抵債資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇抵債資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

關(guān)鍵詞：抵債資產(chǎn)；風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F830.39　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1003-9031(2009)04-0082-03

抵債資產(chǎn)是商業(yè)銀行在清收、化解不良資產(chǎn)，依法行使債權(quán)或擔(dān)保物權(quán)時(shí)，因債務(wù)人無法用貨幣資金償還債務(wù)，而且擔(dān)保人也無力以貨幣資金代為償還債務(wù)，經(jīng)債權(quán)人與債務(wù)人(包括擔(dān)保人或第三人)協(xié)商同意，或者因債務(wù)糾紛經(jīng)人民法院依法判決債務(wù)人(包括擔(dān)保人或第三人)以實(shí)物資產(chǎn)折價(jià)抵償債務(wù)的行為。近年來，抵債資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理作為各商業(yè)銀行最重要的資產(chǎn)保全措施，經(jīng)過不斷實(shí)踐和探索。取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。但由于抵債資產(chǎn)自身存在的多樣性和復(fù)雜性，如何發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)仍是各商業(yè)銀行在抵債資產(chǎn)管理中必須研究的重要課題。

一、抵債資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

從抵債資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理過程來看，大致可分為三個(gè)階段：收取階段、保管階段和處置階段。相應(yīng)地，抵債資產(chǎn)管理就面臨著收取風(fēng)險(xiǎn)、保管風(fēng)險(xiǎn)和處置風(fēng)險(xiǎn)，這三方面的風(fēng)險(xiǎn)共同構(gòu)成了抵債資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)。

1　抵債資產(chǎn)的收取價(jià)值大大高于其可變現(xiàn)公允價(jià)值，價(jià)值背離嚴(yán)重是當(dāng)前收取風(fēng)險(xiǎn)最主要的表現(xiàn)形式。從收取風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生過程分析，可分為來源于外部的收取風(fēng)險(xiǎn)和來源于內(nèi)部的收取風(fēng)險(xiǎn)兩大類。來源于外部的收取風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)形式有：(1)借款人或擔(dān)保人故意隱匿資產(chǎn)狀況，以低值和可變現(xiàn)能力差的資產(chǎn)抵償貸款所形成的風(fēng)險(xiǎn)；(2)借款人或擔(dān)保人用于抵償貸款的資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)不清所形成的風(fēng)險(xiǎn)；(3)借款人或擔(dān)保人重新抵押資產(chǎn)所形成的風(fēng)險(xiǎn)；(4)借款人或擔(dān)保人虛假破產(chǎn)故意逃避債務(wù)所形成的風(fēng)險(xiǎn)；(5)借款人和擔(dān)保人抵債資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng)較大所形成的風(fēng)險(xiǎn)：(6)借款人和擔(dān)保人發(fā)生經(jīng)營(yíng)困難，用于抵債的資產(chǎn)可選擇性差所形成的風(fēng)險(xiǎn)；(7)中介評(píng)估機(jī)構(gòu)高估抵債資產(chǎn)的價(jià)值所形成的風(fēng)險(xiǎn)；(8)借款人或擔(dān)保人惡意利用以物抵債作為逃廢銀行債務(wù)或變相牟利的手段所形成的風(fēng)險(xiǎn)：(9)法院或仲裁機(jī)構(gòu)相應(yīng)判決和仲裁所形成的風(fēng)險(xiǎn)等等。

來源于內(nèi)部的收取風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式有：(1)商業(yè)銀行內(nèi)部故意放棄現(xiàn)金回收權(quán)以物抵貸所形成的風(fēng)險(xiǎn)；(2)疏于對(duì)企業(yè)財(cái)產(chǎn)調(diào)查僅憑企業(yè)提供的財(cái)產(chǎn)實(shí)施實(shí)物收貸所形成的風(fēng)險(xiǎn)；(3)選擇抵債資產(chǎn)失當(dāng)所形成的風(fēng)險(xiǎn)：(4)商業(yè)銀行內(nèi)部工作人員道德失當(dāng)所形成的風(fēng)險(xiǎn)；專業(yè)知識(shí)不足所形成的風(fēng)險(xiǎn)等等。

2　抵債資產(chǎn)的可變現(xiàn)價(jià)值的降低或消失，保管費(fèi)用的不斷增長(zhǎng)。是抵債資產(chǎn)在保管過程中所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。從造成風(fēng)險(xiǎn)的形態(tài)上區(qū)分，可分為有形風(fēng)險(xiǎn)和無形風(fēng)險(xiǎn)。有形風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在因管理維護(hù)不當(dāng)，被非法占用。隨著時(shí)間推移造成自身價(jià)值貶值等原因?qū)е碌牡謧Y產(chǎn)可變現(xiàn)價(jià)值降低或者消失所形成的風(fēng)險(xiǎn)；無形風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在因長(zhǎng)期不能變現(xiàn)而導(dǎo)致保管費(fèi)用的不斷增加。抵債資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值越來越不足以抵償貸款所形成的風(fēng)險(xiǎn)。日

3　處置抵債資產(chǎn)過程的復(fù)雜性，是抵債資產(chǎn)在處置階段所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。目前各商業(yè)銀行處置抵債資產(chǎn)絕大部分采取拍賣的形式，只有一部分采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓和出售等其他處置方式。以拍賣方式處置抵債資產(chǎn)雖然能夠體現(xiàn)出公開、公正、公平的原則。而且可以使商業(yè)銀行的利益得到最大的保障，盡可能地避免暗箱操作，但在具體執(zhí)行過程中仍不免面臨著多種風(fēng)險(xiǎn)，具體有“假拍賣、走手續(xù)”形成的道德風(fēng)險(xiǎn)，拍賣機(jī)構(gòu)與競(jìng)買人惡意串通所形成的風(fēng)險(xiǎn)。拍賣機(jī)構(gòu)選擇不當(dāng)形成的風(fēng)險(xiǎn)，拍賣過程人為操控的風(fēng)險(xiǎn)，缺乏足夠競(jìng)拍人開展競(jìng)拍形成的風(fēng)險(xiǎn)等拍賣過程本身的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)在處置抵債資產(chǎn)過程還要面臨著相應(yīng)的法律風(fēng)險(xiǎn)和其他各類風(fēng)險(xiǎn)。

二、抵債資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)存在的成因

從抵債資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理過程來看，無論是收取風(fēng)險(xiǎn)、保管風(fēng)險(xiǎn)還是處置風(fēng)險(xiǎn)，都與抵債資產(chǎn)自身固有的特性、商業(yè)銀行管理制度以及社會(huì)意識(shí)密不可分。

1　從抵債資產(chǎn)自身固有的特性來看。首先，抵債資產(chǎn)涉及范圍廣，一般情況下，絕大多數(shù)資產(chǎn)都可以用來抵債，而每種資產(chǎn)都有自己特殊的品質(zhì)和屬性，而這些附著在物質(zhì)上的屬性多種多樣，其固有的風(fēng)險(xiǎn)也紛繁復(fù)雜。銀行所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)不可能涉獵方方面面。銀行工作人員難以全面掌握各抵債物的屬性。對(duì)有些風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不清、估計(jì)不足，防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的措施和手段也難免全部到位。其次，多數(shù)抵債資產(chǎn)的可變現(xiàn)價(jià)值很難公平定價(jià)或變動(dòng)彈性較大。在當(dāng)前我國社會(huì)信用體系不完善、法律法規(guī)不健全的情況下。客觀上為一些借款人惡意采用“以物抵貸”方式逃避債務(wù)提供了方便，從而造成商業(yè)銀行的信貸損失。

2　從商業(yè)銀行的內(nèi)部管理來看。銀行缺乏應(yīng)有的管理抵債資產(chǎn)的經(jīng)驗(yàn)。抵債資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和管理只是近些年才出現(xiàn)的一種新的金融業(yè)務(wù)，各家銀行尚未對(duì)抵債資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)和管理形成比較完整的科學(xué)的管理體系，也沒有形成一支經(jīng)營(yíng)和管理抵債資產(chǎn)的成熟的專業(yè)隊(duì)伍，還處在邊實(shí)踐邊總結(jié)階段。同時(shí)，抵債資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)的防范緊緊依靠銀行自身很難做好，需要社會(huì)許多行業(yè)和部門的合作才能很好地控制和化解風(fēng)險(xiǎn)。

3　從社會(huì)意識(shí)來看。不能否認(rèn)，當(dāng)前在政府部門、法院和老百姓心中，銀行是“財(cái)大氣粗”的同義詞，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難時(shí)，出于維護(hù)地方社會(huì)穩(wěn)定和保持就業(yè)的考慮，地方政府和法院往往傾向于借款人而損害商業(yè)銀行的利益。同時(shí)，部分銀行內(nèi)部人員也基于同樣的考慮，怠于行使權(quán)利，從而錯(cuò)失挽回?fù)p失的時(shí)機(jī)。此外，商業(yè)銀行在處置抵債資產(chǎn)時(shí)相關(guān)稅費(fèi)過高，甚至于部分借款人的欠繳稅費(fèi)也強(qiáng)加到銀行頭上，都加大了抵債資產(chǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)。

三、抵債資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范的對(duì)策建議

1　大力完善抵債資產(chǎn)管理制度建設(shè)。建立完善的抵債資產(chǎn)管理制度是商業(yè)銀行抵債資產(chǎn)保值增值的根本保證。一是充分利用法律武器切實(shí)維護(hù)銀行債權(quán)。嚴(yán)厲打擊通過虛假抵債逃廢銀行債務(wù)的行為；二是切實(shí)加強(qiáng)社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的行業(yè)管理與監(jiān)督，規(guī)范中介機(jī)構(gòu)服務(wù)行為，建立科學(xué)規(guī)范的資產(chǎn)評(píng)估體系。提高抵債資產(chǎn)估價(jià)的合理性；三是大力發(fā)展資產(chǎn)交易市場(chǎng)，擴(kuò)大資產(chǎn)信息宣傳推介能力，為抵債資產(chǎn)處置提供管理和交易信息平臺(tái)，在提高抵債資產(chǎn)處置力度的同時(shí)，力爭(zhēng)減少處置成本，謀求抵債資產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)值最大化。

2　嚴(yán)把抵債資產(chǎn)收取關(guān)。嚴(yán)格控制抵債資產(chǎn)的接收，強(qiáng)化現(xiàn)金方式回收貸款。對(duì)信貸資產(chǎn)最大限度實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金回收，盡可能避免實(shí)物收貸。一是銀行信貸人員要隨時(shí)掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況，特別要掌握企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)情況。在企業(yè)尚存在現(xiàn)金流動(dòng)的情況下，選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)收回現(xiàn)金：二是當(dāng)借款企業(yè)確實(shí)存在以現(xiàn)金償還非常困難的情況下要積極向保證單位追索。追索的第一選擇仍然是現(xiàn)金：三是當(dāng)借款人和保證人必須以物抵償貸的情況下，做好提前介入工作，算好費(fèi)用成本與價(jià)值貢獻(xiàn)的經(jīng)濟(jì)賬，在確保能夠產(chǎn)生超值或快速等額價(jià)值轉(zhuǎn)變的前提下，確定收取方案。使抵債資產(chǎn)收取工作真正成為提升不良資產(chǎn)處置時(shí)效、轉(zhuǎn)變資產(chǎn)管理形態(tài)、實(shí)現(xiàn)價(jià)值保值增值的有效手段。

篇2

關(guān)鍵詞：抵債資產(chǎn)；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)管理

近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入增速和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的“新常態(tài)”，銀行不良貸款居高不下，以資抵債形成的抵債資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)。那么，抵債資產(chǎn)對(duì)商業(yè)銀行帶來哪些風(fēng)險(xiǎn)？這些風(fēng)險(xiǎn)是如何形成的？商業(yè)銀行如何通過公司治理加強(qiáng)該類風(fēng)險(xiǎn)管理？相關(guān)管理部門可以采取哪些措施，拓寬商業(yè)銀行抵債資產(chǎn)處置渠道？本文擬就上述問題開展分析。

一、商業(yè)銀行的抵債資產(chǎn)

抵債資產(chǎn)是指商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)依法行使債權(quán)或擔(dān)保物權(quán)而受償于債務(wù)人、擔(dān)保人或第三人的實(shí)物資產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利。這些抵債資產(chǎn)主要有三類：一是以房地產(chǎn)、土地等為代表的不動(dòng)產(chǎn)；二是以商業(yè)物資、交通工具等為代表的動(dòng)產(chǎn)；三是以股權(quán)、專利權(quán)為代表的權(quán)利資產(chǎn)。

二、抵債資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)及其成因

（一）抵債資產(chǎn)收取過程中的風(fēng)險(xiǎn)

抵債資產(chǎn)收取過程中，通常存在實(shí)物瑕疵風(fēng)險(xiǎn)、權(quán)利瑕疵風(fēng)險(xiǎn)和估值過高風(fēng)險(xiǎn)。

1. 實(shí)物瑕疵風(fēng)險(xiǎn)。有些銀行由于在收取抵押物前，缺乏對(duì)債務(wù)人經(jīng)營(yíng)狀況的實(shí)地調(diào)查，未發(fā)現(xiàn)房產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)類抵押物的瑕疵。另外，有些銀行在收取抵債資產(chǎn)時(shí)只考慮放貸條件，忽略了商品物資、交通工具等動(dòng)產(chǎn)類抵押物未來變現(xiàn)的貶值可能。

2. 權(quán)利瑕疵風(fēng)險(xiǎn)。該類風(fēng)險(xiǎn)主要集中于權(quán)利類的抵債資產(chǎn)，成因有二。一是有些股權(quán)類的抵債資產(chǎn)按照法律規(guī)定有優(yōu)先受償權(quán)，即使被銀行處置，貸款也難以收回。二是銀行的業(yè)務(wù)人員可能因?yàn)樽约旱墓ぷ魇韬觯赡軙?huì)收取了一些具有地域限制和用途限產(chǎn)等附加條件的資產(chǎn)，導(dǎo)致變現(xiàn)困難。

3. 估值過高風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行內(nèi)部缺乏甄別資產(chǎn)價(jià)值的專業(yè)技術(shù)人員和專門機(jī)構(gòu)，需要將抵債資產(chǎn)的評(píng)估工作交給專門機(jī)構(gòu)，而評(píng)估機(jī)構(gòu)由于客觀和主觀上的原因，往往抬高資產(chǎn)的價(jià)值。客觀上，可能由于債權(quán)人與債務(wù)人之間沒有進(jìn)行充分溝通，選取了不合適的抵債資產(chǎn)，加大了評(píng)估工作的難度；評(píng)估機(jī)構(gòu)在進(jìn)行評(píng)估時(shí)，為了節(jié)省時(shí)間，往往只是對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估，沒有針對(duì)各抵債項(xiàng)目進(jìn)行具體評(píng)估；評(píng)估機(jī)構(gòu)通常可以采用多種方法對(duì)抵債資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，卻沒有權(quán)衡各種方法利弊，選取最貼近市場(chǎng)價(jià)值的評(píng)估方法。主觀上，我國在對(duì)于資產(chǎn)評(píng)估方面的法律問題沒有引起足夠重視，缺乏法律法規(guī)來約束評(píng)估過程中出現(xiàn)的違法行為。

（二）抵債資產(chǎn)管理過程中的風(fēng)險(xiǎn)

為了降低損失，銀行在處理部分歷史遺留不良資產(chǎn)時(shí)，對(duì)債務(wù)人所提供的抵債資產(chǎn)幾乎照單全收。然而，大部分動(dòng)產(chǎn)類抵債資產(chǎn)具有“冰棍效應(yīng)”，在管理過程中可能出現(xiàn)大面積的價(jià)值“縮水”，在加上高額的管理費(fèi)，極易造成抵債資產(chǎn)的“負(fù)價(jià)值”。

（三）抵債資產(chǎn)處置過程中的風(fēng)險(xiǎn)

不同類別的抵債資產(chǎn)在處置時(shí)往往涉及多個(gè)環(huán)節(jié)，稅費(fèi)過高問題難以避免。此外，根據(jù)財(cái)政部頒發(fā)的《抵債資產(chǎn)管理辦法》規(guī)定，大部分抵債資產(chǎn)應(yīng)在兩年內(nèi)處置，但由于相關(guān)人員忽視而導(dǎo)致延遲處置，在拍賣環(huán)節(jié)出現(xiàn)資產(chǎn)嚴(yán)重縮水的后果。

三、抵債資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的防范

在商業(yè)銀行基本完成股份制改革的背景下，可以從公司治理視角加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理。然而，與公司風(fēng)險(xiǎn)管理相比，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理大都表現(xiàn)為“形似”，尚未完全“神似”。由此，可以將公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系植入銀行，加強(qiáng)抵債資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理。

（一）審慎接收抵債資產(chǎn)

接收抵債資產(chǎn)的過程中，主要涉及銀行業(yè)務(wù)部門、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、信貸部門，這些部門的相互協(xié)作，相互監(jiān)督，能夠保證資產(chǎn)的質(zhì)量以及合理的定價(jià)。

1. 甄別抵債性質(zhì)，界定接收條件。為避免動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)的保管與處置風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于債務(wù)人確實(shí)無法以現(xiàn)金償還的部分，銀行客戶經(jīng)理在綜合分析以后，申報(bào)接收相關(guān)的抵債資產(chǎn)來償還債務(wù)。在判斷接收的抵債資產(chǎn)是否符合清償標(biāo)準(zhǔn)的過程中，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)在聽取評(píng)估機(jī)構(gòu)意見的基礎(chǔ)上，還需進(jìn)行專門考察，組織業(yè)務(wù)人員對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行實(shí)地核查，以有效降低資產(chǎn)后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)。此后，信貸管理部門需要及時(shí)完成相關(guān)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)變更手續(xù)，進(jìn)行接收審批。

2. 合理確定價(jià)格，有效維護(hù)權(quán)益。判斷抵債資產(chǎn)價(jià)格是否合理是接收過程的關(guān)鍵。為了防止資產(chǎn)的價(jià)值與市場(chǎng)脫軌，特別需要關(guān)注評(píng)估資產(chǎn)的公允價(jià)值。為了防止銀行內(nèi)部人員與債務(wù)人勾結(jié)獲取利益，虛增資產(chǎn)價(jià)值，審計(jì)委員會(huì)應(yīng)定期加強(qiáng)對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)工作的跟蹤分析，防范違規(guī)現(xiàn)象的發(fā)生。

（二）妥善保管抵債資產(chǎn)

近年來，商業(yè)銀行對(duì)債務(wù)人提供的抵債資產(chǎn)類型幾乎覆蓋生產(chǎn)、生活的方方面面。為防范抵債資產(chǎn)的損耗，商業(yè)銀行需要選取有經(jīng)驗(yàn)的業(yè)務(wù)人員，將抵債資產(chǎn)進(jìn)行分類，采用系統(tǒng)化管理流程和模式，完善崗位工作職責(zé)和工作流程等管理制度。同時(shí)，在會(huì)計(jì)期末，需指定會(huì)計(jì)人員及時(shí)計(jì)算抵債資產(chǎn)的可收回金額，定期盤點(diǎn)抵債資產(chǎn)，及時(shí)、準(zhǔn)確記錄盤點(diǎn)結(jié)果，保證賬實(shí)相符、賬表相符、賬卡相符。

（三）高效處置抵債資產(chǎn)

1. 恪守制度，慎用抵債資產(chǎn)。一旦接收抵債資產(chǎn)，銀行管理部門應(yīng)按相關(guān)法律規(guī)定，積極尋找多方途徑來處置抵債資產(chǎn)，使其在最短時(shí)間內(nèi)有效變現(xiàn)。在處置的過程中，由于銀行內(nèi)部控制環(huán)節(jié)的薄弱，可能出現(xiàn)位高權(quán)重的人身兼多職，不相容職位沒有及時(shí)分離等問題。為了降低這類風(fēng)險(xiǎn)，銀行稽核部門需要加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督與外部監(jiān)督，完善相關(guān)的管理政策，及時(shí)懲處違規(guī)人員。同時(shí)，需要建立相P的激勵(lì)與約束機(jī)制，通過監(jiān)事會(huì)加強(qiáng)對(duì)高級(jí)管理層的約束，防范債務(wù)人與高層人員相勾結(jié)的不法行為。由此，銀行應(yīng)及時(shí)處理資產(chǎn)處置前的問題，例如，瑕疵沒有充分披露，權(quán)屬含糊不清，債務(wù)人有拖欠稅費(fèi)的問題，資產(chǎn)質(zhì)量不過關(guān)，存在破損、被占有以及租用等情況，以免造成法律糾紛而使處置復(fù)雜化。

2. 堅(jiān)持“三公”原則，依法合規(guī)處置抵債資產(chǎn)。商業(yè)銀行應(yīng)該遵循公開、公正、公平的原則，選取評(píng)估機(jī)構(gòu)。同時(shí)，設(shè)立資產(chǎn)保全部門，負(fù)責(zé)對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)的考評(píng)，每年應(yīng)對(duì)其內(nèi)部管理、服務(wù)水平、職工的工作能力、是否嚴(yán)格遵守職業(yè)操守等方面進(jìn)行至少一次的考評(píng)；只有考評(píng)合格，才能繼續(xù)維持合作關(guān)系。抵債資產(chǎn)處置中，可能還會(huì)存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，比如，一些業(yè)務(wù)人員沒有經(jīng)受住第三方的誘惑，利用銀行內(nèi)部信息不對(duì)稱與風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱的劣勢(shì)，虛增資產(chǎn)的價(jià)值，讓銀行承擔(dān)損失。由此，管理層需要加大內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的力度，積極引進(jìn)德才兼?zhèn)涞娜瞬牛⒘己玫钠髽I(yè)文化，營(yíng)造嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ鞣諊?/p>

四、通過抵押品線上交易平臺(tái)拓寬抵債資產(chǎn)處置渠道

（一）抵押品線上交易的興起

浙銀押品信息網(wǎng)覆蓋了浙江省200多家銀行的抵債資產(chǎn)的信息，其交易物包括交通工具、房產(chǎn)、土地、交通設(shè)備等多種類型，為社會(huì)公眾提供物品種類、所在地、用途、銀行業(yè)務(wù)人員等重要信息，推進(jìn)雙方達(dá)成初步意向，促進(jìn)后續(xù)商談細(xì)節(jié)和流程，直到線下交易，具有“廣擴(kuò)面，早介入”的優(yōu)勢(shì)，能在提高抵債資產(chǎn)處置信息透明度的同時(shí)，有效降低處置成本。

（二）抵押品線上交易平臺(tái)建設(shè)困難仍待解決

然而，抵押品線上交易作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一部分，還是存在一定的困難。首先，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)沒有安全保證，其在運(yùn)營(yíng)過程中容易受到黑客的襲擊，監(jiān)管部門暫時(shí)沒有完善的法律法規(guī)來規(guī)范。其次，線上交易若涉及第三方支付，銀行的技術(shù)人員還應(yīng)遵守銀監(jiān)會(huì)與央行聯(lián)合出臺(tái)的《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行與第三方支付機(jī)構(gòu)合作業(yè)務(wù)管理的通知》，熟悉作為第三方主w需要承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)，嚴(yán)格保護(hù)客戶個(gè)人信息的隱秘性。此外，需要金融機(jī)構(gòu)積極配合，及時(shí)更新抵押物的信息，協(xié)調(diào)好包括債務(wù)人和第三方等利益主體的關(guān)系，引進(jìn)專業(yè)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)人員，維護(hù)平臺(tái)運(yùn)作的穩(wěn)定性，提高抵債資產(chǎn)的處置效率。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉玲.淺議商業(yè)銀行抵債資產(chǎn)處置中存在的問題及法律風(fēng)險(xiǎn)[J].時(shí)代金融，2013（18）.

[2]劉遙吳博.新形勢(shì)下商業(yè)銀行非信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理探索[J].新金融，2014（01）.

[3]王朋，侯林，石宏偉.公開拍賣：基層行處置抵債資產(chǎn)的有效途徑[J].農(nóng)業(yè)發(fā)展與金融，2014（01）.

[4]劉占迎，陳懷明.農(nóng)發(fā)行抵債資產(chǎn)主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)與管理對(duì)策[J].農(nóng)業(yè)發(fā)展與金融，2014（06）.

篇3

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu) 財(cái)政行為 政府債務(wù) 長(zhǎng)期均衡

引言

國土資源部的實(shí)際調(diào)查數(shù)據(jù)顯示：2011年我國土地出讓金總額達(dá)到2.7萬億元，同比增幅達(dá)到70.4%。這一統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)直接引致三方面的疑問：其一就是依據(jù)理性預(yù)期而言，土地出讓與房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展存在積極顯著正向相關(guān)關(guān)聯(lián)。但土地出讓金為何背離近幾年來愈加嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策？其二就是政府的土地財(cái)政路徑依賴是如何影響政府財(cái)政行為的？其三就是依據(jù)土地出讓的房地產(chǎn)開發(fā)與投資如何影響政府近年來所暴露的潛在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？面對(duì)以上問題，雖然理論和經(jīng)驗(yàn)均不能給出令人信服的證據(jù)，但是我國土地供給制度和政府之間天然關(guān)聯(lián)的事實(shí)揭示，在城鎮(zhèn)土地國有產(chǎn)權(quán)背景下，政府承擔(dān)了土地資源供應(yīng)者角色，同時(shí)土地有償使用制度及招拍掛出讓制度更是直接極大的提高了政府土地收入。進(jìn)一步而言，歷次國家分稅制及財(cái)政體制改革所引致的地方政府財(cái)權(quán)削弱和事權(quán)強(qiáng)化現(xiàn)實(shí)被以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為考核核心指標(biāo)的官員晉升機(jī)制進(jìn)一步放大。這一現(xiàn)實(shí)對(duì)政府提高財(cái)政收入進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成直接激勵(lì)，而當(dāng)前政府對(duì)于財(cái)政收入渠道依賴除去常規(guī)稅收渠道之外，主要依據(jù)就是拉動(dòng)土地出讓金額的房地產(chǎn)運(yùn)行和直接或間接的債務(wù)融資渠道，但是在此基礎(chǔ)上必然面對(duì)的問題是：如何確保在土地出讓基礎(chǔ)上的房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)良性發(fā)展和政府債務(wù)可控風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行趨勢(shì)。然而現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)顯示我國土地出讓及政府直接或間接的債務(wù)規(guī)模和金額居高不下，進(jìn)而引致其潛在的可持續(xù)發(fā)展趨勢(shì)堪憂。因此，厘清以土地出讓效率為基礎(chǔ)的房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)與政府財(cái)政行為及政府債務(wù)運(yùn)行之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)已成為理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的首要問題。

相關(guān)文獻(xiàn)回顧

既有的關(guān)于房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)與政府債務(wù)及財(cái)政行為的直接研究文獻(xiàn)并不多見，更多的研究體現(xiàn)在政府與土地市場(chǎng)運(yùn)行角色定位及政府在土地和房地產(chǎn)市場(chǎng)中所處的地位與政府行為之間關(guān)系等方面。而前者關(guān)于政府與土地市場(chǎng)乃至房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行角色定位更多體現(xiàn)在國外的相關(guān)研究上。

（一）國外研究：政府行為與房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行關(guān)系

Goldberg，M.、Chinloy，P.（1990）基于新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)分析范式研究指出，政府對(duì)土地市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)的主要目的就是克服土地市場(chǎng)運(yùn)行缺陷并進(jìn)一步彌補(bǔ)土地市場(chǎng)失靈，而非作為經(jīng)濟(jì)利益主體參與土地市場(chǎng)運(yùn)行。合理的政府干預(yù)土地市場(chǎng)方式體現(xiàn)在三個(gè)方面：其一就是使土地市場(chǎng)更有效運(yùn)行進(jìn)而合理分配稀缺資源；其二是協(xié)調(diào)土地市場(chǎng)之外的隨機(jī)干擾因素，借以達(dá)到私人和社會(huì)費(fèi)用的合理匹配；其三就是保證土地稀有資源分配能達(dá)到社會(huì)公平目標(biāo)。Bralnley（1993）對(duì)英國土地利用效能和住房供應(yīng)及價(jià)格之間關(guān)系進(jìn)行研究，其認(rèn)為土地和住房供應(yīng)計(jì)劃直接或間接的提升了住房供應(yīng)規(guī)模，進(jìn)而抑制了住房?jī)r(jià)格的非理性攀升且降低了房地產(chǎn)開發(fā)過程中的土地浪費(fèi)程度。Peng、Wheaton（1994）針對(duì)香港土地供應(yīng)和房地產(chǎn)開發(fā)市場(chǎng)之間的關(guān)系進(jìn)行了系統(tǒng)研究，構(gòu)建了住房供需模型，研究顯示政府實(shí)行的土地供應(yīng)限制會(huì)形成土地供應(yīng)規(guī)模下降的預(yù)期，而這種預(yù)期會(huì)引致住房市場(chǎng)未來更高租金，預(yù)期更高租金進(jìn)而會(huì)形成更高的房地產(chǎn)市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)住房?jī)r(jià)格，最終引致更高的房地產(chǎn)市場(chǎng)投資和開發(fā)傾向。Hui（2004）的研究揭示，香港政府的土地供應(yīng)政策和規(guī)模對(duì)其房地產(chǎn)價(jià)格存在正向推動(dòng)效應(yīng)。具體而言就是當(dāng)年土地供應(yīng)規(guī)模越大，其住房?jī)r(jià)格越高，但土地供應(yīng)滯后因素與房地產(chǎn)市場(chǎng)存在負(fù)向相關(guān)關(guān)系，也即是說提前一年或一年以上的土地供應(yīng)規(guī)模越大，當(dāng)期房地產(chǎn)價(jià)格越低。因而在加入住房因素情形下，土地供應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展存在一定影響。

（二）國內(nèi)研究：政府行為與房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行關(guān)系

國內(nèi)的相關(guān)研究并沒有對(duì)房地產(chǎn)運(yùn)行狀況和政府財(cái)政行為及政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行之間關(guān)聯(lián)進(jìn)行直接研究，更多的研究體現(xiàn)在房地產(chǎn)運(yùn)行狀況與政府財(cái)政行為之間關(guān)系等方面。杜葵（2003）的研究認(rèn)為，我國土地制度和土地運(yùn)行實(shí)際均確定了國家政府對(duì)土地的一級(jí)壟斷權(quán)，政府是城市土地的實(shí)際管理者決定了政府在城市土地運(yùn)行中的主導(dǎo)地位，因此政府要發(fā)揮主導(dǎo)作用并壟斷土地一級(jí)市場(chǎng)，進(jìn)而嚴(yán)格土地流轉(zhuǎn)確保土地增值收益的國有化（張季，2006）。吳伯含（2006）通過構(gòu)建房地產(chǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)模型并內(nèi)生化地方政府行為對(duì)中央政府和地方政府在房地產(chǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中行為異化進(jìn)行研究，其認(rèn)為中央政府和地方政府在房地產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中行為存在差異，中央政府作為外生干預(yù)因素存在而地方政府是市場(chǎng)內(nèi)生化的參與者。因而有必要引進(jìn)中央政府對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)投資和開發(fā)的干預(yù)。張濤（2007）針對(duì)政府與住房?jī)r(jià)格之間關(guān)系進(jìn)行研究，其認(rèn)為對(duì)方政府具有追求財(cái)政收入最大化的內(nèi)在激勵(lì)，因此在現(xiàn)有的土地制度基礎(chǔ)上政府完全可以通過控制土地供給規(guī)模及公共和設(shè)施建設(shè)實(shí)現(xiàn)財(cái)政收入最大化進(jìn)而最終會(huì)引致房地產(chǎn)價(jià)格上漲。在此基礎(chǔ)上，政府還會(huì)通過投資更多公共設(shè)施強(qiáng)化房地產(chǎn)資產(chǎn)化的異質(zhì)信念，進(jìn)而推動(dòng)房地產(chǎn)價(jià)格進(jìn)一步上漲，最終引致土地出讓的收入上漲。因此針對(duì)政府財(cái)政行為和房地產(chǎn)價(jià)格之間的政府財(cái)政收支邏輯，應(yīng)當(dāng)削弱政府通過土地出讓和公共設(shè)施投資計(jì)劃而影響房地產(chǎn)價(jià)格能力，進(jìn)而緩解房地產(chǎn)價(jià)格非理性上漲趨勢(shì)及政府對(duì)土地財(cái)政的依賴。

綜觀既有相關(guān)研究可以看出，在我國土地供給制度、政府財(cái)政運(yùn)行機(jī)制及官員晉升激勵(lì)背景下，我國土地供給制度乃至在其基礎(chǔ)上以房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)為代表的土地使用結(jié)構(gòu)與政府財(cái)政之間存在不可忽視的關(guān)聯(lián)。具體而言，房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格和投資結(jié)構(gòu)對(duì)政府財(cái)政收支及直接或間接的政府債務(wù)運(yùn)行存在一定程度的不可替代的影響。鑒于此，結(jié)合已有的代表性研究文獻(xiàn)和本文研究思想，得出本文研究假設(shè)H1：房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)與我國政府財(cái)政行為存在顯著關(guān)聯(lián)。由于缺乏關(guān)于二者之間直接關(guān)系研究文獻(xiàn)，這里對(duì)二者關(guān)聯(lián)性質(zhì)不做預(yù)測(cè)，留待下文檢驗(yàn)。在假設(shè)H1基礎(chǔ)上，進(jìn)一步得出本文研究假設(shè)H2：房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)通過政府財(cái)政行為對(duì)我國政府債務(wù)運(yùn)行趨勢(shì)的間接影響效應(yīng)顯著。

經(jīng)驗(yàn)研究

（一）模型設(shè)定和變量選取的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義

當(dāng)前，國內(nèi)一般采用實(shí)證分析范式的研究文獻(xiàn)均存在一個(gè)潛在的假定前提：研究變量之間關(guān)系是一種長(zhǎng)期均衡的關(guān)系。這一潛在假定折射出所研究變量之間平均意義上長(zhǎng)期均衡關(guān)系，也具有其合理之處，但是實(shí)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尤其是非實(shí)驗(yàn)可得數(shù)據(jù)產(chǎn)生的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)是非均衡的經(jīng)濟(jì)過程，因此在構(gòu)建經(jīng)驗(yàn)論證模型時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮數(shù)據(jù)產(chǎn)生的非均衡動(dòng)態(tài)基礎(chǔ)進(jìn)而逼近一般模型中長(zhǎng)期均衡性態(tài)，這一點(diǎn)正是本文選取DHSY模型理論依據(jù)。由于本文研究國內(nèi)房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)、對(duì)政府財(cái)政行為直接影響及通過影響財(cái)政行為而對(duì)政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行趨勢(shì)間接影響性態(tài)，因此本文不僅關(guān)注即期也即是短期房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)對(duì)二者直接和間接影響，同時(shí)試圖關(guān)注政府債務(wù)和財(cái)政行為關(guān)于房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)偏離二者之間長(zhǎng)期均衡程度和短期調(diào)整幅度和性態(tài)。而DHSY模型不僅考慮到短期調(diào)整因素同時(shí)捕捉變量間長(zhǎng)期均衡關(guān)系，故此契合本文研究思想。結(jié)合計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)有關(guān)理論，首先假定研究變量間一階自回歸分布滯后模型：

Yt=α0+α1*yt-1+α2*xt+α3*xt-1+μt （1）

其中μt～i?i?d（0，σ2），本文假定：x=E（xt），y=E（yt）。則對(duì)式（1）兩端同時(shí)取其期望可得：

y=α0+α1*y+α2*x+α3*x （2）

則針對(duì)式（2）整理可得：

y

同時(shí)令，。則式（3）簡(jiǎn)化為：y=A0+A1*x。

則可知，A1捕捉變量x與y的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，同時(shí)表征Y關(guān)于X的長(zhǎng)期乘數(shù)效應(yīng)。

在刻畫變量間長(zhǎng)期均衡關(guān)系基礎(chǔ)上，本文對(duì)式（1）兩端同時(shí)減去響應(yīng)變量y的滯后一期因素yt-1，并同時(shí)在等式右端加減α2*xt-1，則可得到：

yt=α0+（α1-1）*yt-1+α2*xt+（α2+α3）*xt-1+μt （4）

同時(shí)由上文，可以得出：α0=A0*（1-α1），（α2+α3）=A1*（1-α1）。式（4）可以整理為：

yt=（α1-1）*（yt-1-A0-A1*xt-1）+α2*xt+μt （5）

則式（5）即為DHSY模型一般形式。可以看出，當(dāng)變量之間關(guān)系為：y=A0+A1*x時(shí)，誤差項(xiàng)即為：yt-A0-A1*xt，結(jié)合經(jīng)典計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)理論可以知道該誤差項(xiàng)捕捉t期響應(yīng)變量yt關(guān)于控制變量xt短期波動(dòng)方向和程度。通常稱式（5）中誤差項(xiàng)系數(shù)（α1-1）為短期調(diào)整系數(shù)，表征t-1期響應(yīng)變量對(duì)短期波動(dòng)偏離調(diào)整幅度，系數(shù)絕對(duì)值越大表明響應(yīng)變量對(duì)短期偏離調(diào)整力度也就越大，反之亦反。

本文變量的選取主要依據(jù)兩個(gè)原則：一是已有的相關(guān)研究，二是變量自身經(jīng)濟(jì)意義。首先，針對(duì)我國房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)因素，文章選取經(jīng)濟(jì)適用房投資總額占房地產(chǎn)投資總額比例表征公益性房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)部分（PREI），選取商業(yè)經(jīng)營(yíng)用房投資占投資總額比例表征商業(yè)性房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)部分（CREI）；其次，選取政府財(cái)政收支差額環(huán)比增長(zhǎng)率表征政府財(cái)政行為（FB），因?yàn)樨?cái)政赤字在一定程度上折射政府財(cái)政行為，如果持續(xù)政府財(cái)政赤字表明政府實(shí)施積極財(cái)政行為，反之則是穩(wěn)健財(cái)政行為，同時(shí)也在一定程度上捕捉到政府間的財(cái)政競(jìng)爭(zhēng)行為（Qian，Weingast，1996、1997）；Jin，Qian，Weingast，2005等）和政府財(cái)政收入行為演化（JeanC. Oi，1997；楊瑞龍，2004；周黎安，2004、2007等）。在此基礎(chǔ)上，雖然很多學(xué)者和機(jī)構(gòu)對(duì)我國政府債務(wù)總額進(jìn)行不同統(tǒng)計(jì)口徑的測(cè)算（，2013；鐘正生，2013等），但是均沒有得出統(tǒng)一持續(xù)債務(wù)數(shù)據(jù)，故而文章在現(xiàn)有研究基礎(chǔ)上選取我國貨幣當(dāng)局對(duì)政府債權(quán)環(huán)比增長(zhǎng)率（MAGB）來捕捉政府債務(wù)的運(yùn)行狀況，雖然無法捕捉到全部政府債務(wù)運(yùn)行情況，但是結(jié)合我國政府債務(wù)渠道主要依靠銀行金融機(jī)構(gòu)貸款的現(xiàn)狀，MAGB在很大程度上反映出我國政府債務(wù)運(yùn)行實(shí)際。最后，結(jié)合實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況為了避免遺漏相關(guān)重要變量而造成擬合回歸偏誤，選取經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率（g）捕捉宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，同時(shí)利用金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款總額與貸款總額比值（DTIR）捕捉金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)因素，最后為了捕捉房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)政府財(cái)政和債務(wù)行為的反饋效應(yīng)，本文對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)綜合景氣指數(shù)（REDI）進(jìn)行控制。在變量選取基礎(chǔ)上結(jié)合前文DSHY模型設(shè)定經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，得出本文的經(jīng)驗(yàn)論證模型。首先結(jié)合文章研究假設(shè)H1和H2，給出公益性房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)對(duì)政府財(cái)政行為直接影響及通過財(cái)政行為對(duì)政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行趨勢(shì)間接影響效應(yīng)方程：

同時(shí)給出商業(yè)性房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)部分對(duì)政府財(cái)政行為的直接影響及通過財(cái)政行為對(duì)政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行趨勢(shì)的間接影響效應(yīng)方程：

其中，μPREI，t為政府財(cái)政行為對(duì)公益性房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)直接線性回歸誤差項(xiàng)，表征政府財(cái)政行為關(guān)于公益性房地產(chǎn)投資t期短期偏離；同樣μFB，t表征政府債務(wù)關(guān)于財(cái)政行為t期短期偏離；μCREI，t捕捉的是政府財(cái)政行為關(guān)于商業(yè)性房地產(chǎn)投資t期短期偏離。其具體表達(dá)式參見上文分析。

在變量選取的基礎(chǔ)上，為了使得擬合結(jié)果更好地契合我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況并結(jié)合數(shù)據(jù)可獲得性，選取對(duì)應(yīng)變量2003年1月至2013年1月期間的月度數(shù)據(jù)作為樣本觀測(cè)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來自于中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫和CSMAR研究數(shù)據(jù)庫。

（二）實(shí)證檢驗(yàn)

結(jié)合前文的分析，對(duì)本文的研究思想和假設(shè)進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)。首先，結(jié)合實(shí)證分析范式，為了捕捉房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)、政府財(cái)政行為和債務(wù)運(yùn)行狀況并捕捉變量序列基本統(tǒng)計(jì)分布規(guī)律，本文進(jìn)行單變量基本統(tǒng)計(jì)描述分析，分析結(jié)果如表1所示。

表1基本統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果顯示，樣本期內(nèi)政府財(cái)政行為和房地產(chǎn)綜合開發(fā)景氣指數(shù)波動(dòng)幅度較大，而其他變量運(yùn)行呈現(xiàn)穩(wěn)健趨勢(shì)。在一定程度上揭示樣本期內(nèi)我國政府財(cái)政行為和房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行性狀非平穩(wěn)現(xiàn)狀。同時(shí)公益性房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率及銀行金融機(jī)構(gòu)存貸比呈現(xiàn)近似正態(tài)分布，而商業(yè)性房地產(chǎn)投資部分、政府債務(wù)增長(zhǎng)率等呈現(xiàn)尖峰厚尾的分布態(tài)勢(shì)。在一定程度上表明我國商業(yè)性房地產(chǎn)投資和政府債務(wù)增長(zhǎng)率更符合金融時(shí)間序列分布特征。但整體上看，變量序列在樣本期內(nèi)并不存在異常值，也即是說不存在杠桿值對(duì)擬合結(jié)論的干擾嫌疑。其次，在基本統(tǒng)計(jì)分析基礎(chǔ)上，由于變量序列具有時(shí)間序列特征，因此結(jié)合經(jīng)典計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)理論有必要進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，具體檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。

表2顯示，選擇DF-GLS單位根檢驗(yàn)最大優(yōu)勢(shì)是克服傳統(tǒng)的ADF和PP檢驗(yàn)功效低也即是犯第Ⅱ類錯(cuò)誤概率大的缺陷，尤其是樣本容量小的情形下DF-GLS單位根檢驗(yàn)功效優(yōu)于其他單位根檢驗(yàn)功效。表第2列為tau值，第3、4、5列給出1%、5%、10%關(guān)鍵閥值與檢驗(yàn)tau值對(duì)照。由檢驗(yàn)結(jié)構(gòu)看除去金融機(jī)構(gòu)存貸比（DTIR）在10%顯著水平上拒絕存在單位根原假設(shè)之外，其余變量均在1%的顯著水平上拒絕存在單位根原假設(shè)。也即是說變量序列至少在10%的顯著水平上不能拒絕平穩(wěn)性分布規(guī)律。

在上文分析基礎(chǔ)上，結(jié)合本文經(jīng)驗(yàn)論證模型對(duì)本文研究思想和假設(shè)進(jìn)行擬合分析，分析結(jié)果摘錄如表3所示。表3中經(jīng)驗(yàn)擬合結(jié)果表明，政府財(cái)政赤字短期增加主要由兩部分構(gòu)成：短期房地產(chǎn)投資支出增加影響和長(zhǎng)期均衡背離程度的影響，結(jié)合經(jīng)驗(yàn)結(jié)果看，房地產(chǎn)投資支出對(duì)政府財(cái)政支出影響積極并顯著，其中公益性房地產(chǎn)投資支出增加對(duì)財(cái)政赤字增加影響程度高于商業(yè)性房地產(chǎn)投資增加對(duì)政府財(cái)政赤字增加的影響，但二者調(diào)整系數(shù)均為（0.93），表明政府財(cái)政赤字短期內(nèi)波動(dòng)偏離長(zhǎng)期均衡的趨勢(shì)會(huì)受到房地產(chǎn)投資增加正向加速作用，具體而言，無論是公益性房地產(chǎn)投資支出還是商業(yè)性房地產(chǎn)投資支出增加均會(huì)推動(dòng)政府財(cái)政赤字波動(dòng)偏離其長(zhǎng)期均衡趨勢(shì)，進(jìn)一步而言房地產(chǎn)投資增加會(huì)加劇政府財(cái)政行為失衡狀態(tài)。同時(shí)，分別將經(jīng)驗(yàn)論證模型（6）代入到（7），并將模型（8）代入到（9）中可以得到房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)通過影響政府財(cái)政行為進(jìn)而影響政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)的效應(yīng)，結(jié)合模型（6）和（7）本文可以得到公益性房地產(chǎn)投資對(duì)政府債務(wù)影響間接效應(yīng)為0.0614（α62*α72），結(jié)合模型（8）和（9）得到商業(yè)性房地產(chǎn)投資對(duì)政府債務(wù)間接影響效應(yīng)為0.0042（α82*α92），經(jīng)驗(yàn)結(jié)論表明，公益性房地產(chǎn)投資和商業(yè)性房地產(chǎn)投資的增加均會(huì)引致政府財(cái)政行為進(jìn)一步推動(dòng)短期政府債務(wù)的擴(kuò)張，也即是加劇政府債務(wù)偏離均衡狀態(tài)，但是公益性房地產(chǎn)投資通過政府財(cái)政行為引致政府債務(wù)失衡的幅度小于商業(yè)性房地產(chǎn)投資通過政府財(cái)政行為所引致的政府債務(wù)失衡幅度，同時(shí)公益性房地產(chǎn)投資通過財(cái)政行為所引起的政府債務(wù)擴(kuò)張幅度（0.0614）高于商業(yè)性房地產(chǎn)投資通過政府財(cái)政行為引致政府債務(wù)擴(kuò)張幅度（0.0042）。整體而言，樣本期內(nèi)我國房地產(chǎn)投資支出增加均會(huì)直接或間接的引致我國政府債務(wù)背離其長(zhǎng)期均衡趨勢(shì)，加劇我國政府債務(wù)失衡狀態(tài)，同時(shí)也會(huì)直接或間接引致我國政府債務(wù)擴(kuò)張。同時(shí)，房地產(chǎn)投資支出增加會(huì)加劇我國政府財(cái)政狀況失衡程度，公益性房地產(chǎn)投資支出對(duì)財(cái)政赤字增加的推動(dòng)作用高于商業(yè)性房地產(chǎn)投資支出對(duì)政府財(cái)政赤字增加的推動(dòng)作用。而本文這一經(jīng)驗(yàn)結(jié)論是在控制宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行狀況及金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等因素的情形下得出的，并且這一結(jié)論符合我國房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行和政府財(cái)政及債務(wù)運(yùn)行實(shí)際和一般理性經(jīng)濟(jì)直覺。

研究啟示

本文通過構(gòu)建DHSY模型給出了房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)與政府財(cái)政行為和債務(wù)演化關(guān)系的直接經(jīng)驗(yàn)論證結(jié)果。經(jīng)驗(yàn)分析顯示，樣本期內(nèi)房地產(chǎn)投資支出增加不僅會(huì)加劇我國政府財(cái)政狀況失衡程度，也會(huì)引致我國政府財(cái)政赤字增加。同時(shí)，我國房地產(chǎn)投資支出增加均會(huì)直接或間接的引致我國政府債務(wù)背離其長(zhǎng)期均衡趨勢(shì)，加劇我國政府債務(wù)失衡狀態(tài)，同時(shí)也會(huì)直接或間接引致我國政府債務(wù)擴(kuò)張。整體上，本文不僅分析了不同房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)對(duì)政府財(cái)政行為和債務(wù)演化的影響性態(tài)，更是從實(shí)證角度給出了房地產(chǎn)不同投資結(jié)構(gòu)對(duì)政府財(cái)政行為和債務(wù)演化影響程度的量化結(jié)果，因此具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)參考價(jià)值。

參考文獻(xiàn)：

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篇4

一、風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)基本情況及其損失預(yù)測(cè)

截至20****年末，×行××省分行風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)余額××億元，占資產(chǎn)總領(lǐng)的11.64%，預(yù)計(jì)損失額××億元，損失率高達(dá)78.97％。風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)主要集中在表內(nèi)應(yīng)收利息、待處理房改資產(chǎn)、待處理抵債資產(chǎn)、歷年虧損掛賬、待清理接收資產(chǎn)、待處理其他應(yīng)收款等方面。

（1）表內(nèi)應(yīng)收利息××億元，占風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)總額的13.52%，按95％的損失率測(cè)算，預(yù)計(jì)損失××億元，占風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)預(yù)計(jì)損失總額的16.27％。表內(nèi)應(yīng)收利息是年商業(yè)銀行會(huì)計(jì)核算實(shí)行權(quán)責(zé)發(fā)生制以來累計(jì)形成的歷史掛賬，其中2****年底以前形成的占79.08％。

（2）待處理房改資產(chǎn)××億元，占風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)總額的2.35%。這部

分資產(chǎn)是住房體制改革后形成的已售公房的實(shí)際損失，占風(fēng)險(xiǎn)性非信貨類資產(chǎn)預(yù)計(jì)損失總額的2.98％。

（3）待處理以資抵債資產(chǎn)××億元，占風(fēng)險(xiǎn)性非信貨類資產(chǎn)總額的3.92%，預(yù)計(jì)損失額××億元，損失率50.52%，占風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)預(yù)計(jì)損失總額的2.51％。從抵債資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，房地產(chǎn)所占比重達(dá)78%。

（4）歷年虧損掛賬××億元，占風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)總額的42.63%，占風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)預(yù)計(jì)損失總額的53.99%。

（5）待清理接收資產(chǎn)××億元，占風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)總額的13.25％。這部分資產(chǎn)主要是1994年以來×行陸續(xù)接收的從人行及其他金融機(jī)構(gòu)劃轉(zhuǎn)的資產(chǎn)（其中×行劃轉(zhuǎn)企業(yè)貸款本息××億元，占85.26%)，由于政策性強(qiáng)、時(shí)間跨度長(zhǎng)、檔案資料短缺，清收難度較大，預(yù)計(jì)全部形成損失，損失額占風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)預(yù)計(jì)損失總額的16.77%。

（6）待處理其他應(yīng)收款××億元，占風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)總額的4.26%，主要包括各種跨年度待處理墊款、掛賬和非業(yè)務(wù)性暫付及應(yīng)收款項(xiàng)，如待處理結(jié)算損失、墊付的訴訟費(fèi)等。預(yù)計(jì)損失額××億元，損失率62.32%，占風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)預(yù)計(jì)損失總額的3.36%,

另外還有待處理拆借墊款、以前年度擔(dān)保墊款、案件糾紛墊款及持處理投資等共計(jì)××億元，占風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)總額的××%，這類資產(chǎn)的形成時(shí)間大約在年之間，情況復(fù)雜，預(yù)計(jì)損失額××億元，損失率××%，占風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)預(yù)計(jì)損失總額的××%。

二、風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)的形成原因

風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)產(chǎn)生時(shí)間長(zhǎng)、項(xiàng)目情況復(fù)雜，其形成原因主要有以下四個(gè)方面：

（1）非信貸類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的延續(xù)和最終體現(xiàn)。從××省的情況看，四家國有商業(yè)銀行中×行貸款質(zhì)量最差。截至20****年末，×行××省分行不良貸款余額××億元，不良貸款占比29.69%，高于四家國有商業(yè)銀行平均水平××個(gè)百分點(diǎn)。大量的不良貸款導(dǎo)致了大量的風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)。具體表現(xiàn)為：20****年末應(yīng)收利息余額中，貸款應(yīng)收利息占××%，其中××%掛賬時(shí)間已超過兩年；抵債資產(chǎn)本身就是貸款無法正常收回而接受的不良資產(chǎn)；信貸資產(chǎn)質(zhì)量差導(dǎo)致資金收益率低下，直接造成巨額經(jīng)營(yíng)性虧損。

（2）制度性、政策性因素是形成風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)的重要原因。（略）

（3）內(nèi)部控制不力，違規(guī)經(jīng)營(yíng)直接造成大量風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)。（略）

（4）對(duì)已經(jīng)形成風(fēng)險(xiǎn)的非信貸類資產(chǎn)重視不夠，管理不到位，使風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。（略）

三、風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)處置中存在的主要問題

分析×行××省分行各類風(fēng)險(xiǎn)性非信貸資產(chǎn)，歷年虧損掛賬、表內(nèi)應(yīng)收利息，待處理房改資產(chǎn)、待處理其他應(yīng)收款等共計(jì)××億元，占風(fēng)險(xiǎn)性非信貸資產(chǎn)總額的××%，這部分資產(chǎn)只能通過盈利逐年消化。比較而言，在各類風(fēng)險(xiǎn)性非信貸資產(chǎn)中，最具處置價(jià)值的是抵債資產(chǎn)。如果處置及時(shí)，手段得當(dāng)，可以有效避免“縮水”效應(yīng)。但是，目前在抵債資產(chǎn)處置中存在的一些問題需要認(rèn)真研究解決。

截至20****年末，×行××省分行累計(jì)接收抵債資產(chǎn)××億元，已處置××億元，待處置××億元，平均處置率僅為14.49%；抵債資產(chǎn)余額中，入賬時(shí)間超過一年仍未處置的有××億元，占待處理抵債資產(chǎn)余額的××%，20****年該分行處置變現(xiàn)率僅為××%，尚未處置的抵債資產(chǎn)，尤其是接收時(shí)間在一年以上的部分資產(chǎn)，處置變現(xiàn)率將更低。

抵債資產(chǎn)長(zhǎng)期大量閑置，自然損耗不斷增長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)也越來越高。究其原因，一是抵債資產(chǎn)本身有缺陷。二是缺乏及時(shí)處置抵債資產(chǎn)的積極性。在各級(jí)行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)考核計(jì)劃中，利潤(rùn)指標(biāo)是中心指標(biāo)，而抵債資產(chǎn)處置變現(xiàn)的損失率高，使處置行承受著巨大的財(cái)務(wù)壓力，為了實(shí)現(xiàn)當(dāng)年的利潤(rùn)目標(biāo)，基層行存在減緩抵債資產(chǎn)的處置進(jìn)度或不及時(shí)處置抵債資產(chǎn)的現(xiàn)象。在核算中有的甚至將已處置抵債資產(chǎn)的變現(xiàn)損失掛在抵債資產(chǎn)科目中，使當(dāng)期損益反映失實(shí)。×行××省分行20****年末億元抵債資產(chǎn)中，有××億元為掛賬損失，應(yīng)計(jì)入營(yíng)業(yè)外支出。三是處置手段單一。只能采取協(xié)議處置或公開拍賣等手段，不利于抵債資產(chǎn)及時(shí)變現(xiàn)。

抵債資產(chǎn)變現(xiàn)率低的根本原因是入帳價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值嚴(yán)重不符。目前抵債資產(chǎn)接收時(shí)一般采用重置成本進(jìn)行評(píng)估，即以重新購置該類資產(chǎn)需要投入的成本為基礎(chǔ)，而對(duì)該抵債資產(chǎn)本身在當(dāng)前市場(chǎng)上的被認(rèn)可程度考慮不夠。處置變現(xiàn)時(shí)則采用現(xiàn)行市價(jià)法評(píng)估抵債資產(chǎn)，兩者存在較大差異。在市場(chǎng)價(jià)格疲軟的情況下，采用重置成本法的評(píng)估價(jià)格要大大高于處置時(shí)市價(jià)法的評(píng)估價(jià)格。產(chǎn)生抵債資產(chǎn)入賬價(jià)值高估的原因主要是企業(yè)力求高估以抵償更多的債務(wù)；法院釗決時(shí)主要以企業(yè)評(píng)估結(jié)果為依據(jù)；有的機(jī)構(gòu)為了最大限度從賬面上減少不良貸款而高估抵債資產(chǎn)價(jià)值。另外商業(yè)銀行接收、處置抵債資產(chǎn)缺乏稅收及收費(fèi)上的優(yōu)惠政策，處置成本高，也是抵債資產(chǎn)變現(xiàn)率低的原因。以房地產(chǎn)為例，在接收和處置變現(xiàn)過程中，僅稅款一項(xiàng)就大約占到變現(xiàn)價(jià)值的20％左右，而資產(chǎn)管理公司在收購、處置不良資產(chǎn)時(shí)所涉及的稅金全部免征。同樣是處置不良資產(chǎn)，早處置可以多收回，但銀行缺乏相應(yīng)的政策和手段；拖了多年之后，待處置資產(chǎn)已經(jīng)進(jìn)一步“縮水”，才將政策和手段賦予資產(chǎn)管理公司。當(dāng)前的政策和制度在事實(shí)上鼓勵(lì)拖延處置不良資產(chǎn)。

四、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)管理的一些想法

基于前面的分析，我們認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)性非信貸類資產(chǎn)在總資產(chǎn)中占比高，潛在損失嚴(yán)重，已經(jīng)影響到商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，必須采取有效措施，強(qiáng)化管理，化解風(fēng)險(xiǎn)。

（1）從政策上引導(dǎo)和鼓勵(lì)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的管理和處置。考慮在政策上賦予商業(yè)銀行更多的處置手段；從實(shí)際出發(fā)調(diào)整商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置過程中的有關(guān)稅費(fèi)政策，同時(shí)在政策上支持商業(yè)銀行加快改革步伐，鼓勵(lì)商業(yè)銀行在發(fā)展中解決歷史問題、消化歷史包袱，提高經(jīng)營(yíng)管理水平，不斷提升國際競(jìng)爭(zhēng)力。

（2）督促商業(yè)銀行建立健全內(nèi)控制度，規(guī)范非信貸類資產(chǎn)的管理。（略）

篇5

關(guān)鍵詞：農(nóng)村信用社；抵債資產(chǎn)；審計(jì)

農(nóng)村信用社為了收繳其信貸資金、減弱經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此存在較多的抵債資產(chǎn)，只有良好的抵債資產(chǎn)管理制度、加強(qiáng)抵債資產(chǎn)的審計(jì)工作，才能避免新的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。本文將對(duì)當(dāng)前農(nóng)村信用社的抵債資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并提出有效的抵債資產(chǎn)審計(jì)方法及管理措施。

一、農(nóng)村信用社存在的抵債資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

由于價(jià)格接收的不合理，造成接收價(jià)格與變現(xiàn)價(jià)格之間差額的風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)村信用社接收的多是面臨破產(chǎn)倒閉的廠房及設(shè)備，這些資產(chǎn)的實(shí)際利用價(jià)值小，而評(píng)估機(jī)構(gòu)由于受到利益的影響，在對(duì)抵債資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估師，產(chǎn)生評(píng)估方法不當(dāng)、估價(jià)過高的現(xiàn)象，而信用社由于受到企業(yè)多方面的制約，在接受時(shí)又以少抵多。另外，在訴訟案件時(shí)，法院為了加快案件的執(zhí)結(jié)率，通常也采取以資抵債的方式，強(qiáng)行說服或者裁定信用社通過評(píng)價(jià)直接抵債，卻沒有考慮到信用社應(yīng)付的訴訟費(fèi)、處置費(fèi)及過戶費(fèi)等。

2.資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

首先，農(nóng)村信用社的重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象是鄉(xiāng)村企業(yè)及農(nóng)戶，而農(nóng)村的企業(yè)大多租用集體土地作為廠房，而企業(yè)的房產(chǎn)經(jīng)過以資抵債后，其所占的土地同時(shí)也被抵押，但是由于沒有法定程序不能隨意變更土地所有權(quán)及土地用途，因此信用社只能采取租賃的形式占有集體土地，并支付租賃土地的費(fèi)用，難以實(shí)現(xiàn)以資抵債的實(shí)質(zhì)。其次，抵債物中時(shí)常存在非法占地建房、欠繳土地出讓費(fèi)或者未結(jié)清工程款等情況，造成抵債物合法性的風(fēng)險(xiǎn)。這些資產(chǎn)經(jīng)過抵債后，信用社需承擔(dān)借款人的違法行為責(zé)任，造成抵債資產(chǎn)的縮水。另外，由于有些信用社沒有在相關(guān)抵押登記部門或者司法部門實(shí)地調(diào)查抵債物情況，而盲目接受借款人并不具備完全處分權(quán)的資產(chǎn)，最終產(chǎn)生糾紛。

3.資產(chǎn)費(fèi)用

以資抵債涉及的費(fèi)用較高，大大降低了抵債物的償還能力。一是接受資產(chǎn)的費(fèi)用過高。根據(jù)對(duì)信用社資產(chǎn)所有權(quán)的統(tǒng)計(jì)，需要繳納各種稅費(fèi)十多項(xiàng)，占抵債額的約20％左右；二是保管資產(chǎn)的費(fèi)用大。信用社在保管抵債資產(chǎn)時(shí)需要支出維護(hù)維修費(fèi)及保管人員工資等費(fèi)用，是一項(xiàng)不小的開支；三是后期處置資產(chǎn)的費(fèi)用多，在處理抵債資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)支付交易稅、評(píng)估費(fèi)及拍賣費(fèi)等。雖然收回抵債資產(chǎn)能夠保證信貸資金損失，但是實(shí)際上支出費(fèi)用很高，降低了抵債物的償債能力，給信用社的經(jīng)營(yíng)帶來了困難。

二、提高農(nóng)村信用社抵債資產(chǎn)的審計(jì)工作效率

1.嚴(yán)格審查收取的抵債資產(chǎn)

首先，審計(jì)中應(yīng)注重審查所收取的抵債資產(chǎn)是否與《中華人民共和國擔(dān)保法》符合條件，凡是國家明令禁止不能流通、轉(zhuǎn)讓及使用的資產(chǎn)，及長(zhǎng)時(shí)間無法變現(xiàn)的偽劣、變質(zhì)、缺乏使用價(jià)值的資產(chǎn)，不利保管、儲(chǔ)存的資產(chǎn)都不能作為抵債的資產(chǎn)。其次，審計(jì)中應(yīng)注重采取抵債資產(chǎn)方式的清收貸款是否在不良貸款范圍內(nèi)，正常的貸款不允許收取抵債資產(chǎn)。

2.審查抵債資產(chǎn)能否得到良好保管

在審計(jì)中，應(yīng)注重收取的抵債資產(chǎn)是否及時(shí)落實(shí)登記，保管責(zé)任人是否明確責(zé)任，是否采取妥善的保管方式、是否定期核實(shí)賬目。另外，在審計(jì)時(shí)還應(yīng)注意是否存在沒有經(jīng)過批準(zhǔn)變擅自使用的抵債資產(chǎn)。當(dāng)前，很多農(nóng)村信用社中規(guī)定其收取的抵債資產(chǎn)不允許自用，必須加快處理變現(xiàn)的速度。如果遇到特殊情況確實(shí)需要自用的，應(yīng)該按照固定資產(chǎn)的構(gòu)建審批權(quán)限進(jìn)行專項(xiàng)報(bào)批程序。因此，凡是需要信用社自用的抵債資產(chǎn)，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)其報(bào)批程序的審批，同時(shí)要注意審查過程中是否存在的行為，以免損毀抵債資產(chǎn)，降低其價(jià)值。

3.注重審查抵債資產(chǎn)的作價(jià)及處置方式

在對(duì)抵債資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)時(shí)，首先要注意抵債資產(chǎn)的處置方式是否符合債務(wù)人及債權(quán)人的合法權(quán)益。進(jìn)行抵債資產(chǎn)作價(jià)，要根據(jù)訴訟執(zhí)行、破產(chǎn)分配及協(xié)議償債等多種方式來認(rèn)定。由于訴訟執(zhí)行而獲取的抵債資產(chǎn)，是由法院來判決、核定其作價(jià)，銀行和債務(wù)人若協(xié)議償債，抵債資產(chǎn)的作價(jià)需要經(jīng)過雙方面的認(rèn)可，由資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行合理評(píng)估。評(píng)估價(jià)格主要是拍賣底價(jià)、雙方協(xié)商價(jià)格、轉(zhuǎn)作經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)及變賣價(jià)格的依據(jù)。另外，若由于債務(wù)人破產(chǎn)而獲取抵債資產(chǎn)，則以人民法院的裁定作為作家標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)還要加強(qiáng)對(duì)抵債資產(chǎn)的處置，以避免收入不能沖抵貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

三、加強(qiáng)農(nóng)村信用社抵債資產(chǎn)管理

1.加強(qiáng)確立管理責(zé)任制度

在發(fā)放貸款過程中，應(yīng)嚴(yán)格按照法律規(guī)定的程序及范圍辦理抵押資產(chǎn)的手續(xù)，切實(shí)落實(shí)貸款制度。信用社應(yīng)掌握借款人的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，嚴(yán)格辦理清收、登記、保管及清理的手續(xù)，實(shí)行誰放款、誰負(fù)責(zé)的制度，加強(qiáng)處置結(jié)果和自身利益的掛鉤，實(shí)現(xiàn)終身追求責(zé)任制度。另外，對(duì)于抵債資產(chǎn)要實(shí)現(xiàn)專人管理，嚴(yán)禁亂借亂用現(xiàn)象，防止資產(chǎn)的惡意流失，以確保抵債物品和存儲(chǔ)管理逐步趨向正規(guī)化。

2.加強(qiáng)抵債物品的獲取標(biāo)準(zhǔn)

農(nóng)村信用社在獲取抵債物品時(shí)，應(yīng)本著易變現(xiàn)、善管理、可保值的原則，不能盲目不顧原則的進(jìn)行以物抵債。以物抵債的方式僅是農(nóng)村信用社用于收回貸款、盤回資金，盡量減少損失的最后一項(xiàng)手續(xù)與決策。因此，農(nóng)村信用社對(duì)于以物抵債業(yè)務(wù)應(yīng)該慎重，在做好一切工作仍然無法收回貸款的情況下才能進(jìn)行。應(yīng)將盤活資金與以物抵債工作相結(jié)合，以最大程度減少貸款的損失。對(duì)于拒絕付債的個(gè)人或者企業(yè)，應(yīng)按照法定的程序開展抵債資產(chǎn)的處理活動(dòng)，對(duì)于不足以償還貸款本息的，信用社需保留繼續(xù)追償剩余債權(quán)的權(quán)利，信用社也應(yīng)依法對(duì)債務(wù)人或者抵押擔(dān)保人簽訂有效還貸保證書，不能錯(cuò)誤地將抵債認(rèn)為是還債行為，以此提高債務(wù)人以物抵債變現(xiàn)還貸的自覺性。

3.嚴(yán)格登記抵債資產(chǎn)的管理工作

當(dāng)前，信用社抵債資產(chǎn)的登記工作不盡完善，有些抵債物品沒有相應(yīng)的管理說明。因此，信用社在對(duì)抵債資產(chǎn)進(jìn)行登記時(shí)，應(yīng)分類進(jìn)行。建立抵債資產(chǎn)的報(bào)告表。主要以產(chǎn)品數(shù)量、產(chǎn)品價(jià)值及產(chǎn)品管理費(fèi)等反映出抵債物品在每個(gè)階段價(jià)值的變化情況，以利于監(jiān)督財(cái)務(wù)狀況，減少由管理不善帶來的損失。

對(duì)于接受的抵債資產(chǎn)如房產(chǎn)、土地等，相關(guān)部門應(yīng)視實(shí)際情況而放寬登記條件，經(jīng)過調(diào)查、合適符合標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)及時(shí)給予審批，以免影響信用社的資產(chǎn)收益。信用社應(yīng)該將抵債資產(chǎn)視同自己的財(cái)產(chǎn)來轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，并按照規(guī)定實(shí)施處置及債務(wù)管理，以減少抵債資產(chǎn)造成的風(fēng)險(xiǎn)。

4.充分發(fā)揮《物權(quán)法》的優(yōu)勢(shì)

隨著《物權(quán)法》的頒布，既加強(qiáng)了物權(quán)在金融活動(dòng)中的地位與作用，又保障了銀行面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的基本利益。過去，很多企業(yè)或者個(gè)人存在惡意逃避執(zhí)行的行為，將原本已裁定給農(nóng)村信用社的抵債資產(chǎn)仍然在其名下登記并進(jìn)行查封與凍結(jié)，再由第三任提出訴訟，造成抵押資產(chǎn)不能順利執(zhí)行。但是在《物權(quán)法》中明文規(guī)定，自法律文書生效起便產(chǎn)效力，解除了原有在法律生效與權(quán)屬登記中間的間隙，有力保障了農(nóng)村信用社依法執(zhí)行抵債資產(chǎn)的處置工作。根據(jù)《物權(quán)法》最新規(guī)定，按照法律規(guī)定本該辦理登記卻沒有辦理的，需處分不發(fā)生效力，登記費(fèi)則由買方承擔(dān)。這對(duì)農(nóng)村信用社在清收不良資產(chǎn)時(shí)的利益保障至關(guān)重要。《物權(quán)法》的價(jià)值在于鼓勵(lì)交易、保障融資效益。

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