財務風險識別方法精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們?yōu)槟鷾蕚淞瞬煌L格的5篇財務風險識別方法，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

關鍵詞：企業(yè)；財務風險；特征；識別方法

風險識別是企業(yè)風險管理手段中的基礎方法和步驟，對企業(yè)財務管理狀況和結果都發(fā)揮著至關重要的作用。現(xiàn)階段企業(yè)發(fā)展多數(shù)處于改革和轉型的關鍵時期，其經濟發(fā)展的狀態(tài)直接決定了其在社會市場中的競爭能力。所以企業(yè)必須重新界定自身的經濟業(yè)務關系，構建新的財務管理系統(tǒng)，為自身的發(fā)展提供新的動力。經常性的對經濟發(fā)展過程中潛在的財務風險進行分析和識別，及時遏制風險因素的蔓延。文章就企業(yè)潛在財務風險的類別和特征展開分析，探究如何有效的識別企業(yè)的財務風險。

一、財務風險的分類

(一)籌資風險

企業(yè)在運營的過程中，籌資活動是其必不可少的經營活動，對企業(yè)資金利用發(fā)揮著重要的作用。但是企業(yè)的籌資活動的預期計劃與實際籌資情況之間往往存在較大的差異，導致產生一定籌資風險。企業(yè)資金的來源主要有兩種渠道，一是企業(yè)自身擁有的權益資金，二是向社會或者金融機構籌集的債務資金，這部分資金的利率和債權結構等存在較大的不確定因素，增加了企業(yè)財務風險的可能。其次，企業(yè)股票發(fā)行的時候發(fā)行量和發(fā)行的時機把握不準確也會導致企業(yè)面臨財務風險，這種財務風險類稱為股權籌資風險。

(二)投資風險

企業(yè)的投資形式主要分為對內投資和對外投資，其中對內投資資金的投入主要的是企業(yè)的固定資產、流動資金和無形資產等方面的投入。對外投資的主要是企業(yè)對可能對自身企業(yè)經濟效益產生較大利益的產業(yè)形式進行投資，或者購買證券和金融產品等。企業(yè)在進行投資的時候都會設置一個預期的目標，但是實際投資的效果與預期目標之間產生較大的差異，就會帶來財務風險即投資風險。例如，企業(yè)在進行對內投資的時候，利用流動資金購置大量存貨，導致內部運轉資金不足，獲取又難以及時的流出，造成資金的積壓，致使企業(yè)對內投資風險的發(fā)生。再如，在進行對外投資的時候，企業(yè)購買了部分證券，但是金融市場由于經濟、政治等因素，出現(xiàn)通貨膨脹，利率與匯率出現(xiàn)動蕩，企業(yè)對的證券投資無法得到正常的收回，導致對外投資風險的發(fā)生。

二、企業(yè)財務風險的特征

(一)客觀存在性

企業(yè)的財務風險是不以人的意志轉移的，企業(yè)的主觀措施只能最大程度的降低財務風險發(fā)生的可能或者財務風險帶來的損失，不會完全消除財務風險。所以企業(yè)的財務風險是客觀存在的，是由企業(yè)經營過程中內外環(huán)境因素的共同作用導致的結果，財務風險隱患會始終伴隨著在企業(yè)經營和發(fā)展的過程中。

(二)不確定性

企業(yè)的財務風險具有不確定性，因為企業(yè)在參與各種經濟活動，以及運營管理的過程中存在較多的不確性因素，所以企業(yè)在財務管理的過程中需要對存在的不確定性因素進行分析，以預防財務風險的發(fā)生。

(三)可度量性

企業(yè)的財務風險因為具有客觀性，所以財務風險是無法從根本上消除的，但是企業(yè)可以把握住潛在風險發(fā)生的規(guī)律，對可能發(fā)生的財務風險進行預測和分析，預測風險可能造成的損失，提前做好風險預控措施，減小風險影響范圍。

(四)雙重性

企業(yè)的財務風險具有雙重性的特征，也就是可能帶來損失同時也可能產生相關的收益，其中帶來的損失一般是企業(yè)財務資金的損失，收益一般指的不是經濟收益，而是企業(yè)在控制風險的同時，提高了企業(yè)的風險控制水平。

(五)覆蓋全面性

企業(yè)的財務風險不是單一環(huán)節(jié)的產物，財務風險貫穿于企業(yè)籌資和投資活動的整個過程當中，并且存在與活動中的各個環(huán)節(jié)，每一個環(huán)節(jié)的管理出現(xiàn)問題都有可能誘發(fā)企業(yè)的財務風險，所以需要企業(yè)在籌資和投資活動中對每一個細節(jié)都要保持足夠的重視。

三、企業(yè)財務風險的識別方法研究

(一)定性識別方法

1.財務風險結構性質識別矩陣。企業(yè)一般可以根據特定財務風險發(fā)生的可能性，以及風險對企業(yè)經營發(fā)展帶來的危害，可能總結出財務風險的結構和性質。一般財務風險的結構分為四個等級，即低、中等、顯著和高，所以企業(yè)可以對財務風險的等級進行確定，并且用風險估計矩陣表現(xiàn)出風險結構的財務性質，對財務風險進行定性識別。2.“四階段癥狀”分析法。這種財務風險的分析方法主要是對企業(yè)的財務危機進行可行性分析，劃分危機的不同階段呈現(xiàn)出的不同危害。其中四個癥狀階段分別是危機潛伏期、危機發(fā)作期、危機惡化期和危機實現(xiàn)期。通過對財務風險進行分析，得出現(xiàn)階段財務風險發(fā)展到哪個階段，然后針對性的采取措施，幫助企業(yè)脫離財務困境。3.專家調查法。專家調查法是1964年由美國的N.Dalkey和O.Heliner提出來的，這種方法是利用系統(tǒng)化的程序，提供企業(yè)的財務管理相關資料，并且征詢專家的意見，對可能的財務風險進行預測，總結出預測的結果。其中企業(yè)的相關資料是專家調查中至關重要的參考信息，資料的主要內容包括，誘發(fā)企業(yè)財務風險的可能因素，以及企業(yè)內外環(huán)境因素等，最終做出方風險的定性分析，識別風險結構性質，及時采取有效的預防措施。

(二)定量分析方法

1.單變量預警模型。這種預警模型主要用單一的財務比率值來推測企業(yè)財務風險是否發(fā)生，例如，有專家就19個企業(yè)為樣本，利用單個財務比率將19個樣本分為破產組和非破產組，試驗結果顯示判別能力最高的是凈利潤/股東權益和股東權益/負債兩個比率，一般企業(yè)財務風險發(fā)生之前這些比率會出現(xiàn)較大的差異。利用單變量預警模型分析企業(yè)的財務風險，最大的優(yōu)點是方法的實施和應用較為簡單，但是缺點也較為明顯，就是應用中容易受到主觀因素的影響，不能反映企業(yè)的整體財務狀況。另外，如果一個企業(yè)用不同的預測指標會出現(xiàn)不同的預測結果，所以，指標的選擇直接決定了單變量預警模型運用的成敗。2.多變量預警模型。這種財務預警模型是通過運用多種比率指標，并對多重指標進行匯總分析，構造出多元線性函數(shù)公式，對公式進行的定量分析，預測企業(yè)財務管理運行是否存在風險。方法應用的時候一般會選用多個變量作為預備選變量，然后對企業(yè)進行研究分析。例如，日本的開發(fā)銀行建立的破產預測模型是將現(xiàn)金流量作為預測的指標，構建了一個財務預警新模型，用多家破產公司和相對應的同一年度、同一行業(yè)及相近凈銷售額的多家非破產公司進行動態(tài)的對比，最終對得到的相關數(shù)據進行驗證，判斷自身企業(yè)是否存在財務破產風險法可能。3.Logistic預警模型。多變量預警模型難以符合正態(tài)分布的假設，所以Logistic預警模型的出現(xiàn)，將一系列的財務指標用來預測企業(yè)財務危機發(fā)生的可能性大小，并且對銀行、投資者等經濟活動的主體的風險偏好進行分析，設定風險警戒線，做出適應性的決策。這種模型克服了單變量和多變量預警模型中自變量服從多元正態(tài)分布和兩組間協(xié)方差相等的假設的局限性，最大程度的改進了財務風險的預警機制。4.非財務指標的財務預警模型。用財務指標來構建預警機制，會因為受到財務報表真實性的影響，導致企業(yè)無法準確的預警可能發(fā)生的財務風險。非財務指標的加入，對提高預警模型的準確與時效性發(fā)揮著積極的作用。例如，交叉持股、股權結構、董事會組織、管理變量等都是非財務指標。

四、結語

綜上所述，風險識別是對企業(yè)財務管理狀況和結果都發(fā)揮著至關重要的作用，是企業(yè)風險管理手段中的基礎方法和步驟。企業(yè)在經營的過程中不僅考慮經濟性因素，還要將潛在的風險因素放在重要的位置，進行超前的識別和管理，利用定性識別方法、定量分析方法，及時預測企業(yè)潛在的財務風險，財務積極、有效的對策可以降低誘發(fā)風險的概率，減小財務風險帶來的經濟損失。

參考文獻：

[1]王乃賢.我國企業(yè)現(xiàn)階段財務風險的識別及防范[J].商場現(xiàn)代化，2015(27).

[2]張友棠，黃陽.基于行業(yè)環(huán)境風險識別的企業(yè)財務預警控制系統(tǒng)研究[J].會計研究，2011(03).

[3]尹愷.淺議企業(yè)財務風險的識別與內部控制的應對策略[J].現(xiàn)代商業(yè)，2012(26).

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一、企業(yè)財務風險識別方法分析

企業(yè)財務風險問題一直是企業(yè)發(fā)展的障礙，無論是外部的市場環(huán)境、法律環(huán)境、稅務環(huán)境，還是內部的企業(yè)發(fā)展方向、經營狀況、經營規(guī)模等都能夠對企業(yè)帶來財務風險。

1.常用定性分析法。（1）資金周轉表。企業(yè)的經營情況除了在了解財務現(xiàn)狀是否有盈利的前提，還需要考慮企業(yè)是否有足夠的資金能夠應付企業(yè)的日常開銷和債務償還。因此，若想了解企業(yè)是否進入了財務困境中，需要根據企業(yè)資金周轉表的體現(xiàn)來掌握。企業(yè)制定的資金周轉表，能夠掌握近三個月的企業(yè)運轉情況，以及下月支出額和銷售額的占比，這種方法實質就是最簡單的分析財務環(huán)境，能夠保障短期資金安全。

（2）德爾菲法。德爾菲法是有蘭德公司在1964年提出并正式使用的一種風險識別方法，主要是一種采用管理層的智慧與經驗進行風險預測。企業(yè)內部組成專家小組，一般是由財務管理和風險管理的專家組成。對企業(yè)的相關資料與問題進行總結，向有關專家尋求幫助，得到答復后，將答案分析、歸類、整理、總結，將反饋意見再次交給有關專家，這期間，專家只能與調查人員直接接觸，專家不能夠與企業(yè)管理產生聯(lián)系，不得討論，需要正面、客觀的對財務風險進行識別。這種方法又被稱作專家意見法。

（3）幕景分析法。幕景是對企業(yè)的未來狀態(tài)的一種描述，幕景分析會對企業(yè)當中的某種變化因素和整體變化情況做出研究，分析是否有危險發(fā)生。通過多個幕景的分析，企業(yè)會發(fā)現(xiàn)各種情況的發(fā)展趨勢，從而對風險進行識別。幕景分析法的關鍵是將問題分解成若干個幕景進行分析對比。由于企業(yè)的財務活動多而不確定，逐個分析，工作量會非常大，并且可能會發(fā)生錯誤，因此使用幕景識別法較為合適。

（4）四階段癥狀分析法。企業(yè)財務危機的出現(xiàn)是一個逐漸加劇的過程，通過四個階段，潛伏期、發(fā)作期、惡化期和實現(xiàn)期對企業(yè)財務進行分析，由于每個階段都有不同的癥狀，四階段癥狀分析法就是針對不同階段的癥狀來判斷企業(yè)的危機及危機嚴重程度。企業(yè)管理者能夠根據不同階段的癥狀進行改善，采取有效措施將風險降到最低，恢復企業(yè)正常的生產運營。

（5）管理評分法。管理評分法運用評分的方式對企業(yè)財務風險進行識別。操作流程為：將可能引起財務風險的因素進行分類，按照對財務影響的大小給予評分，然后對企業(yè)進行綜合打分，最后將總分與標準分進行對比，來確定企業(yè)的財務風險嚴重程度。管理評分法其實就是將企業(yè)財務的風險進行量化，這樣結果更直觀，方便對比。

2.常用參數(shù)統(tǒng)計法。（1）單變量模型。單變量預警模型是將個別財務危機的模型中找出判斷閥值，單變量模型的識別方法比較簡單，但是對總體的判別精準度也不高，因為引用一個財務指標進行識別不能充分體現(xiàn)出企業(yè)的財務特征。

（2）多變量模型。多變量模型是運用財務的比率指標，以加權匯總的形式來達到企業(yè)財務危機的識別目的。目前企業(yè)所使用的風險識別方法多數(shù)為多變量模型。

（3）多元邏輯回歸模型。多元邏輯回歸模型是根據多元線性來判斷企業(yè)的風險值與破產概率。這種模型的優(yōu)點在于放寬了假設條件，使線性方程不用受統(tǒng)計假設的限制，此模型的適用范圍較為廣泛。

3.非參數(shù)統(tǒng)計方法。聚類法分析是將企業(yè)的指標、變量之間的相似性進行衡量，在對其分類。數(shù)據聚類的目標是將數(shù)據分類成有意義和有利用價值的分組。聚類法完全依賴數(shù)據，不需要自身對信息收集。

二、對企業(yè)財務風險的預警與控制建議

無論哪種分析方法，在對財務風險識別的過程中都需要結合自身情況，并且將定性分析與定量分析相結合。首先要對自身企業(yè)了解，上文說到的每種方法都有不同的優(yōu)缺點，選擇合適的方法，結合行業(yè)特點在對結果進行詳細的比較。選擇了合適的方法后還需要選擇合適的方法執(zhí)行，以上文提到四階段癥狀分析法為例，四階段癥狀分析法將每階段的危險情況進行描述，企業(yè)在每一階段識別到的某種風險需要采取適當?shù)拇胧┻M行改善。另外，在選擇識別方法時，還需要考慮成本效益原則。

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摘 要：隨著信息技術的不斷發(fā)展和成品油銷售競爭的日趨激烈，石油銷售企業(yè)面臨的財務風險也在逐漸增大，為了企業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定和健康發(fā)展，研究石油銷售企業(yè)財務風險的識別、評估和防范具有重要的現(xiàn)實意義和長遠意義。文章對石油銷售企業(yè)投資風險和資金回收風險的識別、評估和防范進行了深入的分析，這對提高石油銷售企業(yè)抗風險能力具有重要的指導意義。

關鍵詞 ：石油銷售 財務風險 識別 評估 防范措施

風險是客觀存在的，是人類在社會活動中產生的客觀現(xiàn)實，無處不在，企業(yè)發(fā)展要想健康持續(xù)，必須加強對風險的研究，做好風險管控。目前我國的石油銷售企業(yè)主要面臨著兩方面的風險，一方面是投資風險；它包括行業(yè)競爭風險、投資決策風險、政府監(jiān)管風險以及宏觀政策風險。另一方面是資金回收風險：由于石油銷售企業(yè)具有接觸貨幣資金人員多、實物資產比重大、面廣、線長、點多等特點，這都會對資金的回收帶來一定的風險。近年來，石油銷售企業(yè)為了減少風險采用了信息管理系統(tǒng)，通過預算管理和內部控制來降低風險，但是這是遠遠不夠的，只有明確財務風險的識別方法和評估手段才能提前制定相應的防范措施，從而降低石油銷售企業(yè)的財務風險。本文通過對石油銷售企業(yè)財務風險識別方法、評估手段的分析，提出了切實可行的預防措施，為石油銷售企業(yè)的健康發(fā)展提供了重要參考和指導。

1、石油銷售企業(yè)財務風險識別

財務風險識別只要是指采用相應的方法和技術手段對客觀存在的、潛在的、尚未發(fā)生的財務風險進行科學系統(tǒng)的預測，對潛在的后果、起因、影響范圍和引起源進行辨別并記錄的過程。

財務風險識別的操作過程是由感知風險以及分析風險兩個部分組成。前者是風險識別的基礎，指認識存在的客觀風險，并能夠找出風險點的過程；后者是風險識別的關鍵，它是指準確研究引發(fā)風險發(fā)生的各類因素。一般來說風險識別包含了三個基本過程和步驟：（1）收集信息：根據識別的目標進行信息收集并及時分類梳理，為風險識別提供數(shù)據支撐和判斷依據，根據我國石油銷售企業(yè)的特點，信息收集主要包括歷史風險事件、現(xiàn)有風險數(shù)據庫、公司領導講話、國內外同行業(yè)年報所批露的重大風險信息、公司各項制度和章程、國家財經法律法規(guī)等內容。（2）確定識別方法：主要是根據收集的大量信息和目標特征選取科學合理的識別方法，主要的識別方法：領導講話分析法、目標分析法、檢查表法、頭腦風暴法、情景分析法、財務報表法、歷史事件法、流程圖分析法、問卷調查法、基準化分析法等幾種。（3）建立風險數(shù)據庫：把已經明確的風險登記造冊形成風險數(shù)據庫，方便以后查閱，它是下一次風險評估的重要參考信息和數(shù)據支撐。

2、石油銷售企業(yè)財務風險評估

企業(yè)風險控制與處理的實現(xiàn)離不開財務風險評估，財務風險評估是財務風險管理的關鍵環(huán)節(jié)。它是基于風險識別的結果來展開的，通過分析和研究識別出來的財務風險點及其危害程度，全面了解影響企業(yè)財務風險的主要因素，從而為管理風險決策以及提出防范措施奠定數(shù)據基礎和依據。

（1）投資風險評估

①動態(tài)分析法。動態(tài)分析法是評估石油銷售企業(yè)財務風險的一個重要方法，它主要是通過折現(xiàn)分析投資加油站建設項目的現(xiàn)金凈流量來評估加油站在正式投產后的經濟效益，從而確定加油站項目建設的投資風險，在動態(tài)分析法中有三個重要的評估指標：動態(tài)投資回收期、內部收益率以及標凈現(xiàn)值。

②經營杠桿系數(shù)。經營杠桿反映的是息稅前盈利和銷售之間的變化關系，表征的是產銷量變動率和利潤變動率之間的對應規(guī)律。在石油銷售企業(yè)風險評估中，經營杠桿是一種非常實用且有效的手段，在一定的銷售量范圍內，固定成本的變化和銷量的關系不大，這樣就可以通過很小的銷售增量大幅度的提高經營利潤。經營杠桿系數(shù)的別稱是經營杠桿程度，描述的是息稅前收益變動率除以銷售量變動率的數(shù)值，由此可見，經營杠桿系數(shù)越大，那么石油銷售企業(yè)的經營風險就越大。

（2）資金回收風險評估

評估石油銷售企業(yè)的資金回收風險可以通過總資產周轉率、存貨周轉、壞賬損失、應收賬款周轉天數(shù)、應收賬款周轉率等幾項指標來展開。

①總資產周轉率：它是總資產周轉額和總資產平均余額的比值，描述的是銷售企業(yè)的資金周轉次數(shù)，該指標越小說明資產被占用較多，資產使用效率不高，那么資金回收風險就會很大，反之亦然。

②存貨周轉率：它是銷售成本和存貨平均余額的比值，描述的是企業(yè)存貨周轉次數(shù)。如果大量的石油被庫存不能銷售出去，大量資金將會被占用。該指標越小則表明資金用于存貨的就越多，從而資金流轉較慢，回收風險較高，反之亦然。

③壞賬損失率：它是壞賬損失和應收賬款總額的比值，它反映的是壞賬在賒銷收入中所占的比重，數(shù)值越小說明壞賬越少，那么資金回收風險就越小。

④應收賬款周轉率：它是賒銷收入凈額和應收賬款平均余額的比值，表征的是轉賬周轉速度，該指標越小表明資金周轉越困難，資金回收風險越大。

⑤應收賬款周轉天數(shù)：它等于360除以應收賬款周轉率，反映的是應收賬款變現(xiàn)的速度大小，該值越小，資金回收風險越小。

3、石油銷售企業(yè)財務風險防范措施分析

根據筆者從業(yè)的經驗實踐認為要切實防范財務風險需要從以下幾個方面進行加強：

（1）形成企業(yè)財務風險管理文化

首先要建設財務風險管控隊伍，強化培訓。采用現(xiàn)場指導、召開專業(yè)會、集中學習等手段全方位對企業(yè)員工進行培訓，強化企業(yè)員工風險意識[1]，并建立風險管控會議制度，定期探討風險問題。其次，樹立風險管控理念。從成品油的入庫、運輸、銷售每一個環(huán)節(jié)都存在著風險點，企業(yè)每一個員工都要充分認識到財務風險管控的重要作用，從而有意識的防范財務風險。

（2）構筑財務風險管理體系

一是健全石油銷售企業(yè)的財務風險管理體系：建立一支熟悉即財務管理流程又能夠監(jiān)督檢查財務風險管理體系運行狀況的專業(yè)化人才隊伍，并成立財務風險監(jiān)管領導小組，制定管理手冊和管理流程，定期研判財務風險形勢，提出控制措施和方案。二是規(guī)范嚴謹?shù)呢攧诊L險管理制度體系：結合石油銷售企業(yè)的具體實際，建立健全檢查評價、化解應對、識別評估、風險決策等財務制度，確保風險管理實現(xiàn)信息化、系統(tǒng)化、規(guī)范化、流程化、制度化。三是確立四位一體的財務風險評價體系：石油銷售企業(yè)要完善由外部專業(yè)機構、內部審計部、財務風險管理職能部門等組成的評價測試體系。

（3）完善內控體系

一是建立符合實際的日常工作機制：明確工作職責和相關崗位要求，建立定期會議制度，并利用現(xiàn)代化信息系統(tǒng)實現(xiàn)信息的交流和共享。二是完善動態(tài)風險管理程序：企業(yè)要完善信息收集渠道，對篩選、分類、對比后的信息進行初步判斷，然后采用定性和定量相結合的方式研究風險關系、風險因素和風險來源[2]。

三是加大測試監(jiān)督力度，強化工作執(zhí)行力。四是建立定期考核以及獎懲機制，確保財務風險管理目標的實現(xiàn)。

（4）優(yōu)化風險控制方法

一是加強人員管理，減少人為風險：選拔員工時要注重品質和素質，并制定好明確的崗位目標和職責，按時進行考核和獎懲，這樣就能夠降低人為因素產生的財務風險。二是定期梳理企業(yè)的財務風險：由于企業(yè)是由很多的員工以及配合企業(yè)組成的，人員的變動、設備采購商家的更換、市場行情的變動等因素都會產生財務風險點，必須要定期梳理財務風險才能針對可能出現(xiàn)的新情況制定應對措施。三是進一步完善內部約束和監(jiān)督機制：完善監(jiān)督和約束制度，形成不同崗位相互制約、相互監(jiān)督的局面，并定期測試對發(fā)現(xiàn)的問題及時解決。

4、結論

通過對石油銷售企業(yè)財務風險識別評估與防范措施的研究，主要的出如下結論：

（1）財務風險識別的操作過程是由感知風險和分析風險兩個部分組成，需要三個步驟：收集信息、確定識別方法、建立風險數(shù)據庫。

（2）投資風險評估方法主要有兩種：動態(tài)分析法和經營杠桿系數(shù)；資金回收風險的評估指標主要有總資產周轉率、存貨周轉、壞賬損失、應收賬款周轉天數(shù)、應收賬款周轉率等5 個。

（3）石油銷售企業(yè)財務風險的防止措施主要包含四個方面：形成企業(yè)財務風險管理文化、構筑財務風險管理體、完善內控體系、優(yōu)化風險控制方法。

參考文獻

[1] 車曉娜，李立春.財務危機預警模式[J].上海會計，2001(11)：42-44.

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（一）含義

財務風險是指因為公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。一般來說，企業(yè)的財務風險有廣義和狹義之分，狹義的財務風險僅指損失的不確定性;而廣義的財務風險不僅包括損失的不確定性，還包括盈利的不確定性。企業(yè)的財務風險是客觀存在的，企業(yè)管理者只能通過有效措施來防控和規(guī)避風險，將其不利影響降到最低的程度，而不可能完全消除財務風險。

（二）特征

1. 不確定性：這是財務風險的基本屬性。財務風險是投資者由于對未來結果予以期望所帶來的無法實現(xiàn)預期結果的可能性，即它可能會隨著投資者的預期所發(fā)生，也可能會偏離預期。

2. 可分散性、可轉移性：財務風險雖然是客觀存在的，但是這并不意味著企業(yè)對財務風險無能為力。在財務風險發(fā)生之前或發(fā)生過程之中，管理者可以通過運用風險組合、保險、期權、遠期外匯交易、貨幣和利率互換等財務工具分散和規(guī)避風險，從而使財務風險管理成為可能。

3. 全面性：在市場經濟條件下，企業(yè)財務風險貫穿于企業(yè)所有經營管理環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運營、資金積累和資金分配等財務活動中均會產生財務風險，且財務風險存在于企業(yè)的多種財務關系中。

4. 收益與損失共存性：風險與收益成正比，一般來說，風險越大收益越高，反之風險越低收益也就越低。股票的收益高于債券和銀行存款，但是它的風險也遠遠高于同期的債券和銀行存款。

5. 客觀性：風險是事物本身的不確定性，具有客觀性。它的發(fā)生不以人的意志為轉移，人們只能在一定范圍內通過一些財務工具來改變風險形成和發(fā)展的條件，減少風險損失程度，但不能做到徹底消滅財務風險。

二、基本類型

（一）籌資風險

籌資風險指的是由于宏觀經濟環(huán)境和市場的變化，企業(yè)在籌集資金時可能面臨的對企業(yè)資金運作產生不利影響的一些風險。一般來說，籌資風險主要包括市場風險、利率風險、匯率風險、再融資風險、購買力風險等等。

（二）投資風險

投資風險指的是企業(yè)作為投資者，對某一項目投入一定的資金后，該項目受市場需求、宏觀經濟環(huán)境等因素的變化而導致最終收益與預期收益相偏離的一種風險。投資風險主要包括通貨膨脹風險、匯率風險、利率風險、違約風險、金融衍生工具風險、道德風險等等。

（三）經營風險

經營風險指的是在企業(yè)的生產經營過程中，由于供應、生產和銷售各個環(huán)節(jié)的不確定性因素的影響所導致企業(yè)資產流動性下降、經營資金不足、債務負擔過重等情況。企業(yè)的經營風險主要包括應收賬款變現(xiàn)風險、存貨變現(xiàn)風險、采購風險、信用缺失風險等等。

（四）存貨管理風險

企業(yè)擁有存貨的目的在于耗用，企業(yè)的存貨數(shù)量要根據企業(yè)自身發(fā)展的需要來確定。超過正常需求儲備的存貨，在銷售價格一定的情況下，由于其分攤了企業(yè)的部分固定資產費用，短時間內會使企業(yè)的毛利率上升，但是從長期來看，積壓的存貨會引起未來倉儲成本的增加、貸款利息的增加，最終導致企業(yè)市場競爭的下降;存貨儲備如果過少，可能會導致原料周轉困難，影響企業(yè)的正常生產，甚至由于減產造成對他人的違約，對企業(yè)的信譽造成損失。

三、基本識別方法

財務風險識別是指運用一定的方法對企業(yè)的各種財務風險進行連續(xù)系統(tǒng)的預測、識別、推斷和總結，并分析風險產生的原因的過程。企業(yè)只有正確識別出自身所面臨的風險，才能選擇恰當?shù)膶Σ呷ヒ?guī)避和防控風險。風險識別是風險防范的第一步，也是風險管理的基礎，通過風險識別，可以大致估計出風險的范圍和種類，為風險的處理奠定基礎。下面介紹幾種主要的財務風險識別方法。

（一）報表分析法

1. 報表分析方法

企業(yè)主要的報表分析方法有比率分析法、比較分析法、趨勢分析法、因素分析法、項目質量分析法等，企業(yè)的主要財務指標有償債能力指標、變現(xiàn)能力指標、資產負債管理能力指標、盈利能力指標、現(xiàn)金流量指標、營運能力指標等，結合相關的報表分析方法，企業(yè)可以從中發(fā)現(xiàn)很多問題：資金結構不合理，資本金不足;存貨過量、周轉不暢;應收賬款過大、造成資金沉淀于結算領域，甚至形成虧賬損失;生產水平過高、造成企業(yè)盈利能力下降;銷售不利、造成產品積壓等。

2. 作用

從不同的信息使用者的角度來看，財務報表分析法可以為投資者和債權人進行投資和信貸決策提供有用的信息;可以為企業(yè)管理者進行經營決策提供有用的信息;可以為投資者評價企業(yè)管理層受托責任的履行情況提供重要的信息。

（二）指標分析法

1. 財務風險分析指標

企業(yè)主要的財務風險分析指標有銷售利潤率、資產報酬率、資產負債率、存貨周轉率等等，這些指標所涉及企業(yè)的基礎數(shù)據絕大多數(shù)來自企業(yè)的財務報告和統(tǒng)計指標，如產品銷售收入、產品銷售成本、管理費用、財務費用、利息支出、利潤總額、所有者權益期初期末總額等，利用以上幾類財務指標，能夠反映出企業(yè)的財務狀況。

2. 對指標的要求

對財務風險分析指標的選擇和設計，不同行業(yè)、部門和地區(qū)，不同的企業(yè)和事業(yè)單位有不同的考慮，但對于相關指標選擇的要求是基本一樣的，即必須保證相關財務指標的來源和采集的多樣性;指標內容的動態(tài)性;指標尺度的彈性。

（三）專家意見法

專家意見法也叫經驗分析法，它是將一些有經驗的專家組成一個團隊，然后讓專家對企業(yè)財務狀況進行評估，再綜合專家的意見得出財務狀況結論的一種方法。下面是具體的實施程序：

1. 確定研究對象

根據企業(yè)的資金來源和使用分布、資金周轉狀況、企業(yè)盈利狀況、債權和債務狀況等，劃分輕重緩急，選擇對企業(yè)經營活動有重要影響的經營項目和投資項目作為專家意見法的分析研究對象。

2. 聘請相關領域的專家組成專家組

專家人數(shù)一般不能小于6人，一般應聘請一些會計師、律師和審計師來組成專家組。各位專家最好彼此之間不發(fā)生聯(lián)系，其名單和承擔的項目由專人負責掌握，專家和項目負責人單獨以書面的方式聯(lián)系。

3. 向各位專家提供有關財務風險分析的背景材料

將有關材料整理交給各位專家，并以書面的形式提出有關財務風險識別的問題。各位專家可以自由發(fā)揮而不加限制，特別歡迎專家對企業(yè)某時期的重大變革提出重大的財務風險預測，并提出相關的看法和解決意見。

4. 收集各位專家的意見

派專人將各位專家的意見收集起來，對專家的意見進行整理，將每個專家對各項目的意見綜合起來，再將綜合意見返回給專家，讓他們提出進一步的看法。

5. 第二次收集專家的意見

專家第二次的意見顯然要參考第一次意見匯總的結果，以做出改變或調整自己的看法，或者堅持自己的選擇，然后將第二次的意見結果匯總至企業(yè)負責人處。

6. 將上述第四、第五步驟工作反復進行，這種反復使得結果分布收斂，由此直至得出比較一致的結果為止。

（四）幕景分析法

幕景分析法是指通過利用數(shù)字、圖表、曲線等，對企業(yè)未來的狀態(tài)進行描繪，從而識別引起風險的關鍵因素及其影響程度的風險識別方法，其包括篩選、監(jiān)測和診斷三大步驟。幕景分析法是財務風險的動態(tài)檢查分析方法，在風險管理中可以經常采用和重復采用。該方法的關鍵是對企業(yè)所處的理財環(huán)境的全面觀察、嚴格篩選、及時監(jiān)測和準確分析。但是，在應用幕景分析法時也有局限性，要注意避免“隧道眼光”現(xiàn)象，為避免此現(xiàn)象帶來弊端，幕景分析法最好和其他分析方法一同使用。

四、管理對策

（一）建立健全企業(yè)財務內控制度，構建企業(yè)預算管理體系

1. 內部控制是風險管理的必要環(huán)節(jié)，企業(yè)必須建立健全良好的內控制度以保證合規(guī)經營、財務報表的真實可靠和經營結果的效率與效益，并配合風險管理，最終實現(xiàn)企業(yè)目標。隨著現(xiàn)代經濟的發(fā)展，內部控制做了進一步拓展，但其核心的目標還是防范風險，為企業(yè)創(chuàng)造價值服務。

2. 企業(yè)應逐步完善預算管理委員會和相關專職部門，精簡預算責任網絡，編制現(xiàn)金預算，合理控制現(xiàn)金收支，并選擇適合自身的貨幣資金控制模式，使企業(yè)財務處于企業(yè)的合理控制范圍之內，加之要以報表分析法防范風險，并能運用一定的財務工具去分散財務風險，有的放矢地查找各類過失。

（二）增強財務管理人員的業(yè)務素質，提高風險防范意識

1. 作為生產力的主體和企業(yè)財富的創(chuàng)造者，企業(yè)人員素質水平的高低對企業(yè)防控財務風險能力的形成狀況具有決定性作用。企業(yè)在運營中，要加強對財務管理人員的業(yè)務能力的培訓，綜合運用上述的財務風險識別方法，在全面了解企業(yè)的資本結構及其穩(wěn)定性、營運能力、盈利能力、償債能力的基礎上，進一步分析企業(yè)生產經營管理的薄弱環(huán)節(jié)，從而盡早地發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務隱患。

2. 除了扎實的業(yè)務水平，企業(yè)還應確立正確的企業(yè)財務風險管理理念，成立董事會直接領導的風險管理委員會，結合企業(yè)各業(yè)務和管理環(huán)節(jié)進行獨立的風險控制和內部稽核。目前企業(yè)的財務人員風險意識普遍淡薄，企業(yè)管理者可以定期舉辦一些有關風險意識的講座或培訓，提高財務人員的風險意識，企業(yè)自身也要向風險管理較好的企業(yè)學習經驗，使財務風險意識貫徹于整個企業(yè)財務活動的始終，這樣才能防患于未然。

（三）完善企業(yè)財務預警系統(tǒng)，增強財務風險的防控能力

1. 財務危機的形成并非短時間內，而是有一個較長的潛伏期，所以建立并完善企業(yè)財務預警系統(tǒng)是十分有必要的。財務預警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎，對企業(yè)在經營管理活動中的潛在風險進行實時監(jiān)控的系統(tǒng)。它以企業(yè)的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據，利用財會、金融、企業(yè)管理等理論，采用比例分析、數(shù)學模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風險，并向經營者示警。企業(yè)財務預警指標分為經營指標和財務指標兩大類，其中經營指標分為定性指標和定量指標，財務指標分為現(xiàn)金流指標、投資指標和籌資指標。

2. 企業(yè)預警管理的范疇包括企業(yè)環(huán)境、企業(yè)目標、管理行為、管理周期、管理失誤、企業(yè)危機、管理波動和管理預警八個方面，其中管理失誤和管理波動是產生警情的根源。企業(yè)在平時經營中，要注重加強信息管理，協(xié)調好各子系統(tǒng)之間的關系，同時進一步完善內部控制制度，最大可能地發(fā)揮財務預警系統(tǒng)的作用。

篇5

1.4 文獻綜述

1.4.1 國外研究現(xiàn)狀

1.4.2 國內研究現(xiàn)狀

1.4.3 文獻評述

2 相關理論

2.1 財務風險相關概念

2.1.1 財務風險的含義與特征

2.1.2 財務風險分類

2.2 財務風險管理理論框架

2.2.1 財務風險識別

2.2.2 財務風險評價

2.2.3 財務風險應對與控制

3 Q生物制藥公司概況

3.1 Q生物制藥公司的基本情況

3.2 Q生物制藥公司的行業(yè)背景

3.3 Q生物制藥公司財務現(xiàn)狀

4 Q生物制藥公司財務風險識別

4.1 Q生物制藥公司財務風險的識別方法

4.2 基于籌資活動分析的相關關鍵風險識別

4.2.1 籌資渠道單一

4.2.2 債務期限結構不合理

4.3 基于投資活動分析的相關關鍵風險識別

4,3.1 投資管理效率低下

4.3.2 產品技術與附加值低

4.4 基于營運活動分析的相關關鍵風險識別

4.4.1 應收賬款變現(xiàn)的風險

4.4.2 存貨變現(xiàn)的風險

5 Q生物制藥公司財務風險評價

5.1 Q生物制藥公司財務風險的評價方法

5.1.1 層次分析法

5.1.2 功效系數(shù)法

5.2 Q生物制藥公司財務風險的評價與結果

5.2.1 建立層次結構分析模型

5.2.2 構建判斷矩陣及一致性檢驗

5.2.3 層次總排序及一致性檢驗

5.2.4 Q生物制藥公司財務風險評價結果.

6 Q生物制藥公司財務風險的應對與控制

6.1 建立健全財務風險管理體系

6.2 籌資風險的控制

6.2.1 拓展籌資渠道和籌資方式

6.2.2 合理安排債務期限結構

6.3 投資風險的應對

6.3.1 科學進行投資管理

6.3.2 進行產業(yè)升級

6.4 營運風險的應對

6.4.1 加強應收賬款管理

6.4.2 強化存貨管理拓展銷售渠道

結論