如何防范投資風(fēng)險精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇如何防范投資風(fēng)險，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

【關(guān)鍵詞】債務(wù)投資 非財務(wù)信息 投資風(fēng)險

一、引言

在債務(wù)契約中債權(quán)人面臨一種非對稱的收益：當(dāng)企業(yè)經(jīng)營狀況良好時，債權(quán)人只能獲得本金和利息，而不能獲取超額價值；當(dāng)企業(yè)虧損資不抵債面臨倒閉時，債權(quán)人可能無法收回本金。并且，如果企業(yè)財務(wù)信息披露質(zhì)量低下，債權(quán)人作為外部的投資者還會承擔(dān)嚴(yán)重的信息不對稱風(fēng)險，單純分析財務(wù)指標(biāo)可能無法規(guī)避信息不對稱帶來的誤判風(fēng)險，因此，如何結(jié)合實際從非財務(wù)信息的角度進一步分析來防范債務(wù)投資風(fēng)險是一個亟待解決的問題。本文以超日太陽發(fā)行的“11超日債”為例，在總結(jié)財務(wù)指標(biāo)評價參考因素的基礎(chǔ)之上，重點分析非財務(wù)指標(biāo)以指出投資此債券的潛在風(fēng)險。通過本文的研究，希望幫助債權(quán)人學(xué)會運用非財務(wù)指標(biāo)權(quán)衡債券的收益與風(fēng)險，降低損失，提高投資報酬率。

二、債務(wù)投資存在的風(fēng)險

債券投資的收益主要包括利息和買賣差價，有投資收益比較穩(wěn)定、優(yōu)先于股票求償、投資安全性好等優(yōu)點，尤其是政府債券有國家的財力作后盾，通常稱為無風(fēng)險債券，但與此同時，債務(wù)投資也存在風(fēng)險。債權(quán)人在進行投資判斷時最常用的依據(jù)是企業(yè)的財務(wù)報表，從中了解企業(yè)的生產(chǎn)運營狀況、償債能力和盈利水平，進而決定是否投資以及投資的金額、方式。但是，由于信息不對稱的存在，使得企業(yè)對外披露的財務(wù)報表通常并不能完全反應(yīng)其真實的財務(wù)水平。比如，企業(yè)在披露財務(wù)信息時可能會準(zhǔn)備不同的賬本，給稅務(wù)局的財務(wù)信息表現(xiàn)出效益差，少納稅；給銀行的信息表現(xiàn)出優(yōu)秀的業(yè)績，更容易獲得貸款。因此，證券在審核、上市發(fā)行、交易以及管理中不可避免會存在信息不透明的問題，站在債權(quán)人的角度很難甄別企業(yè)真實的經(jīng)營狀況，從而引發(fā)誤判或者投資無法收回的風(fēng)險。此外，有些債務(wù)人陷入償債困難由銀行、政府買單，而政府拿納稅人的錢買單，銀行拿存款人的錢買單，最終會損害整個社會的利益。本文將從以超日太陽發(fā)行的“11超日債”為例，重點分析如何通過非財務(wù)指標(biāo)來評估此債券的價值和安全性，彌補財務(wù)指標(biāo)評價方法的局限性，幫助債權(quán)人分散投資風(fēng)險，制定合理債務(wù)投資決策。

三、超日太陽發(fā)行“11超日債”案例簡介

2011年10月22日，上海超日太陽能科技股份有限公司（以下簡稱超日太陽）2011年三季報，預(yù)計全年歸屬上市公司股東的凈利潤比上年同期增長50%—70%。10月24日，證監(jiān)會核準(zhǔn)超日太陽向社會公開發(fā)行面值不超過10億元的公司債券。核準(zhǔn)公告后，2012年1月30日，公司業(yè)績修正報告，預(yù)計2011年度凈利潤為同比下降35%—65%。2012年2月28日，公司2011年度業(yè)績快報，2011年度凈利潤8437萬元，同比下降62.13%，但仍有盈利。3月5日，評級機構(gòu)鵬元將公司評為AA級，公司債券發(fā)行公告，3月7日，發(fā)行5年期10億元規(guī)模的債券，屬于無擔(dān)保債券。4月17日，超日太陽再度業(yè)績修正公告，2011年度業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧，變成-5853萬元。4月26日，超日太陽的2011年年報最終報出凈虧損-5549萬元。

2012年10月28日，超日太陽2012年三季報，顯示前三季度基本每股收益為-0.09元，但三季度為0.18元，預(yù)計2012年度凈利潤比上年同期扭虧為盈，約為1000萬—3500萬元。超日太陽三季報在同時期很多上市公司業(yè)績較差的時候仍有正收益，吸引了投資者大量買入“11超日債”。但是，2013年1月18日，超日業(yè)績修正預(yù)告，將2012年全年凈利潤從三季報預(yù)計的1000萬元—3500萬元，修正到預(yù)虧9億元—11億元，業(yè)績變臉幅度巨大。公司發(fā)公告稱，光伏行業(yè)依然延續(xù)著2011年的復(fù)雜格局，光伏市場產(chǎn)能過剩現(xiàn)象依然嚴(yán)重，經(jīng)營形勢十分嚴(yán)峻，公司計提減值準(zhǔn)備增加。超日太陽的業(yè)績在沒有任何跡象的前提下多次由預(yù)測的盈利逆轉(zhuǎn)為虧損，業(yè)績快報和年報盈利指標(biāo)相差巨大，而且是在發(fā)債節(jié)點后才修正成虧損，這表明超日太陽很可能本身并不符合上市發(fā)行債券的標(biāo)準(zhǔn)，而是通過粉飾財務(wù)報表提高盈利以到達發(fā)行債券融資目的，成功發(fā)債后再修正為巨虧，這不僅誤導(dǎo)了投資者，更嚴(yán)重危害到投資者的利益。

四、非財務(wù)指標(biāo)

下面重點介紹防范債務(wù)投資風(fēng)險可以參考的非財務(wù)指標(biāo)。2013年證監(jiān)會要求A股上市公司披露的年報從四個方面進行改進：（1）大幅縮減年報摘要篇幅；（3）簡化年報全文披露內(nèi)容；（3）增加非財務(wù)信息披露；（4）增加自愿披露內(nèi)容。可見，對非財務(wù)信息的分析與考慮日益受到資本市場監(jiān)管者的重視，因此投資者也應(yīng)該了解非財務(wù)信息主要涉及的內(nèi)容，并掌握一定的判斷標(biāo)準(zhǔn)。非財務(wù)因素狀況主要是對債務(wù)人的還款意愿、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、行業(yè)風(fēng)險、經(jīng)營管理風(fēng)險以及社會風(fēng)險等方面進行分析，輔助財務(wù)指標(biāo)更好地幫助投資者作出正確的決策，下面結(jié)合超日太陽的情況具體展開分析：

（一）行業(yè)市場分析

這點主要考查所處行業(yè)的發(fā)展階段、競爭程度、行業(yè)進入壁壘、上下游行業(yè)發(fā)展情況和穩(wěn)定性；其次，還需要了解所投資企業(yè)在行業(yè)中的位次、發(fā)展前景、市場占有份額、競爭優(yōu)勢以及對上、下游產(chǎn)品的定價能力等情況。從本案例中看，光伏產(chǎn)業(yè)在歐洲補貼政策的推動下抓住了發(fā)展契機，大量資金涌入使其產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速發(fā)展壯大一度到達高盈利的鼎盛時期。全國各地大力扶持興建光伏企業(yè)，盲目擴大產(chǎn)能，超過全球市場需求，最終導(dǎo)致產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、現(xiàn)金流惡化等問題，尤其從2011年11月美國啟動針對中國的光伏“雙反”調(diào)查開始，國內(nèi)光伏行業(yè)的經(jīng)營更加舉步維艱。因此，光伏行業(yè)前景不容樂觀，此時投資已經(jīng)持續(xù)低迷的國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)本身就存在很大的風(fēng)險，在投資前期應(yīng)謹慎考慮此風(fēng)險。

（二）企業(yè)營銷策略

這點主要看企業(yè)是否具備穩(wěn)定的供貨渠道，產(chǎn)品定位和分類是否符合實際，采取的營銷策略是否與市場需求相適應(yīng)，銷售網(wǎng)絡(luò)是否健全，售后服務(wù)是否完善，并對其營銷能力在同行業(yè)中進行比較分析，同時比較債務(wù)人近三年的納稅、用水、用電情況，判斷其納稅是否正常，經(jīng)營狀況是否穩(wěn)定。我們看到隨著光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，其行業(yè)中供求量遠大于需求量，過度的產(chǎn)能已經(jīng)沒有足夠的市場需求來消化，因此，超日太陽的銷售能力必然會受到行業(yè)的影響而下降，市場的惡性競爭更是大幅降低利潤，此時再發(fā)行債券融得10億元的資金投入生產(chǎn)，其產(chǎn)品能否如期銷售獲利構(gòu)成威脅債券安全的潛在因素。雖然發(fā)行之初有著高利率和AA的信用評級，但是超日太陽的經(jīng)營業(yè)績還是無法避免會受到行業(yè)的消極影響，此時投資光伏行業(yè)風(fēng)險較大。事實證明，受2012年光伏行業(yè)景氣度下降影響，債券發(fā)行后發(fā)行人超日經(jīng)營面臨困境，財務(wù)狀況不斷惡化。2012年底超日太陽出現(xiàn)了流動性困難，超日太陽高層管理人員發(fā)生變動，多條生產(chǎn)線處于停產(chǎn)狀態(tài)，各生產(chǎn)單位產(chǎn)量大幅下降，主要銀行賬戶也因債權(quán)人而被凍結(jié)。盡管超日太陽在2013年3月7日如期支付了“11超日債”的首期利息，暫時避免成為我國公司債歷史上首個違約案例，但是目前企業(yè)的流動性困難未得到緩解，存在較大規(guī)模的銀行借款逾期，危機并沒有完全消除。

（三）產(chǎn)品研發(fā)能力

這點主要分析企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)是否符合國家規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)并不斷創(chuàng)新，產(chǎn)品質(zhì)量是否合格；企業(yè)是否有專門的研發(fā)人員和研發(fā)部門保證較強的研發(fā)能力，是否有一定的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。光伏產(chǎn)業(yè)進入壁壘較低，即使是非專業(yè)人員在引進完整的生產(chǎn)線后也可以投入生產(chǎn)經(jīng)營，企業(yè)數(shù)量日益增多使得市場日趨飽和，在產(chǎn)品質(zhì)量相近的情況下，競爭對手之間更多靠壓低售價來增加銷售數(shù)量，完成利潤指標(biāo)，以占取更多的市場份額，擴大企業(yè)的影響力，與此同時還必須加快產(chǎn)品研發(fā)與創(chuàng)新。高科技領(lǐng)域的研發(fā)不僅需要大量的資金，而且能否成功完成技術(shù)創(chuàng)新投入生產(chǎn)存在較大不確定因素。因此在激烈的市場競爭中，在總體需求量有限的情況下，無論是降價還是科技研發(fā)都會增加企業(yè)的生產(chǎn)成本，壓低盈利空間，加大潛在的投資風(fēng)險。

（四）債務(wù)的擔(dān)保情況

債務(wù)的還款來源有兩個，企業(yè)的財務(wù)狀況和現(xiàn)金流量構(gòu)成第一還款來源，第二還款來源包括抵押、質(zhì)押和保證。對抵押和質(zhì)押主要分析抵押物和質(zhì)押物的及時變現(xiàn)能力和變現(xiàn)價值，對保證方式主要分析保證人的保證意愿、財務(wù)實力等。第二還款來源的實現(xiàn)受代償意愿、評估變現(xiàn)價值、國家政策、法律環(huán)境以及市場份額等多方面的影響，具有較大的不確定性。在衡量債務(wù)風(fēng)險時，要充分考慮債權(quán)的變現(xiàn)能力、變現(xiàn)費用及其他影響變現(xiàn)的因素，審慎評估第二還款來源的風(fēng)險緩釋作用。“11超日債”屬于無擔(dān)保債券，未采取任何擔(dān)保增信措施，沒有第二還款來源作為資金回收的保障，其債券違約與主體違約的違約概率相同，加大了企業(yè)還本付息的難度，存在較高的違約風(fēng)險。還有一點我們需要注意，山東海龍、江西賽維等企業(yè)短融違約危機化解得益于監(jiān)管干預(yù)、地方政府財政支持、第三方擔(dān)保代償，這些公司一般都是國有企業(yè)或準(zhǔn)國企，他們有國資背景，獲取政府救助的可能性大于民營企業(yè)（如超日太陽），因此如果民營企業(yè)債務(wù)人爆發(fā)債務(wù)違約危機后其獲得兜底支持的能力有多大也是我們應(yīng)該考慮的因素。

（五）債務(wù)的合規(guī)合法性

應(yīng)認真分析對債務(wù)人和擔(dān)保人是否具備主體資格、合同要素是否齊全完備、合同內(nèi)容是否合法合理以及還款條款含義是否清晰明確等。從債券募集說明書中我們應(yīng)明確還本付息方式及支付金額，募集資金的投向和用途。“11超日債”在募集資金投向中指出本次公司債券擬發(fā)行10億元，其中4億元用于償還銀行貸款，剩余6億元補充流動資金。一方面，企業(yè)舉債4億元用于償還貸款，表明自身的盈利無法滿足還貸的資金需求，償債能力較差；另一方面投資者應(yīng)注意查看發(fā)債后企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)，是否合法有效地使用6億元的資金，比如關(guān)注債務(wù)人的主營業(yè)務(wù)情況，避免存在過多的其他業(yè)務(wù)收入、營業(yè)外收入分散精力，減弱盈利能力。

篇2

關(guān)鍵詞：投資者；銀行理財業(yè)務(wù)；防范風(fēng)險

銀行理財業(yè)務(wù)從20世紀(jì)90年代中期起步至今，正是國民經(jīng)濟高速穩(wěn)步增長的發(fā)展時期，個人收入也同步增長。隨著個人財富不斷積累，因受國內(nèi)消費價格的上漲，銀行存款利率偏低等原因影響，居民資產(chǎn)保值增值需求日益旺盛，銀行及時面向社會個人投資者提供了投資理財業(yè)務(wù)平臺，極大地滿足社會個人投資者對投資理財?shù)男枨蟆，F(xiàn)如今，銀行理財業(yè)務(wù)快速發(fā)展，投資銀行理財業(yè)務(wù)投資者不斷增多，理財投資額度巨幅增長，銀行理財產(chǎn)品給投資者帶來了投資收益，也帶來了投資風(fēng)險問題，因此筆者認為，在維護銀行和投資者雙方利益的同時，應(yīng)及時向投資理財者提示風(fēng)險和要求，做好風(fēng)險防范控制工作，促進銀行理財業(yè)務(wù)規(guī)范化發(fā)展。

一、投資理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險點

1.經(jīng)濟風(fēng)險。銀行提供投資者的理財產(chǎn)品與經(jīng)濟發(fā)展形勢是緊密相連，當(dāng)國民經(jīng)濟保持高速穩(wěn)步發(fā)展時期，社會經(jīng)濟效益隨著經(jīng)濟增長而提升，投資者投資銀行理財產(chǎn)品也伴隨經(jīng)濟增長而實現(xiàn)投資收益增值。當(dāng)國民經(jīng)濟受國內(nèi)和國外經(jīng)濟影響時，從國家來說，必然對經(jīng)濟實行必要的宏觀調(diào)控，宏觀調(diào)控必然導(dǎo)致投資者投資銀行理財產(chǎn)品的收益的發(fā)生變化，同時也引發(fā)理財產(chǎn)品風(fēng)險。近年來，國內(nèi)經(jīng)濟受國際金融危機和國內(nèi)通脹壓力影響，國家加大了宏觀調(diào)控力度，采取多次降低銀行存款利率，導(dǎo)致許多銀行理財產(chǎn)品受到?jīng)_擊，出現(xiàn)理財產(chǎn)品不能保值的風(fēng)險。因此，國家經(jīng)濟形勢的好壞，直接關(guān)系到投資者理財產(chǎn)品的投資收益和理財產(chǎn)品的投資風(fēng)險問題。

2.人為風(fēng)險。隨著銀行理財業(yè)務(wù)投資不斷的升溫，銀行理財產(chǎn)品獲取收益比銀行其他中間收益高，銀行為了獲取更多理財經(jīng)營收入，不斷向社會投資者推出各種理財產(chǎn)品，同時，對內(nèi)部理財營銷人員實行升職、收入、業(yè)績、獎勵掛鉤，營銷人員為了完成內(nèi)部下達的理財營銷任務(wù)，實現(xiàn)個人發(fā)展目標(biāo)，因此，銀行理財人員在銷售理財產(chǎn)品過程中，對投資者宣傳過程中往往只注重理財產(chǎn)品收益，說“理財產(chǎn)品預(yù)期收益率能達到多少，而對理財產(chǎn)品中暗藏的風(fēng)險卻一言帶過”，人為地弱化了理財產(chǎn)品風(fēng)險。在就是銀行理財銷售人員不了解許多新推出理財產(chǎn)品，完全靠自己平時理財經(jīng)驗，進行理解分析理財產(chǎn)品說明書，主觀判斷理財產(chǎn)品收益率和風(fēng)險，有誤導(dǎo)投資者。從理財機構(gòu)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，有六成理財產(chǎn)品都是虧損的，這也說明理財產(chǎn)品具有很高的風(fēng)險，因此，投資者不能片面地相信銀行理財人員主觀判斷理財產(chǎn)品收益率和風(fēng)險。

3.盲目風(fēng)險。我國改革開放以來，國民經(jīng)濟處在高速發(fā)展時期，隨著經(jīng)濟增長帶來了個人經(jīng)濟收入增長，現(xiàn)有的銀行保本收息的傳統(tǒng)理財方式已經(jīng)不滿足個人投資理財需求，銀行為適應(yīng)社會個人的投資欲望，引進了國外理財業(yè)務(wù)。由于銀行理財業(yè)務(wù)能實現(xiàn)個人收益增長，在經(jīng)濟利益驅(qū)動下，投資者將銀行保本收息的存款投資到銀行理財產(chǎn)品中，許多人見到其他人投資銀行理財產(chǎn)品獲得增值收益，也盲目跟隨投資銀行理財產(chǎn)品，由于人們?nèi)狈?yīng)有金融理財知識，對購買銀行理財風(fēng)險估計不足，許多投資者看不懂銀行理財產(chǎn)品合同，有的投資者甚至于不看合同，單方面聽取銀行專業(yè)理財人員口頭宣傳，投資者問起購買理財產(chǎn)品的有沒有風(fēng)險問題時，銀行理財人員拍著胸脯對投資者說沒有風(fēng)險，由于經(jīng)濟和市場環(huán)境發(fā)生變化，理財產(chǎn)品收入達不到預(yù)期收益，有的還出現(xiàn)虧損，銀行理財人員就把責(zé)任推向投資者。由于投資者盲目跟隨其他人投資理財產(chǎn)品，導(dǎo)致許多投資者資金損失和法律糾紛。

二、投資理財業(yè)務(wù)風(fēng)險控制

1.要明確自身理財需求。投資者在投資銀行理財業(yè)務(wù)時，要結(jié)合自身家庭經(jīng)濟狀況和承受風(fēng)險能力，不能盲目追求理財產(chǎn)品高預(yù)期收益，雖說投資者在投資銀行理財產(chǎn)品時，銀行專業(yè)理財人員對投資者家庭經(jīng)濟狀況和承受風(fēng)險能力作了詳細了解，并針對投資者情況推薦理財產(chǎn)品，但是，投資者在投資銀行理財產(chǎn)品過程中，還要有清醒認識，拿多少錢投資理財產(chǎn)品，是否有承受能力，不能影響家庭生活，投資理財產(chǎn)品是保本類型，還是高收益類型，高收益附帶高風(fēng)險，保本類理財產(chǎn)品也有風(fēng)險。所以，投資者在投資理財過程中，需要達到什么投資目的，這都是投資者自身必須要明確的，投資者明確方向才能有效控制投資理財風(fēng)險。

2.要了解投資產(chǎn)品特點。投資者在參入投資銀行理財業(yè)務(wù)時，首先要了解銀行理財產(chǎn)品是保本收益類，還是非保本收益類，在選擇投資銀行理財產(chǎn)品前，必須要看清理財產(chǎn)品合同條款，注意保本收益類產(chǎn)品于銀行普通存款是有區(qū)別的，銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險要高于普通存款，但其收益要高于普通存款，所以保本收益類產(chǎn)品的保本收益一般合同都有附加條件，附加條件可能是銀行具有提前終止權(quán)， 并含有風(fēng)險內(nèi)容，是投資者要承擔(dān)理財風(fēng)險，購買保本收益類理財產(chǎn)品前，必須要詳細咨詢銀行專業(yè)理財人員，附加條件中含義和帶來的風(fēng)險。投資者投資非保本收益類理財產(chǎn)品，要知道最高收益和預(yù)期收益不等于實際收益，無論是最高還是預(yù)期收益率，銀行沒有保本理財產(chǎn)品保本支付義務(wù)，最終的實際收益率可能與最高收益和預(yù)期收益是有偏差，投資者如果購買的非保本收益類理財產(chǎn)品，應(yīng)要求銀行提供令人信服的預(yù)期收益率估計依據(jù)，同時還應(yīng)要銀行專業(yè)理財人員揭示理財產(chǎn)品的全部風(fēng)險，介紹理財產(chǎn)品可能發(fā)生的最不利的投資結(jié)果，以及規(guī)避風(fēng)險的各種可能方式，投資者就要判斷銀行專業(yè)理財人員在理財投資中站在什么角度推薦理財產(chǎn)品，只有了解理投資財產(chǎn)品全部風(fēng)險，才能避免投資風(fēng)險。

3.要加強投資風(fēng)險評估。銀行對理財產(chǎn)品進行風(fēng)險評估，看上去是銀行的責(zé)任，實際上跟投資者緊密相連，當(dāng)投資者有意愿購買理財產(chǎn)品時，銀行理財專業(yè)人員會指導(dǎo)投資者填寫投資理財風(fēng)險評估報告，并充分了解投資者風(fēng)險認知能力和承受能力，在結(jié)合了解情況向投資者推薦相適應(yīng)銀行理財產(chǎn)品，銀行理財負責(zé)人還要再次確認，看專業(yè)理財人員是否有誤導(dǎo)投資者購買理財產(chǎn)品，作為投資者對銀行理財人員推薦的理財產(chǎn)品風(fēng)險估計，不能聽之任之，要拿出自己最后判斷，是購買還是不購買，決定購買理財產(chǎn)品同時，還要了解銀行理財產(chǎn)品一旦出現(xiàn)風(fēng)險，采取什么方式化解理財產(chǎn)品風(fēng)險，將理財產(chǎn)品風(fēng)險控制在最小范圍內(nèi)。

4.要認清自身理財目標(biāo)。投資者到銀行是購買理財產(chǎn)品，銀行有義務(wù)為投資者提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，并向投資者推薦銀行開辦的理財產(chǎn)品，介紹理財產(chǎn)品收益和風(fēng)險情況，對投資者作投資風(fēng)險評估。雖然，銀行對投資者作了詳細了解，而投資者對投資銀行理財產(chǎn)品也要作詳細了解，銀行推選理財產(chǎn)品適不適應(yīng)自身理財目標(biāo)要求，是否于自身承擔(dān)風(fēng)險相適應(yīng)理財產(chǎn)品，如果不適應(yīng)自身理財產(chǎn)品，就要求銀行理財人員重新選擇適應(yīng)自身理財產(chǎn)品，如果適應(yīng)自身理財產(chǎn)品，就要實施有計劃投資理財目標(biāo)，合理配置家庭資源，養(yǎng)成長期投資的習(xí)慣，及時根據(jù)市場變化做出策略性調(diào)整，才能有效控制投資理財風(fēng)險。

三、對投資者理財幾點建議

1.要注意加強學(xué)習(xí)。隨著我國投資環(huán)境不斷改善，投資者投資品種越來越多，作為投資者要注重投資方面學(xué)習(xí)，特別要加強金融理財理論知識學(xué)習(xí)，平時要多關(guān)注國內(nèi)與國際經(jīng)濟發(fā)展形勢，了解宏觀經(jīng)濟政策變動，掌握金融市場信息和各個行業(yè)發(fā)展信息，才能適應(yīng)投資理財要求，為防范和控制投資理財風(fēng)險打下良好基礎(chǔ)。

2.要注意盲目跟隨。銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展至今，投資的理財產(chǎn)品品種熱來熱多，銷售量越來越大，如果投資者看到其他人購買理財產(chǎn)品獲得了理財收益，就跟隨購買同樣理財產(chǎn)品，不考慮自己承受能力，一旦市場發(fā)生變化，就會產(chǎn)生理財風(fēng)險，所以，投資者在參與理財過程中，不能盲目參與投資理財，注意投資理財中各種風(fēng)險，加強控制和防范。

3.要注意風(fēng)險鑒別。投資者投資銀行理財產(chǎn)品時，特別要注意理財中風(fēng)險識別，一方面銀行理財人員推薦理財產(chǎn)品，要注意了解理財產(chǎn)品性質(zhì)及風(fēng)險問題，不能單聽銀行理財人員宣傳，要有自己分析和判斷。另一方面就是注意理財產(chǎn)品合同內(nèi)容，合同中有“保本”二字，其實“保本”也具有重重風(fēng)險，因為，在市場經(jīng)濟形勢好時，理財產(chǎn)品可能保本，如果市場經(jīng)濟形勢發(fā)生變化，理財產(chǎn)品可能就不能保本，還會出現(xiàn)投資虧本。這就要投資者研究投資環(huán)境和經(jīng)濟形勢來鑒別理財風(fēng)險。

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關(guān)鍵詞：企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 防范控制

為了加強和規(guī)范企業(yè)內(nèi)部控制，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和風(fēng)險防范能力，促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，維護社會主義市場經(jīng)濟秩序和社會公眾利益，2009年7月1日，我國開始施行《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，其中一個重要并廣受關(guān)注的方面是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范控制。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與控制活動

企業(yè)是從事經(jīng)濟活動的一種盈利性組織，面臨風(fēng)險是常有的事，而如何做好風(fēng)險的防范控制則是企業(yè)管理的重中之重。何謂企業(yè)財務(wù)風(fēng)險？它是指在企業(yè)各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或控制的不確定因素的影響，使企業(yè)的財務(wù)結(jié)果與預(yù)期結(jié)果發(fā)生偏離的可能性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和資金收益分配風(fēng)險四種。《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》認為，控制活動是企業(yè)根據(jù)風(fēng)險評估結(jié)果，采用相應(yīng)的控制措施，將風(fēng)險控制在可承受程度之內(nèi)。

二、企業(yè)籌資風(fēng)險的防范控制與方式

企業(yè)籌資風(fēng)險的防范原則有企業(yè)所籌資金量應(yīng)與需求量相結(jié)合、資金的籌集與投放相結(jié)合以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與籌資結(jié)構(gòu)相匹配等。企業(yè)籌資風(fēng)險的防范方式有：

⑴選擇最好的籌資結(jié)構(gòu)，能夠降低籌資成本和減少財務(wù)風(fēng)險，能增強企業(yè)的償債能力和償債信譽；

⑵建立合理的的籌資規(guī)模。企業(yè)籌資過多易導(dǎo)致資金閑置或企業(yè)負債過多，增加企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，若籌資不足將對企業(yè)投融資計劃等造成不利影響。所以，建立合理的籌資規(guī)模能減少一定的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險；

⑶選擇最佳的籌資時機。利率變動能產(chǎn)生相應(yīng)的籌資風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)明白資金市場供求的基本情況，隨著利率的變化作出相應(yīng)的籌資決策；

⑷確定合適的籌資期限。企業(yè)融資按期限分為短期融資和長期融資兩種，企業(yè)應(yīng)根據(jù)融資的目的來選擇合適的籌資期限與方法。例如，融資用于企業(yè)流動資產(chǎn)適宜短期融資方式，如商業(yè)信用、短期貸款等；

⑸制定適宜的籌資方案。企業(yè)在建立合理的籌資規(guī)模、選擇最好的籌資結(jié)構(gòu)、確定合適的籌資期限、選擇最佳的籌資時機后，就可以指定行之有效的籌資方案；

⑹提高資金的使用率。企業(yè)籌集資金大多數(shù)都是用來投資，企業(yè)分析投資項目的可行性和預(yù)測項目的報酬率等都是為了減少企業(yè)的投資風(fēng)險。因此，只有加強企業(yè)對資金的管理和提高資金使用率，才能有效的降低風(fēng)險。

三、投資風(fēng)險的形成原因與控制原則

1、投資風(fēng)險形成的原因

⑴投資過程的不科學(xué)，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)風(fēng)險、投資決策風(fēng)險、投資執(zhí)行風(fēng)險、投資后經(jīng)營過程中的風(fēng)險等。例如，投資過于分散化，許多產(chǎn)品滿足不了消費者的需要，大量產(chǎn)品就積壓起來。研究投資項目時，缺乏縝密系統(tǒng)科學(xué)的思考和研究分析，造成資本的浪費；

⑵金融投資組合的不分散。依據(jù)有效市場假設(shè)、證券組合理論和資本資產(chǎn)定價模型，企業(yè)投資風(fēng)險和報酬相匹配關(guān)系的存在是以投資者的投資組合完全分散化為前提條件，其中的期望報酬率僅與對應(yīng)的系統(tǒng)性風(fēng)險相關(guān)，假如投資者不能使其投資組合完全分散化，那么他就要承擔(dān)額外的風(fēng)險；

⑶金融投資與實業(yè)投資的相互作用。金融投資的利潤來源是實業(yè)投資，金融投資的效率、效果由實業(yè)投資的效率、效果直接決定。

2、企業(yè)投資風(fēng)險的控制原則

⑴審慎原則。這與我國《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》的第二十四條是相對應(yīng)的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用定性與定量相結(jié)合的方法，按照風(fēng)險發(fā)生的可能性及其影響程度等，對識別的風(fēng)險進行分析和排序，確定關(guān)注重點和優(yōu)先控制的風(fēng)險；

⑵創(chuàng)新原則。隨著金融投資環(huán)境的日益復(fù)雜，影響企業(yè)投資風(fēng)險的因素和作用都在發(fā)生改變。所以，投資風(fēng)險的度量方法、風(fēng)險控制手段和風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)等應(yīng)適應(yīng)環(huán)境的變化，我國應(yīng)在借鑒國外實踐的基礎(chǔ)上不斷開創(chuàng)與更新；

⑶分類控制原則。企業(yè)將投資風(fēng)險按資產(chǎn)項目分割使之成為獨立的風(fēng)險主體，把與該資產(chǎn)項目有關(guān)的投資風(fēng)險予以捆綁和鎖定，把風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給不同的投資主體。《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》的第二十八條為企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合風(fēng)險評估結(jié)果，通過手工控制與自動控制、預(yù)防性控制與發(fā)現(xiàn)性控制相結(jié)合的方法，運用相應(yīng)的控制措施，將風(fēng)險控制在可承受度之內(nèi)；

⑷有效原則。它是指企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定科學(xué)合理的投資風(fēng)險控制策略，可操作性較強，使企業(yè)管理工作發(fā)揮其應(yīng)有的作用。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)權(quán)衡實施成本與預(yù)期效益，以適當(dāng)?shù)某杀緦崿F(xiàn)有效控制。

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關(guān)鍵詞：投資;風(fēng)險;評估

1項目投資風(fēng)險評估的基本理念及評估的內(nèi)容

因為有自然、政治、經(jīng)濟政策等相關(guān)不確定性的外部環(huán)境因素影響，投資行為都具有一定的風(fēng)險。在經(jīng)濟學(xué)的層面上，投資風(fēng)險評估就是對投資項目實施過程中可能發(fā)生的風(fēng)險進行預(yù)先的識別、估計，從而對使投資方對整個投資項目的風(fēng)險水平能夠進行合理評估的過程。評估項目投資可能存在的不確定性風(fēng)險，量化項目投資的風(fēng)險是企業(yè)在項目投資決策之前的一項重要工作。

2投資風(fēng)險評估的流程與方法

2.1投資風(fēng)險的評估

投資風(fēng)險的評估流程：（1）投資風(fēng)險的初級認識。（2）投資風(fēng)險評價指標(biāo)體系的引入。（3）投資風(fēng)險指標(biāo)權(quán)重值的組合。（4）投資風(fēng)險指標(biāo)價值的再分配。（5）投資風(fēng)險評價模型的建立與求解。投資風(fēng)險評估過程包括認知過程和決策過程，是科學(xué)決策的前提條件，對研究對象潛在投資風(fēng)險的識別，是項目投資風(fēng)險評估的基礎(chǔ)工作，建立評估指標(biāo)體系、確定評估指標(biāo)權(quán)重值、確定評估指標(biāo)標(biāo)值的重要環(huán)節(jié)，構(gòu)建和求解項目投資風(fēng)險評估模型是重點。

2.2投資風(fēng)險評估的探索

2.2.1投資風(fēng)險的評估指標(biāo)

投資風(fēng)險的評估指標(biāo)見表1。根據(jù)美國NewYorkUniversity企業(yè)研究中心對100多家專業(yè)性風(fēng)險投資公司進行投資評估的決策所作的調(diào)查，幾個考查要素里，第一為“企業(yè)家自身奮斗的天賦”；管理者能力、產(chǎn)品市場前景以及投資回報率等也是投資者進行投資風(fēng)險評估的關(guān)鍵指標(biāo)。表2列出了該項調(diào)查反應(yīng)的前3個評估決策考查因素。

2.2.2投資評估考慮因素風(fēng)險投資家是將管理能力

（Management）排在首位，同時對財務(wù)的管理、權(quán)益的比例、企業(yè)的發(fā)展階段也是要考慮的關(guān)鍵要素。在定性的闡述評價標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)之上，TyebjceandBruno（1984年）利用問卷調(diào)查法和因素分析方法建立項目風(fēng)險評估模型。因此認為對預(yù)期收益影響第一的是市場吸引力，第二是產(chǎn)品的獨特性，管理素質(zhì)和環(huán)境威脅抵抗素質(zhì)對預(yù)期風(fēng)險有影響，兌現(xiàn)能力對兩者沒有影響。2.2.3風(fēng)險投資的評估方式及頻率風(fēng)險投資的評估方式及頻率見表3。

3煙臺石油化工碼頭項目投資風(fēng)險的掌控

運用因果分析方法對煙臺石油化工碼頭投資風(fēng)險相關(guān)因素進行探索，根據(jù)具體的風(fēng)險來源提出對應(yīng)的防范建議，期望投資企業(yè)能夠變事后風(fēng)險補救轉(zhuǎn)為事前防范。

3.1煙臺石油化工碼頭投資風(fēng)險之因果分析

按照因果分析法的基本理論，深入探究煙臺石油化工碼頭投資的風(fēng)險因素和風(fēng)險因素之原因所在，充分顯現(xiàn)這些原因因子并篩選出影響較大的原因因子，根據(jù)具體的投資風(fēng)險因素之原因因子提出正確的防范建議與應(yīng)對措施。

3.2煙臺石油化工碼頭投資風(fēng)險之防范對策

3.2.1市場規(guī)模化風(fēng)險之防范

近年來由于相關(guān)行業(yè)市場競爭加劇，石油臨港工業(yè)對化工碼頭增值服務(wù)能力以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游延展能力提出更高要求。為了滿足臨港工業(yè)發(fā)展需要并控制石油化工碼頭的投資風(fēng)險，煙臺石油化工碼頭需借港口開發(fā)建設(shè)的契機，提高港口對大型化工工業(yè)、出口型加工業(yè)的引進和集聚作用，促進石油化工產(chǎn)業(yè)以及各種相關(guān)資源往港口和周邊地區(qū)集聚，引導(dǎo)臨港石油化工產(chǎn)業(yè)往規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化之路發(fā)展，形成產(chǎn)業(yè)與港口良性互動的局面，進而升級煙臺市的工業(yè)化進程以及區(qū)域生產(chǎn)力布局。

3.2.2技術(shù)風(fēng)險

石油化工碼頭之技術(shù)和實施風(fēng)險發(fā)生的機率高低，關(guān)鍵要素包括實施人員專業(yè)程度高低、技術(shù)是否成熟與實施的難度，這也是石油化工行業(yè)自身具有的特殊性、復(fù)雜性、危害性決定的，石油化工碼頭投資行為天然具有相對的風(fēng)險性。因而，聘任專業(yè)技術(shù)與實施人員才可以把煙臺石油化工碼頭技術(shù)和實施風(fēng)險防范工作做好，首先可通過招投標(biāo)方式保證從設(shè)計、技術(shù)實施上達到石油化工碼頭項目建設(shè)的準(zhǔn)確性、專業(yè)性、科學(xué)性，其次要做好詳細設(shè)計，在實施過程中加強審核跟蹤工作，防范和消除設(shè)計、實施過程中的可能出現(xiàn)的質(zhì)量問題；再次，制定關(guān)于煙臺石油化工碼頭項目建設(shè)相關(guān)控制目標(biāo)，保證控制目標(biāo)在技術(shù)上合理，在實施上可行，從而充分調(diào)動設(shè)計和技術(shù)實施單位的工作積極性和能力。

3.2.3財務(wù)風(fēng)險

煙臺石油化工碼頭項目所需建設(shè)資金數(shù)額很大，建設(shè)信貸資金比重大，投資企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也相應(yīng)增大，若財務(wù)管理工作不善必將直接導(dǎo)致項目建設(shè)延遲竣工以至停工。因而，需做好煙臺石油化工碼頭財務(wù)風(fēng)險之防范，需提高財務(wù)管理人員專業(yè)技能，使財務(wù)人員對財務(wù)風(fēng)險的認識能力，能確保資金的使用和管理，明確利益分配各方責(zé)、權(quán)、利的分配比例；同時學(xué)習(xí)國內(nèi)外先進的石油化工碼頭財務(wù)管理的理念，完善內(nèi)部控制的規(guī)章，防范財務(wù)管理中出現(xiàn)漏洞，保證項目建設(shè)運營資金高效、完整、安全使用。

3.2.4融資風(fēng)險

煙臺石油化工碼頭項目融資方式較少、具有不確定性，主要有銀行信貸及自籌資金等方式籌集用于技術(shù)改造項目與基礎(chǔ)項目投資的資金，假如銀行貸款利率、信貸政策發(fā)生了比較大的變動，就會造成煙臺石油化工碼頭資金運作過程中出現(xiàn)融資的困難。為了防范金融風(fēng)險，煙臺石油化工碼頭投資方需要采取多種融資渠道和策略，包括自由融資、設(shè)立專項基金、銀行信款、外國融資、發(fā)行股票和債券、企業(yè)間的合資等方式，在確保煙臺石油化工碼頭項目建設(shè)資金運行基本正常的條件下，盡量分散項目建設(shè)融資風(fēng)險。

4結(jié)束語

投資風(fēng)險評估的指標(biāo)一般為定性指標(biāo)，研究使用的數(shù)據(jù)信息都是依賴專家們的個人經(jīng)驗，數(shù)據(jù)信息缺少準(zhǔn)確性、完整性的研究，且還未考慮有的專家學(xué)者在認知方面以及個人偏好上的局限性引起的結(jié)果偏差，如何彌補這些不足將是今后探討和深入研究的方向。

作者:楊曙光 單位:中國石化齊魯分公司煉油廠生產(chǎn)調(diào)度科

參考文獻

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關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù)管理；投資；風(fēng)險控制

1投資風(fēng)險控制的概念及意義

1.1投資風(fēng)險控制的概念

投資風(fēng)險是指一個企業(yè)在對外進行投資的時候，由于受到外部及內(nèi)部等諸多條件的影響，存在不能獲得預(yù)期收益甚至喪失本金的風(fēng)險。投資風(fēng)險控制是指相關(guān)部門或企業(yè)采取一定的措施對企業(yè)進行的投資進行預(yù)測、評估等形式來對可能存在的風(fēng)險進行有效防范，將風(fēng)險降到最低。

1.2投資風(fēng)險控制的意義

（1）投資風(fēng)險控制可以幫助企業(yè)創(chuàng)造價值，維持自身企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)，減少投資風(fēng)險和不必要的投資損失，搶占市場，增強企業(yè)的競爭力，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。（2）市場經(jīng)濟條件下，投資風(fēng)險控制會降低商業(yè)交易的風(fēng)險，有利于維護企業(yè)的合法權(quán)益，也幫助企業(yè)規(guī)避交易風(fēng)險。

2企業(yè)財務(wù)管理的概念及意義

2.1企業(yè)財務(wù)管理的概念

企業(yè)的財務(wù)管理是指通過會計工作、利用會計信息對企業(yè)的各項活動進行的指導(dǎo)、調(diào)節(jié)、促進和約束，進而到達提高企業(yè)經(jīng)濟效益的目的。

2.2企業(yè)財務(wù)管理的意義

（1）在我國的社會主義市場經(jīng)濟體制下，市場環(huán)境也越來越復(fù)雜化和多樣化，加強企業(yè)財務(wù)管理可以有效控制企業(yè)的資金流向，降低成本，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。（2）隨著我國加入WTO以來，各項制度政策都要與國際接軌，加強企業(yè)的財務(wù)管理也是實現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險投資控制的必然要求。（3）實行企業(yè)財務(wù)控制是提高財務(wù)信息質(zhì)量的必然要求，有效防止企業(yè)違法和企業(yè)效益的缺失，同時也是保證企業(yè)經(jīng)濟正常運轉(zhuǎn)的必然要求。

2.3企業(yè)風(fēng)險投資控制和財務(wù)管理的現(xiàn)狀

（1）企業(yè)管理者的財務(wù)管理意識薄弱。企業(yè)管理者往往對財務(wù)風(fēng)險的警惕性不高，缺少對財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)測和防范的經(jīng)驗。且企業(yè)中普遍存在管理者“家長制”，在投資或融資的決策過程中，不是依靠科學(xué)的財務(wù)分析，而是依靠“家長”的個人經(jīng)驗，投資或融資存在很大的盲目性，影響企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿Α＃?）目前我國的相關(guān)法律制度尚不健全。目前我國在企業(yè)財務(wù)管理相關(guān)的法律還存在很大的漏洞和不足，不健全的法律法規(guī)導(dǎo)致部分企業(yè)鉆法律漏洞，法律制度的約束性較差，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測和防范只能依靠已經(jīng)暴露的危機來進行識別，經(jīng)濟糾紛大量出現(xiàn)。（3）企業(yè)財務(wù)監(jiān)督管理制度不完善。企業(yè)往往存在組織建設(shè)不健全，人員配備混亂的現(xiàn)象，這不僅使職能部門的職權(quán)得不到完全的發(fā)揮，也起不到相互監(jiān)督的作用。缺乏相互監(jiān)督的企業(yè)內(nèi)部容易出現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理缺失的問題。（4）欺詐、違約及拖欠款現(xiàn)象嚴(yán)重。面對激烈的市場競爭，當(dāng)前存在很多企業(yè)為了擴大銷售，占有更多的市場份額，盲目投資，盲目賒銷，嚴(yán)重影響企業(yè)的正常運營和健康可持續(xù)發(fā)展。（5）對客戶信息不能全面、客觀的掌握。由于企業(yè)運營成本低，利潤薄，所以企業(yè)大多不設(shè)置專門的部門對客戶信息進行全面的了解、記錄和評價。企業(yè)信息管理制度的缺乏增加了商業(yè)風(fēng)險，影響企業(yè)自身的信用風(fēng)險。

3財務(wù)管理過程中投資風(fēng)險的控制策略

在財務(wù)管理工作過程中，對企業(yè)項目投資風(fēng)險予以控制是實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)的重要途徑。在企業(yè)的具體項目實踐過程中主要從以下幾個方面著手：

3.1強化企業(yè)投資風(fēng)險管理程序中的評價與審查環(huán)節(jié)

在審查與評價過程中，要對企業(yè)的對外投資風(fēng)險管理的組織健全性進行審查，企業(yè)根據(jù)自身規(guī)模的大小、管理水平、投資項目風(fēng)險大小以及生產(chǎn)經(jīng)營的性質(zhì)等特點，在財務(wù)人員的指導(dǎo)下，讓企業(yè)的全體員工都參與到其中來。逐步建立起一個結(jié)合了企業(yè)風(fēng)險管理負責(zé)人、專業(yè)管理人、外部風(fēng)險管理服務(wù)以及非專業(yè)管理人員于一體的風(fēng)險管理組織體系。在整個體系當(dāng)中，整個體系以風(fēng)險產(chǎn)生的原因、產(chǎn)生的階段等為依據(jù)，在企業(yè)投資項目的各個階段進行實時調(diào)整，并以完善的制度為依據(jù)來確定各個參與主體之間的職責(zé)、利益、權(quán)力等，使得企業(yè)的風(fēng)險管理體系形成一個相互融合的有機整體。

3.2分析投資環(huán)境，合理確定投資規(guī)模

企業(yè)應(yīng)該根據(jù)預(yù)投資行業(yè)的發(fā)展情況以及競爭程度等進行分析，盡量選擇沒有高度壟斷問題存在的行業(yè)（公共事業(yè)），且競爭性較低的行業(yè)來進入。同時，企業(yè)的財務(wù)管理部門還應(yīng)該對企業(yè)在進入該行業(yè)之后能夠在該市場中所占的份額、市場需求量等進行預(yù)測，只有對市場有一個充分的了解之后才能對投資風(fēng)險予以充分的防范。再次，通過規(guī)模投資的方式化解投資的成本風(fēng)險。當(dāng)前，我國很多企業(yè)的投資效益不佳的一個重要原因就是因為沒有形成對應(yīng)的規(guī)模投資，不能通過形成規(guī)模投資效益，導(dǎo)致企業(yè)的運營成本高、競爭力低下。因此，企業(yè)在投資的過程中可以通過適當(dāng)增大投資規(guī)模來實現(xiàn)企業(yè)投資成本的節(jié)約，最終實現(xiàn)投資效益的增加、投資風(fēng)險的降低。

3.3保持主業(yè)發(fā)展，充分利用閑散資金

從現(xiàn)代企業(yè)的戰(zhàn)略經(jīng)營管理來看，任意一個企業(yè)都應(yīng)該對自身的核心競爭力進行培養(yǎng)，使企業(yè)的產(chǎn)品與服務(wù)都能夠達到行業(yè)的領(lǐng)先水平，使自己企業(yè)的主業(yè)得以穩(wěn)定發(fā)展。這樣，企業(yè)后續(xù)的投資和發(fā)展才能有動力、有潛在能力。企業(yè)在經(jīng)營的過程中，不能夠為了所謂的多元化投資而選擇那些和企業(yè)主業(yè)相關(guān)性不大的投資項目或者是兩者之間利潤率相互獨立的項目來進行投資。這樣不僅分散了企業(yè)的資本，同時還使得企業(yè)的經(jīng)營管理資源從主業(yè)中分離開來，使得企業(yè)主業(yè)失去發(fā)展前景。

4結(jié)束語

隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營日趨激烈，而投資是企業(yè)得以發(fā)展的必要途徑。在投資的過程中，如何避免由于投資風(fēng)險而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營受阻，企業(yè)發(fā)展受限等成為了現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的核心內(nèi)容。

參考文獻

[1]杜鳳云，岳麗紅.淺議現(xiàn)代企業(yè)項目投資風(fēng)險管理[J].管理學(xué)家，2010（9）：116~117.