財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，往往會(huì)存在著一些不確定的因素，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，往往存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)狀況發(fā)生不良現(xiàn)象。企業(yè)在管理財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程中，會(huì)出現(xiàn)一些問題導(dǎo)致存在風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于每種風(fēng)險(xiǎn)都有可能使企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

1.客觀性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的客觀性，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理有著較為重要的意義：企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中難免會(huì)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理機(jī)制導(dǎo)致不穩(wěn)定，因此需要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地控制；企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可能徹底被消除，所以，企業(yè)在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制時(shí)不能追求實(shí)現(xiàn)零風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)結(jié)合成本效益原則將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有效控制在一個(gè)可接受的范圍之內(nèi)。

2.不確定性。風(fēng)險(xiǎn)是一種現(xiàn)象，是客觀存在的，如果具體地說，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不會(huì)發(fā)生以及風(fēng)險(xiǎn)程度是強(qiáng)是弱都不確定。某些因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度的大小有著一定的影響，但如果對(duì)影響風(fēng)險(xiǎn)程度的因素進(jìn)行充分了解和有效的控制，其具體風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和程度就會(huì)被控制。影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素是有限的，相對(duì)于企業(yè)來講，企業(yè)外部的影響因素難以控制，但企業(yè)內(nèi)部的影響因素就有可能被控制。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.財(cái)務(wù)管理不夠完善。企業(yè)財(cái)務(wù)管理相對(duì)來講還不夠完善，這也是造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理關(guān)系著企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和發(fā)展，所以需要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度制定一系列監(jiān)控機(jī)制，這樣可以對(duì)財(cái)務(wù)管理進(jìn)行管理和監(jiān)控。現(xiàn)今，我國(guó)很多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度都比較缺乏有效地管理和監(jiān)控機(jī)制，有些財(cái)務(wù)管理人員在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)還會(huì)有粗制濫造的情況出現(xiàn)，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)后期工作中存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。所以，企業(yè)需要對(duì)財(cái)務(wù)工作進(jìn)行有效管理和控制，在財(cái)務(wù)管理中及時(shí)發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)的問題或風(fēng)險(xiǎn)，通過實(shí)際情況制定有效措施并合理采取措施進(jìn)行解決問題和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)的正常發(fā)展。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理中進(jìn)行有效地管理和監(jiān)控，是預(yù)防和規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要方法之一，同時(shí)還可以促進(jìn)企業(yè)的快速發(fā)展。

2.市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的環(huán)境因素。目前，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，一些企業(yè)為了可以跟著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐，出現(xiàn)盲目投資和隨意對(duì)價(jià)格進(jìn)行判斷等現(xiàn)象導(dǎo)致管理上存在錯(cuò)誤等一些問題。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，存在著各種各樣的企業(yè)，每個(gè)企業(yè)的情況各不相同，其需求也會(huì)不同，只有市場(chǎng)環(huán)境中把握時(shí)機(jī)隨機(jī)應(yīng)變，對(duì)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行分析和了解，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)應(yīng)對(duì)和規(guī)避，這樣才可以促進(jìn)企業(yè)的順利的發(fā)展。企業(yè)若想在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下做相應(yīng)的投資等，難免會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)應(yīng)該制定一系列應(yīng)對(duì)措施對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制，從而有效保證企業(yè)投資等項(xiàng)目順利完成。

3.對(duì)財(cái)務(wù)分析不夠重視。在我國(guó)，很多企業(yè)在進(jìn)行會(huì)計(jì)核算時(shí)卻忽視了財(cái)務(wù)分析，尤其是中小型企業(yè)，沒有真正認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)分析的重要性。其財(cái)務(wù)人員需要對(duì)新制度下的財(cái)務(wù)知識(shí)進(jìn)行學(xué)習(xí)，也沒有足夠的時(shí)間對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行系統(tǒng)的分析。另外，有相當(dāng)一部分企業(yè)并沒有把財(cái)務(wù)分析應(yīng)用到實(shí)際中，使其成為了一種形式，這也會(huì)導(dǎo)致資源的浪費(fèi)。

4.財(cái)務(wù)管理人員的整體素質(zhì)不高。企業(yè)的管理人員對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作起著主導(dǎo)作用，關(guān)系到其財(cái)務(wù)管理的順利實(shí)施和發(fā)展情況，但目前仍有一些財(cái)務(wù)管理人員的整體素質(zhì)不高，在財(cái)務(wù)管理工作中不夠完善，甚至對(duì)相關(guān)知識(shí)認(rèn)識(shí)不全面，因此，需要加強(qiáng)提高財(cái)務(wù)管理人員的整體素質(zhì)。使財(cái)務(wù)管理人員全面掌握財(cái)務(wù)管理工作并可以熟練操作，只有全面了解并掌握經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展情況，并同時(shí)具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，才可以在最大程度上降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但如果企業(yè)中的財(cái)務(wù)管理人員的整體素質(zhì)普遍較低，很容易因財(cái)務(wù)管理人員在工作上的失誤造成企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失。所以，在對(duì)財(cái)務(wù)管理人員進(jìn)行選擇時(shí)需要結(jié)合其綜合素質(zhì)及技術(shù)水平進(jìn)行考慮，以保證企業(yè)的順利發(fā)展。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理對(duì)策

1.建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作中，如果出現(xiàn)一點(diǎn)失誤就有可能給企業(yè)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)，所以，企業(yè)需要結(jié)合實(shí)際情況，制定切實(shí)可行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作更加完善。企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)，必須按照規(guī)章制度進(jìn)行。有些企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員存在貪圖利益的心理，沒有嚴(yán)格按照規(guī)章制度進(jìn)行工作，導(dǎo)致走向違法的道路，這也會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)濟(jì)損失。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作需要嚴(yán)格按照規(guī)章制度進(jìn)行，以保證企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益。

2.加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員的培訓(xùn)工作。為了有效控制和規(guī)避企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員的培訓(xùn)工作，使其有效提高整體素質(zhì)以及業(yè)務(wù)水平，并提升對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。對(duì)財(cái)務(wù)管理人員進(jìn)行培訓(xùn)，特別是新上崗的財(cái)務(wù)管理人員，通過有效的培訓(xùn)，來豐富他們的專業(yè)知識(shí)，提高整體素質(zhì)及業(yè)務(wù)水平。通過培訓(xùn)，再進(jìn)行相關(guān)知識(shí)考核及評(píng)估，達(dá)到考核要求的人員才可以正式上崗。這樣可以有效提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的工作效率，同時(shí)也對(duì)有效控制和規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)起到了一定的作用。

3.企業(yè)的投資要統(tǒng)籌兼顧。有些企業(yè)在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)，存在盲目性，因此使企業(yè)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在投資時(shí)不能隨個(gè)人意愿，需要通過各個(gè)部門經(jīng)過協(xié)商，當(dāng)協(xié)議一致時(shí)，才可以進(jìn)行投資。為了使投資具有一定的安全性，需要有較高的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)能力，利用先進(jìn)技術(shù)建立企業(yè)中各個(gè)部門的聯(lián)系，保證企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以有效控制和防范，促進(jìn)企業(yè)的順利發(fā)展。

五、結(jié)語(yǔ)

篇2

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 原因 防范對(duì)策

我國(guó)企業(yè)當(dāng)前面臨的主要狀況是，一方面，由于受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和體制的影響，企業(yè)遇到了很大的阻礙在加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理方面。另一方面忽視了財(cái)務(wù)管理的核心地位，企業(yè)管理局限于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型管理格局之中，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理的作用沒有得到充分發(fā)揮。

一、我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

1、企業(yè)籌資環(huán)節(jié)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因之一就是他們的籌資環(huán)節(jié)。因?yàn)槠髽I(yè)的外部融資風(fēng)險(xiǎn)大，所以企業(yè)主要依賴內(nèi)源性融資，這就導(dǎo)致它的資金來源渠道非常少，所以需要得籌資成本就相對(duì)較高。雖然中央已經(jīng)出臺(tái)了與直接融資相關(guān)的政策來加快企業(yè)上市融資的步伐，但爭(zhēng)取到股票上市的機(jī)會(huì)對(duì)于大部分企業(yè)來說仍然很難，現(xiàn)行的上市管理機(jī)制導(dǎo)致了這種現(xiàn)象的發(fā)生；想發(fā)行企業(yè)債券但是額度太小也難以獲得；企業(yè)本身資金有限，信譽(yù)度低等原因造成了銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款條件很難達(dá)到。

2、資金使用不當(dāng)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一些個(gè)人和單位片面追求經(jīng)濟(jì)利益，目光短淺，無(wú)視財(cái)經(jīng)紀(jì)律和法規(guī)制度，存儲(chǔ)和使用資金采用違規(guī)手段：有的單位為了謀取高額利息，違規(guī)在證券公司或非國(guó)有商業(yè)銀行等非正式銀行金融機(jī)構(gòu)開設(shè)賬戶、存儲(chǔ)資金，這些金融機(jī)構(gòu)可能由于實(shí)力不濟(jì)或者經(jīng)營(yíng)不善在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，出現(xiàn)支付風(fēng)險(xiǎn)；有的個(gè)人為高額回報(bào)所動(dòng)，違規(guī)將資金合伙做生意或者借給其他單位，而這些資金基本有去無(wú)回，造成資金流失。極少數(shù)財(cái)務(wù)人員面對(duì)利益的矛盾和收入的反差，意志不堅(jiān)定，心理不平衡，鉆內(nèi)控制度不落實(shí)、資金監(jiān)督不力的空子，大肆侵吞資金：有的欺下瞞上，擅自轉(zhuǎn)移、繳存資金，揮霍一空；有的挪用公款，填進(jìn)賭場(chǎng)、股市“黑洞”；有的與不法人員勾結(jié)，騙取單位資金；有的甚至收不入賬，據(jù)為已有，貪污資金。

3、企業(yè)資金管理不善造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

資金管理方法不善，帶來“占用”風(fēng)險(xiǎn)。一是資金監(jiān)管工作不到位。為了小集體的局部利益，某些機(jī)關(guān)事業(yè)部門的部分事業(yè)經(jīng)費(fèi)直接對(duì)下分配而不納入財(cái)務(wù)部門統(tǒng)管，造成了一些應(yīng)該納入預(yù)算的資金被無(wú)償占用的狀況。二是資金存儲(chǔ)結(jié)構(gòu)不合理。一些單位不顧資金周轉(zhuǎn)的實(shí)際需要。活期與定期存款比例失衡，大量存儲(chǔ)定期存款。有的甚至將維持性周轉(zhuǎn)資金存為定期，使越來越多的資金由“動(dòng)態(tài)”變?yōu)椤肮虘B(tài)”，由短期轉(zhuǎn)為中長(zhǎng)期，由活期轉(zhuǎn)為定期，影響了單位的資金周轉(zhuǎn)保障。

4、企業(yè)投資環(huán)節(jié)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩個(gè)方面，一方面由于人才所限，大多數(shù)企業(yè)缺乏比較超前的投資決策機(jī)制，企業(yè)在對(duì)市場(chǎng)的前期分析調(diào)查不夠的情況下進(jìn)行投資活動(dòng)，很難進(jìn)行精細(xì)的投資預(yù)算。顯而易見，這些會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);另一方面就是我國(guó)的企業(yè)長(zhǎng)期投資比率非常低下，造成企業(yè)資金非常吃緊這一基本現(xiàn)象，導(dǎo)致外源融資基本沒有長(zhǎng)期閑置資金投資于其他企業(yè)的債權(quán)和股權(quán)，主要是短期融資，經(jīng)濟(jì)本身的靈活性的特點(diǎn)為了應(yīng)付不測(cè)之需也對(duì)資產(chǎn)具備更強(qiáng)的流動(dòng)性提出更高的要求，因此企業(yè)與大企業(yè)相比，短期金融負(fù)債占銷售額和總負(fù)債的比率較高，金融負(fù)債比率高，自有資金比率低，企業(yè)的長(zhǎng)期投資比率十分低下。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施分析

1、強(qiáng)化監(jiān)督意識(shí)，完善資金監(jiān)管體系

要想少一分漏洞就要多一分監(jiān)督。監(jiān)督不力的沉痛教訓(xùn)就是許多經(jīng)濟(jì)違法犯罪案件。一是落實(shí)內(nèi)控制度。尤其是領(lǐng)導(dǎo)以及各級(jí)資金管理部門和人員要努力要提高自己的資金風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，規(guī)定落實(shí)資金管理制度并督促抓好，堅(jiān)持定期存款審批和現(xiàn)金提取審批制度，堅(jiān)持銀行預(yù)留印鑒分管和會(huì)計(jì)、出納分管制度，堅(jiān)持定期或不定期核查銀行存款余額和庫(kù)存現(xiàn)金制度等，財(cái)務(wù)部門領(lǐng)導(dǎo)和分管人員的責(zé)任要明確，確保內(nèi)控制度落實(shí)。二是程序控制要極為嚴(yán)格。劃撥資金，首先提出撥款計(jì)劃，然后報(bào)財(cái)務(wù)部門領(lǐng)導(dǎo)審簽，最后辦理預(yù)借資金。按一定的程序辦理，比如部門申請(qǐng)、先審后批、先批后借；辦理定期存款，由財(cái)務(wù)部門提出建議、后勤首長(zhǎng)審批、兩人以上到銀行柜臺(tái)存儲(chǔ)；結(jié)算資金，按事業(yè)部門提供結(jié)算依據(jù)、財(cái)務(wù)部門審核簽字、部門領(lǐng)導(dǎo)審查把關(guān)、單位主管領(lǐng)導(dǎo)審批的程序辦理；提取現(xiàn)金，嚴(yán)格執(zhí)行出納申請(qǐng)、會(huì)計(jì)部門審核、財(cái)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)審批的程序。三是對(duì)外部監(jiān)督進(jìn)行強(qiáng)化。各級(jí)要隨時(shí)做好深入部隊(duì)進(jìn)行突擊檢查的準(zhǔn)備。檢查資金管理規(guī)定以及財(cái)經(jīng)紀(jì)律執(zhí)行情況，對(duì)資金存儲(chǔ)劃撥、銀行賬戶開設(shè)實(shí)地實(shí)時(shí)進(jìn)行監(jiān)督。要加大力度對(duì)制度和工作進(jìn)行宣傳，廣泛宣傳賬戶資金管理規(guī)定和國(guó)家金融政策。資金管理的透明度要進(jìn)一步加強(qiáng)。要建立群眾監(jiān)督機(jī)制，切實(shí)規(guī)范部隊(duì)資金管理決策行為，鼓勵(lì)廣大官兵積極參與資金管理監(jiān)督。

2、強(qiáng)化責(zé)任意識(shí)，加強(qiáng)資金監(jiān)管隊(duì)伍建設(shè)

人是事業(yè)之本，管好資金的根本就是加強(qiáng)資金監(jiān)管人員的管理。一是要把好選人用人關(guān)。財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人和各單位領(lǐng)導(dǎo)要選好資金管理人員，不僅要把有能力、負(fù)責(zé)任、素質(zhì)高、思想好的人員選到資金管理工作相應(yīng)的崗位上，還要加強(qiáng)對(duì)資金管理人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)和法紀(jì)教育，強(qiáng)化他們的對(duì)資金管理規(guī)定的認(rèn)識(shí)和法律意識(shí)，不斷提高應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)和拒腐防變的能力，增強(qiáng)自身素質(zhì)。有條件的單位，可將管人與管事結(jié)合起來，實(shí)行會(huì)計(jì)委派制，進(jìn)一步規(guī)范資金管理行為，從而減少資金管理過程中單位領(lǐng)導(dǎo)的行政干預(yù)。二是要注重培養(yǎng)職業(yè)道德。資金安全運(yùn)行的保證就是要有良好的職業(yè)操守。要結(jié)合企業(yè)教育整頓和理論學(xué)習(xí)，通過學(xué)習(xí)典型的事跡，引導(dǎo)廣大財(cái)務(wù)人員樹立正確的人生觀、價(jià)值觀、世界觀，培養(yǎng)積極進(jìn)取意識(shí)和愛崗敬業(yè)精神，做到認(rèn)真履行職責(zé)，堅(jiān)守職業(yè)道德。利用反面教材，開展警示教育，不斷促進(jìn)各項(xiàng)管理規(guī)定的落實(shí)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，自覺抵御資金安全風(fēng)險(xiǎn)。三是要加強(qiáng)對(duì)資金審批權(quán)力的約束。大量的案例證明，少數(shù)單位違規(guī)運(yùn)作資金，占較大比例的是單位領(lǐng)導(dǎo)參與或者授意進(jìn)行。所以，必須規(guī)范領(lǐng)導(dǎo)理財(cái)行為。防止，提高資金管理使用過程的公開性和透明度。要明確各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)在資金監(jiān)管中的責(zé)任，強(qiáng)化領(lǐng)導(dǎo)干部行使權(quán)力的責(zé)任意識(shí)，，必須加大對(duì)在資金管理上出現(xiàn)問題的人的懲處力度，給各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)和財(cái)務(wù)人員敲響警鐘，追究決策者的責(zé)任，做到對(duì)各種違法違紀(jì)行為“不敢、不干、不想”。

3、建立科學(xué)的財(cái)務(wù)制度，提高財(cái)務(wù)分析

企業(yè)應(yīng)建立科學(xué)的財(cái)務(wù)制度，提高財(cái)務(wù)分析。一種較好的舉措就是以制度來規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作。一些企業(yè)雖然目前已建立了財(cái)務(wù)分析制度，但還很不健全。表現(xiàn)在首先，在企業(yè)中應(yīng)配備專門的財(cái)務(wù)分析人員，設(shè)立專門的財(cái)務(wù)分析崗位；其次，應(yīng)在制度中明確財(cái)務(wù)分析人員的目標(biāo)和責(zé)任，明確財(cái)務(wù)分析的目的、任務(wù)；還有，應(yīng)在制度中對(duì)分析工作質(zhì)量的要求進(jìn)行明確。不論是指標(biāo)的確定，還是方法的選擇，企業(yè)應(yīng)提高對(duì)財(cái)務(wù)分析重要性的認(rèn)識(shí)，有統(tǒng)一和科學(xué)的規(guī)范。首先，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要在企業(yè)中建立科學(xué)的財(cái)務(wù)分析制度，把財(cái)務(wù)分析作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的重要手段和方法來認(rèn)識(shí)，并通過這種分析不斷提高企業(yè)管理水平。其次，財(cái)務(wù)管理人員要認(rèn)識(shí)到發(fā)揮財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中作用的最好途徑事搞好財(cái)務(wù)分析，要不斷提高分析質(zhì)量，努力搞好財(cái)務(wù)分析，為提高經(jīng)濟(jì)效益，改善經(jīng)營(yíng)管理提供科學(xué)可靠的依據(jù)。

4、強(qiáng)化創(chuàng)新意識(shí)，改進(jìn)資金監(jiān)管手段

隨著社會(huì)的高速發(fā)展，資金監(jiān)管手段必須不斷改革創(chuàng)新，與時(shí)俱進(jìn)，要充分利用科學(xué)技術(shù)資源和銀行技術(shù)平臺(tái)。第一，拓寬支付結(jié)算渠道。最大限度地減少現(xiàn)金使用，著力推廣企業(yè)資金銀行電子支付改革，防范支票結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)；擴(kuò)大人員工資范圍，減少現(xiàn)金支付，委托銀行工資，防止盜劫案件發(fā)生；實(shí)行公務(wù)卡支付結(jié)算，應(yīng)用公務(wù)卡支付和財(cái)務(wù)POS機(jī)結(jié)算審核系統(tǒng)進(jìn)行內(nèi)部管理，規(guī)避現(xiàn)金提取、存放和使用中的風(fēng)險(xiǎn)，堵塞漏洞，切實(shí)提高資金管理安全和支付結(jié)算效率。第二，推行資金網(wǎng)上監(jiān)控。根據(jù)銀行授權(quán)，充分利用地方網(wǎng)絡(luò)資源，為相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和各級(jí)資金管理部門開通銀行網(wǎng)絡(luò)終端，對(duì)所屬單位賬戶、資金實(shí)施網(wǎng)上監(jiān)控，增強(qiáng)資金監(jiān)管的有效性和及時(shí)性。第三，建立雙向監(jiān)控機(jī)制。借助銀行監(jiān)管力量，規(guī)避運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，完善資金安全管控措施；組織企業(yè)與開戶銀行簽訂雙向監(jiān)控協(xié)議，要求銀行配合限額控制企業(yè)大額現(xiàn)金提取和資金支付，為企業(yè)資金安全加上雙重保護(hù)。另外，可協(xié)調(diào)銀行為企業(yè)代辦儲(chǔ)蓄、安裝繳費(fèi)機(jī)、提款機(jī)。方便職工繳納個(gè)人費(fèi)用和取款，既促進(jìn)資金管理制度落實(shí)，又防范職工個(gè)人資金安全風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)語(yǔ)

大多數(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析都會(huì)在不同程度上存在問題，而解決這問題的過程就是企業(yè)正確運(yùn)用財(cái)務(wù)分析，科學(xué)精細(xì)化管理的過程，同時(shí)也是企業(yè)財(cái)會(huì)工作提高認(rèn)識(shí)，解放思想，找準(zhǔn)定位，轉(zhuǎn)變職能，服務(wù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的過程。因此企業(yè)要想進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的防范，就要不斷運(yùn)用科學(xué)有效的防范措施，只有這樣企業(yè)才能不斷的發(fā)展壯大，社會(huì)才會(huì)不斷的進(jìn)步。

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篇3

1、房地產(chǎn)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。資金是房地產(chǎn)企業(yè)日常活動(dòng)開展的基礎(chǔ)，前期資金的主要來源是銀行借貸，主要用途是土地購(gòu)買；而后期活動(dòng)的資金來源主要是融資或者前期銷售回款。在這樣的資金運(yùn)行模式下，如果房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)自有資金不足或者前期銷售計(jì)劃不能按時(shí)完成，就不能按時(shí)償還銀行借貸的本金或者利息，從而使得房地產(chǎn)企業(yè)在銀行中的信譽(yù)受損，在嚴(yán)重的情況下，銀行會(huì)中止與房地產(chǎn)企業(yè)的合作，房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈就會(huì)中斷，從而誘發(fā)融資風(fēng)險(xiǎn)。

2、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)自身“造血”不足。房地產(chǎn)企業(yè)自身血液的來源主要是產(chǎn)品開發(fā)和銷售，因此，自身“造血”不足也同樣表現(xiàn)在這兩個(gè)方面。（1）房地產(chǎn)企業(yè)項(xiàng)目的開發(fā)周期比較長(zhǎng)，其中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素比較多，從而導(dǎo)致預(yù)期效益的實(shí)現(xiàn)也存在了很大的風(fēng)險(xiǎn)。如果房地產(chǎn)企業(yè)在項(xiàng)目運(yùn)行的中出現(xiàn)不可規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)影響其預(yù)期效益的實(shí)現(xiàn)，其盈利水平就會(huì)受到影響，不能有效的為后期項(xiàng)目提供資金；其償還債務(wù)的能力也會(huì)受到影響，為其銀行借貸產(chǎn)生一定的阻礙。（2）在房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)的產(chǎn)品能夠出售之后，受到政策環(huán)境的影響，或者受到房地產(chǎn)銷售手段的影響，使得預(yù)期的銷售目標(biāo)沒有完成，使得資金回收效率變緩；或者受到銀行個(gè)人貸款政策的影響，影響了企業(yè)按揭回款的效率，影響了企業(yè)資金回籠，從而出現(xiàn)“供血不足”的現(xiàn)象。

二、房地產(chǎn)企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)的成因

1、企業(yè)資金外部性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。（1）市場(chǎng)環(huán)境。隨著房地產(chǎn)改革制度的推進(jìn)，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，個(gè)人成為房地產(chǎn)市場(chǎng)主要的需求者，在這樣的情況下，客戶的需求呈現(xiàn)出個(gè)性化的特征，為了滿足客戶需求，房地產(chǎn)企業(yè)要對(duì)設(shè)計(jì)產(chǎn)品進(jìn)行細(xì)分，要對(duì)客戶群體進(jìn)行細(xì)分。一旦產(chǎn)品定位失誤或者銷售策略失誤就會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)品滯銷的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)為企業(yè)資金回籠帶來風(fēng)險(xiǎn)。（2）政策制度。首先，土地是房地產(chǎn)活動(dòng)開展的基礎(chǔ)，而我國(guó)土地的所有權(quán)屬于國(guó)家，政府在土地開發(fā)方面的相關(guān)政策會(huì)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的活動(dòng)產(chǎn)生直接的影響；其次，政府指定的稅收政策會(huì)對(duì)房地產(chǎn)產(chǎn)品的銷售價(jià)格產(chǎn)生直接的影響，會(huì)對(duì)其銷售產(chǎn)生影響；最后，政策制定的金融政策也會(huì)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的融資產(chǎn)生重要的影響。（3）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。首先，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平直接影響著人們的購(gòu)買力，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平過低，人們購(gòu)買力不足，會(huì)影響房地產(chǎn)產(chǎn)品的銷售；其次，受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期的影響，房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展也呈現(xiàn)出周期變化，一般情況下，發(fā)展期為5年，低落期為2年，發(fā)展周期對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展有著直接影響。

2、房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部關(guān)系存在問題。房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部關(guān)系問題主要表現(xiàn)在運(yùn)營(yíng)機(jī)制方面。由于房地產(chǎn)活動(dòng)的特殊性，一般情況下，在確定開發(fā)項(xiàng)目之后，企業(yè)會(huì)圍繞這個(gè)項(xiàng)目建立一個(gè)利潤(rùn)中心或者項(xiàng)目公司。但是收到土地資金開發(fā)有限性的影響，這個(gè)臨時(shí)成立的中心或者公司會(huì)呈現(xiàn)出短期性的特點(diǎn)，因此，其經(jīng)營(yíng)思路和決策也會(huì)表現(xiàn)出一定的短期性。因此，管理者在管理方面會(huì)將目光集中在眼前利益方面。同時(shí)在財(cái)務(wù)運(yùn)作方面，存在著融資沖動(dòng)、拿地盲目、治理結(jié)構(gòu)形式化等問題，會(huì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生提供了一定的內(nèi)在誘發(fā)因素。

3、缺乏資金風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。房地產(chǎn)企業(yè)缺乏資金風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，主要表現(xiàn)在沒有完整的且適合企業(yè)自身的預(yù)算制度，或者企業(yè)預(yù)算在實(shí)際執(zhí)行過程中沒有發(fā)揮其實(shí)際效用。同時(shí)，房地產(chǎn)企業(yè)缺乏完整的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體制，缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，在出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，不能采取有效的機(jī)制進(jìn)行抵御，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

三、房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范策略

1、融資風(fēng)險(xiǎn)的防范。融資風(fēng)險(xiǎn)的防范主要通過融資多元化來實(shí)現(xiàn)。首先，企業(yè)在融資的過程中，可以對(duì)不同的資金種類進(jìn)行考慮，對(duì)不同銀行的貸款政策進(jìn)行比較，拓展融資渠道，避免盲足融資。其次，拓展資金流入渠道。房地產(chǎn)企業(yè)為了規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)，可以改變資金流入渠道單一的情況，通過自辦商場(chǎng)酒店或者持有商業(yè)房產(chǎn)等形式，拓展資金流入方式，避免資金鏈中斷。

2、投資風(fēng)險(xiǎn)的防范。投資風(fēng)險(xiǎn)是房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式之一，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的主要措施就是房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)需求者的消費(fèi)心理進(jìn)行科學(xué)的分析，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行細(xì)分，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行合理的定位，完善產(chǎn)品銷售政策，以保證產(chǎn)品銷售預(yù)期的實(shí)現(xiàn)，以保證資金能夠及時(shí)回籠。

3、資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范。規(guī)避企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)最主要的就是完善企業(yè)的運(yùn)營(yíng)機(jī)制，改變短期性運(yùn)行模式。企業(yè)的管理者要以長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光來制定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略；其次，要完善財(cái)務(wù)管理制度，完善企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算，制定財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行政策，保證財(cái)務(wù)預(yù)算能夠得到有效的發(fā)揮。最后，在制定完善的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)期分析，制定完善的規(guī)避政策，以對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范。

四、結(jié)語(yǔ)

篇4

企業(yè)兼并其實(shí)就是企業(yè)不斷擴(kuò)大的一種方式，使企業(yè)逐漸成為一個(gè)實(shí)力雄厚的企業(yè)集團(tuán)的有效手段。企業(yè)集團(tuán)由于其自身規(guī)模的優(yōu)勢(shì)能有效的聚集資源，使管理具有協(xié)同性，而且不同的企業(yè)具有不同的企業(yè)文化，企業(yè)通過結(jié)合，不斷的揚(yáng)長(zhǎng)避短，最終可以達(dá)到“1+1>2”的效果，這就使不同的企業(yè)具有企業(yè)集團(tuán)的首要特征。當(dāng)企業(yè)并購(gòu)后，母公司、子公司之間協(xié)調(diào)統(tǒng)一，最終實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)有序的運(yùn)行。企業(yè)并購(gòu)也可以使公司確立一個(gè)有利于集團(tuán)公司整體利益最大化目標(biāo)的規(guī)范的制度，使各個(gè)員工自動(dòng)遵循。為了實(shí)現(xiàn)公司利益最大化，作為并購(gòu)一方的母公司充分發(fā)揮自身主導(dǎo)功能，不斷制定管理制度、政策、發(fā)展戰(zhàn)略以及組織章程，使整個(gè)企業(yè)之間不斷協(xié)調(diào)有序運(yùn)行。

二、企業(yè)兼并存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)分析

目前所說的兼并，已經(jīng)不是簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的兩個(gè)或者多個(gè)企業(yè)的人員和結(jié)構(gòu)上的合并，而是需要企業(yè)之間，無(wú)論市場(chǎng)、產(chǎn)品、無(wú)形資產(chǎn)、市場(chǎng)、設(shè)備、資金、文化、管理，都不是單純的求大，而是通過企業(yè)兼并，除去原有企業(yè)之間的集團(tuán)集而不團(tuán)、團(tuán)而不集、力量分散、規(guī)模不經(jīng)濟(jì)以及排除“生效應(yīng)”。但是，由于企業(yè)兼并在我國(guó)應(yīng)用的時(shí)間比較短，企業(yè)并購(gòu)后會(huì)存在許多問題也是企業(yè)管理必須考慮的。例如負(fù)擔(dān)沉重、營(yíng)運(yùn)成本急劇上升、商業(yè)秘密外泄、高級(jí)管理者或職工人心渙散等等問題，這些問題一旦出現(xiàn)，相當(dāng)于就是企業(yè)給自身設(shè)置了一個(gè)陷阱。

（一）企業(yè)兼并可能會(huì)使未來的企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)不善 通俗地說，企業(yè)兼并就是一個(gè)實(shí)力稍微強(qiáng)的公司并購(gòu)瀕于破產(chǎn)或者實(shí)力稍微小的公司，當(dāng)然，作為并購(gòu)集團(tuán)，最終的目的是要使公司的整體業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)更流暢，但是要想使所并購(gòu)企業(yè)能夠融入自身企業(yè)現(xiàn)有狀況中，并且最終提高公司的整體業(yè)務(wù)，并購(gòu)企業(yè)強(qiáng)有力的經(jīng)營(yíng)管理能力以及經(jīng)濟(jì)實(shí)力是保證并購(gòu)后企業(yè)能夠順利運(yùn)行的一個(gè)必要條件。例如被并購(gòu)公司不適應(yīng)原公司的經(jīng)營(yíng)管理方式，所選企業(yè)和公司目標(biāo)不符合，就可能會(huì)使公司未來的經(jīng)營(yíng)不善，更嚴(yán)重的可能會(huì)使公司陷入經(jīng)營(yíng)的困境，導(dǎo)致整體業(yè)務(wù)下滑。并且公司總有意想不到的開銷，因此公司在并購(gòu)之前必須具有足夠的資金來應(yīng)付即將開展的工作，因?yàn)榭傆幸庀氩坏降拈_銷，如被購(gòu)目標(biāo)公司的種種或有負(fù)債等。由于可能對(duì)并購(gòu)企業(yè)的不了解，或者所并購(gòu)企業(yè)對(duì)即將進(jìn)入市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不了解，尤其是當(dāng)企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)時(shí)，這就不僅要求企業(yè)了解競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，更重要的是要了解該國(guó)家內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況。因?yàn)閲?guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)瞬息萬(wàn)變，這些變化對(duì)原先經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的沖擊會(huì)造成被購(gòu)目標(biāo)公司與其他所在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，因此還需要了解已經(jīng)或?qū)⒁M(jìn)入該市場(chǎng)的外國(guó)對(duì)手。因此，企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)時(shí)必須進(jìn)行謹(jǐn)慎的思考，最好聘請(qǐng)有關(guān)專家進(jìn)行專項(xiàng)調(diào)查和專業(yè)咨詢。

（二）企業(yè)兼并可能陷入信息錯(cuò)誤陷阱 由于我國(guó)在并購(gòu)時(shí)，信息取得是非常困難和復(fù)雜的，因此我國(guó)企業(yè)在并購(gòu)后會(huì)發(fā)現(xiàn)前期獲得的許多信息都是錯(cuò)誤的，這會(huì)對(duì)企業(yè)日后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成許多麻煩。企業(yè)在并購(gòu)時(shí)，千方百計(jì)會(huì)對(duì)被收購(gòu)企業(yè)進(jìn)行信息搜集，但是企業(yè)千方百計(jì)獲得的信息，在后期都會(huì)發(fā)現(xiàn)存在嚴(yán)重的錯(cuò)誤，甚至有時(shí)候會(huì)因?yàn)檫@些錯(cuò)誤造成企業(yè)后期經(jīng)營(yíng)困難，甚至倒閉。因此不可忽視企業(yè)前期這些微小的錯(cuò)誤，后期可能會(huì)發(fā)展成為企業(yè)致命的危害。因此，企業(yè)在并購(gòu)前，為了規(guī)避這種信息錯(cuò)誤，在并購(gòu)前投入必要的費(fèi)用對(duì)所并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行必要的信息搜集和信息分析是十分必要的，這些必要的開支主要作為企業(yè)分析所并購(gòu)企業(yè)或者對(duì)其未來的盈利能力進(jìn)行分析的投資。除此之外，企業(yè)還可以在簽訂并購(gòu)合同時(shí)，加入對(duì)自身具有保護(hù)性的“保證性條款”，依此作為未來一旦產(chǎn)生危害的補(bǔ)救措施。企業(yè)簽訂保證性條款，主要目的就是使得買賣雙方在法律的約束下，界定被購(gòu)企業(yè)與收購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)狀況，各方的權(quán)利和義務(wù)，以及經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)的范圍；它是賣方違約時(shí)買方權(quán)利的最主要保障，同時(shí)也在一定程度上，保證了買方的利益。這種保證條款對(duì)于今后的誤解、矛盾和糾紛具有十分重要的作用。

三、企業(yè)防范兼并風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策研究

根據(jù)對(duì)企業(yè)兼并存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)分析，企業(yè)在防范兼并風(fēng)險(xiǎn)時(shí)可以采取以下對(duì)策：

（一）依據(jù)財(cái)務(wù)決策，選擇正確的兼并方式 企業(yè)實(shí)施兼并后，在財(cái)務(wù)模式上主要有股份交易、承擔(dān)債務(wù)、現(xiàn)金支付這三種交易方式。現(xiàn)金支付適用于那種兼并方具有很強(qiáng)的實(shí)力，具有多方面的資金來源可以在有限的時(shí)間內(nèi)籌集到購(gòu)買被兼并企業(yè)全部資產(chǎn)的資金時(shí)，這個(gè)時(shí)候可以選擇現(xiàn)金支付方式，這種快捷有效的方式可以為兼并企業(yè)贏得時(shí)間上的優(yōu)勢(shì)；當(dāng)被兼并方負(fù)債較高，而兼并方并沒有足夠多的資金為被兼并企業(yè)提供債務(wù)償還，這時(shí)候可以把資金投入到對(duì)被兼并企業(yè)改進(jìn)管理和提供技術(shù)上，并通過這種方式為被兼并企業(yè)提供部分債務(wù)，這種情況下一般采用股份交易的形式；承擔(dān)債務(wù)方式多應(yīng)用于雖然雙方企業(yè)具有不同的所有制性質(zhì)，但是兼并方經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，或者兼并方雖資金不足，但在經(jīng)營(yíng)上能謀求協(xié)同效應(yīng)且有較大發(fā)展?jié)摿Γ@種情況下兼并方可以承擔(dān)被兼并方的所有債務(wù)使被兼并方可以快速高效的投入工作。

從上面的分析可以看出，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的不同情況選擇不同的兼并方式，而且這種方式要充分的考慮到財(cái)務(wù)決策的影響。例如現(xiàn)金支付這種方式，在考慮是否要實(shí)施這種模式時(shí)應(yīng)充分考慮一下為被兼并企業(yè)的支付的價(jià)格有多少，市場(chǎng)上被兼并企業(yè)的最高價(jià)格又是多少，如果收購(gòu)了該企業(yè)后主要存在的風(fēng)險(xiǎn)有哪些，還應(yīng)該建立一個(gè)適當(dāng)?shù)哪Ｐ停瑴y(cè)試一下兼并后對(duì)企業(yè)未來的資產(chǎn)負(fù)債、現(xiàn)金流量、收益等的影響有哪些，這些因素都應(yīng)該考慮到收購(gòu)中。但是反過來說，企業(yè)兼并的目的還是為了盈利，因此兼并是企業(yè)的一種投資手段，它是一種高風(fēng)險(xiǎn)投資，因此企業(yè)在關(guān)注成本、收益的同時(shí)，還應(yīng)該充分考慮到兼并可能帶來的各種風(fēng)險(xiǎn)，如影響償債能力的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)然行動(dòng)的信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)、相關(guān)的法律風(fēng)險(xiǎn)以及規(guī)模龐大引起的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)等，這些對(duì)未來的財(cái)務(wù)決策都會(huì)有很大的影響。

（二）充分考慮企業(yè)兼并動(dòng)機(jī)，制定合理的計(jì)劃 通俗地說，兼并就是一家企業(yè)用證券、現(xiàn)金或者其他形式購(gòu)買得到的其他企業(yè)的資產(chǎn)權(quán)，這時(shí)所購(gòu)買的這家企業(yè)就改變了法人實(shí)體或者喪失了法人資格，通過這種方式取得對(duì)這個(gè)企業(yè)的決策控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。本文通過對(duì)一些文獻(xiàn)的閱讀，總結(jié)出了目前我國(guó)企業(yè)進(jìn)行兼并主要存在以下幾方面動(dòng)機(jī)：獲得特殊資產(chǎn)、市場(chǎng)多樣化、促使產(chǎn)品、合理避稅、減少競(jìng)爭(zhēng)、高額獲利、減少虧損等幾方面。因此可以說，企業(yè)進(jìn)行兼并的主要目的就是為了企業(yè)的資本成本有所降低或者整體償債能力有所增加，通過這種方式實(shí)現(xiàn)被兼并企業(yè)與自身低成本的有效配置。企業(yè)依據(jù)于這種動(dòng)機(jī)，對(duì)未來進(jìn)行合理的規(guī)劃，當(dāng)然，這時(shí)候財(cái)務(wù)計(jì)劃就成為企業(yè)能否兼并成功的最重要的計(jì)劃。

一、企業(yè)兼并的本質(zhì)

企業(yè)兼并其實(shí)就是企業(yè)不斷擴(kuò)大的一種方式，使企業(yè)逐漸成為一個(gè)實(shí)力雄厚的企業(yè)集團(tuán)的有效手段。企業(yè)集團(tuán)由于其自身規(guī)模的優(yōu)勢(shì)能有效的聚集資源，使管理具有協(xié)同性，而且不同的企業(yè)具有不同的企業(yè)文化，企業(yè)通過結(jié)合，不斷的揚(yáng)長(zhǎng)避短，最終可以達(dá)到“1+1>2”的效果，這就使不同的企業(yè)具有企業(yè)集團(tuán)的首要特征。當(dāng)企業(yè)并購(gòu)后，母公司、子公司之間協(xié)調(diào)統(tǒng)一，最終實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)有序的運(yùn)行。企業(yè)并購(gòu)也可以使公司確立一個(gè)有利于集團(tuán)公司整體利益最大化目標(biāo)的規(guī)范的制度，使各個(gè)員工自動(dòng)遵循。為了實(shí)現(xiàn)公司利益最大化，作為并購(gòu)一方的母公司充分發(fā)揮自身主導(dǎo)功能，不斷制定管理制度、政策、發(fā)展戰(zhàn)略以及組織章程，使整個(gè)企業(yè)之間不斷協(xié)調(diào)有序運(yùn)行。

二、企業(yè)兼并存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)分析

目前所說的兼并，已經(jīng)不是簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的兩個(gè)或者多個(gè)企業(yè)的人員和結(jié)構(gòu)上的合并，而是需要企業(yè)之間，無(wú)論市場(chǎng)、產(chǎn)品、無(wú)形資產(chǎn)、市場(chǎng)、設(shè)備、資金、文化、管理，都不是單純的求大，而是通過企業(yè)兼并，除去原有企業(yè)之間的集團(tuán)集而不團(tuán)、團(tuán)而不集、力量分散、規(guī)模不經(jīng)濟(jì)以及排除“生效應(yīng)”。但是，由于企業(yè)兼并在我國(guó)應(yīng)用的時(shí)間比較短，企業(yè)并購(gòu)后會(huì)存在許多問題也是企業(yè)管理必須考慮的。例如負(fù)擔(dān)沉重、營(yíng)運(yùn)成本急劇上升、商業(yè)秘密外泄、高級(jí)管理者或職工人心渙散等等問題，這些問題一旦出現(xiàn)，相當(dāng)于就是企業(yè)給自身設(shè)置了一個(gè)陷阱。

（一）企業(yè)兼并可能會(huì)使未來的企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)不善 通俗地說，企業(yè)兼并就是一個(gè)實(shí)力稍微強(qiáng)的公司并購(gòu)瀕于破產(chǎn)或者實(shí)力稍微小的公司，當(dāng)然，作為并購(gòu)集團(tuán)，最終的目的是要使公司的整體業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)更流暢，但是要想使所并購(gòu)企業(yè)能夠融入自身企業(yè)現(xiàn)有狀況中，并且最終提高公司的整體業(yè)務(wù)，并購(gòu)企業(yè)強(qiáng)有力的經(jīng)營(yíng)管理能力以及經(jīng)濟(jì)實(shí)力是保證并購(gòu)后企業(yè)能夠順利運(yùn)行的一個(gè)必要條件。例如被并購(gòu)公司不適應(yīng)原公司的經(jīng)營(yíng)管理方式，所選企業(yè)和公司目標(biāo)不符合，就可能會(huì)使公司未來的經(jīng)營(yíng)不善，更嚴(yán)重的可能會(huì)使公司陷入經(jīng)營(yíng)的困境，導(dǎo)致整體業(yè)務(wù)下滑。并且公司總有意想不到的開銷，因此公司在并購(gòu)之前必須具有足夠的資金來應(yīng)付即將開展的工作，因?yàn)榭傆幸庀氩坏降拈_銷，如被購(gòu)目標(biāo)公司的種種或有負(fù)債等。由于可能對(duì)并購(gòu)企業(yè)的不了解，或者所并購(gòu)企業(yè)對(duì)即將進(jìn)入市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不了解，尤其是當(dāng)企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)時(shí)，這就不僅要求企業(yè)了解競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，更重要的是要了解該國(guó)家內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況。因?yàn)閲?guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)瞬息萬(wàn)變，這些變化對(duì)原先經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的沖擊會(huì)造成被購(gòu)目標(biāo)公司與其他所在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，因此還需要了解已經(jīng)或?qū)⒁M(jìn)入該市場(chǎng)的外國(guó)對(duì)手。因此，企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)時(shí)必須進(jìn)行謹(jǐn)慎的思考，最好聘請(qǐng)有關(guān)專家進(jìn)行專項(xiàng)調(diào)查和專業(yè)咨詢。

（二）企業(yè)兼并可能陷入信息錯(cuò)誤陷阱 由于我國(guó)在并購(gòu)時(shí)，信息取得是非常困難和復(fù)雜的，因此我國(guó)企業(yè)在并購(gòu)后會(huì)發(fā)現(xiàn)前期獲得的許多信息都是錯(cuò)誤的，這會(huì)對(duì)企業(yè)日后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成許多麻煩。企業(yè)在并購(gòu)時(shí)，千方百計(jì)會(huì)對(duì)被收購(gòu)企業(yè)進(jìn)行信息搜集，但是企業(yè)千方百計(jì)獲得的信息，在后期都會(huì)發(fā)現(xiàn)存在嚴(yán)重的錯(cuò)誤，甚至有時(shí)候會(huì)因?yàn)檫@些錯(cuò)誤造成企業(yè)后期經(jīng)營(yíng)困難，甚至倒閉。因此不可忽視企業(yè)前期這些微小的錯(cuò)誤，后期可能會(huì)發(fā)展成為企業(yè)致命的危害。因此，企業(yè)在并購(gòu)前，為了規(guī)避這種信息錯(cuò)誤，在并購(gòu)前投入必要的費(fèi)用對(duì)所并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行必要的信息搜集和信息分析是十分必要的，這些必要的開支主要作為企業(yè)分析所并購(gòu)企業(yè)或者對(duì)其未來的盈利能力進(jìn)行分析的投資。除此之外，企業(yè)還可以在簽訂并購(gòu)合同時(shí)，加入對(duì)自身具有保護(hù)性的“保證性條款”，依此作為未來一旦產(chǎn)生危害的補(bǔ)救措施。企業(yè)簽訂保證性條款，主要目的就是使得買賣雙方在法律的約束下，界定被購(gòu)企業(yè)與收購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)狀況，各方的權(quán)利和義務(wù)，以及經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)的范圍；它是賣方違約時(shí)買方權(quán)利的最主要保障，同時(shí)也在一定程度上，保證了買方的利益。這種保證條款對(duì)于今后的誤解、矛盾和糾紛具有十分重要的作用。

三、企業(yè)防范兼并風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策研究

根據(jù)對(duì)企業(yè)兼并存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)分析，企業(yè)在防范兼并風(fēng)險(xiǎn)時(shí)可以采取以下對(duì)策：

（一）依據(jù)財(cái)務(wù)決策，選擇正確的兼并方式 企業(yè)實(shí)施兼并后，在財(cái)務(wù)模式上主要有股份交易、承擔(dān)債務(wù)、現(xiàn)金支付這三種交易方式。現(xiàn)金支付適用于那種兼并方具有很強(qiáng)的實(shí)力，具有多方面的資金來源可以在有限的時(shí)間內(nèi)籌集到購(gòu)買被兼并企業(yè)全部資產(chǎn)的資金時(shí)，這個(gè)時(shí)候可以選擇現(xiàn)金支付方式，這種快捷有效的方式可以為兼并企業(yè)贏得時(shí)間上的優(yōu)勢(shì)；當(dāng)被兼并方負(fù)債較高，而兼并方并沒有足夠多的資金為被兼并企業(yè)提供債務(wù)償還，這時(shí)候可以把資金投入到對(duì)被兼并企業(yè)改進(jìn)管理和提供技術(shù)上，并通過這種方式為被兼并企業(yè)提供部分債務(wù)，這種情況下一般采用股份交易的形式；承擔(dān)債務(wù)方式多應(yīng)用于雖然雙方企業(yè)具有不同的所有制性質(zhì)，但是兼并方經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，或者兼并方雖資金不足，但在經(jīng)營(yíng)上能謀求協(xié)同效應(yīng)且有較大發(fā)展?jié)摿Γ@種情況下兼并方可以承擔(dān)被兼并方的所有債務(wù)使被兼并方可以快速高效的投入工作。

從上面的分析可以看出，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的不同情況選擇不同的兼并方式，而且這種方式要充分的考慮到財(cái)務(wù)決策的影響。例如現(xiàn)金支付這種方式，在考慮是否要實(shí)施這種模式時(shí)應(yīng)充分考慮一下為被兼并企業(yè)的支付的價(jià)格有多少，市場(chǎng)上被兼并企業(yè)的最高價(jià)格又是多少，如果收購(gòu)了該企業(yè)后主要存在的風(fēng)險(xiǎn)有哪些，還應(yīng)該建立一個(gè)適當(dāng)?shù)哪Ｐ停瑴y(cè)試一下兼并后對(duì)企業(yè)未來的資產(chǎn)負(fù)債、現(xiàn)金流量、收益等的影響有哪些，這些因素都應(yīng)該考慮到收購(gòu)中。但是反過來說，企業(yè)兼并的目的還是為了盈利，因此兼并是企業(yè)的一種投資手段，它是一種高風(fēng)險(xiǎn)投資，因此企業(yè)在關(guān)注成本、收益的同時(shí)，還應(yīng)該充分考慮到兼并可能帶來的各種風(fēng)險(xiǎn)，如影響償債能力的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)然行動(dòng)的信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)、相關(guān)的法律風(fēng)險(xiǎn)以及規(guī)模龐大引起的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)等，這些對(duì)未來的財(cái)務(wù)決策都會(huì)有很大的影響。

（二）充分考慮企業(yè)兼并動(dòng)機(jī)，制定合理的計(jì)劃 通俗地說，兼并就是一家企業(yè)用證券、現(xiàn)金或者其他形式購(gòu)買得到的其他企業(yè)的資產(chǎn)權(quán)，這時(shí)所購(gòu)買的這家企業(yè)就改變了法人實(shí)體或者喪失了法人資格，通過這種方式取得對(duì)這個(gè)企業(yè)的決策控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。本文通過對(duì)一些文獻(xiàn)的閱讀，總結(jié)出了目前我國(guó)企業(yè)進(jìn)行兼并主要存在以下幾方面動(dòng)機(jī)：獲得特殊資產(chǎn)、市場(chǎng)多樣化、促使產(chǎn)品、合理避稅、減少競(jìng)爭(zhēng)、高額獲利、減少虧損等幾方面。因此可以說，企業(yè)進(jìn)行兼并的主要目的就是為了企業(yè)的資本成本有所降低或者整體償債能力有所增加，通過這種方式實(shí)現(xiàn)被兼并企業(yè)與自身低成本的有效配置。企業(yè)依據(jù)于這種動(dòng)機(jī)，對(duì)未來進(jìn)行合理的規(guī)劃，當(dāng)然，這時(shí)候財(cái)務(wù)計(jì)劃就成為企業(yè)能否兼并成功的最重要的計(jì)劃。

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整體而言，企業(yè)實(shí)行財(cái)務(wù)計(jì)劃主要有兩個(gè)方面。第一個(gè)方面就是資金籌措。企業(yè)在進(jìn)行兼并計(jì)劃時(shí)，首先面臨的就是兼并資金的問題，企業(yè)可以考慮的資金來源主要有發(fā)行債券、增資擴(kuò)股、銀行貸款、內(nèi)部留成等。企業(yè)首先可以做的就是依據(jù)自身償還能力來確定應(yīng)該選擇哪種資金來源的方式，其次還需要考慮，要保證未來的合理運(yùn)行，企業(yè)自身應(yīng)該準(zhǔn)備多少的流動(dòng)資金，以保證后期的經(jīng)營(yíng)。企業(yè)需要考慮的第二個(gè)方面就是盈利的預(yù)測(cè)，包括現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)、成本和費(fèi)用預(yù)測(cè)、銷售預(yù)測(cè)等。企業(yè)通過這些預(yù)測(cè)來確定收購(gòu)的最大金額，以及確定投資回收期等指標(biāo)，對(duì)股東或者債權(quán)人有一個(gè)合理的解釋。

（三）充分利用自身核心優(yōu)勢(shì)，發(fā)展成為獨(dú)特的核心競(jìng)爭(zhēng)力 企業(yè)收購(gòu)另一家企業(yè)后，雙方的融合肯定需要一定的時(shí)間，并且對(duì)于傳統(tǒng)的一些經(jīng)營(yíng)模式肯定也會(huì)曝露出一些缺陷。因此企業(yè)在合理的范圍內(nèi)，就要對(duì)自身進(jìn)行一個(gè)系統(tǒng)的重構(gòu)。

首先就是企業(yè)收購(gòu)時(shí)要充分利用核心競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)，并把它作為自身并購(gòu)決策的依據(jù)。對(duì)于并購(gòu)企業(yè)而言，使利潤(rùn)最大化，獲得經(jīng)濟(jì)收益是其非常重要的一個(gè)因素，但是企業(yè)在并購(gòu)后，應(yīng)從這種簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)效應(yīng)中跳出來，而努力專注于核心競(jìng)爭(zhēng)力。也就是說，企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)后，應(yīng)對(duì)所并購(gòu)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行一下充分的分析，通過對(duì)被并購(gòu)方的核心競(jìng)爭(zhēng)力的再造、提高或者強(qiáng)化來對(duì)并購(gòu)方的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行補(bǔ)充；其次，企業(yè)在并購(gòu)前也應(yīng)該對(duì)被并購(gòu)方的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行可行性分析，以此作為指導(dǎo)思想來確定并購(gòu)目標(biāo)，取舍并購(gòu)方案。這里需要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)的是，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力目標(biāo)也不是一成不變的，當(dāng)企業(yè)在后期運(yùn)營(yíng)過程中，發(fā)現(xiàn)有不合適的地方，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行具有的變更。

并購(gòu)目標(biāo)的考慮也要基于核心競(jìng)爭(zhēng)力的分析上。對(duì)于并購(gòu)企業(yè)來說，他可以通過對(duì)自身產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈或者競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的分析基礎(chǔ)上，找出自身存在的問題以及缺陷。秉持去差保優(yōu)的原則，企業(yè)可以確定自己需要提高哪些方面來獲得或者加強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)確定了自身需要彌補(bǔ)的因素后企業(yè)就可以在區(qū)域、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)和行業(yè)等方面來確定準(zhǔn)并購(gòu)企業(yè)的范圍。范圍一旦確定了，企業(yè)的并購(gòu)目標(biāo)也就確定了，決策部門可以根據(jù)前面所確立的核心競(jìng)爭(zhēng)力的標(biāo)準(zhǔn)條件，運(yùn)用專業(yè)的手段進(jìn)行分析，綜合考慮內(nèi)外部條件、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)等因素，對(duì)并購(gòu)企業(yè)有一個(gè)充分全面的了解，以減少后期運(yùn)營(yíng)過程中的后顧之憂。

從根本而言，核心競(jìng)爭(zhēng)力的綜合評(píng)估就是對(duì)企業(yè)未來的并購(gòu)計(jì)劃有一個(gè)充分的選擇。評(píng)估結(jié)果出來后，企業(yè)就可以運(yùn)用核心競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)對(duì)并購(gòu)方進(jìn)行分析，通過分析并購(gòu)方對(duì)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的再造、更新、維護(hù)、提高等方面的影響，并要充分以此為依據(jù)進(jìn)行并購(gòu)決策。大量的實(shí)例表明，并購(gòu)對(duì)企業(yè)具有非常大的影響，可能使企業(yè)縮小與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距，可能讓企業(yè)超過對(duì)手，甚至從某種方面來說拉大了企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的距離，但是總體上而言，只要企業(yè)并購(gòu)后可以提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，那么這個(gè)并購(gòu)計(jì)劃就是可行的。

財(cái)務(wù)決策在并購(gòu)前期起到了很大的作用，并購(gòu)后，企業(yè)應(yīng)該做的就是依據(jù)規(guī)模經(jīng)濟(jì)原則或者協(xié)同效應(yīng)，來充分幫助企業(yè)管理層進(jìn)行要素的配置，來保證企業(yè)從始至終都有一個(gè)確切的目標(biāo)。當(dāng)然，在日常的工作中，財(cái)務(wù)決策對(duì)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行部署、規(guī)劃、培育、在線升級(jí)和維護(hù)是必不可少的。

參考文獻(xiàn)：

［1］史東明：《核心能力論: 構(gòu)筑企業(yè)與產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力》，北京大學(xué)出版社2002年版。

整體而言，企業(yè)實(shí)行財(cái)務(wù)計(jì)劃主要有兩個(gè)方面。第一個(gè)方面就是資金籌措。企業(yè)在進(jìn)行兼并計(jì)劃時(shí)，首先面臨的就是兼并資金的問題，企業(yè)可以考慮的資金來源主要有發(fā)行債券、增資擴(kuò)股、銀行貸款、內(nèi)部留成等。企業(yè)首先可以做的就是依據(jù)自身償還能力來確定應(yīng)該選擇哪種資金來源的方式，其次還需要考慮，要保證未來的合理運(yùn)行，企業(yè)自身應(yīng)該準(zhǔn)備多少的流動(dòng)資金，以保證后期的經(jīng)營(yíng)。企業(yè)需要考慮的第二個(gè)方面就是盈利的預(yù)測(cè)，包括現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)、成本和費(fèi)用預(yù)測(cè)、銷售預(yù)測(cè)等。企業(yè)通過這些預(yù)測(cè)來確定收購(gòu)的最大金額，以及確定投資回收期等指標(biāo)，對(duì)股東或者債權(quán)人有一個(gè)合理的解釋。

（三）充分利用自身核心優(yōu)勢(shì)，發(fā)展成為獨(dú)特的核心競(jìng)爭(zhēng)力 企業(yè)收購(gòu)另一家企業(yè)后，雙方的融合肯定需要一定的時(shí)間，并且對(duì)于傳統(tǒng)的一些經(jīng)營(yíng)模式肯定也會(huì)曝露出一些缺陷。因此企業(yè)在合理的范圍內(nèi)，就要對(duì)自身進(jìn)行一個(gè)系統(tǒng)的重構(gòu)。

首先就是企業(yè)收購(gòu)時(shí)要充分利用核心競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)，并把它作為自身并購(gòu)決策的依據(jù)。對(duì)于并購(gòu)企業(yè)而言，使利潤(rùn)最大化，獲得經(jīng)濟(jì)收益是其非常重要的一個(gè)因素，但是企業(yè)在并購(gòu)后，應(yīng)從這種簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)效應(yīng)中跳出來，而努力專注于核心競(jìng)爭(zhēng)力。也就是說，企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)后，應(yīng)對(duì)所并購(gòu)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行一下充分的分析，通過對(duì)被并購(gòu)方的核心競(jìng)爭(zhēng)力的再造、提高或者強(qiáng)化來對(duì)并購(gòu)方的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行補(bǔ)充；其次，企業(yè)在并購(gòu)前也應(yīng)該對(duì)被并購(gòu)方的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行可行性分析，以此作為指導(dǎo)思想來確定并購(gòu)目標(biāo)，取舍并購(gòu)方案。這里需要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)的是，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力目標(biāo)也不是一成不變的，當(dāng)企業(yè)在后期運(yùn)營(yíng)過程中，發(fā)現(xiàn)有不合適的地方，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行具有的變更。

并購(gòu)目標(biāo)的考慮也要基于核心競(jìng)爭(zhēng)力的分析上。對(duì)于并購(gòu)企業(yè)來說，他可以通過對(duì)自身產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈或者競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的分析基礎(chǔ)上，找出自身存在的問題以及缺陷。秉持去差保優(yōu)的原則，企業(yè)可以確定自己需要提高哪些方面來獲得或者加強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)確定了自身需要彌補(bǔ)的因素后企業(yè)就可以在區(qū)域、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)和行業(yè)等方面來確定準(zhǔn)并購(gòu)企業(yè)的范圍。范圍一旦確定了，企業(yè)的并購(gòu)目標(biāo)也就確定了，決策部門可以根據(jù)前面所確立的核心競(jìng)爭(zhēng)力的標(biāo)準(zhǔn)條件，運(yùn)用專業(yè)的手段進(jìn)行分析，綜合考慮內(nèi)外部條件、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)等因素，對(duì)并購(gòu)企業(yè)有一個(gè)充分全面的了解，以減少后期運(yùn)營(yíng)過程中的后顧之憂。

從根本而言，核心競(jìng)爭(zhēng)力的綜合評(píng)估就是對(duì)企業(yè)未來的并購(gòu)計(jì)劃有一個(gè)充分的選擇。評(píng)估結(jié)果出來后，企業(yè)就可以運(yùn)用核心競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)對(duì)并購(gòu)方進(jìn)行分析，通過分析并購(gòu)方對(duì)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的再造、更新、維護(hù)、提高等方面的影響，并要充分以此為依據(jù)進(jìn)行并購(gòu)決策。大量的實(shí)例表明，并購(gòu)對(duì)企業(yè)具有非常大的影響，可能使企業(yè)縮小與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距，可能讓企業(yè)超過對(duì)手，甚至從某種方面來說拉大了企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的距離，但是總體上而言，只要企業(yè)并購(gòu)后可以提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，那么這個(gè)并購(gòu)計(jì)劃就是可行的。

財(cái)務(wù)決策在并購(gòu)前期起到了很大的作用，并購(gòu)后，企業(yè)應(yīng)該做的就是依據(jù)規(guī)模經(jīng)濟(jì)原則或者協(xié)同效應(yīng)，來充分幫助企業(yè)管理層進(jìn)行要素的配置，來保證企業(yè)從始至終都有一個(gè)確切的目標(biāo)。當(dāng)然，在日常的工作中，財(cái)務(wù)決策對(duì)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行部署、規(guī)劃、培育、在線升級(jí)和維護(hù)是必不可少的。

參考文獻(xiàn)：

［1］史東明：《核心能力論: 構(gòu)筑企業(yè)與產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力》，北京大學(xué)出版社2002年版。

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整體而言，企業(yè)實(shí)行財(cái)務(wù)計(jì)劃主要有兩個(gè)方面。第一個(gè)方面就是資金籌措。企業(yè)在進(jìn)行兼并計(jì)劃時(shí)，首先面臨的就是兼并資金的問題，企業(yè)可以考慮的資金來源主要有發(fā)行債券、增資擴(kuò)股、銀行貸款、內(nèi)部留成等。企業(yè)首先可以做的就是依據(jù)自身償還能力來確定應(yīng)該選擇哪種資金來源的方式，其次還需要考慮，要保證未來的合理運(yùn)行，企業(yè)自身應(yīng)該準(zhǔn)備多少的流動(dòng)資金，以保證后期的經(jīng)營(yíng)。企業(yè)需要考慮的第二個(gè)方面就是盈利的預(yù)測(cè)，包括現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)、成本和費(fèi)用預(yù)測(cè)、銷售預(yù)測(cè)等。企業(yè)通過這些預(yù)測(cè)來確定收購(gòu)的最大金額，以及確定投資回收期等指標(biāo)，對(duì)股東或者債權(quán)人有一個(gè)合理的解釋。

（三）充分利用自身核心優(yōu)勢(shì)，發(fā)展成為獨(dú)特的核心競(jìng)爭(zhēng)力 企業(yè)收購(gòu)另一家企業(yè)后，雙方的融合肯定需要一定的時(shí)間，并且對(duì)于傳統(tǒng)的一些經(jīng)營(yíng)模式肯定也會(huì)曝露出一些缺陷。因此企業(yè)在合理的范圍內(nèi)，就要對(duì)自身進(jìn)行一個(gè)系統(tǒng)的重構(gòu)。

首先就是企業(yè)收購(gòu)時(shí)要充分利用核心競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)，并把它作為自身并購(gòu)決策的依據(jù)。對(duì)于并購(gòu)企業(yè)而言，使利潤(rùn)最大化，獲得經(jīng)濟(jì)收益是其非常重要的一個(gè)因素，但是企業(yè)在并購(gòu)后，應(yīng)從這種簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)效應(yīng)中跳出來，而努力專注于核心競(jìng)爭(zhēng)力。也就是說，企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)后，應(yīng)對(duì)所并購(gòu)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行一下充分的分析，通過對(duì)被并購(gòu)方的核心競(jìng)爭(zhēng)力的再造、提高或者強(qiáng)化來對(duì)并購(gòu)方的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行補(bǔ)充；其次，企業(yè)在并購(gòu)前也應(yīng)該對(duì)被并購(gòu)方的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行可行性分析，以此作為指導(dǎo)思想來確定并購(gòu)目標(biāo)，取舍并購(gòu)方案。這里需要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)的是，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力目標(biāo)也不是一成不變的，當(dāng)企業(yè)在后期運(yùn)營(yíng)過程中，發(fā)現(xiàn)有不合適的地方，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行具有的變更。

并購(gòu)目標(biāo)的考慮也要基于核心競(jìng)爭(zhēng)力的分析上。對(duì)于并購(gòu)企業(yè)來說，他可以通過對(duì)自身產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈或者競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的分析基礎(chǔ)上，找出自身存在的問題以及缺陷。秉持去差保優(yōu)的原則，企業(yè)可以確定自己需要提高哪些方面來獲得或者加強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)確定了自身需要彌補(bǔ)的因素后企業(yè)就可以在區(qū)域、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)和行業(yè)等方面來確定準(zhǔn)并購(gòu)企業(yè)的范圍。范圍一旦確定了，企業(yè)的并購(gòu)目標(biāo)也就確定了，決策部門可以根據(jù)前面所確立的核心競(jìng)爭(zhēng)力的標(biāo)準(zhǔn)條件，運(yùn)用專業(yè)的手段進(jìn)行分析，綜合考慮內(nèi)外部條件、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)等因素，對(duì)并購(gòu)企業(yè)有一個(gè)充分全面的了解，以減少后期運(yùn)營(yíng)過程中的后顧之憂。

從根本而言，核心競(jìng)爭(zhēng)力的綜合評(píng)估就是對(duì)企業(yè)未來的并購(gòu)計(jì)劃有一個(gè)充分的選擇。評(píng)估結(jié)果出來后，企業(yè)就可以運(yùn)用核心競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)對(duì)并購(gòu)方進(jìn)行分析，通過分析并購(gòu)方對(duì)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的再造、更新、維護(hù)、提高等方面的影響，并要充分以此為依據(jù)進(jìn)行并購(gòu)決策。大量的實(shí)例表明，并購(gòu)對(duì)企業(yè)具有非常大的影響，可能使企業(yè)縮小與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距，可能讓企業(yè)超過對(duì)手，甚至從某種方面來說拉大了企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的距離，但是總體上而言，只要企業(yè)并購(gòu)后可以提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，那么這個(gè)并購(gòu)計(jì)劃就是可行的。

財(cái)務(wù)決策在并購(gòu)前期起到了很大的作用，并購(gòu)后，企業(yè)應(yīng)該做的就是依據(jù)規(guī)模經(jīng)濟(jì)原則或者協(xié)同效應(yīng)，來充分幫助企業(yè)管理層進(jìn)行要素的配置，來保證企業(yè)從始至終都有一個(gè)確切的目標(biāo)。當(dāng)然，在日常的工作中，財(cái)務(wù)決策對(duì)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行部署、規(guī)劃、培育、在線升級(jí)和維護(hù)是必不可少的。

參考文獻(xiàn)：

［1］史東明：《核心能力論: 構(gòu)筑企業(yè)與產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力》，北京大學(xué)出版社2002年版。

整體而言，企業(yè)實(shí)行財(cái)務(wù)計(jì)劃主要有兩個(gè)方面。第一個(gè)方面就是資金籌措。企業(yè)在進(jìn)行兼并計(jì)劃時(shí)，首先面臨的就是兼并資金的問題，企業(yè)可以考慮的資金來源主要有發(fā)行債券、增資擴(kuò)股、銀行貸款、內(nèi)部留成等。企業(yè)首先可以做的就是依據(jù)自身償還能力來確定應(yīng)該選擇哪種資金來源的方式，其次還需要考慮，要保證未來的合理運(yùn)行，企業(yè)自身應(yīng)該準(zhǔn)備多少的流動(dòng)資金，以保證后期的經(jīng)營(yíng)。企業(yè)需要考慮的第二個(gè)方面就是盈利的預(yù)測(cè)，包括現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)、成本和費(fèi)用預(yù)測(cè)、銷售預(yù)測(cè)等。企業(yè)通過這些預(yù)測(cè)來確定收購(gòu)的最大金額，以及確定投資回收期等指標(biāo)，對(duì)股東或者債權(quán)人有一個(gè)合理的解釋。

（三）充分利用自身核心優(yōu)勢(shì)，發(fā)展成為獨(dú)特的核心競(jìng)爭(zhēng)力 企業(yè)收購(gòu)另一家企業(yè)后，雙方的融合肯定需要一定的時(shí)間，并且對(duì)于傳統(tǒng)的一些經(jīng)營(yíng)模式肯定也會(huì)曝露出一些缺陷。因此企業(yè)在合理的范圍內(nèi)，就要對(duì)自身進(jìn)行一個(gè)系統(tǒng)的重構(gòu)。

首先就是企業(yè)收購(gòu)時(shí)要充分利用核心競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)，并把它作為自身并購(gòu)決策的依據(jù)。對(duì)于并購(gòu)企業(yè)而言，使利潤(rùn)最大化，獲得經(jīng)濟(jì)收益是其非常重要的一個(gè)因素，但是企業(yè)在并購(gòu)后，應(yīng)從這種簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)效應(yīng)中跳出來，而努力專注于核心競(jìng)爭(zhēng)力。也就是說，企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)后，應(yīng)對(duì)所并購(gòu)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行一下充分的分析，通過對(duì)被并購(gòu)方的核心競(jìng)爭(zhēng)力的再造、提高或者強(qiáng)化來對(duì)并購(gòu)方的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行補(bǔ)充；其次，企業(yè)在并購(gòu)前也應(yīng)該對(duì)被并購(gòu)方的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行可行性分析，以此作為指導(dǎo)思想來確定并購(gòu)目標(biāo)，取舍并購(gòu)方案。這里需要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)的是，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力目標(biāo)也不是一成不變的，當(dāng)企業(yè)在后期運(yùn)營(yíng)過程中，發(fā)現(xiàn)有不合適的地方，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行具有的變更。

并購(gòu)目標(biāo)的考慮也要基于核心競(jìng)爭(zhēng)力的分析上。對(duì)于并購(gòu)企業(yè)來說，他可以通過對(duì)自身產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈或者競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的分析基礎(chǔ)上，找出自身存在的問題以及缺陷。秉持去差保優(yōu)的原則，企業(yè)可以確定自己需要提高哪些方面來獲得或者加強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)確定了自身需要彌補(bǔ)的因素后企業(yè)就可以在區(qū)域、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)和行業(yè)等方面來確定準(zhǔn)并購(gòu)企業(yè)的范圍。范圍一旦確定了，企業(yè)的并購(gòu)目標(biāo)也就確定了，決策部門可以根據(jù)前面所確立的核心競(jìng)爭(zhēng)力的標(biāo)準(zhǔn)條件，運(yùn)用專業(yè)的手段進(jìn)行分析，綜合考慮內(nèi)外部條件、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)等因素，對(duì)并購(gòu)企業(yè)有一個(gè)充分全面的了解，以減少后期運(yùn)營(yíng)過程中的后顧之憂。

從根本而言，核心競(jìng)爭(zhēng)力的綜合評(píng)估就是對(duì)企業(yè)未來的并購(gòu)計(jì)劃有一個(gè)充分的選擇。評(píng)估結(jié)果出來后，企業(yè)就可以運(yùn)用核心競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)對(duì)并購(gòu)方進(jìn)行分析，通過分析并購(gòu)方對(duì)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的再造、更新、維護(hù)、提高等方面的影響，并要充分以此為依據(jù)進(jìn)行并購(gòu)決策。大量的實(shí)例表明，并購(gòu)對(duì)企業(yè)具有非常大的影響，可能使企業(yè)縮小與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距，可能讓企業(yè)超過對(duì)手，甚至從某種方面來說拉大了企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的距離，但是總體上而言，只要企業(yè)并購(gòu)后可以提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，那么這個(gè)并購(gòu)計(jì)劃就是可行的。

財(cái)務(wù)決策在并購(gòu)前期起到了很大的作用，并購(gòu)后，企業(yè)應(yīng)該做的就是依據(jù)規(guī)模經(jīng)濟(jì)原則或者協(xié)同效應(yīng)，來充分幫助企業(yè)管理層進(jìn)行要素的配置，來保證企業(yè)從始至終都有一個(gè)確切的目標(biāo)。當(dāng)然，在日常的工作中，財(cái)務(wù)決策對(duì)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行部署、規(guī)劃、培育、在線升級(jí)和維護(hù)是必不可少的。

參考文獻(xiàn)：

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關(guān)鍵詞:高校貸款;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);化解對(duì)策

自2002年以來,我國(guó)的高等教育在規(guī)模和質(zhì)量上都取得了突破性的發(fā)展,高校規(guī)模擴(kuò)大的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了辦學(xué)條件的發(fā)展速度,各高校紛紛大規(guī)模舉債進(jìn)行新校區(qū)建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施改善、教學(xué)科研用房及實(shí)驗(yàn)室建設(shè)。但高校現(xiàn)有的償債能力十分有限,高校貸款規(guī)模的擴(kuò)大遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了高校所能承受的還貸能力,大規(guī)模貸款形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)直接威脅到高校自身的可持續(xù)健康發(fā)展。化解高校巨額債務(wù)一方面需要學(xué)校自身通過樹立風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)理念,加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理來優(yōu)化財(cái)務(wù)狀況;另一方面也需要政府部門出臺(tái)相應(yīng)政策,完善制度建設(shè),加大對(duì)高校的經(jīng)費(fèi)投入,幫助高校盡快走出困境。因此,研究高校貸款風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及形成原因,并制定科學(xué)有效的措施勢(shì)在必行。

一、高校貸款財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀分析

從高校管理實(shí)際看,目前高校存在三大類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):財(cái)務(wù)狀況失衡風(fēng)險(xiǎn)、高校舉債發(fā)展形成的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和校辦產(chǎn)業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而這幾種風(fēng)險(xiǎn)又有密切的聯(lián)系和相關(guān)性。從現(xiàn)實(shí)來看,校辦產(chǎn)業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更多地應(yīng)劃分為企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的范圍。因而,本文所指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指前兩類風(fēng)險(xiǎn),高校貸款財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

(一)貸款規(guī)模超常擴(kuò)張,導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率上升

高校貸款主要用于校園的基本建設(shè)。從近年來我國(guó)高校完成固定資產(chǎn)投資的構(gòu)成來看,大多數(shù)資金來自銀行貸款,自有資金及財(cái)政投入相對(duì)較少,導(dǎo)致其資產(chǎn)負(fù)債率急速增加。

(二)貸款及還款期限過度集中,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度加大

高校在申請(qǐng)巨額貸款時(shí),出于成本和資金需求的考慮,貸款期限大多為5-8年的中長(zhǎng)期貸款,而還貸高峰期可能高校還處于建設(shè)工程的收尾階段,各項(xiàng)工程剛剛開始發(fā)揮效用,而每年還本付息的巨大財(cái)務(wù)壓力也隨之而來,各高校還貸壓力可想而知。如果資金鏈條斷裂,將引發(fā)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)自我約束能力不強(qiáng),將直接引發(fā)收支風(fēng)險(xiǎn)

高校在新校園進(jìn)行基建項(xiàng)目投資時(shí),只圖眼前利益,沒有長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃;只看到教育現(xiàn)階段正處于“賣方市場(chǎng)”,沒有考慮到總會(huì)向買方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變;只要求確保目前的收支平衡,而不考慮資產(chǎn)運(yùn)作質(zhì)量,缺乏資產(chǎn)管理能力;只重財(cái)務(wù)管理,忽視財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)。根據(jù)現(xiàn)有政策規(guī)定,高校收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)在今后5-10年內(nèi)不會(huì)有大的增長(zhǎng),這就意味著,高校的收入增長(zhǎng)空間極為有限,償債能力進(jìn)一步受到影響。以高校現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)理念必將引發(fā)日后的財(cái)務(wù)收支風(fēng)險(xiǎn),而最終買單的仍將是銀行和政府。

(四)只注重外延擴(kuò)張而忽視內(nèi)涵建設(shè)

高校作為“育人”的基地,其生存、發(fā)展都必須要有較高的品質(zhì),方能得到社會(huì)的認(rèn)可。目前有很多高校在校園建設(shè)中,注重“形象工程”的現(xiàn)象比較嚴(yán)重,資金使用效率不高,沒有在校園軟硬件上加強(qiáng)內(nèi)涵投入。高校只注重規(guī)模擴(kuò)張式的外延發(fā)展,而忽略了作為核心競(jìng)爭(zhēng)力的內(nèi)涵發(fā)展。諸如:領(lǐng)導(dǎo)班子架構(gòu)與協(xié)調(diào)狀態(tài),領(lǐng)導(dǎo)者的觀念、魄力和戰(zhàn)略規(guī)劃能力,設(shè)備、設(shè)施的使用、師資配置,招生策劃能力,就業(yè)指導(dǎo)、就業(yè)培訓(xùn)能力,教學(xué)、科研、實(shí)驗(yàn)、實(shí)訓(xùn)管理和實(shí)施能力,校園文化建設(shè)等。高效若只注重外延擴(kuò)張而忽視內(nèi)涵核心競(jìng)爭(zhēng)力的建設(shè),不利于高校自身的可持續(xù)健康發(fā)展,勢(shì)必會(huì)增加高校貸款的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、高校貸款財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因分析

(一)對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足,缺乏還貸意識(shí)

部分高校貸款時(shí)并未考慮自身的還貸能力以及潛在的風(fēng)險(xiǎn),缺乏還貸意識(shí)。但事實(shí)上,銀行貸款是學(xué)校籌集資金的一個(gè)重要渠道,其與財(cái)政撥款和事業(yè)收入有所不同,在資金性質(zhì)方面有著本質(zhì)的區(qū)別:后者對(duì)學(xué)校來說是自有資金,無(wú)需償還,沒有資金成本和償債風(fēng)險(xiǎn);而銀行貸款屬于借入資金,對(duì)高校而言是真正意義上的負(fù)債,這就迫使學(xué)校運(yùn)用貸款方式籌資時(shí)必須考慮貸款的資金成本和償債風(fēng)險(xiǎn)。目前,高校貸款主要是靠銀行提供信用額度,實(shí)施信用貸款。高校在民事活動(dòng)中作為獨(dú)立的法人實(shí)體,如果到期不能償還債務(wù),不但會(huì)承擔(dān)失去信譽(yù)的風(fēng)險(xiǎn),還會(huì)造成后續(xù)貸款困難,甚至資金鏈斷裂,給學(xué)校的發(fā)展造成困難。

(二)資金運(yùn)作不當(dāng),導(dǎo)致產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

部分高校貸款決策過程存在非理性化傾向。主要表現(xiàn)在確定貸款規(guī)模時(shí),高校通常只以“能否滿足項(xiàng)目建設(shè)需要”作為第一標(biāo)準(zhǔn),盲目貸款或超規(guī)模貸款,對(duì)資金成本和自身的還貸能力考慮甚少。然而,我國(guó)高等教育是非贏利性的,高校負(fù)債資金也主要用于非贏利性項(xiàng)目。雖然近期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)資不抵債的現(xiàn)象,但其主要從事非營(yíng)利性的業(yè)務(wù)活動(dòng),資金一旦消耗則無(wú)法收回,若資金運(yùn)作不當(dāng),則有可能出現(xiàn)流動(dòng)資金短缺、無(wú)力發(fā)放工資、無(wú)法維持日常開支、亂收費(fèi)和財(cái)務(wù)違規(guī)等現(xiàn)象。過度負(fù)債所帶來的還貸壓力勢(shì)必造成高校正常財(cái)務(wù)開支的削減,這種非正常的支付削減又將影響高校教學(xué)、科研等活動(dòng)的正常進(jìn)行,并形成惡性循環(huán),最終陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

(三)制度缺陷導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)

高校經(jīng)費(fèi)來源有財(cái)政撥款、行政事業(yè)性收費(fèi)、銀行貸款三方面。從財(cái)政撥款的角度上看,高校是一個(gè)事業(yè)單位。從銀行貸款行為來看,學(xué)校更像一個(gè)企業(yè)。而目前高校財(cái)務(wù)制度仍沿襲的是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的“收付實(shí)現(xiàn)制”的預(yù)算管理模式,其財(cái)務(wù)報(bào)表也是以財(cái)政收支表為主,沒有成本、收入、資產(chǎn)、負(fù)債等企業(yè)化核算。導(dǎo)致銀行貸款部門無(wú)法核算高校的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況,高校自身也無(wú)法對(duì)財(cái)務(wù)執(zhí)行情況進(jìn)行準(zhǔn)確分析、核算。這種現(xiàn)象不僅不利于銀行正確評(píng)估貸款風(fēng)險(xiǎn),也不利于高校的財(cái)務(wù)管理,加劇了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外,基建核算游離于高校財(cái)務(wù)核算之外,高校的財(cái)務(wù)報(bào)表常常不包含學(xué)校的基本建設(shè)數(shù)據(jù)。這種報(bào)表既不能反映高校資產(chǎn)、負(fù)債和收支全貌,也不能反映學(xué)校的資金運(yùn)動(dòng)狀況,造成高校資產(chǎn)、負(fù)債不實(shí),投資效益評(píng)價(jià)不準(zhǔn),進(jìn)而給高校帶來一系列的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、高校巨額貸款引發(fā)的相關(guān)問題

(一)貸款規(guī)模惡性循環(huán)

高校在用貸款進(jìn)行基建的過程中,由于對(duì)貸款的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不夠,貸款額度論證不充分,貸款規(guī)模過大,以致超出自身承受能力范圍。部分高校缺乏切實(shí)可行的還貸計(jì)劃和措施,還貸責(zé)任意識(shí)不強(qiáng),以致資金周轉(zhuǎn)困難,不得不斷尋求新貸還舊貸,越貸越多,直至陷入無(wú)法償還的局面。

(二)財(cái)政四項(xiàng)改革難以得到真正意義上的落實(shí)

高校在資金吃緊、資金鏈隨時(shí)會(huì)斷的情況下,導(dǎo)致的后果不堪設(shè)想。學(xué)費(fèi)等教育事業(yè)收入可能直接用于債務(wù)的清償,無(wú)法及時(shí)或者是足額上繳國(guó)庫(kù),由此勢(shì)必違背收支兩條線實(shí)施的初衷,同時(shí)高校收入支出的不平衡必將導(dǎo)致部門預(yù)算的形式化,在高校沒有預(yù)算外資金上繳的情況下,國(guó)庫(kù)集中支付僅停留在財(cái)政撥款的支付上,同時(shí)帶來預(yù)算外資金政府采購(gòu)的空白等一系列問題。另外,高校部門預(yù)算與高校貸款本息支出脫節(jié),部門預(yù)算沒有充分考慮高校還貸情況,僅將高校本息償還作為高校自有資金償還,在收支兩條線、全面預(yù)算的前提下,自有資金償還從某種意義上即成為了新貸還舊貸,一旦高校所存在的外部財(cái)務(wù)環(huán)境發(fā)生變化或高校無(wú)法及時(shí)取得新的貸款,那么高校教育事業(yè)將無(wú)法正常開展。

(三)制約高校的健康有序發(fā)展

高校教學(xué)設(shè)備、實(shí)驗(yàn)設(shè)備和科研設(shè)備等可能會(huì)因?yàn)閷W(xué)校資金緊張而一再推遲購(gòu)買,甚至教職員工擔(dān)心工資津貼的發(fā)放,學(xué)校財(cái)務(wù)工作的重心自然偏移到疲于資金的籌集等問題,影響正常工作的開展。

四、化解高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

(一)從高校自身的角度思考

1、加強(qiáng)對(duì)銀行貸款性質(zhì)的認(rèn)識(shí),注重財(cái)務(wù)管理。銀行貸款具有高成本、有償性、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn),如果高校不能如期歸還銀行貸款,會(huì)直接影響高等教育事業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。對(duì)貸款資金的需求、申請(qǐng)及使用應(yīng)重點(diǎn)考慮高校可持續(xù)發(fā)展,高校作為貸款主體,必須承擔(dān)還貸責(zé)任,要有效防范風(fēng)險(xiǎn),確保高校教育事業(yè)健康發(fā)展。因此高校要加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理,確保按期償還貸款,健全資金管理機(jī)構(gòu),完善投資決策程序。建立涵蓋財(cái)務(wù)、基建、監(jiān)察、審計(jì)、工會(huì)等部門負(fù)責(zé)人的資金管理領(lǐng)導(dǎo)小組,負(fù)責(zé)學(xué)校經(jīng)費(fèi)收支和貸款資金的使用、管理與監(jiān)督,積極增收節(jié)支,合理安排資金。

2、樹立風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)理念。高校要有市場(chǎng)意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),在借債擴(kuò)大辦學(xué)規(guī)模的過程中要充分考慮償債能力。高校償還負(fù)債的主要資金來源是:財(cái)政撥款;學(xué)費(fèi)、住宿費(fèi)等教育事業(yè)收入;科技產(chǎn)業(yè)等創(chuàng)收收入;其他收入。實(shí)際上,這些資金主要用于維持高校的教學(xué)、科研等方面的正常開支,其收支結(jié)余部分才能用于高校償還債務(wù),而結(jié)余部分往往被樂觀考慮,高校的償債能力被高估,同時(shí)因?qū)W生學(xué)費(fèi)欠繳問題、學(xué)生助學(xué)貸款到帳遲緩問題等也會(huì)嚴(yán)重影響到高校資金周轉(zhuǎn)。學(xué)校要切實(shí)做到從實(shí)際情況出發(fā),確定科學(xué)的貸款項(xiàng)目及適度的貸款額度。

3、對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究,合理控制貸款規(guī)模。高校在進(jìn)行投資項(xiàng)目時(shí)首先應(yīng)進(jìn)行可行性研究。高校貸款的投資方向應(yīng)優(yōu)先解決學(xué)校擴(kuò)大辦學(xué)的問題,建設(shè)學(xué)校教學(xué)基礎(chǔ)設(shè)施,改善辦學(xué)硬件條件,而不是教職工的福利和日常運(yùn)營(yíng)問題,學(xué)校日常運(yùn)營(yíng)不得使用貸款。因此,要避免盲目的項(xiàng)目投資。若對(duì)原有建筑進(jìn)行改造和擴(kuò)建即可滿足學(xué)校發(fā)展要求的,就不要新建。基礎(chǔ)設(shè)施改造要與學(xué)校擴(kuò)容和重點(diǎn)修購(gòu)項(xiàng)目統(tǒng)籌考慮,力爭(zhēng)達(dá)到最佳投資效果,避免重復(fù)投資。對(duì)學(xué)校來說,貸款不可能是無(wú)限制的。學(xué)校有多少可用于償還貸款的資產(chǎn)是衡量貸款規(guī)模是否適度的主要財(cái)務(wù)指標(biāo),也是衡量學(xué)校償債能力的重要因素。學(xué)校必須把握好貸款規(guī)模的度,避免學(xué)校財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)過重,保證學(xué)校財(cái)務(wù)能平穩(wěn)運(yùn)行。

4、加強(qiáng)對(duì)貸款資金管理和使用的監(jiān)督,提高資金使用效益。高校必須對(duì)貸款償還負(fù)法律責(zé)任,應(yīng)建立貸款經(jīng)濟(jì)責(zé)任制與項(xiàng)目管理責(zé)任制,按照“統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo),分級(jí)管理,全面核算”的原則設(shè)置財(cái)務(wù)管理組織架構(gòu),健全高校經(jīng)濟(jì)責(zé)任制和高校經(jīng)濟(jì)監(jiān)督制度。按管理層次逐級(jí)建立貸款資金項(xiàng)目管理責(zé)任制,責(zé)任到人,各負(fù)其責(zé)。高校負(fù)責(zé)人應(yīng)對(duì)貸款資金使用的安全性、合理性、有效性負(fù)責(zé),財(cái)務(wù)部門對(duì)資金的具體使用和管理負(fù)責(zé),審計(jì)部門對(duì)資金使用效益的檢查和評(píng)價(jià)負(fù)責(zé)。

(二)從政府的角度思考

從教育經(jīng)濟(jì)學(xué)理論來說,高等教育屬于準(zhǔn)公共產(chǎn)品,準(zhǔn)公共產(chǎn)品的供給主體應(yīng)該是政府,即政府應(yīng)該是高等教育的投入主體。有些高校的基建總投資中貸款占到了相當(dāng)大比重,高校憑借自身力量基本不可能償還本金,因此政府埋單或者承擔(dān)部分還貸責(zé)任是現(xiàn)實(shí)的要求也迫在眉睫,其具體對(duì)策如下:

1、及時(shí)出臺(tái)相應(yīng)的貸款貼息政策。政府應(yīng)盡快摸清高校債務(wù)情況,改變高校無(wú)理性建設(shè)狀態(tài),讓高校承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。對(duì)高校債務(wù)進(jìn)行全面清查,摸清高校債務(wù)的數(shù)量、結(jié)構(gòu)、來源去向、償還和管理情況等。如在貸款資金使用中存在問題,要對(duì)其貸款的流向進(jìn)行徹底清查,追究相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。針對(duì)高校貸款出臺(tái)相應(yīng)的貸款貼息政府,對(duì)經(jīng)主管部門批準(zhǔn)的貸款建設(shè)項(xiàng)目由政府代為支付貸款利息,對(duì)未經(jīng)主管部門批準(zhǔn)的貸款建設(shè)項(xiàng)目則由學(xué)校自行支付貸款利息。

2、進(jìn)一步加大高等教育的投入。對(duì)于大部分高校來說財(cái)政撥款加教育事業(yè)收入僅能維持學(xué)校的正常運(yùn)轉(zhuǎn),用于還債的資金所剩無(wú)幾,加大對(duì)高校的投入特別是生均撥款的投人是高校健康可持續(xù)發(fā)展的有力保證。通過設(shè)置高校基本建設(shè)補(bǔ)助專項(xiàng)、高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)金和增加學(xué)生生均撥款標(biāo)準(zhǔn)等措施,可以在很大程度上那個(gè)化解高校的債務(wù)。

3、規(guī)范銀行的放貸行為。在現(xiàn)行法律環(huán)境下,公立高校是不具備貸款資格的,高校之所以能貸款成功,而且越貸越巨,除了政府的引導(dǎo)外,銀行也有著不可推卸的責(zé)任。銀行作為自負(fù)盈虧的企業(yè),貸款的時(shí)候應(yīng)該嚴(yán)格審查借款一方有無(wú)貸款資格和還款能力,如果由于審查不慎,造成貸出款項(xiàng)收不回來,自然也應(yīng)該負(fù)擔(dān)一定的責(zé)任,如果因無(wú)限度地放貸而無(wú)法收回貸款,銀行只能自負(fù)虧損并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任,因此銀行應(yīng)建立專門的針對(duì)高校信貸的評(píng)估體系。

4、加強(qiáng)制度建設(shè)。高校巨額貸款的產(chǎn)生,最根本的原因還在于制度的不健全、不規(guī)范。對(duì)高校的貸款行為和銀行的放貸行為,缺乏有效的法律依據(jù),對(duì)高校貸款行為及貸款規(guī)模沒有進(jìn)行及時(shí)有效的控制。因此,應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)高校貸款的管理,對(duì)高校貸款設(shè)置警戒線,控制其貸款規(guī)模。

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