跨境貿(mào)易金融精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇跨境貿(mào)易金融，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

關(guān)鍵詞:跨境貿(mào)易 人民幣結(jié)算 金融中心建設(shè)

中圖分類號:F831.2文獻標(biāo)識碼:A文章編號:1006-1770(2010)03-021-03

2009年7月,我國在上海和廣東的部分城市正式啟動了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點工作。這是我國應(yīng)對全球金融危機的重要舉措,也是在貨幣發(fā)展規(guī)律的作用下,我國人民幣的支付結(jié)算功能從國內(nèi)向國際的自然演進。由于跨境貿(mào)易發(fā)生在境內(nèi)外的兩個經(jīng)濟主體之間,因此人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算意味著用人民幣來結(jié)清兩者之間因貿(mào)易而形成的跨境債權(quán)債務(wù),其結(jié)果有二:一是人民幣通過貿(mào)易結(jié)算渠道被境外主體持有;二是人民幣的服務(wù)對象將延展到境外主體。正是這兩個結(jié)果提升了我國建設(shè)國際金融中心的可行性、必要性和緊迫性。具體論證如下:

一、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算將導(dǎo)致人民幣的境外持有,但人民幣在清算規(guī)律的作用下依然存放在我國銀行體系內(nèi),這為我國建設(shè)基于本土的國際金融中心創(chuàng)造了天然條件

在現(xiàn)代信用貨幣體系下,任何國家的信用貨幣在國際結(jié)(清)算上存在著三個鐵的規(guī)律:規(guī)律一是所有貨幣的結(jié)算都在其發(fā)行國完成最終清算且以中央銀行的清算為終極清算;規(guī)律二是所有貨幣都存放在銀行體系內(nèi),除了民間收藏的現(xiàn)鈔;規(guī)律三是所有結(jié)算和清算都是通過銀行賬戶間的借貸記動作完成的,也即貨幣的國際結(jié)(清)算以銀行間跨境結(jié)(清)算為形式開展。在這三大鐵律的作用下,所有貨幣都存放在其發(fā)行國的銀行體系內(nèi),即所有美元都存放在美國的銀行體系內(nèi),所有歐元都存放在歐元區(qū)的銀行體系內(nèi)。只不過這種存放是直接還是間接而已。人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算后,雖然通過經(jīng)濟主體間的跨境支付,人民幣的所有權(quán)隨著貨物的所有權(quán)發(fā)生對向轉(zhuǎn)移,但由于銀行間跨境結(jié)(清)算的作用,所有被支付的人民幣最終都以境外銀行在我國境內(nèi)銀行開立的人民幣同業(yè)往來賬戶存款的方式存放在境內(nèi)銀行體系內(nèi)。也就是,境內(nèi)主體對外支付人民幣貿(mào)易貨款是一個“銀行憑企業(yè)付款通知扣減(借記)該企業(yè)存款賬戶,并同時將相同款項增加(貸記)到某一境外銀行在我國銀行開立的人民幣同業(yè)往來賬戶上并向?qū)Ψ桨l(fā)出已貸記通知,該境外銀行又將相同款項增加(貸記)到與我國發(fā)生貿(mào)易的境外主體的銀行存款賬戶并發(fā)出已貸記通知”的一系列行為過程;同樣的,境內(nèi)主體對外收取人民幣貿(mào)易貨款的過程也是一系列反方向的借貸記外加電信報文通知的過程。這個過程與境內(nèi)貿(mào)易通過銀行賬戶支付結(jié)算無差異,只不過是銀行發(fā)送借貸記通知的對象在境外而已。認識這一點非常重要,因為這是跨境貿(mào)易本幣結(jié)算與外幣結(jié)算截然不同的地方。采用外幣結(jié)算時,由于國家信用貨幣需要依托銀行間結(jié)(清)算的規(guī)律的作用,我國的銀行需要在該外幣的發(fā)行國銀行開立該外幣的同業(yè)往來賬戶。以美元為例,我國銀行需要在美國的銀行(包括我國銀行在美國的分行等營業(yè)性機構(gòu))開立美元清算賬戶才能向境內(nèi)經(jīng)濟主體提供跨境貿(mào)易的美元結(jié)算服務(wù),且為了提高清算效率,我國的銀行需要選擇那些已經(jīng)加入美國的美元清算體系即已在美聯(lián)儲開立了美元清算賬戶的銀行來開立此類跨境美元清算賬戶,因為規(guī)律一決定了,只有直接在美聯(lián)儲開戶才能加入當(dāng)?shù)氐呢泿乓患壡逅?才能提高資金的清算效率。由此可見,以人民幣結(jié)算跨境貿(mào)易時,我國的銀行是境外銀行提供人民幣跨境清算服務(wù)的主要承載體,以外幣結(jié)算跨境貿(mào)易時,該外幣發(fā)行國的銀行是我國銀行提供外幣跨境清算服務(wù)的主要承載體。就貨幣資金的存放地而言,人民幣結(jié)算跨境貿(mào)易時,我國銀行體系是跨境貿(mào)易結(jié)算后全球持有的人民幣的存放地,外幣結(jié)算跨境貿(mào)易時,我國持有的外幣都存放在該外幣的發(fā)行國銀行體系內(nèi)。

結(jié)論:隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的不斷推進,越來越多的境外主體將通過貿(mào)易渠道獲得人民幣。由于這些人民幣本身就存放在我國的銀行體系內(nèi),為境外主體提供貿(mào)易結(jié)算便利以及資金管理便利理所當(dāng)然地成為我國金融業(yè)的職責(zé),正如美國的各類金融機構(gòu)向我國提供的各類美元金融服務(wù)一樣,而這也正契合了我國本土國際金融中心建設(shè)的方向;通過本土國際金融中心建設(shè)來實現(xiàn)人民幣資金的境內(nèi)外有效配置可以達到我國在國際金融資源配置中掌握主導(dǎo)權(quán)的目的。

二、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算將導(dǎo)致人民幣的貨幣職能和服務(wù)對象向境外延展

選擇何種貨幣用于結(jié)算雙方因貿(mào)易產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)取決于以下幾個直接因素和間接因素。直接因素與貨幣的支付結(jié)算功能有關(guān):一是貨幣的服務(wù)職能,即貨幣能否為貿(mào)易雙方帶來便捷高效的清算服務(wù)以及規(guī)避匯率風(fēng)險的便利,以至于貿(mào)易雙方都感覺到方便安全;二是貿(mào)易品的市場屬性,即貿(mào)易品是否具有較高的替代性或稀缺性,以至于貿(mào)易的一方具有絕對的成交決定權(quán)和貨幣選擇權(quán)。間接因素與貨幣的資產(chǎn)功能有關(guān),即對于貿(mào)易雙方而言,支付者能否以合理的成本獲取該貨幣用于支付,收取者能否從收到的貨幣中獲取合理的收益。

據(jù)上分析,人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算意味著我國境內(nèi)主體和境外主體在商務(wù)談判中要在眾多的國際備選貨幣中選擇人民幣作為結(jié)算貨幣。以人民幣結(jié)算國際貿(mào)易對于我國主體而言有百利而無一害,因為本幣結(jié)算后我國企業(yè)不再需要考慮外幣結(jié)算所帶來的匯率風(fēng)險問題,也不再需要承擔(dān)本外幣間的兌換費用,在企業(yè)的經(jīng)濟核算上成本收益將與國內(nèi)貿(mào)易一樣直觀;然而對于境外主體而言則是一幅完全不同的景象。境外主體需要在美元等主流國際貨幣與人民幣間進行比較,選擇對其有利的貨幣來結(jié)算與我國間的貿(mào)易。這意味著人民幣需要通過參與國際貨幣競爭來成為貿(mào)易結(jié)算貨幣,也就是我國啟動跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點的政策要真正惠及我國的企業(yè)和對外經(jīng)濟需要經(jīng)歷一個境外主體的比較選擇過程。如果在比較選擇過程中,人民幣相對于其它貨幣而言無優(yōu)勢或劣于其它貨幣,則這項政策將無法實現(xiàn)其初衷。從對當(dāng)前國際貨幣的比較來看,對境外主體而言,選擇人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣有以下優(yōu)劣勢。優(yōu)勢方面主要有:人民幣是一個穩(wěn)定貨幣,匯率風(fēng)險預(yù)期比較明確;人民幣是一個處于升值通道的貨幣,通過貿(mào)易結(jié)算后獲取人民幣有利于資產(chǎn)保值增值,等等。劣勢方面主要有:人民幣缺乏一個有效的風(fēng)險管理市場,管理成本較高;人民幣尚是一個有管制的貨幣,進出不便利;人民幣資產(chǎn)市場對外開放度低等等。兩相權(quán)衡,對境外主體而言,是否選擇或同意選擇人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣取決于其對人民幣的風(fēng)險管理能力,如其已持有人民幣資產(chǎn)(在境內(nèi)有投資等情況),則可以借人民幣結(jié)算貿(mào)易來綜合管理其境內(nèi)的人民幣資產(chǎn)。這也解釋了當(dāng)前跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算大多發(fā)生在境內(nèi)外的關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的原因。對于其它企業(yè)而言,如其在貿(mào)易中具有談判決定權(quán)(涉及貿(mào)易品的市場屬性),則大多會拒用人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣,因為人民幣在上述貨幣服務(wù)上劣于美元等主流國際貨幣。

三、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算提升了我國建設(shè)本土國際金融中心的迫切性

前述分析顯示跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算催生了對人民幣服務(wù)境外主體的各類金融需求,且由于這些被境外持有的人民幣本就存放在我國的銀行體系內(nèi),因此需求的直接作用對象就是我國的金融體系。在貨幣清算規(guī)律的作用下,我國的金融體系有著天然的優(yōu)勢直接掌握境外主體的需求,但由于國內(nèi)金融體系尤其是金融市場建設(shè)的緩慢導(dǎo)致金融產(chǎn)品的開發(fā)和市場的開放度較低,境內(nèi)金融機構(gòu)的對外服務(wù)能力受到很大限制,致使我國的金融服務(wù)貿(mào)易一直處于逆差。

根據(jù)世界貿(mào)易組織的界定,金融作為服務(wù)貿(mào)易的一種,其服務(wù)的提供有四種方式:一是跨境提供;二是境外消費;三是商業(yè)存在;四是自然人流動。對我國而言,我國金融體系通過“跨境提供”方式向境外主體提供金融服務(wù)意味著我國金融服務(wù)的出口,即境外需要通過向我國金融主體購買服務(wù)來解決其人民幣結(jié)算和資產(chǎn)管理上的需求,因為人民幣是我國的本幣,我國金融主體是人民幣服務(wù)的主要經(jīng)營者。根據(jù)“貨幣發(fā)展規(guī)律與其金融體系發(fā)展之間存在正向互動效應(yīng)”的規(guī)則,正是這類需求構(gòu)成我國的金融主體借本幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算之機得以發(fā)展壯大的動力來源。而“境外消費”人民幣金融服務(wù)則意味著我國金融服務(wù)的進口或人民幣金融服務(wù)于與我國無關(guān)的國際貿(mào)易(消費的供需雙方均在境外時發(fā)生的交易),這將導(dǎo)致人民幣金融服務(wù)市場的外移,削弱我國金融主體提供本幣金融服務(wù)的機會。從美元國際化過程中的美元定價權(quán)外移1以及日元國際化過程中因日元離岸市場與在岸市場的隔離而導(dǎo)致日本國內(nèi)金融市場空洞化2的教訓(xùn)可以看出,本幣金融服務(wù)的“境外消費”對貨幣發(fā)行國的金融服務(wù)業(yè)來說是致命的,因為在貨幣定價基準(zhǔn)市場選擇(benchmark tipping)的作用下,存在本幣境外金融市場的結(jié)果是本幣定價權(quán)外移或受制于境外市場,央行的宏觀調(diào)控或危機干預(yù)效能下降,需要借助與外國央行的聯(lián)手才能部分地實現(xiàn)調(diào)控或干預(yù)效果;進一步地,由于境外沒有任何管制,一旦本幣在境外形成金融市場,其發(fā)展勢頭將遠勝于境內(nèi)市場,在本幣的資源配置上所起的功能將超過境內(nèi)金融市場。這時,境外本幣金融市場不僅吸收了境外本應(yīng)對境內(nèi)金融服務(wù)的需求,還將導(dǎo)致境內(nèi)金融服務(wù)需求的外移(在市場對資源的配置作用下,發(fā)展資源將流向更少管制效率更高的市場),造成境內(nèi)金融體系的發(fā)展因缺乏需求支持而形成金融市場、金融產(chǎn)業(yè)的空洞化。

結(jié)論:中央把上海國際金融中心建設(shè)的定位與人民幣的國際地位掛鉤是具有戰(zhàn)略遠見的決定。人民幣基于跨境貿(mào)易結(jié)算而起步的國際化進程中需要有一個能夠?qū)崿F(xiàn)國際資源配置的本土金融中心,這對人民幣從貿(mào)易結(jié)算貨幣向儲備資產(chǎn)貨幣發(fā)展過程中,確保國家利益不受損害,并牢牢掌握人民幣的國際資源配置主導(dǎo)權(quán)非常關(guān)鍵,同時也有利于提升我國金融業(yè)在國際的地位,借此推動國際貨幣體系和國際金融體系改革。

注:

1 參見《從美元定價權(quán)外移對美聯(lián)儲危機干預(yù)的影響看上海國際金融中心建設(shè)的關(guān)鍵要點》一文。

2 對日元國際化過程的研究顯示,因擔(dān)心對遭受境外沖擊和東京國際金融中心建設(shè)的需要,日本采取了發(fā)展隔離型東京日元離岸市場的做法,以爭奪對歐洲日元市場的需求資源;然而由于隔離型離岸市場沒有龐大的日本國內(nèi)日元資產(chǎn)的支持,導(dǎo)致歐洲日元市場(無管制)的發(fā)展遠甚于東京日元離岸市場;同時日本國內(nèi)金融市場沒有得到很好的發(fā)展,出現(xiàn)被日本金融界稱為“金融市場空洞化”的現(xiàn)象。

篇2

摘要：《國務(wù)院關(guān)于推進海南國際旅游島建設(shè)發(fā)展的若干意見》將開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點作為海南國際旅游島建設(shè)重要內(nèi)容。本文分析了海南省開展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的優(yōu)勢以及積極效應(yīng)，結(jié)合海南島國際旅游島先行試驗區(qū)的背景，以及跨境人民幣業(yè)務(wù)開展過程中存在的問題，對海南省跨境人民幣結(jié)算運行機制進行創(chuàng)新思考。

關(guān)鍵詞：跨境人民幣結(jié)算；效應(yīng)；運行機制

一、研究背景及文獻綜述

《國務(wù)院關(guān)于推進海南國際旅游島建設(shè)發(fā)展的若干意見》將開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點作為海南國際旅游島建設(shè)重要內(nèi)容，金融政策創(chuàng)新已成為海南國際旅游島建設(shè)的一大亮點。海南跨境人民幣結(jié)算試點業(yè)務(wù)開展的十分迅速，為海南企業(yè)的對外貿(mào)易提供了極大的結(jié)算便利，有效地推動了海南省進出口貿(mào)易的增長。

由于跨境人民幣結(jié)算試點2009年才開始啟動，因此針對海南省跨境人民幣業(yè)務(wù)的研究并不多。國內(nèi)學(xué)者對全國范圍內(nèi)跨境人民幣結(jié)算試點的運行情況進行了探討，從制度安排、融資措施、人民幣回流機制及離岸金融中心構(gòu)建等方面都提出了相應(yīng)的對策，如蘇意君（2009）、韓駿（2009）、刁云濤等（2010）、曾之明（2010）等。另一些學(xué)者從區(qū)域性范圍的試點情況著手，肯定了跨境人民幣結(jié)算對區(qū)域貿(mào)易及人民幣國際化的推動效應(yīng)，同時也提出了具有針對性的政策建議，如楊國輝和孫霞（2011）、梁宏祺（2011）、齊虹麗和侯菲（2011）等。鄧昕、符瑞武（2010）在對海南外貿(mào)企業(yè)進行的抽樣調(diào)查顯示，海南省開展該項試點工作有較強的企業(yè)實際需求，因此分析海南省跨境人民幣結(jié)算效應(yīng)及存在問題具有現(xiàn)實意義。

二、 海南省開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的可行性分析

現(xiàn)代旅游業(yè)的發(fā)展離不開金融業(yè)發(fā)展的支持，海南國際旅游島的建設(shè)關(guān)鍵正是要充分利用金融發(fā)展對旅游業(yè)的支持；同時，海南國際旅游島的建設(shè)也為海南探索開展離岸金融業(yè)務(wù)提供了重要的歷史機遇。綜合考慮了人民幣的國際接受度、海南省對外貿(mào)易情況、與特定區(qū)域的金融合作等因素，海南省在開展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)時，具有以下優(yōu)勢：

（一）海南省居民和非居民對人民幣用于國際結(jié)算有明顯需求

貿(mào)易方面的迅速發(fā)展是推動了跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的快速發(fā)展的主要力量，當(dāng)前海南省貿(mào)易伙伴多元化成效明顯，對新興市場貿(mào)易增長強勁。鄧昕，符瑞武（2010）對海南外貿(mào)企業(yè)進行了抽樣調(diào)查，抽樣企業(yè)中，超過60%的企業(yè)都有使用人民幣結(jié)算跨境貿(mào)易意向，而無此意向的企業(yè)僅為14.8%，有18.5%的企業(yè)未確定意向。結(jié)果表明，海南省外貿(mào)企業(yè)有較強意愿在跨境貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算，尤其是具有選擇結(jié)算幣種和定價能力的島內(nèi)進出口企業(yè)對人民幣用于國際結(jié)算有強烈需求。據(jù)海南省商務(wù)廳數(shù)據(jù)顯示，2012年進口貿(mào)易伙伴83個，出口貿(mào)易伙伴達到153個。其中作為海南省的主要進出口市場、重要投資伙伴和傳統(tǒng)重點客源市場的東盟國家，是人民幣跨境結(jié)算先期試點的重要貿(mào)易伙伴國，對人民幣接受程度較高，因此與東盟國家貿(mào)易頻繁的海南外貿(mào)企業(yè)對使用人民幣結(jié)算表現(xiàn)出較高的意向。另外，在人民幣的升值背景下，人民幣投資需求增加，借此獲取收益的境外出口商以及在海南進行直接投資的外資企業(yè)對人民幣也有大量潛在需求。

（二）政策優(yōu)勢

《國務(wù)院關(guān)于推進海南國際旅游島建設(shè)發(fā)展的若干意見》中提出了一系列發(fā)展海南省金融業(yè)的措施，這不僅為海南開展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)帶來了政策支持，也將促使海南離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展更具備后天競爭優(yōu)勢與保障。國際旅游島的戰(zhàn)略定位，不僅將促進海南加大投入建設(shè)交通、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施，為人民幣跨境結(jié)算奠定硬件基礎(chǔ)，同時還將極大地促進制度方面的建設(shè)和完善，為金融創(chuàng)新創(chuàng)造良好的軟環(huán)境。此外，國家對國際旅游島的建設(shè)的支持以及給予海南省的相關(guān)政策優(yōu)惠，給境內(nèi)外投資者帶來了利好預(yù)期，極大的激勵了外資和非海南居民對海南島的投資熱情，創(chuàng)造跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的潛在需求。

（三）金融合作優(yōu)勢

目前海南省與香港、臺灣等地都建立了金融合作關(guān)系，對海南省的金融業(yè)發(fā)展提供更多的外部支持。隨著2009年《海峽兩岸金融合作協(xié)議》和2010年《兩岸金融監(jiān)管合作備忘錄》的正式生效，臺灣海峽兩岸金融業(yè)的交流與合作進一步提速。另外，香港金融機構(gòu)也有意到海南設(shè)立分支機構(gòu)，與海南一道共同設(shè)立旅游產(chǎn)業(yè)投資基金，開發(fā)適合旅游消費需要的金融產(chǎn)品；同時，海南與泛珠區(qū)域也在積極構(gòu)建合作框架，合作框架的構(gòu)建也有利于泛珠三角區(qū)域內(nèi)的金融資源及人才等參與到海南的金融改革中，共同探索開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點業(yè)務(wù)，不斷提升區(qū)域內(nèi)金融服務(wù)水平。

三、海南省開展跨境貿(mào)易結(jié)算的積極效應(yīng)

（一）規(guī)避匯率風(fēng)險，降低企業(yè)出口成本

企業(yè)作為人民幣跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的主體，也是最大的直接受益者。過去我國的對外貿(mào)易主要以美元、歐元和日元進行計價結(jié)算，不僅匯兌手續(xù)費較高，由此帶來的匯率波動風(fēng)險也由境內(nèi)企業(yè)承擔(dān)。在進行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點后，企業(yè)貿(mào)易可以直接用人民幣進行結(jié)算，不僅能夠幫助外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險，鎖定財務(wù)風(fēng)險，同時貿(mào)易交易成本大幅降低，節(jié)省了大量人力和資金投入。這是因為選擇人民幣作為結(jié)算貨幣，可直接進行支付與交易，減少了換匯的環(huán)節(jié)，極大節(jié)省了匯兌成本；同時減少一次匯兌不僅可減少資金流動環(huán)節(jié)，縮短結(jié)算過程，提高資金使用效率，還可減少外幣衍生產(chǎn)品交易的進行，為企業(yè)節(jié)省了人力和資金投入。因此，企業(yè)在對外結(jié)算時選擇人民幣作為結(jié)算貨幣能夠幫助外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險，鎖定財務(wù)風(fēng)險，提高效率。

（二）擴大海南省的對外經(jīng)濟、貿(mào)易和投資

《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》明確規(guī)定：使用人民幣結(jié)算的出口貿(mào)易，享受出口貨物退（免）稅政策（中國人民銀行，2009）。作為一項新興業(yè)務(wù)，人民幣跨境結(jié)算可以滿足企業(yè)以人民幣作為支付貨幣與境外進行交易的需求，有利于簡化國際貿(mào)易手續(xù)，降低交易成本，提高人民幣的國際市場地位。同時，隨著跨境人民幣結(jié)算份額的不斷提升，也使得島內(nèi)旅游者與投資者在相關(guān)國家能夠方便使用人民幣進行交易與投資，進一步促進海南省對外經(jīng)濟貿(mào)易關(guān)系的發(fā)展。此外，國際旅游島的建設(shè)離不開旅游業(yè)的發(fā)展，而跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的開展使得跨境旅游消費和購物更加便利，同時能夠為海南涉及旅游的企業(yè)拓展海外業(yè)務(wù)提供便捷的金融服務(wù)，吸引國外涉及旅游的企業(yè)在海南投資，通過引進先進的國際旅游服務(wù)，進一步促進海南旅游業(yè)的發(fā)展。

（三）促進海南省金融業(yè)的發(fā)展與開放

一方面，海南省開展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)試點業(yè)務(wù)，可以吸引國內(nèi)及國際大銀行、保險、投資基金等金融機構(gòu)和跨國公司的進駐海南省，豐富海南省金融機構(gòu)的數(shù)量與種類，同時通過借鑒先進業(yè)務(wù)水平和管理機制等促進海南金融體系的不斷完善。另一方面，有利于促進海南省金融機構(gòu)推進創(chuàng)新業(yè)務(wù)，豐富其金融產(chǎn)品結(jié)算工具的種類。在此帶動下，與此相關(guān)的針對非居民的業(yè)務(wù)應(yīng)運而生，而非居民對人民幣投融資產(chǎn)品和衍生產(chǎn)品需求的擴大將推動整個金融市場的發(fā)展與開放。在此過程中，金融業(yè)務(wù)的增加會使金融機構(gòu)拓寬業(yè)務(wù)范圍和實現(xiàn)金融業(yè)收入結(jié)構(gòu)多元化。

（四）加快推進海南省離岸金融中心的建設(shè)

隨著人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的不斷深入與規(guī)模的擴大，必然會增加大量金融服務(wù)的需求，因此僅靠金融機構(gòu)的網(wǎng)點服務(wù)將會無法滿足大量人民幣業(yè)務(wù)交易與結(jié)算的需求，這也對金融機構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量、服務(wù)產(chǎn)品的豐富程度以及基礎(chǔ)設(shè)施的現(xiàn)代化水平都提出了更高的要求。因此需要建立起一個人民幣離岸金融市場，以承擔(dān)大規(guī)模的人民幣清算和交易任務(wù)，同時為人民幣的流通提供平臺。沒有離岸金融中心的支撐，就沒有人民幣在海外的廣泛流通。加快推進海南省離岸金融中心的建設(shè)也對海南省金融機構(gòu)數(shù)量、金融監(jiān)管制度、金融創(chuàng)新環(huán)境及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面帶來了前所未有的機遇與挑戰(zhàn)，進而推動海南省在金融業(yè)發(fā)展上不斷創(chuàng)新，不斷完善。

四、對海南省跨境貿(mào)易人民幣交易運行機制的創(chuàng)新思考

海南省跨境人民幣交易程度還處于形成階段，除了經(jīng)驗不足之外，亦存在許多不足之處。就全國范圍而言，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)試點規(guī)模和范圍還不大，主要存在如美元結(jié)算的傳統(tǒng)難以改變，人民幣國際化程度不足且流出渠道及規(guī)模受限，相關(guān)配套基礎(chǔ)設(shè)施、監(jiān)管法規(guī)、操作流程等均不夠完善等制約因素。針對以上情況，學(xué)者也都提出了相應(yīng)的解決措施：比如進一步加快人民幣匯率制度改革，逐步完善人民幣匯率形成機制和決定機制；加快資本賬戶開放，建立人民幣通暢的流出和回流機制；盡快形成貨幣互換運作機制，建立跨境貿(mào)易人民幣支付清算機制以及跨境貿(mào)易人民幣收付信息管理機制等。本文試圖針對海南省人民幣跨境貿(mào)易的發(fā)展特點，提出了一些更為具體的解決措施：

（一）增加服務(wù)網(wǎng)點，提高服務(wù)效率

由于外方客戶對采用人民幣結(jié)算接受程度不高，以及海南省境內(nèi)能夠辦理跨境人民幣交易業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)較少，因此進行少量業(yè)務(wù)不僅操作麻煩，而且成本較高。這樣就制約了跨境人民幣業(yè)務(wù)的開展。在信用貨幣時代，境外貿(mào)易伙伴接受人民幣結(jié)算的首要條件是能夠用人民幣購買所需要的商品和服務(wù)。而實現(xiàn)這個目標(biāo)的前提是中國能夠大量生產(chǎn)提供這些商品和服務(wù)，所以加快服務(wù)網(wǎng)點建設(shè)成為推進人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的關(guān)鍵所在。同時金融機構(gòu)須推出多種營銷方案，推動島內(nèi)企業(yè)使用人民幣進行結(jié)算。

（二）推進人民幣貿(mào)易融資業(yè)務(wù)開展

人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點改革的重要參與主體是境外企業(yè)，而境外進口商主要通過貿(mào)易融資獲得人民幣資金。如果不能順利獲得用于結(jié)算的資金，結(jié)算業(yè)務(wù)也無法順利進行，因此人民幣貿(mào)易融資業(yè)務(wù)應(yīng)作為人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的配套業(yè)務(wù)相應(yīng)展開，推動海南人民幣業(yè)務(wù)進入良性循環(huán)。對企業(yè)從簽訂貿(mào)易合同到貨物進口付匯的全程交易過程，金融機構(gòu)可以針對性的推出相應(yīng)人民幣融資產(chǎn)品及擔(dān)保產(chǎn)品，如人民幣遠期進口開證、進口信用證押匯等，充分滿足客戶在貿(mào)易結(jié)算、資金匯兌和融資等各項金融服務(wù)方面的需求。金融機構(gòu)在開展人民幣貿(mào)易融資業(yè)務(wù)同時既增加了相應(yīng)的手續(xù)費收入以及息差收入，也為人民幣存款提供了新的資金出路。

（三）為境外企業(yè)和個人提供多元化的投資渠道

隨著人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點改革的開展，境外人民幣存量將會大量增加，進而會促進人民幣債券業(yè)務(wù)以及相關(guān)的衍生品的發(fā)展。由于境外人民幣存量的增加，境外企業(yè)和個人擁有人民幣后，除了用于支付向中國進口的商品外，還會產(chǎn)生其他的投資需求，因此還要考慮允許境外企業(yè)和個人使用人民幣購買人民幣債券或其他人民幣衍生產(chǎn)品，以及對海南省進行直接投資等。結(jié)合海南國際旅游島先行試驗區(qū)的發(fā)展需要，相關(guān)金融機構(gòu)可以發(fā)展以人民幣計價的旅游金融產(chǎn)品、旅游保險、房地產(chǎn)投資基金等等，推出相關(guān)衍生金融產(chǎn)品，為海南省旅游業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等融資提供新的渠道。相關(guān)部門也可以大力推動海南金融機構(gòu)和企業(yè)在香港發(fā)行人民幣債券，支持境外投資者對海南省跨境重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目以人民幣進行投資。（作者單位：海南大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院）

參考文獻：

[1]楊國輝，孫霞.跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算與昆明區(qū)域性跨境人民幣金融服務(wù)中心建設(shè)[J].經(jīng)濟問題探索2011（3）.

[2]趙越.對跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算運行機制的思考[J].云南財經(jīng)大學(xué)學(xué)報2010（2）.

篇3

本文觀察跨境人民幣結(jié)算對跨境貿(mào)易面臨的各種問題，探討應(yīng)對策略。擴大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算對推進人民幣國際化、提升我國企業(yè)國際競爭力等方面具有重要意義。近年雖然有長足發(fā)展，但在規(guī)模上、結(jié)構(gòu)上仍存在不少問題，主要原因有境外企業(yè)人民幣計價結(jié)算意不強，境外人民幣離岸市場發(fā)展相對滯后，以及中資銀行的國際化程度不高等因素。為推動擴大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，以實現(xiàn)人民幣國際化的目標(biāo)，必須增加用于貿(mào)易結(jié)算的人民幣供應(yīng)量，提高貿(mào)易對手對人民幣的接受程度，完善國內(nèi)清算體系，加強監(jiān)管調(diào)控與統(tǒng)計監(jiān)測，構(gòu)建有效的海外人民幣債權(quán)運作渠道。同時必須加快推進中資銀行國際化的步伐。

【關(guān)鍵詞】

跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算；人民幣國際化；問題；對策

隨著人民幣國際化進程的深入，《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》作為人民幣國際化進程中一個“里程碑”式的政策，將跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展機會與人民幣國際化緊密聯(lián)系起來，跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)面臨著諸多發(fā)展機遇，同事也存在著一些問題，如何把握機遇，正式問題，促進跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，是當(dāng)前需要研究的一項重要課題。

1 跨境貿(mào)易實施人民幣結(jié)算的背景、現(xiàn)狀

首先，在2008年國際金融危機的背景下，國際結(jié)算貨幣匯率波動較大，我國及亞洲其他國家、地區(qū)的企業(yè)在貿(mào)易結(jié)算時面臨匯率波動風(fēng)險。加之我國和東盟國家、港澳地區(qū)的貿(mào)易、投資關(guān)系發(fā)展迅猛，以人民幣作為結(jié)算貨幣的需求越來越高。

其次，人民幣匯率的相對穩(wěn)定性。自從2005年匯率改革后，人民幣對美元匯率相對平穩(wěn)，展望未來，人民幣也將基本處于這樣一個穩(wěn)中有升的狀態(tài)。這將有利于人民幣國際結(jié)算的推行。

隨著中國金融市場的日益開放，加上對改革當(dāng)前國際貨幣體系的思考，人民幣國際化的呼聲隨之日益高漲。

綜合上述因素，我國在2009年4月開展了若干城市開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點。近年跨境人民幣結(jié)算規(guī)模逐漸擴大，2012年全年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)累計為2.94萬億元，是2009年試點初期36億元人民幣的近817倍。

但仍面臨很多問題：中國人民銀行最新數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算量為2.05萬億元人民幣，與2012年全年3.87萬億美元的外貿(mào)總額相比仍然較小。同時，6月單月結(jié)算量為3，587億元，較前一月下降1.5%。上半年貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算量為1.36萬億元，6月經(jīng)計算后為2，091億元，環(huán)比減8.5%。

據(jù)全球支付系統(tǒng)Swift數(shù)據(jù)，80%左右的人民幣跨境交易與香港有關(guān)，只有8%是“真正的離岸”交易。人民幣交易結(jié)算量大漲的一個關(guān)鍵原因是，中國大陸公司在港分支機構(gòu)要利用人民幣交易在兩個市場間套利。

2 影響跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算存在的因素

2.1 人民幣的流通性問題

中國經(jīng)濟強勁穩(wěn)定的增長和經(jīng)濟實力的增強使得人民幣幣值穩(wěn)定，人民幣的跨境流通規(guī)模和范圍不斷擴大。但是，從整個國際經(jīng)濟貿(mào)易上來看，人民幣的國際流通性仍存在很大的局限性。離岸市場的人民幣可以從居民境外的消費中獲得，可以從跨境貿(mào)易中獲得，也可以從金融交易中獲得，但受制于人民幣嚴格管制，目前這幾條渠道還遠遠不能滿足境外對人民幣的需求。離岸人民幣的來源不足直接導(dǎo)致跨境人民幣業(yè)務(wù)市場規(guī)模受到很大限制，活躍度也還不夠高。

2.2 對人民幣的接受程度不高

境外交易對手對人民幣的接受程度有限是人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的最大障礙之一。國內(nèi)貿(mào)易商絕大多數(shù)愿意使用人民幣進行結(jié)算，但是我們在貿(mào)易談判中的競爭力不足，國內(nèi)企業(yè)與境外對手相比普遍處于相對弱勢地位，在國際貿(mào)易中中國主要作為商品出口國，在國際貿(mào)易談判中占優(yōu)勢地位的自然是境外進口商。因此，境外交易對手不愿人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣，成為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的主要障礙。

2.3 國內(nèi)外清算渠道問題

清算根據(jù)《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》，人民幣跨境清算的渠道有兩條：一是通過香港、澳門地區(qū)人民幣業(yè)務(wù)清算行進行人民幣資金跨境結(jié)算和清算；二是通過境內(nèi)商業(yè)銀行境外商業(yè)銀行進行人民幣資金跨境結(jié)算和清算。事實上，這兩種安排目前承擔(dān)了人民幣支付清算、在離岸市場上提供人民幣流動性和回流機制等幾大功能。目前，國內(nèi)可供實現(xiàn)人民幣跨境流通的物理渠道主要有三個：一是攜帶人民幣現(xiàn)鈔跨境流通；二是依托人民銀行支付系統(tǒng)經(jīng)由廣州、深圳城市處理中心進行清算；三是依托銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進行跨境結(jié)算。

當(dāng)人民幣作為可自由兌換貨幣時，對于銀行的國際清算渠道有一定的要求，一旦參與人民幣國際結(jié)算的銀行范圍擴大時，將會出現(xiàn)賬戶能否按規(guī)定的制度設(shè)計意愿發(fā)展的問題，也面臨著銀行國際結(jié)算渠道風(fēng)險控制等問題。

2.4 外匯管理方面的問題

人民幣成為結(jié)算貨幣后，我國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的聯(lián)系將更加緊密，國際經(jīng)濟形勢的波動對我國經(jīng)濟的影響加大了。首先，我國實行的是本外幣分開管理的監(jiān)管體系，外匯管理制度也是基于各項外匯收支以及結(jié)售匯活動展開的。其次，以前以外匯跨境收支活動為依據(jù)統(tǒng)計各項交易。結(jié)算幣種的變化將會對國際收支統(tǒng)計申報內(nèi)容、流程及國際收支統(tǒng)計報表的編制等有一定影響。因此如何界定資金來源是否來自境外，與進出口核銷相關(guān)的出口退稅依據(jù)等成為重要問題。

2.5 中資銀行業(yè)國際化程度低，人民幣結(jié)算的境外推動力不足

中國改革開放三十幾年，金融業(yè)從無到有，基本建立了一個以人民幣結(jié)算為主要方式的金融市場。由于中國的金融市場在建設(shè)初期缺乏資金，因此其在運行時注重的是引進外資，包括引進國外的金融機構(gòu)，國內(nèi)金融體制也依靠海外金融機構(gòu)的協(xié)助下建立。國內(nèi)金融機構(gòu)的國際化程度還不高，國內(nèi)銀行的國際化程度比以前好很多，在海外的兼并以及國際市場的深度參與上做得尚可，但跟大的跨國金融機構(gòu)比依然不足。國內(nèi)金融機構(gòu)海外的分部，金融覆蓋范圍不足，從而導(dǎo)致了國內(nèi)金融機構(gòu)對于海外人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的支持不足。

3 完善跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的幾點對策

3.1 增加用于貿(mào)易結(jié)算的人民幣供應(yīng)量

要解決人民幣的流通性不足問題，就必須增加貿(mào)易結(jié)算的人民幣供應(yīng)量。必須擴大人民幣互換協(xié)議的規(guī)模，由近及遠的推進與其他國家的貨幣互換。

在貨幣互換的方式之外，還可以通過一些其他辦法來增加人民幣在貿(mào)易結(jié)算中的供應(yīng)量。如允許境外銀行為我國企業(yè)提供人民幣貿(mào)易融資；允許境外合格機構(gòu)在我國發(fā)行人民幣債券；逐步放松人民幣與港元的兌換限制，等等。

3.2 提高貿(mào)易對手對人民幣的接受程度

要提高境外交易對手對人民幣的接受程度，就需提高人民幣的可兌換程度，這就要求有一個成熟的金融市場體系為之提供完善的服務(wù)。只有建立了成熟的金融市場才能提供更多以人民幣計價的金融產(chǎn)品，穩(wěn)定推進人民幣的國際化。與此同時，擴大人民幣計價結(jié)算范圍，活躍跨境貿(mào)易，利用貨幣互換提供的流動性來吸引跨境貿(mào)易對手選擇人民幣結(jié)算。對大宗原材料進易以人民幣計價結(jié)算給予優(yōu)惠政策。簡化相關(guān)手續(xù)，加大宣傳力度，鼓勵企業(yè)使用人民幣對外直接投資。

3.3 完善國內(nèi)清算體系

第一，調(diào)整我國商業(yè)現(xiàn)行的國際結(jié)算系統(tǒng)，不斷完善商業(yè)銀行本幣結(jié)算行方式。第二，盡早建成人民幣清算和交易中心。

3.4 加強統(tǒng)計監(jiān)測

（1）統(tǒng)一產(chǎn)品業(yè)務(wù)口徑和會計核算方法，要求各銀行分支機構(gòu)定期、分類報告主要跨境人民幣結(jié)算產(chǎn)品的交易信息，在完善統(tǒng)計體系基礎(chǔ)上形成有效的主體監(jiān)管和非現(xiàn)場監(jiān)測制度。（2）加強對國內(nèi)銀行在境內(nèi)外系統(tǒng)內(nèi)有償調(diào)撥資金的管理，強化境外人民幣的流動監(jiān)測機制。根據(jù)銀行信貸擴張速度及社會融資總量，合理引導(dǎo)境外人民幣回流的節(jié)奏和規(guī)模。

與此同時，要研究如何與此相適應(yīng)，進一步開放國內(nèi)金融資本市場，加強對進入國內(nèi)市場的各類主體的監(jiān)管，而非當(dāng)前單純地對外匯資金的監(jiān)管。隨著國內(nèi)金融體系逐漸完備，人民幣結(jié)算必然有一個好的前景。

3.5 積極推進海外銀行開展人民幣資產(chǎn)業(yè)務(wù)

拓展海外人民幣市場，參股境外的金融機構(gòu)是可選的重要方式，通過投資海外銀行，提高海外銀行的人民幣資產(chǎn)總額。另外，需要快速提升金融服務(wù)業(yè)的國際化程度。加快金融服務(wù)業(yè)的對外開放，允許開設(shè)更多的外資銀行子公司、外資背景的各類金融機構(gòu)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)，通過加強國內(nèi)金融服務(wù)業(yè)市場的有序競爭提高市場效率和服務(wù)質(zhì)量。

3.6 調(diào)整跨境資金監(jiān)管方式。

目前我國對跨境資金的監(jiān)管主要是流量管理，存量管理的職能還不充分。如貿(mào)易項下的預(yù)收貨款、延期付款，資本項下的外債、投資收益等，這實質(zhì)上是中國對境外的廣義上的負債，因為理論上這部分資金可隨時變現(xiàn)出境，是一種潛在的風(fēng)險。建議在外匯監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變的過程中，實現(xiàn)跨境資金流量和存量雙重管理，提高風(fēng)險防控能力。

建立以主體監(jiān)管為基礎(chǔ)的分類監(jiān)管體系，將管理目標(biāo)前移，把監(jiān)管重點轉(zhuǎn)移到對交易主體的異常資金跨境行為監(jiān)管上來。根據(jù)交易主體的遵紀(jì)守法情況、經(jīng)營管理狀況以及監(jiān)管記錄等，將其劃分為正常、關(guān)注、風(fēng)險等類別，分類監(jiān)管。優(yōu)化整合現(xiàn)有監(jiān)管業(yè)務(wù)系統(tǒng)，監(jiān)測分析異常跨境資金流動趨勢和可疑外匯交易行為線索，由此進一步提升跨境資本流動監(jiān)管效率，增強監(jiān)管效果。

【參考文獻】

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[3]徐諾金.人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點正當(dāng)其時.銀行家，2009/05

[4]馬雪濱.陳秋萍.跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)存在的問題和對策.現(xiàn)代商業(yè)雜志，2012/08

篇4

【關(guān)鍵詞】跨境貿(mào)易 人民幣結(jié)算 人民幣國際化

世界經(jīng)濟全球化的發(fā)展，帶動金融全球化的步伐不斷加快。世界各國都在抓緊采取措施，提高本國經(jīng)濟的國際競爭能力，搶占世界經(jīng)濟的制高點。而貨幣國際化作為金融全球化的一個重要特征，是決定一個國家在全球市場地位的重要手段。發(fā)展中國家的中國，經(jīng)濟和綜合國力在改革開放以后都得到了迅速提升，特別是在加入世界貿(mào)易組織之后，對外經(jīng)濟貿(mào)易的范圍已經(jīng)擴展到了世界市場。展望未來，在我國經(jīng)濟實力顯著提升，以及全球性金融危機的大背景下，我國要抓住全球化機遇，實行人民幣“走出去”戰(zhàn)略，走與世界經(jīng)濟更融合的道路。

一、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算面臨的主要問題

盡管一系列事件集中發(fā)生的事實，是向外界宣布跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算正在提速，但是從總體上看，人民幣仍然處于國際化的初級階段，所承擔(dān)的各項國際貨幣職能程度上不深，范圍上還十分的有限。同質(zhì)的商品，特別是涉及大宗初級商品和標(biāo)準(zhǔn)化的中間品貿(mào)易，一般使用少數(shù)幾種貨幣定價結(jié)算，美元是首選貨幣；對于差異性較高的商品，通常傾向于使用出口國貨幣。當(dāng)前我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的發(fā)展面臨著一系列的問題，這直接或間接的影響人民幣在境外的接受程度，影響人民幣國際化的全面開展。

（一）人民幣匯率波動幅度大

目前，人民幣的境外需求規(guī)模的擴大在很大程度上受到人民幣匯率制度的制約。中國與東盟國家和地區(qū)存在貿(mào)易逆差，所以人民幣的升值預(yù)期將會增強進口方接納人民幣計價的意愿。但短期的價格因素并不是貿(mào)易雙方接受人民幣計價的唯一因素。近年來中國進行人民幣匯改，匯率更加受市場供求因素的影響，人民幣匯率波動幅度增大。人民幣從2004年開始已經(jīng)持續(xù)升值，2013年4月15日人民幣對美元匯率中間價升破6.25關(guān)口，創(chuàng)出2005年匯改以來新高。

（二）跨境貿(mào)易結(jié)算缺乏法律支撐

人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算給我國監(jiān)管和政策帶來新的挑戰(zhàn)，發(fā)展人民幣跨境貿(mào)易缺乏必要的法律支撐，現(xiàn)階段我國的金融監(jiān)管體系有待完善。中國人民銀行1984年開始專門行使中央銀行職能，對政策工具的運用還不成熟，應(yīng)對經(jīng)濟變化的相應(yīng)經(jīng)驗不足，對世界經(jīng)濟、金融動態(tài)的信息采集和分析研究能力還不強。。中國人民銀行于2009年的《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法實施細則》，細則層級、主旨無法一直適應(yīng)發(fā)展的要求，對于出現(xiàn)的新情況、新規(guī)則還是不能妥善合理解決。

（三）我國金融市場不發(fā)達

改革開放以來，中國金融市場正在逐漸成熟，外匯管制逐步放松。但我國金融市場無論從廣度還是深度上都與發(fā)達國家有較大差距，內(nèi)部存在著制約人民幣國際化的因素。受國內(nèi)金融業(yè)改革的牽制，金融全球一體化進程有待加快，境內(nèi)金融產(chǎn)品匾乏，一級市場和二級市場、農(nóng)村市場和城市市場、貨幣市場和資本市場都存在不同程度的分割現(xiàn)象。完善的金融體系是一個國家的貨幣進行國際范圍流動的重要載體。

二、發(fā)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的建議

（一）推動人民幣匯改，完善匯率形成機制

跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算和人民幣匯率改革是相輔相成的。一方面，人民幣被用于國際結(jié)算后，幣值有了更大范圍的參照標(biāo)準(zhǔn)，利于人民幣匯率形成機制的完善；另一方面，人民幣匯率改革會促進人民幣市場的開放，促使更多境外企業(yè)采取人民幣支付結(jié)算。完善人民幣匯率形成機制是推動跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的根本所在。目前人民幣匯率采用以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制。人民幣國際化客觀上要求匯率形成機制以市場化為基礎(chǔ)，通過本外幣間供求關(guān)系的變化，發(fā)現(xiàn)人民幣的真實價格。因此，在保持人民幣幣值基本穩(wěn)定的前提下，需要進一步提高人民幣匯率形成機制的市場化程度，增加人民幣匯率彈性，使人民幣匯率在合理區(qū)間內(nèi)上下浮動，打破對人民幣長期單邊升值的心理預(yù)期。

（二）完善金融監(jiān)管制度，加強金融監(jiān)管建設(shè)

跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算使人民幣在境外大量流通，給我國的金融監(jiān)管帶來新的難題，我國政府需要進一步加強金融監(jiān)管建設(shè)，滿足更高的監(jiān)管要求。

建立人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)，實現(xiàn)資金與貨物流的匹配核對，統(tǒng)計、分析、監(jiān)測跨境收付情況。中央銀行要增強對人民幣與外幣市場聯(lián)動的分析、預(yù)警及預(yù)測能力，根據(jù)海外人民幣的規(guī)模情況，分析研究調(diào)控的渠道和效率，適時調(diào)整貨幣政策的調(diào)控目標(biāo)，提高貨幣政策對市場動態(tài)的應(yīng)對能力。而且要將長期以來以外匯和外匯收支作為監(jiān)管內(nèi)容的管理框架轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥缇迟Y金流動為監(jiān)管內(nèi)容的管理框架，從制度安排及監(jiān)管設(shè)計上將人民幣的跨境流動以及境外資產(chǎn)負債納入監(jiān)管監(jiān)測體系并作為重要的監(jiān)管內(nèi)容。

（三）開放中國金融市場，保持金融系統(tǒng)穩(wěn)定

雖然我國金融市場發(fā)展成績可喜，但我們?nèi)圆荒芊潘桑覈鹑谑袌龅拈_放程度遠遠不夠，金融體系還有待完善。我國政府應(yīng)吸取國際經(jīng)驗，聯(lián)系我國實際，推動貨幣市場、債券市場、外匯市場、黃金市場等金融市場快速健康發(fā)展。建立多層次的市場結(jié)構(gòu)，完善金融市場的總體功能；進一步促進利率的市場化改革，強化利率的調(diào)控作用；規(guī)范發(fā)展資本市場，穩(wěn)步提高直接融資的比重。總的來說，我國政府應(yīng)積極采取有效措施，大力推進我國金融市場的進一步改革，不斷完善我國的金融市場，提高微觀金融主體的競爭實力。這對于保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，促進人民幣國際化具有重要意義。

參考文獻：

篇5

［關(guān)鍵詞］人民幣；跨境貿(mào)易；結(jié)算

［中圖分類號］F822 ［文獻標(biāo)識碼］B ［文章編號］2095-3283(2012)07-0099-02

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作者簡介：劉降斌（1968-），男，哈爾濱商業(yè)大學(xué)金融學(xué)院研究生導(dǎo)師；付偉（1986-），女，哈爾濱商業(yè)大學(xué)金融學(xué)研究生，研究方向：貨幣與銀行經(jīng)營。

基金項目：2011年研究生創(chuàng)新科研基金項目“黑龍江省人民幣跨境結(jié)算問題研究”，項目號：YJSCX2011-174HSD。

隨著我國綜合國力的增強以及國際地位的不斷提高，在國際上人民幣的結(jié)算范圍也越來越廣，世界各國對人民幣的接受意愿逐步增強。2010年底，我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點的出口企業(yè)擴大到67359家。從人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)的實際運行來看，中國香港是人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的最主要地區(qū)。2010年，香港辦理人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算額達3692億元，占人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算總額的73%。截至2011年底，人民幣跨境貿(mào)易累計結(jié)算額達2.58萬億元。在取得一系列成果的同時我們也要注意：人民幣跨境結(jié)算的發(fā)展不平衡，其中進口約占85%～90%，出口約占10%～15%。而且，國際上的大宗商品基本上都以美元計價，美元強大的地位使得很多企業(yè)不愿意改變結(jié)算貨幣種類，這也使得推進人民幣跨境結(jié)算的動力不足。

一、人民幣跨境結(jié)算的意義

人民幣跨境結(jié)算是我國國力增強的象征，不僅可以提高我國的國際地位和國際知名度，而且能夠節(jié)約匯兌成本，降低匯率波動風(fēng)險。

（一）人民幣跨境結(jié)算利于推進人民幣國際化

實現(xiàn)人民幣跨境結(jié)算是人民幣國際化的必要步驟，推進人民幣跨境結(jié)算是我國經(jīng)濟發(fā)展的需要，也是提高我國國際地位的必然選擇。一種貨幣首先要可以進行大范圍的貿(mào)易結(jié)算，再以金融交易計價，然后才能成為國際儲備貨幣。由此可見，推進人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算是人民幣國際化的前提條件。

（二）人民幣跨境結(jié)算利于推動我國經(jīng)濟快速發(fā)展

由表1可知，我國近年來的GDP國際排名穩(wěn)步上升，進出口貿(mào)易總額也在不斷增長。2010年，我國對外貿(mào)易總額達到29728億美元，僅次于美國，出口貿(mào)易總額達15779億美元，成為世界第一大出口國。隨著人民幣跨境結(jié)算的范圍逐步擴大，促進了我國與世界各國之間的經(jīng)貿(mào)往來，為我國企業(yè)拓展國際業(yè)務(wù)帶來了契機，起到了穩(wěn)定經(jīng)濟增長的積極作用。

（三）人民幣跨境結(jié)算利于外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險

在以美元和歐元等作為結(jié)算貨幣時，我國企業(yè)要承擔(dān)人民幣與外幣兌換產(chǎn)生的匯率波動風(fēng)險。若以人民幣進行結(jié)算，進出口企業(yè)可以提前鎖定支出與收入額度范圍，有利于進出口企業(yè)合理安排自己的收支，也節(jié)約了匯兌成本，減少損失，有利于提升我國企業(yè)的國際競爭力。

二、人民幣跨境結(jié)算的發(fā)展現(xiàn)狀

從境內(nèi)來看，2010年第一季度人民幣跨境結(jié)算金額為183.5億元，第二季度為486.5億元，而第三季度結(jié)算金額達到1265億元，比第二季度增長了160%；2011年一季度銀行累計辦理人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)金額為3603.2億元，第二季度5972.5億元，第三季度5834.3億元。可見，從試點之初至今，人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)飛速發(fā)展。2011年8月，中國人民銀行公布最后11個人民幣跨境結(jié)算試點地區(qū)試點工作正式啟動，至此人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)范圍拓展至全國。

從境外來看，截至2010年底，人民幣跨境結(jié)算主要集中在中國香港和新加坡等國家和地區(qū)。其中，香港人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算額達1.6萬億，占總額的83%，香港已經(jīng)成為人民幣離岸市場的全球中心。

三、人民幣跨境結(jié)算中的制約因素

推進人民幣跨境結(jié)算有利于促進我國經(jīng)濟發(fā)展，尤其是對外貿(mào)易發(fā)展，但是這一推進過程并不一帆風(fēng)順，存在一系列的制約因素，這將直接或間接影響人民幣在國外的可接受程度。

（一）金融行業(yè)發(fā)展水平較低

境外企業(yè)通過購買我國金融服務(wù)以滿足結(jié)算和資金的需要，而我國金融發(fā)展水平較低阻礙了這一業(yè)務(wù)的開展，不利于人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的推進。人民幣在經(jīng)常項目下可自由兌換，而在資本項目下尚未實現(xiàn)自由兌換，這使得人民幣缺乏暢通的回流渠道。隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，對跨境金融服務(wù)的需求也不斷增大，然而我國商業(yè)銀行在挖掘需求、開發(fā)產(chǎn)品、定價和服務(wù)等環(huán)節(jié)還未建立起比較完備的服務(wù)鏈條和體系，尚不能滿足人民幣跨境結(jié)算的需要，這也是我國商業(yè)銀行在未來一段時期所要面臨的重大挑戰(zhàn)和亟待解決的問題。

（二）缺少結(jié)算貨幣選擇權(quán)

在進出口貿(mào)易中，用何種貨幣進行結(jié)算直接關(guān)系到由誰來承擔(dān)更多的匯兌成本、匯率風(fēng)險等利益的問題。我國經(jīng)濟雖然飛速發(fā)展，但進出口企業(yè)的實力與許多跨國公司相比差距甚遠，國際分工地位也不高，這會導(dǎo)致我國進出口企業(yè)在對外貿(mào)易中將承擔(dān)較多的交易成本和較大匯率風(fēng)險。2010年，我國加工貿(mào)易占貿(mào)易總額的38.9%，為了降低匯兌損失，境外企業(yè)在進出口環(huán)節(jié)傾向于使用本國貨幣進行結(jié)算，這無形中也壓縮了人民幣跨境結(jié)算的發(fā)展空間。

（三）人民幣跨境結(jié)算收付不平衡

人民幣跨境結(jié)算中，進口約占85%～90%，出口約占10%～15%。2011年上半年經(jīng)常項目人民幣跨境結(jié)算實收金額為1430.3億元，實付金額為5244.7億元，實付比實收金額高出3814.4億元。可見，進出口貿(mào)易中人民幣跨境結(jié)算收付嚴重不平衡。

四、推進人民幣跨境結(jié)算的對策建議

（一）促進人民幣離岸金融市場的發(fā)展

截至2011年5月，香港地區(qū)人民幣存款達到5489億元，2011年1—5月人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算額為8057億元。截至2011年6月，有49家機構(gòu)共發(fā)行人民幣債券634.4億元。可見，人民幣存款和人民幣債券的規(guī)模遠遠不能滿足人民幣跨境結(jié)算的需要。人民幣跨境結(jié)算必然會引起人民幣境外流通與循環(huán)，而人民幣的回流渠道卻不暢通，所以有必要建立并擴大人民幣離岸金融市場，解決人民幣安全回流的問題。香港作為國際金融中心，地理位置優(yōu)越，目前具備包括現(xiàn)金流通、結(jié)算、信貸和證券等在內(nèi)的人民幣離岸金融市場的基本體系架構(gòu)，若香港成為人民幣離岸金融中心，人民幣跨境結(jié)算乃至人民幣國際化進程將會加快，可以間接地實現(xiàn)人民幣資本項目下的自由兌換。

（二）提升產(chǎn)品競爭力，增強結(jié)算貨幣選擇權(quán)

提升出口產(chǎn)品的品質(zhì)，提高外貿(mào)企業(yè)的核心競爭力，增強其在對外貿(mào)易中結(jié)算貨幣的選擇權(quán)和話語權(quán)，這是推動人民幣跨境結(jié)算的內(nèi)在動力。我國企業(yè)應(yīng)引進先進技術(shù)、借鑒先進經(jīng)驗，增強自主品牌的創(chuàng)新力度，搶占國際市場。不斷提高產(chǎn)品設(shè)計、品牌塑造和市場營銷等方面的能力，從而提升企業(yè)價值，增強企業(yè)競爭力。盡量降低加工貿(mào)易在貿(mào)易總額中的比重，積極鼓勵企業(yè)“走出去”，盡可能地避免對外貿(mào)易中出現(xiàn)“人民幣—外幣—人民幣”的兩次兌換現(xiàn)象，提高人民幣的議價權(quán)和定價能力。

（三）增強我國的綜合國力

一國的綜合實力決定著其在國際上的地位，決定著該國貨幣在國際上的被認可程度和接受程度，只有一國的經(jīng)濟和綜合國力足夠強，其他國家才愿意接受該國貨幣作為計價和結(jié)算貨幣。與此同時，我國應(yīng)在風(fēng)險既定的情況下適當(dāng)擴大資本項目下的可兌換范圍，積極參與國際經(jīng)濟和金融合作，增強人民幣在國際上的吸引力，提高人民幣的可接受程度。

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［參考文獻］

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