籌資風(fēng)險的識別方法精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇籌資風(fēng)險的識別方法，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

關(guān)鍵詞:籌資風(fēng)險;企業(yè);識別方法

中圖分類號:F23 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2010)26-0139-02

籌資風(fēng)險是指企業(yè)在籌資活動中因資金供給、需求市場、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化或籌資來源結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等因素而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)借入資金給財務(wù)成果帶來了不確定性,如果企業(yè)管理決策有效,適應(yīng)復(fù)雜的市場環(huán)境,就有可能實現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo),避免籌資風(fēng)險。但市場復(fù)雜多變,企業(yè)競爭日漸激烈,各種因素都可能致使決策失誤、管理不當(dāng),而負(fù)債資金又具有很高的成本,因此產(chǎn)生了籌資風(fēng)險。

一、企業(yè)籌資風(fēng)險的成因

(一)籌資方式不同引起的籌資風(fēng)險

企業(yè)的籌資方式包括權(quán)益式籌資(如吸收實收資本、發(fā)行股票等方式)和負(fù)債式籌資(如發(fā)行債券、向金融機(jī)構(gòu)貸款等方式)。一般來說,權(quán)益式籌資的資金成本較高于負(fù)債式籌資的資金,但是權(quán)益式資金不用償還,而負(fù)債式資金須償還。也就是說,權(quán)益式籌資的資金成本高但風(fēng)險低,而負(fù)債式籌資的成本低但風(fēng)險高。因此,不同的籌資方式影響企業(yè)的收益和風(fēng)險不同。

1.權(quán)益式籌資風(fēng)險首先表現(xiàn)在資本的回報方面具有不確定性,可能無法達(dá)到資本的賺取利潤的目標(biāo);其次表現(xiàn)為自有資本的籌資成本較高,為了降低資金籌資的成本,企業(yè)往往會利用負(fù)債來降低籌資成本。由于財務(wù)杠桿的作用,和各種不利因素的共同作用下,凈利潤的下降會給市場潛在的投資者傳達(dá)一種消極信息,使企業(yè)喪失潛在投資者。

2.負(fù)債式籌資風(fēng)險表現(xiàn)在企業(yè)能否按時還本付息。如果借入資金不能產(chǎn)生預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益,就會導(dǎo)致企業(yè)不能按時還清借款,企業(yè)將付出更高的代價,甚至陷入破產(chǎn)倒閉的危機(jī)之中。由于借款具有固定的還款期限、利率以及支付利息的期限和方式,企業(yè)到期不能償還借款的可能性將會增加。當(dāng)企業(yè)過度依靠借款來維持經(jīng)營時,說明企業(yè)正常經(jīng)營需要的自有資金不足。過度的貸款一旦遇到企業(yè)經(jīng)營業(yè)績下滑,資金周轉(zhuǎn)不靈,資金鏈就有可能斷裂,無法償還到期債務(wù)。因此,企業(yè)在舉債經(jīng)營時以及在舉債經(jīng)營的后期要不斷地評價籌資風(fēng)險的大小,重點應(yīng)關(guān)注以下內(nèi)容:

(1)將借款經(jīng)營的資金收益率與債務(wù)資本成本率相對比。當(dāng)前者大于后者時,就能保證本息到期歸還,實現(xiàn)財務(wù)杠桿收益。負(fù)債比率越低,企業(yè)償債能力越強(qiáng),但未必合理。如果企業(yè)借款利率小于資金利潤率,企業(yè)就應(yīng)充分利用負(fù)債經(jīng)營的好處。但這里也有一個負(fù)債適度的問題,因為債務(wù)越大,籌資風(fēng)險越大,負(fù)債規(guī)模應(yīng)保持在企業(yè)可以控制的范圍之內(nèi)。

(2)要考慮債務(wù)清償能力。即企業(yè)未來能擁有多少款項來償還債務(wù),資產(chǎn)變現(xiàn)能力如何。償還債務(wù)的資金基本上來源于折舊資金和凈現(xiàn)金流量,企業(yè)應(yīng)能夠?qū)ξ磥淼慕?jīng)營情況作出可靠的估計,過分的樂觀或悲觀都是不妥當(dāng)?shù)摹Ｔ诖嘶A(chǔ)上對企業(yè)的資金流量作出長期的計劃。

(3)企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)或?qū)ν馔顿Y主要的資金來源。雖然適度舉債是企業(yè)發(fā)展的必要途徑,但必須以自有資金為基礎(chǔ),如果資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本過大,將會產(chǎn)生還款壓力。一般來講,負(fù)債比例不宜超過35%。一旦企業(yè)的負(fù)債比率超過這個比例,企業(yè)就要尤其謹(jǐn)慎決策。

(二)籌資期限比重不同引起的籌資風(fēng)險

資本的期限比重是指不同期限借款的價值構(gòu)成及其比例關(guān)系。具體而言,就是企業(yè)長期資本與短期資本的構(gòu)成結(jié)構(gòu)。如在長期負(fù)債和短期負(fù)債結(jié)構(gòu)中,長期負(fù)債會隨時間經(jīng)過不斷轉(zhuǎn)化為流動負(fù)債,如果長期負(fù)債過多,就會因為這種轉(zhuǎn)化而造成流動資產(chǎn)小于流動負(fù)債,導(dǎo)致企業(yè)償債能力的下降,從而增加了企業(yè)籌資風(fēng)險。

(三)籌資規(guī)模不同引起的籌資風(fēng)險

資金短缺是很多企業(yè)發(fā)展過程中遇到的最大障礙,拓展融資渠道、擴(kuò)大籌資規(guī)模,將會為企業(yè)贏得更多發(fā)展和盈利的機(jī)會,但同時企業(yè)的籌資風(fēng)險也加大了。如果企業(yè)脫離自身實際毫無節(jié)制地借款,盲目擴(kuò)大籌資規(guī)模,將導(dǎo)致籌資風(fēng)險增大,甚至?xí)斐善髽I(yè)破產(chǎn)。

(四)籌資成本不同引起的籌資風(fēng)險

企業(yè)通過不同的籌資渠道,采用各種籌資方式獲得的資本往往都是有償?shù)?需要承擔(dān)一定的成本。與一般商品的生產(chǎn)成本一樣,籌資成本也需用企業(yè)的收益補(bǔ)償,籌資成本過高必然導(dǎo)致籌資風(fēng)險的增加。國家會根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況適時調(diào)整貸款利率水平,當(dāng)貸款利率調(diào)高時,企業(yè)的籌資成本將會增加,籌資風(fēng)險就會增大。

二、企業(yè)籌資風(fēng)險識別的方法

(一)通過評估企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的市場價值識別籌資風(fēng)險

隨著金融市場的不斷發(fā)展和金融工具的創(chuàng)新,企業(yè)資產(chǎn)價值與利率、匯率、股指等市場價值參數(shù)的變化的相關(guān)度更加緊密。因此,必須采用企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的市場價值測量法,即根據(jù)利率、匯率、股指等市場價格參數(shù)的變化,對企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行重新估值和計價。這樣可以將企業(yè)因市場價格變化而暴露的籌資風(fēng)險考慮進(jìn)去,更及時、全面、準(zhǔn)確地反映企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的實際價值。另外,從估值角度來講,因為市場價值涵蓋了企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的相關(guān)特性,因而企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的市場價值測量可以作為在識別企業(yè)再融資風(fēng)險大小之前,計算企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)與負(fù)債的基本方法。

(二)通過企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)識別籌資風(fēng)險

企業(yè)的總負(fù)債與總資產(chǎn)的比值以及資本和負(fù)債項目的構(gòu)成即為企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)負(fù)債率的高低是衡量企業(yè)籌資風(fēng)險大小的一個較為直觀的重要指標(biāo)。但是資產(chǎn)負(fù)債率并非越低越好,較低的資產(chǎn)負(fù)債率往往意味著企業(yè)的資產(chǎn)利用率低,企業(yè)沒有正確運用負(fù)債杠桿來增加企業(yè)的贏利和加快擴(kuò)張等。因此,應(yīng)該就不同的行業(yè)、不同的企業(yè)規(guī)模來實行最優(yōu)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)負(fù)債水平。企業(yè)可以根據(jù)負(fù)債與資本的加權(quán)綜合成本費用來確定這種最優(yōu)的結(jié)構(gòu),通過計算企業(yè)合理負(fù)債額度的臨界點來對企業(yè)的籌資風(fēng)險進(jìn)行識別。

(三)德爾菲法

又稱專家意見法,是指在決策過程中采用集中眾人智慧進(jìn)行科學(xué)預(yù)測的風(fēng)險分析方法。在識別籌資風(fēng)險時先要組成專家小組,一般由風(fēng)險管理經(jīng)驗的專家組成,采用信函的形式向?qū)＜姨岢鲆鉀Q的問題,并提供所需要的資料。專家依據(jù)這些資料,提出自己的意見。得到這些答復(fù)后,將回答的各種意見匯總列成圖表,歸納分析并匿名再次反饋給有關(guān)專家以征求其意見,然后再次綜合反饋。這樣如此反復(fù)多次,直到得到比較一致的意見為止。逐輪收集專家意見并且為專家反饋信息,是德爾菲法的關(guān)鍵環(huán)節(jié),收集意見和信息反饋一般要經(jīng)過若干輪次。它的優(yōu)點主要是簡便易行,具有一定科學(xué)性和實用性,可以避免傳統(tǒng)會議討論時產(chǎn)生的隨聲附和,或固執(zhí)己見等弊病,同時也可使大家發(fā)表的意見較快地集中起來,參與者也易接受最后的結(jié)論,結(jié)論具有一定綜合性,得出的意見也比較客觀。

在市場經(jīng)濟(jì)體制下,企業(yè)是自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、獨立核算的經(jīng)濟(jì)實體。企業(yè)必須樹立風(fēng)險意識,掌握識別風(fēng)險方法,科學(xué)預(yù)測,并針對可能出現(xiàn)的風(fēng)險設(shè)計應(yīng)對預(yù)案,否則風(fēng)險來臨時,企業(yè)毫無準(zhǔn)備,必然會遭致失敗;必須提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平,防止因決策失誤而產(chǎn)生的籌資風(fēng)險。

參考文獻(xiàn):

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Discussion about the cause and identifying method of the financing risk in the enterprise

WANG Xiao-fang

(North-east agriculture university, Harbin 150030,China)

篇2

關(guān)鍵詞：國有企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險識別

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）04-0-01

目前世界范圍內(nèi)企業(yè)國際化經(jīng)營理念及經(jīng)營管理生的較大改變與創(chuàng)新，加速了我國國有企業(yè)財務(wù)管理工作由簡單的業(yè)務(wù)處理向決策支持及戰(zhàn)略規(guī)劃的過渡的進(jìn)程，其財務(wù)風(fēng)險管理已經(jīng)成為其財務(wù)管理內(nèi)容的重中之重。綜合文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，目前對于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別方法的研究，集中在以專家調(diào)查法和“四階段癥狀”為主的定性分析、以單變量模型和多元線性函數(shù)模型等為主的定量分析、以及以A記分法和模糊綜合評價為主的綜合分析上。本文將以我國房地產(chǎn)國有企業(yè)為研究對象， 探討如何在企業(yè)管理中有效實現(xiàn)全面及系統(tǒng)地防范財務(wù)風(fēng)險，從而不斷提升企業(yè)核心競爭力，以期對實現(xiàn)我國國有企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供一些參考價值。

一、目前國有企業(yè)（房地產(chǎn)）財務(wù)風(fēng)險識別分析

通常來講，財務(wù)風(fēng)險識別是國有企業(yè)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理的第一步，其直接影響企業(yè)的整體財務(wù)風(fēng)險管理效果。目前，外部的金融環(huán)境、法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、稅務(wù)環(huán)境，內(nèi)部的企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營狀況和穩(wěn)定性等都將加劇國有企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要表現(xiàn)。根據(jù)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，國有企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)主要包括：1）財務(wù)指標(biāo)異常，比如營業(yè)利潤值和負(fù)債比率等指標(biāo)出現(xiàn)異常變化。對于房地產(chǎn)國有企業(yè)來說，由于一般處于高負(fù)債的基本情況，所以可以通過營業(yè)利潤、資產(chǎn)負(fù)債比及每股收益等來具體考量企業(yè)的財務(wù)狀況水平。2）籌資困難。因為房地產(chǎn)企業(yè)的資金回收期較長，預(yù)期利潤具有較強(qiáng)的不確定性，如果缺乏有效地預(yù)警并控制財務(wù)風(fēng)險，那么很容易導(dǎo)致無力支付到期債務(wù)的困境。具體表現(xiàn)為短期償債風(fēng)險（比如由于企業(yè)理財不當(dāng)，在總資產(chǎn)報酬率較低的情況下進(jìn)行了利率較高的債務(wù)事件）；財務(wù)杠桿風(fēng)險（比如負(fù)債融資規(guī)模過度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于60%的警戒線，盲目地、不合規(guī)范地進(jìn)行一些借債行為，導(dǎo)致企業(yè)面臨較高的融資風(fēng)險等）；利率波動風(fēng)險及政策風(fēng)險等。3）資金周轉(zhuǎn)不靈問題。通常表現(xiàn)為企業(yè)的資金鏈斷裂，導(dǎo)致無法清償?shù)狡诘膫鶆?wù)問題。

（二）國有企業(yè)投融資風(fēng)險的具體識別。從房地產(chǎn)企業(yè)的資金運作環(huán)節(jié)來講，其財務(wù)風(fēng)險主要包括兩類，即投資風(fēng)險管理和籌資風(fēng)險管理。

其一：投資風(fēng)險識別。投資決策階段：1）投資決策的可行性研究非常重要，具體評價投資項目的市場供需情況、項目的規(guī)模、開發(fā)成本、類型，以及政府的相關(guān)政策法規(guī)條件等，都面臨著一定的風(fēng)險。2）建設(shè)階段的風(fēng)險識別：貫穿獲取土地、籌措資金到組織施工等全過程，重視對貸款期限、開發(fā)商的資信程度及貸款利率的變化等方面。3）經(jīng)營管理階段的風(fēng)險識別：比如房地產(chǎn)投資者與相關(guān)政府部門以及最終用戶之間的溝通，還有政策、法規(guī)和法律等問題，這些都是風(fēng)險性決策范疇。

具體的識別方法有：1）用于識別宏觀風(fēng)險的泡沫測度法，具體指標(biāo)包括國民經(jīng)濟(jì)因素（經(jīng)濟(jì)增長率、全社會固定資產(chǎn)投資增長率、房地產(chǎn)投資占總投資比重、房地產(chǎn)投資增長率、貨幣供給量增長率）；房地產(chǎn)市場因素（房地產(chǎn)投資收益率、商品房銷售增長率、商品房空置率、房價增長率、地價增長率、房價收入比）；政策因素（土地政策、稅收政策、金融政策、產(chǎn)業(yè)政策）。2）用于識別微觀風(fēng)險的專家調(diào)查法、敏感性分析法、蒙特卡洛模擬法、概率分析法、盈虧平衡法、故障樹分析法、模糊分析法及CIM模型法等。

其二：籌資風(fēng)險識別。房地產(chǎn)企業(yè)的融資活動一般開發(fā)資金需求龐大，外源性融資依賴性強(qiáng)，因此在在追求快速項目擴(kuò)張過程中需要科學(xué)合理安排資金，有效避免資金斷鏈的風(fēng)險。其融資風(fēng)險定量識別方法有：1）評估企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的市場價值，也就是說根據(jù)利率、匯率和股票指數(shù)等市場價格參數(shù)的具體變化，對企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債等方面進(jìn)行估值和計價。2）通過企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)識別融資風(fēng)險，即通過企業(yè)負(fù)債和資本的加權(quán)綜合成本費用來具體度量風(fēng)險。

二、國有企業(yè)（房地產(chǎn)）財務(wù)風(fēng)險預(yù)警與控制的建議

基于上文對目前我國房地產(chǎn)國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別的描述，需要提出針對性的財務(wù)風(fēng)險識別方法和控制風(fēng)險的主要措施，具體如下：

（一）不斷加強(qiáng)投資風(fēng)險的防范。因為投資決策階段需要考慮的風(fēng)險因素較多，所以需要國有企業(yè)做好以下幾方面的工作：對項目進(jìn)行可行性研究，避免盲目投資；加強(qiáng)投資環(huán)境預(yù)測，建立和完善市場監(jiān)控信息體系，從而掌握第一手市場資料，選擇最佳投資區(qū)位；對項目各開發(fā)方案進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價時，可以采用風(fēng)險回避的方式來規(guī)避和消除風(fēng)險。

（二）不斷拓寬籌資渠道。確定企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)，探索多元化的組合式融資方式對于提升國有企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對能力具有十分重要的意義。比如增資擴(kuò)股方式，優(yōu)點是無還本付息壓力，缺點是股利沒有抵稅效應(yīng)，資金成本相對較高，操作成本較高；經(jīng)營性欠款幾乎沒有籌資成本，但是所獲資金有限，法律政策限制條件較多；關(guān)聯(lián)方交易具有節(jié)稅效應(yīng)、籌資成本低，但是審計風(fēng)險加大。

（三）建立和完善企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。要求企業(yè)通過建立以企業(yè)相關(guān)財務(wù)報表、經(jīng)營計劃和其他相關(guān)資料為依據(jù)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，隨時掌握企業(yè)的償債能力、資產(chǎn)管理能力和盈利能力等方面的信息和數(shù)據(jù)，最大可能地減少外部環(huán)境因素對財務(wù)管理活動的影響。

三、結(jié)束語

為了在競爭激烈的市場經(jīng)濟(jì)中占得一席之地，房地產(chǎn)企業(yè)必須從戰(zhàn)略的高度充分重視財務(wù)風(fēng)險防控的重要性。通過采取一系列措施（比如制定科學(xué)的計劃、拓寬融資方式、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、健全存貨制度等）防控財務(wù)風(fēng)險，使得企業(yè)最大程度降低因財務(wù)風(fēng)險而造成的損失。只有做好風(fēng)險防范的各項措施，房地產(chǎn)企業(yè)才能在未來的發(fā)展中取得長足的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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篇3

（一）識別負(fù)債籌資風(fēng)險　民營企業(yè)可運用指標(biāo)分析法和財務(wù)報表分析法等方法對籌資風(fēng)險進(jìn)行識別分析。指標(biāo)分析法是識別負(fù)債籌資風(fēng)險的主要方法，指根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，求出相關(guān)數(shù)據(jù)之間的比例，再進(jìn)一步分析財務(wù)報表所列項目與項目之間、年度與年度之間的相互關(guān)系。可收集公司財務(wù)核算、統(tǒng)計核算、業(yè)務(wù)核算資料和其他方面數(shù)據(jù)，對公司籌資風(fēng)險的相關(guān)指標(biāo)數(shù)值進(jìn)行對比、計算和分析，并從分析結(jié)果中尋找、辨認(rèn)和發(fā)現(xiàn)籌資風(fēng)險。

（1）應(yīng)用償債能力財務(wù)指標(biāo)方法識別。衡量償債能力的指標(biāo)有流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率和長期資產(chǎn)適合率。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%,資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%，長期資產(chǎn)適合率=（長期負(fù)債+所有者權(quán)益）/非流動資產(chǎn)。

（2）財務(wù)杠桿系數(shù)。財務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）是普通股每股收益變動率相當(dāng)于息稅前利潤變動率的倍數(shù)。民營企業(yè)利用債務(wù)資金不僅能使權(quán)益資金的收益率低于息稅前利潤率，產(chǎn)生了財務(wù)杠桿利益，也能提高權(quán)益資金的收益率。較大的財務(wù)杠桿系數(shù)可以為民營企業(yè)帶來較強(qiáng)的每股收益擴(kuò)張能力，但固定籌資費用較多，其按期支付的可能性就越小，由此引發(fā)的負(fù)債籌資風(fēng)險就越大。

（二）籌資風(fēng)險類別　具體如下：

（1）未能提出科學(xué)合理的籌資方案的風(fēng)險。民營企業(yè)往往未能制定科學(xué)合理的籌資方案，保證企業(yè)籌資合理、有序進(jìn)行。民營企業(yè)往往忽視戰(zhàn)略導(dǎo)向，缺乏對目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的清晰認(rèn)識，很容易導(dǎo)致盲目籌資，使企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)、利率結(jié)構(gòu)、借入資金與自有資金結(jié)構(gòu)等不合理，給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。

如：某民營公司借入資金與自有資金結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致負(fù)債籌資風(fēng)險。由于該公司借入資金與自有資金結(jié)構(gòu)不合理，債務(wù)比率達(dá)到95%，資金周轉(zhuǎn)慢，無法償還到期債務(wù)，從而引起負(fù)債籌資風(fēng)險。負(fù)債籌資方式、籌資期限、籌資金額等都影響著企業(yè)的償債能力，決定了企業(yè)未來的財務(wù)狀況是否穩(wěn)定以及未來的籌資風(fēng)險與破產(chǎn)風(fēng)險。借入資金和自有資金比例的確定是否適當(dāng)，與企業(yè)財務(wù)上的利益和風(fēng)險也有著密切的關(guān)系。

（2）對企業(yè)資金現(xiàn)狀的認(rèn)識欠全面導(dǎo)致的風(fēng)險。企業(yè)無法全面了解資金現(xiàn)狀，同時無法結(jié)合宏、微觀經(jīng)濟(jì)金融形勢和企業(yè)資金戰(zhàn)略進(jìn)行籌資，很容易造成籌資過度或者籌資不足。如果沒有對全集團(tuán)的資金現(xiàn)狀做深入完整的了解，很可能出現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部分企業(yè)資金結(jié)余，而其他內(nèi)部企業(yè)卻因資金短缺繼續(xù)對外籌資，彼此各自為政，集團(tuán)的資金利用效率低下，增加不必要的財務(wù)成本和籌資風(fēng)險。

（3）缺乏完善的授權(quán)審批制度導(dǎo)致的風(fēng)險。民營企業(yè)往往沒有建立科學(xué)審批授權(quán)機(jī)制，特別是籌資活動沒有執(zhí)行決策制度和遵循決策程序，CEO往往濫用權(quán)力審批，導(dǎo)致審批失誤，給公司造成了很大的籌資風(fēng)險，甚至影響公司生存。

（4）籌資期限設(shè)置不合理導(dǎo)致的風(fēng)險。即負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)安排不合理，例如應(yīng)籌集長期資金，卻采用了短期借款，導(dǎo)致企業(yè)需要舉新債還舊債，這樣將加重企業(yè)償債的壓力，使企業(yè)面臨較大的籌資風(fēng)險。主要表現(xiàn)在于：第一，如果企業(yè)大量舉借短期資金，將短期資金用于長期資產(chǎn)，則當(dāng)短期資金到期時，可能會出現(xiàn)難以籌措到足夠的現(xiàn)金來償還短期借款的風(fēng)險。此時，若債權(quán)人由于企業(yè)財務(wù)狀況差而不愿意將短期借款延期，而長期投資需要較長的投入才能產(chǎn)生利潤，利潤產(chǎn)生后才能歸還貸款，這時容易造成資金鏈斷裂，企業(yè)有可能被迫宣告破產(chǎn)；第二，舉借長期資金的融資速度慢，取得成本較高，而且還會有一定的限制性條款；第三，如果企業(yè)使用長期負(fù)債來籌資，利息費用在相當(dāng)長的時期將固定不變，若企業(yè)用短期方式來籌資，則利息費用會有很大幅度的波動。

二、民營企業(yè)籌資風(fēng)險根源

（一）無法及時應(yīng)對復(fù)雜多變的外部環(huán)境　民營企業(yè)籌資活動受一些外部環(huán)境的制約和影響，包括社會政治環(huán)境、自然環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和科學(xué)技術(shù)環(huán)境。外部環(huán)境的復(fù)雜性和多變性，既為民營企業(yè)帶來機(jī)會，也可能使公司面臨威脅。但民營企業(yè)籌資活動往往跟不上復(fù)雜多變的外部環(huán)境。

（二）公司管理制度缺陷　具體有：一是籌資控制制度不健全。內(nèi)部控制制度目標(biāo)是為了保證公司各項資產(chǎn)的安全與完整，防止資產(chǎn)流失，避免和降低風(fēng)險，提高管理效率，實現(xiàn)管理層和股東的經(jīng)營方針和目標(biāo)。如果公司建立了健全的籌資控制制度，并嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)控制度，則公司產(chǎn)生籌資風(fēng)險的機(jī)率將會大大降低。但民營企業(yè)內(nèi)部控制制度往往不健全，易產(chǎn)生籌資風(fēng)險。二是民營企業(yè)沒有建立健全的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)機(jī)制和籌資風(fēng)險識別方法。民營企業(yè)往往只關(guān)注日常的財務(wù)管理，沒有健全的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)機(jī)制和掌握籌資風(fēng)險識別方法，不知何時何地會出現(xiàn)何種籌資風(fēng)險，一旦出現(xiàn)籌資風(fēng)險也無法應(yīng)對。

三、民營企業(yè)防范和控制籌資風(fēng)險的建議

（一）積極應(yīng)對復(fù)雜多變的外部環(huán)境　民營企業(yè)應(yīng)認(rèn)真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化，提高公司對環(huán)境變化的應(yīng)變能力和適應(yīng)能力。公司在面對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境時，應(yīng)認(rèn)真地分析、研究，把握其變化規(guī)律和趨勢，制定多種應(yīng)對措施，及時調(diào)整財務(wù)管理政策，改變管理辦法，使公司財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以此降低因環(huán)境變化給公司帶來的籌資風(fēng)險。

（二）建立健全的科學(xué)管理制度，并確保一貫執(zhí)行　一方面，建立健全的籌資控制風(fēng)險控制體系。民營企業(yè)應(yīng)清理修改現(xiàn)有的籌資控制風(fēng)險制度，對各項籌資控制制度、業(yè)務(wù)規(guī)章、機(jī)構(gòu)、崗位設(shè)置、決策和管理議事規(guī)則及操作程序進(jìn)行全面檢查，找出問題，建立健全的籌資控制制度。另一方面，建立健全籌資風(fēng)險預(yù)警機(jī)制與籌資風(fēng)險識別方法。企業(yè)應(yīng)以財務(wù)會計信息資料為基礎(chǔ)，以統(tǒng)計、分析、計算、監(jiān)控等方法為手段，設(shè)置預(yù)警指標(biāo)，觀察這些指標(biāo)的變化，對企業(yè)可能或者將要面臨的籌資風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)控和預(yù)測警示。民營企業(yè)應(yīng)利用各種手段并以積極的心態(tài)對企業(yè)的籌資風(fēng)險進(jìn)行識別，及時發(fā)現(xiàn)籌資風(fēng)險的征兆，編制應(yīng)急處理方案，及時采取風(fēng)險處理措施，將風(fēng)險的損害降至最低，把風(fēng)險消滅在萌芽之中。

（三）編制科學(xué)合理的籌資方案　籌資方案應(yīng)與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)實際情況相符合。對于利潤率低、經(jīng)營不夠理想、產(chǎn)銷不暢、生產(chǎn)周期長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、資金周轉(zhuǎn)慢的項目，負(fù)債籌資比例應(yīng)少些；相反亦然。同時，要因地制宜地確定借入資金與自有資金結(jié)構(gòu)。企業(yè)在經(jīng)營過程中，要根據(jù)所處的行業(yè)特點和自身情況確定合理的借入資金與自有資金結(jié)構(gòu)。在企業(yè)的借入資金與自有資金結(jié)構(gòu)上，保持適當(dāng)?shù)亩唐谧儸F(xiàn)能力和長期負(fù)債能力，可以提高企業(yè)的市場競爭力，從而可以提高企業(yè)抵抗籌資風(fēng)險的能力。如季節(jié)性、臨時性等原因引起的短期資金需求，應(yīng)用短期負(fù)債而來解決；購置機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)需要長期占用資金，則應(yīng)選擇長期借款等長期籌資方式。

（四）對企業(yè)資金現(xiàn)狀進(jìn)行全面系統(tǒng)分析，科學(xué)合理地確定籌資額與籌資時機(jī)　民營企業(yè)確定合適的籌資額，所籌資金量應(yīng)與需求量相符，應(yīng)兼顧財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)杠桿利益，充分考慮公司行業(yè)競爭、未來業(yè)務(wù)收入的增長幅度及穩(wěn)定程度等因素，以確定最佳籌資額。民營企業(yè)舉債過多，會增加財務(wù)風(fēng)險，一旦經(jīng)營不善或經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，息稅前資金利潤率可能下降到利息率以下，使凈資產(chǎn)收益率也相應(yīng)降低，造成籌資風(fēng)險。

把握有利的籌資時機(jī)。籌資時應(yīng)考慮以下幾點：與企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)活動的周期相匹配，如果公司財務(wù)狀況開始滑坡、資金緊張或公司開始復(fù)蘇或新投資機(jī)會增多時，這時應(yīng)是公司籌資的好時機(jī)；與民營企業(yè)股票市價匹配，當(dāng)股價上漲時公司可以較低的成本籌資到較多的資金；與民營企業(yè)未來現(xiàn)金流量相匹配，當(dāng)民營企業(yè)有大量償債支出或投資支出而當(dāng)期沒有足夠的現(xiàn)金流入時，需要籌集資金。

（五）完善民營企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，形成對CEO制衡機(jī)制，完善籌資活動的授權(quán)審批制度　具體有：一是完善公司法人治理結(jié)構(gòu)。對經(jīng)營者的控制不但要有以產(chǎn)品市場、資本市場以及法律制度為主體的外部控制機(jī)制，而且要有以董事會、監(jiān)事會、審計委員會、風(fēng)險委員會為主體的內(nèi)部控制機(jī)制。股東會、董事會和經(jīng)理層合理的財務(wù)分權(quán)，形成制衡機(jī)制。二是完善籌資活動的授權(quán)審批制度。民營企業(yè)通過建立切實可行的籌資決策機(jī)制，可以提高籌資審批的科學(xué)化水平，降低審批風(fēng)險。一方面要規(guī)范籌資方式和程序，做好籌資決策的可行性研究，運用科學(xué)的審批模型進(jìn)行審批，防止因籌資審批失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。另一方面在籌資審批中不僅要考慮企業(yè)發(fā)展目標(biāo)和階段、現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)、籌資機(jī)會和風(fēng)險及經(jīng)營管理狀況，還必須考慮財務(wù)匹配因素。

（六）選擇合理的籌資期限，分散債務(wù)到期日　要對債務(wù)與公司現(xiàn)金流的期限進(jìn)行合理匹配，保證公司的利息或到期債務(wù)有足夠的流動性資金支付。對債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)要進(jìn)行動態(tài)管理，根據(jù)時間的變化，對債務(wù)期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行實時的匹配管理，確保民營企業(yè)時時保持足夠的流動性水平。

篇4

「關(guān)鍵詞企業(yè)風(fēng)險風(fēng)險管理風(fēng)險管理審計由于各種不確定性因素，企業(yè)面臨著各種風(fēng)險，能否對風(fēng)險進(jìn)行有效的管理和控制，是企業(yè)能否生存發(fā)展、實現(xiàn)企業(yè)預(yù)期目標(biāo)的關(guān)鍵。企業(yè)風(fēng)險管理的有效性在一定程度上取決于企業(yè)對風(fēng)險管理工作的監(jiān)督和評價。因此，無論是國際內(nèi)部審計師協(xié)會對內(nèi)部審計的定義，還是我國的內(nèi)部審計準(zhǔn)則都強(qiáng)調(diào)了內(nèi)部審計在企業(yè)風(fēng)險管理中的重要性。我國從2005年5月1日起施行的內(nèi)部審計具體準(zhǔn)則第16號———《風(fēng)險管理審計》中更是強(qiáng)調(diào)了內(nèi)部審計人員對風(fēng)險管理進(jìn)行審查和評價的職責(zé)。

一、企業(yè)風(fēng)險及風(fēng)險管理的內(nèi)涵進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險管理審計，必須明確企業(yè)風(fēng)險及風(fēng)險管理的內(nèi)涵。否則，企業(yè)風(fēng)險管理審計便無從談起。1企業(yè)風(fēng)險的實質(zhì)首先，風(fēng)險產(chǎn)生于不確定性因素的存在，如果企業(yè)運行的內(nèi)外環(huán)境是確定的，則不存在企業(yè)風(fēng)險。其次，企業(yè)運行環(huán)境的不確定性帶來了企業(yè)運行結(jié)果的不確定性。一般來說，我們更注重企業(yè)的運行結(jié)果，對預(yù)期結(jié)果的實現(xiàn)與否及可實現(xiàn)程度的大小成為了衡量企業(yè)風(fēng)險大小的現(xiàn)實標(biāo)準(zhǔn)。因此，可以認(rèn)為，企業(yè)風(fēng)險則是企業(yè)運行結(jié)果偏離期望結(jié)果的可能性。筆者認(rèn)為，企業(yè)目標(biāo)是企業(yè)期望達(dá)到的一種結(jié)果狀態(tài)，但由于相關(guān)因素的持續(xù)不斷的變化，企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)存在不確定性。因此，企業(yè)風(fēng)險可以描述為企業(yè)目標(biāo)不能得以實現(xiàn)的可能性。2企業(yè)風(fēng)險的劃分企業(yè)風(fēng)險可以按多種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。筆者認(rèn)為，既然將風(fēng)險定義為企業(yè)目標(biāo)不能得以實現(xiàn)的可能性，那么，企業(yè)風(fēng)險可以按照企業(yè)目標(biāo)的不同層次來理解和劃分，并可將其相應(yīng)劃分為：（1）企業(yè)的戰(zhàn)略風(fēng)險是指企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)不能實現(xiàn)的可能性，主要包括：由于對有關(guān)影響因素的分析不夠充分或?qū)ξ磥淼淖兓瘺]能合理預(yù)計而帶來的企業(yè)在總體戰(zhàn)略選擇環(huán)節(jié)的失誤風(fēng)險；由于企業(yè)的具體戰(zhàn)略選擇失誤而帶來的風(fēng)險，包括企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域的選擇風(fēng)險、企業(yè)并購風(fēng)險等。（2）企業(yè)日常經(jīng)營管理風(fēng)險是指企業(yè)具體經(jīng)營目標(biāo)不能實現(xiàn)的可能性，又可以劃分為企業(yè)經(jīng)營環(huán)節(jié)的作業(yè)鏈風(fēng)險，如企業(yè)供、產(chǎn)、銷等環(huán)節(jié)的風(fēng)險；企業(yè)的人事風(fēng)險，如由于人員任用、授權(quán)、業(yè)績評價等方面的缺陷帶來的風(fēng)險；企業(yè)的信息風(fēng)險，如企業(yè)信息系統(tǒng)風(fēng)險等。（3）財務(wù)風(fēng)險。狹義一般是指由于企業(yè)籌措資金而形成的風(fēng)險，并主要是指企業(yè)由于舉債而形成的風(fēng)險，也可稱之為籌資風(fēng)險。按照本文對風(fēng)險的定義，即企業(yè)目標(biāo)不能實現(xiàn)的可能性，則企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)財務(wù)活動目標(biāo)不能得以實現(xiàn)的可能性，包括籌資風(fēng)險、資金投放的風(fēng)險及企業(yè)其他財務(wù)活動風(fēng)險，我們可以稱之為廣義的財務(wù)風(fēng)險。3企業(yè)風(fēng)險管理COSO于2004年頒布的《企業(yè)風(fēng)險管理框架》中指出“企業(yè)風(fēng)險管理是一個過程，它由董事會、管理當(dāng)局和其他人員執(zhí)行，應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項，管理風(fēng)險以使其在風(fēng)險容量之內(nèi)，并為主體目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理保證。”我國內(nèi)部審計協(xié)會2005年的內(nèi)部審計具體準(zhǔn)則16號—《企業(yè)風(fēng)險管理審計》中指出“風(fēng)險管理，是對影響組織目標(biāo)實現(xiàn)的各種不確定性事件進(jìn)行識別與評估，并采取應(yīng)對措施將其影響控制在可接受范圍內(nèi)的過程。風(fēng)險管理旨在為組織目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理保證。”從上述對風(fēng)險管理的解釋可以看出，企業(yè)風(fēng)險管理的最終目標(biāo)是為企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理的保證。

二、企業(yè)風(fēng)險管理審計的目標(biāo)對企業(yè)風(fēng)險管理進(jìn)行監(jiān)督和評價是現(xiàn)代內(nèi)部審計發(fā)展的結(jié)果，企業(yè)風(fēng)險管理審計的目標(biāo)取決于對企業(yè)內(nèi)部審計的功能定位。從西方企業(yè)內(nèi)部審計的產(chǎn)生和發(fā)展過程來看，內(nèi)部審計是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)內(nèi)部管理層次的增多和控制范圍的擴(kuò)大，基于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)管理與監(jiān)督的需要而產(chǎn)生的，并隨著管理的需要而不斷發(fā)展。隨著內(nèi)部審計的不斷發(fā)展，內(nèi)部審計的目標(biāo)也在不斷地變化，其中以國際內(nèi)部審計師協(xié)會（IIA）對內(nèi)部審計所下定義的變化最具有代表性。國際內(nèi)部審計師協(xié)會（IIA）理事會指出內(nèi)部審計是一種獨立、客觀的保證和咨詢活動，其目的是增加組織的價值和改善組織的經(jīng)營。我國的內(nèi)部審計不是在企業(yè)內(nèi)部管理需要的動因下發(fā)展起來的，而是在政府的要求下，在國家審計部門的推動下建立起來的。1993年國家審計署成立，為了盡快建立和完善審計體系，補(bǔ)充剛剛復(fù)興的國家審計力量的不足，政府和政府審計機(jī)構(gòu)都極力敦促內(nèi)部審計的組建。但隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的不斷改革發(fā)展，企業(yè)內(nèi)部審計越來越受到各方面的重視，對內(nèi)部審計的理解也發(fā)生了較大的變化。我國的內(nèi)部審計基本準(zhǔn)則指出：內(nèi)部審計是組織內(nèi)部的一種獨立客觀的監(jiān)督和評價活動，它通過審查和評價經(jīng)營活動及內(nèi)部控制的適當(dāng)性、合法性和有效性來促進(jìn)組織目標(biāo)的實現(xiàn)。從內(nèi)部審計的發(fā)展過程可以看出，企業(yè)內(nèi)部審計的目標(biāo)在于幫助企業(yè)實現(xiàn)目標(biāo)。企業(yè)內(nèi)部審計的目標(biāo)決定了企業(yè)風(fēng)險管理審計的目的在于：通過內(nèi)部審計機(jī)構(gòu)和人員對企業(yè)風(fēng)險管理過程的了解，審查并評價其適當(dāng)性和有效性，提出改進(jìn)建議，促進(jìn)企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)。

三、企業(yè)風(fēng)險管理審計的內(nèi)容風(fēng)險管理包括組織整體及職能部門兩個層面。內(nèi)部審計人員既可對組織整體的風(fēng)險管理進(jìn)行審查與評價，也可對職能部門的風(fēng)險管理進(jìn)行審查與評價。因此，筆者認(rèn)為企業(yè)風(fēng)險管理審計應(yīng)當(dāng)包括以下方面的內(nèi)容：

篇5

「關(guān)鍵詞企業(yè)風(fēng)險風(fēng)險管理風(fēng)險管理審計

由于各種不確定性因素，企業(yè)面臨著各種風(fēng)險，能否對風(fēng)險進(jìn)行有效的管理和控制，是企業(yè)能否生存發(fā)展、實現(xiàn)企業(yè)預(yù)期目標(biāo)的關(guān)鍵。企業(yè)風(fēng)險管理的有效性在一定程度上取決于企業(yè)對風(fēng)險管理工作的監(jiān)督和評價。因此，無論是國際內(nèi)部審計師協(xié)會對內(nèi)部審計的定義，還是我國的內(nèi)部審計準(zhǔn)則都強(qiáng)調(diào)了內(nèi)部審計在企業(yè)風(fēng)險管理中的重要性。我國從2005年5月1日起施行的內(nèi)部審計具體準(zhǔn)則第16號———《風(fēng)險管理審計》中更是強(qiáng)調(diào)了內(nèi)部審計人員對風(fēng)險管理進(jìn)行審查和評價的職責(zé)。

一、企業(yè)風(fēng)險及風(fēng)險管理的內(nèi)涵

進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險管理審計，必須明確企業(yè)風(fēng)險及風(fēng)險管理的內(nèi)涵。否則，企業(yè)風(fēng)險管理審計便無從談起。

1企業(yè)風(fēng)險的實質(zhì)

首先，風(fēng)險產(chǎn)生于不確定性因素的存在，如果企業(yè)運行的內(nèi)外環(huán)境是確定的，則不存在企業(yè)風(fēng)險。其次，企業(yè)運行環(huán)境的不確定性帶來了企業(yè)運行結(jié)果的不確定性。一般來說，我們更注重企業(yè)的運行結(jié)果，對預(yù)期結(jié)果的實現(xiàn)與否及可實現(xiàn)程度的大小成為了衡量企業(yè)風(fēng)險大小的現(xiàn)實標(biāo)準(zhǔn)。因此，可以認(rèn)為，企業(yè)風(fēng)險則是企業(yè)運行結(jié)果偏離期望結(jié)果的可能性。筆者認(rèn)為，企業(yè)目標(biāo)是企業(yè)期望達(dá)到的一種結(jié)果狀態(tài)，但由于相關(guān)因素的持續(xù)不斷的變化，企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)存在不確定性。因此，企業(yè)風(fēng)險可以描述為企業(yè)目標(biāo)不能得以實現(xiàn)的可能性。

2企業(yè)風(fēng)險的劃分

企業(yè)風(fēng)險可以按多種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。筆者認(rèn)為，既然將風(fēng)險定義為企業(yè)目標(biāo)不能得以實現(xiàn)的可能性，那么，企業(yè)風(fēng)險可以按照企業(yè)目標(biāo)的不同層次來理解和劃分，并可將其相應(yīng)劃分為：

（1）企業(yè)的戰(zhàn)略風(fēng)險是指企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)不能實現(xiàn)的可能性，主要包括：由于對有關(guān)影響因素的分析不夠充分或?qū)ξ磥淼淖兓瘺]能合理預(yù)計而帶來的企業(yè)在總體戰(zhàn)略選擇環(huán)節(jié)的失誤風(fēng)險；由于企業(yè)的具體戰(zhàn)略選擇失誤而帶來的風(fēng)險，包括企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域的選擇風(fēng)險、企業(yè)并購風(fēng)險等。

（2）企業(yè)日常經(jīng)營管理風(fēng)險是指企業(yè)具體經(jīng)營目標(biāo)不能實現(xiàn)的可能性，又可以劃分為企業(yè)經(jīng)營環(huán)節(jié)的作業(yè)鏈風(fēng)險，如企業(yè)供、產(chǎn)、銷等環(huán)節(jié)的風(fēng)險；企業(yè)的人事風(fēng)險，如由于人員任用、授權(quán)、業(yè)績評價等方面的缺陷帶來的風(fēng)險；企業(yè)的信息風(fēng)險，如企業(yè)信息系統(tǒng)風(fēng)險等。

（3）財務(wù)風(fēng)險。狹義一般是指由于企業(yè)籌措資金而形成的風(fēng)險，并主要是指企業(yè)由于舉債而形成的風(fēng)險，也可稱之為籌資風(fēng)險。按照本文對風(fēng)險的定義，即企業(yè)目標(biāo)不能實現(xiàn)的可能性，則企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)財務(wù)活動目標(biāo)不能得以實現(xiàn)的可能性，包括籌資風(fēng)險、資金投放的風(fēng)險及企業(yè)其他財務(wù)活動風(fēng)險，我們可以稱之為廣義的財務(wù)風(fēng)險。

3企業(yè)風(fēng)險管理

COSO于2004年頒布的《企業(yè)風(fēng)險管理框架》中指出“企業(yè)風(fēng)險管理是一個過程，它由董事會、管理當(dāng)局和其他人員執(zhí)行，應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項，管理風(fēng)險以使其在風(fēng)險容量之內(nèi)，并為主體目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理保證。”

我國內(nèi)部審計協(xié)會2005年的內(nèi)部審計具體準(zhǔn)則16號—《企業(yè)風(fēng)險管理審計》中指出“風(fēng)險管理，是對影響組織目標(biāo)實現(xiàn)的各種不確定性事件進(jìn)行識別與評估，并采取應(yīng)對措施將其影響控制在可接受范圍內(nèi)的過程。風(fēng)險管理旨在為組織目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理保證。”

從上述對風(fēng)險管理的解釋可以看出，企業(yè)風(fēng)險管理的最終目標(biāo)是為企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理的保證。

二、企業(yè)風(fēng)險管理審計的目標(biāo)

對企業(yè)風(fēng)險管理進(jìn)行監(jiān)督和評價是現(xiàn)代內(nèi)部審計發(fā)展的結(jié)果，企業(yè)風(fēng)險管理審計的目標(biāo)取決于對企業(yè)內(nèi)部審計的功能定位。

從西方企業(yè)內(nèi)部審計的產(chǎn)生和發(fā)展過程來看，內(nèi)部審計是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)內(nèi)部管理層次的增多和控制范圍的擴(kuò)大，基于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)管理與監(jiān)督的需要而產(chǎn)生的，并隨著管理的需要而不斷發(fā)展。隨著內(nèi)部審計的不斷發(fā)展，內(nèi)部審計的目標(biāo)也在不斷地變化，其中以國際內(nèi)部審計師協(xié)會（IIA）對內(nèi)部審計所下定義的變化最具有代表性。國際內(nèi)部審計師協(xié)會（IIA）理事會指出內(nèi)部審計是一種獨立、客觀的保證和咨詢活動，其目的是增加組織的價值和改善組織的經(jīng)營。

我國的內(nèi)部審計不是在企業(yè)內(nèi)部管理需要的動因下發(fā)展起來的，而是在政府的要求下，在國家審計部門的推動下建立起來的。1993年國家審計署成立，為了盡快建立和完善審計體系，補(bǔ)充剛剛復(fù)興的國家審計力量的不足，政府和政府審計機(jī)構(gòu)都極力敦促內(nèi)部審計的組建。但隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的不斷改革發(fā)展，企業(yè)內(nèi)部審計越來越受到各方面的重視，對內(nèi)部審計的理解也發(fā)生了較大的變化。我國的內(nèi)部審計基本準(zhǔn)則指出：內(nèi)部審計是組織內(nèi)部的一種獨立客觀的監(jiān)督和評價活動，它通過審查和評價經(jīng)營活動及內(nèi)部控制的適當(dāng)性、合法性和有效性來促進(jìn)組織目標(biāo)的實現(xiàn)。

從內(nèi)部審計的發(fā)展過程可以看出，企業(yè)內(nèi)部審計的目標(biāo)在于幫助企業(yè)實現(xiàn)目標(biāo)。企業(yè)內(nèi)部審計的目標(biāo)決定了企業(yè)風(fēng)險管理審計的目的在于：通過內(nèi)部審計機(jī)構(gòu)和人員對企業(yè)風(fēng)險管理過程的了解，審查并評價其適當(dāng)性和有效性，提出改進(jìn)建議，促進(jìn)企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)。

三、企業(yè)風(fēng)險管理審計的內(nèi)容

風(fēng)險管理包括組織整體及職能部門兩個層面。內(nèi)部審計人員既可對組織整體的風(fēng)險管理進(jìn)行審查與評價，也可對職能部門的風(fēng)險管理進(jìn)行審查與評價。因此，筆者認(rèn)為企業(yè)風(fēng)險管理審計應(yīng)當(dāng)包括以下方面的內(nèi)容：

（一）風(fēng)險管理機(jī)制的審查與評價

企業(yè)的風(fēng)險管理機(jī)制是企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，良好的風(fēng)險管理機(jī)制是企業(yè)風(fēng)險管理是否有效的前提。因此，內(nèi)部審計部門或人員需要審查以下方面，以確定企業(yè)風(fēng)險管理機(jī)制的健全性及有效性。包括：

1審查風(fēng)險管理組織機(jī)構(gòu)的健全性。企業(yè)必須根據(jù)規(guī)模大小、管理水平、風(fēng)險程度以及生產(chǎn)經(jīng)營的性質(zhì)等方面的特點，在全體員工參與合作和專業(yè)管理相結(jié)合的基礎(chǔ)上，建立一個包括風(fēng)險管理負(fù)責(zé)人、一般專業(yè)管理人、非專業(yè)風(fēng)險管理人和外部的風(fēng)險管理服務(wù)等規(guī)范化風(fēng)險管理的組織體系。該體系應(yīng)根據(jù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因和階段不斷地進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，并通過健全的制度來明確相互之間的責(zé)、權(quán)、利，使企業(yè)的風(fēng)險管理體系成為一個有機(jī)整體。

2審查風(fēng)險管理程序的合理性。企業(yè)風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理程序，以確保風(fēng)險管理的有效性。

3審查風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的存在及有效性。企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理的目的是避免風(fēng)險、減少風(fēng)險，因此，風(fēng)險管理的首要工作是建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，即通過對風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測分析，預(yù)計可能發(fā)生的風(fēng)險，并提醒有關(guān)部門采取有力的措施。企業(yè)的風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)和人員應(yīng)密切注意與本企業(yè)相關(guān)的各種內(nèi)外因素的變化發(fā)展趨勢，從對因素變化的動態(tài)中分析預(yù)測企業(yè)可能發(fā)生的風(fēng)險，進(jìn)行風(fēng)險預(yù)警。

（二）風(fēng)險識別的適當(dāng)性及有效性審查

風(fēng)險識別是指對企業(yè)面臨的，以及潛在的風(fēng)險加以判斷、歸類和鑒定風(fēng)險性質(zhì)的過程。內(nèi)部審計人員應(yīng)當(dāng)實施必要的審計程序，對風(fēng)險識別過程進(jìn)行審查與評價，重點關(guān)注組織面臨的內(nèi)、外部風(fēng)險是否已得到充分、適當(dāng)?shù)拇_認(rèn)。筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：

1審查風(fēng)險識別原則的合理性。企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險評估乃至風(fēng)險控制的前提是進(jìn)行風(fēng)險識別和分析，風(fēng)險識別是關(guān)鍵性的第一步。

2審查風(fēng)險識別方法的適當(dāng)性。識別風(fēng)險是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。風(fēng)險管理人員應(yīng)在進(jìn)行了實地調(diào)查研究之后，運用各種方法對尚未發(fā)生的、潛在的、及存在的各種風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)的歸類，并總結(jié)出企業(yè)面臨的各種風(fēng)險。風(fēng)險識別方法所要解決的主要問題是：采取一定的方法分析風(fēng)險因素、風(fēng)險的性質(zhì)以及潛在后果。

需要注意是，風(fēng)險管理的理論和實務(wù)證明沒有任何一種方法的功能是萬能的，進(jìn)行風(fēng)險識別方法的適當(dāng)性審查和評價時，必須注重分析企業(yè)風(fēng)險管理部門是否將各種方法相互融通、相互結(jié)合地運用。

（三）風(fēng)險評估方法的適當(dāng)性及有效性審查

內(nèi)部審計人員應(yīng)當(dāng)實施必要的審計程序，對風(fēng)險評估過程進(jìn)行審查與評價，并重點關(guān)注風(fēng)險發(fā)生的可能性和風(fēng)險對組織目標(biāo)的實現(xiàn)產(chǎn)生影響的嚴(yán)重程度兩個要素。同時，內(nèi)部審計人員應(yīng)當(dāng)充分了解風(fēng)險評估的方法，并對管理層所采用的風(fēng)險評估方法的適當(dāng)性和有效性進(jìn)行審查。

內(nèi)部審計人員應(yīng)當(dāng)對管理層所采用的風(fēng)險評估方法進(jìn)行審查，并重點考慮以下因素：

（1）已識別的風(fēng)險的特征；

（2）相關(guān)歷史數(shù)據(jù)的充分性與可靠性；

（3）管理層進(jìn)行風(fēng)險評估的技術(shù)能力；

（4）成本效益的考核與衡量等。

3審查風(fēng)險評估方法應(yīng)當(dāng)遵循的原則

內(nèi)部審計人員在評價風(fēng)險評估方法的適當(dāng)性和有效性時，應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：

（1）定性方法的采用需要充分考慮相關(guān)部門或人員的意見，以提高評估結(jié)果的客觀性；

（2）在風(fēng)險難以量化、定量評價所需數(shù)據(jù)難以獲取時，一般應(yīng)采用定性方法；

（3）定量方法一般情況下會比定性方法提供更為客觀的評估結(jié)果。

（四）風(fēng)險應(yīng)對措施適當(dāng)性和有效性審查

內(nèi)部審計人員應(yīng)當(dāng)實施適當(dāng)?shù)膶徲嫵绦颍瑢︼L(fēng)險應(yīng)對措施進(jìn)行審查。

內(nèi)部審計人員在評價風(fēng)險應(yīng)對措施的適當(dāng)性和有效性時，應(yīng)當(dāng)考慮以下因素：

（1）采取風(fēng)險應(yīng)對措施之后的剩余風(fēng)險水平是否在組織可以接受的范圍之內(nèi)；