工業(yè)經(jīng)濟形勢精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇工業(yè)經(jīng)濟形勢，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

一、國內(nèi)工業(yè)經(jīng)濟形勢

2014年4月份工業(yè)經(jīng)濟增速出現(xiàn)小幅下滑，比3月份下降0.1個百分點。分產(chǎn)業(yè)來看，雖然高加工度產(chǎn)業(yè)仍保持較高增速，但相比于第一季度出現(xiàn)回落。東部一些省份加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，造成4月份東部地區(qū)工業(yè)經(jīng)濟增速出現(xiàn)回落。工業(yè)企業(yè)，尤其是國有工業(yè)企業(yè)盈利水平出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

（一）投資下滑和房地產(chǎn)市場不景氣導(dǎo)致工業(yè)經(jīng)濟增速繼續(xù)下滑

2014年4月份，工業(yè)企業(yè)增加值同比增長8.7%，比3月份下降0.1個百分點，比去年同期下降0.6個百分點。從拉動工業(yè)經(jīng)濟增長的“三駕馬車”來看，2014年4月份固定資產(chǎn)投資完成額和社會消費品零售總額增速均出現(xiàn)了一定幅度的下滑，比3月份分別下滑0.7和0.3個百分點，比去年同期分別下滑3.2和0.9個百分點。相比之下，工業(yè)品出貨值增速出現(xiàn)明顯回升，比3月份加快1.1個百分點，比去年同期加快3.1個百分點。另外，4月份固定資產(chǎn)住宅投資完成額增速為13.1%，比3月份略微提高0.3個百分點，但比去年同期下降5.4個百分點。房地產(chǎn)，尤其是住宅相關(guān)的行業(yè)眾多，產(chǎn)業(yè)鏈條長。國家對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控，有利于經(jīng)濟社會的長遠發(fā)展，但客觀上導(dǎo)致了對工業(yè)經(jīng)濟增長的拉升作用減弱。

（二）高加工度產(chǎn)業(yè)增長較快，但相比于第一季度有所下滑

2014年1―4月份，加工度較高的產(chǎn)業(yè)增長較快，例如汽車制造業(yè)，醫(yī)藥制造業(yè)，電氣機械及器材制造業(yè)，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，專用設(shè)備制造業(yè)，通用設(shè)備制造業(yè)等產(chǎn)業(yè)增加值增速均超過10%；相比之下，能源工業(yè)、消費品工業(yè)，以及產(chǎn)能過剩較為嚴(yán)重的產(chǎn)業(yè)增長較慢，例如石油和天然氣開采業(yè)，煤炭開采和洗選業(yè)，電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)，煙草制品業(yè)，紡織業(yè)，造紙及紙制品業(yè)，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)，化學(xué)纖維制造業(yè)，酒、飲料和精制茶制造業(yè)等產(chǎn)業(yè)增速均低于8%。與2014年1―3月份比較來看，2014年1―4月份部分消費品工業(yè)，鐵路、船舶、航空航天制造業(yè)及金屬制品、儀器儀表等相關(guān)產(chǎn)業(yè)增速出現(xiàn)較大幅度上升，例如煙草制品業(yè)，金屬制品、機械和設(shè)備修理業(yè)，儀器儀表制造業(yè)，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)增加值增速提高幅度均超過1個百分點；相比之下，部分增長較快的高加工度產(chǎn)業(yè)增速出現(xiàn)較大幅度下滑，例如專用設(shè)備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)等產(chǎn)業(yè)增加值增速下滑幅度均超過0.6個百分點。

（三） 東部地區(qū)增速回落是4月份工業(yè)增速不升反降的直接原因

2014年4月份，東、中、西部地區(qū)工業(yè)分別同比增長8.1%、8.8%和11%，相比于2014年3月份提高-0.5、0.9和0.6個百分點。造成東部地區(qū)增速回落的原因，從需求層面看主要是房地產(chǎn)增速回落，造成內(nèi)需減少，從供給層面看主要是地方加快轉(zhuǎn)型升級和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，對一些落后產(chǎn)能進行了主動淘汰。分省（市、自治區(qū)）來看，2014年1―4月份工業(yè)增長最快的分別為重慶、安徽、江西、福建，增速均達到12%以上，增長最慢的分別是、黑龍江、河北、山西，增速均不足4%。2014年1―4月份，增加值增速相比于1―3月份增長幅度較大的省（市、自治區(qū)）分別是內(nèi)蒙、海南，下滑幅度最大的分別是青海、甘肅、山西、貴州。

（四） 企業(yè)盈利水平提高，國有企業(yè)利潤出現(xiàn)了較大幅度提升

2014年1―3月份工業(yè)企業(yè)盈利水平明顯提高，工業(yè)企業(yè)利潤總額增速、工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤總額增速，以及主營業(yè)務(wù)收入利潤率相比于1―2月份分別提高0.7、1和0.12個百分點。分析企業(yè)盈利水平提高的原因，主要有三個：一是國際市場環(huán)境的好轉(zhuǎn)，帶來計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)等外向型企業(yè)盈利水平的大幅提升；二是由于國家加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，國有企業(yè)利潤出現(xiàn)了較大幅度的提升；三是由于基數(shù)變化和世界經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)等原因，采礦和能源企業(yè)利潤下滑幅度出現(xiàn)收窄。

二、國外工業(yè)經(jīng)濟形勢

4月份發(fā)達國家工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)回升，但增速低于市場預(yù)期。美國工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)自去年8月份以來連續(xù)維持在100以上，制造業(yè)PMI呈現(xiàn)快速擴張態(tài)勢，失業(yè)率處于2008年9月以來新低；歐元區(qū)4月份制造業(yè)PMI創(chuàng)2011年5月以來最高；日本需求升溫帶動工業(yè)生產(chǎn)加快增長，但制造業(yè)PMI回落至榮枯線下，是14個月來首次收縮，貿(mào)易逆差大幅上升。其他金磚國家除印度外，PMI均在榮枯線下，表明經(jīng)濟增長乏力。此外，新興市場國家仍面臨較大通脹壓力，南非和巴西PPI處于8%以上的高位，俄羅斯和印度處于5%以上的水平。

（一）美國工業(yè)生產(chǎn)全面回升，貿(mào)易逆差縮小

（1）生產(chǎn)環(huán)比下降。4月份美國工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為102.74，環(huán)比下降0.6%，表現(xiàn)不及市場預(yù)期；產(chǎn)能利用率為78.63%，較3月份下降0.65個百分點。（2）PMI持續(xù)擴張。4月份美國制造業(yè)PMI擴張至54.9，連續(xù)第11個月擴張，且擴張步伐較前月加快。（3）失業(yè)率處2008年9月以來的最低水平。4月份美國新增就業(yè)崗位28.8萬個，失業(yè)率環(huán)比下降0.4%至6.3%，為2008年9月以來的最低水平。（4）PPI大幅上升。4月份美國PPI同比增長3.1%，為一年半來的最大漲幅。（5）貿(mào)易逆差縮小。3月份美國出口1939億美元，同比增長4.95%，增速較2月增加3.3個百分點；進口2343億美元，同比增長5.86%，增速較2月增長5.12個百分點；實現(xiàn)貿(mào)易逆差404億美元，較2月份減少15億美元。

（二）歐元區(qū)PMI創(chuàng)2011年5月以來新高

（1）工業(yè)產(chǎn)出下降。3月份歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為100.77，環(huán)比下降0.3%。4月份歐元區(qū)產(chǎn)能利用率為79.5%，比一季度提高了0.3個百分點。（2）PMI創(chuàng)2011年5月以來的新高。4月份PMI為53.4，創(chuàng)2011年5月以來最高。（3）PPI 降幅小幅收縮。PPI 3月份歐元區(qū)生產(chǎn)者價格指數(shù)同比下降1.6%，降幅較2月小幅收縮。（4）失業(yè)率基本穩(wěn)定。3月份歐元區(qū)失業(yè)率為11.8%，略低于2月份的11.9%，低于去年同期的12%。（5）貿(mào)易形勢明顯改善。歐元區(qū)2月份實現(xiàn)150億歐元的貿(mào)易順差，與去年同期的98億歐元相比貿(mào)易形勢明顯改善。

（三）日本市場需求持續(xù)升溫，但PMI降至枯榮線以下

（1）工業(yè)生產(chǎn)回升。3月份工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)由2月份101.5提高至102.2。3月份日本產(chǎn)能利用率指數(shù)較2月份提高9個百分點至109.8。（2）PMI跌至榮枯線下。4月份日本制造業(yè)PMI回落至49.4，14個月來首次收縮。（3）失業(yè)率略有提高。3月份日本失業(yè)率為3.8%，較2月回升0.2個百分點。（4）PPI大幅上升。4月份日本PPI同比增長4.14%，較3月份大幅提升2.46個百分點。（5）貿(mào)易逆差大幅增加。3月份日本出口63826.23億日元，同比增長1.81%，創(chuàng)12個月最小升幅，增速較2月下降8個百分點；進口78288.78億日元，同比18.14%，較2月增加9.1個百分點；貿(mào)易逆差增加到14463億日元。

（四）巴西面臨生產(chǎn)回落和通貨膨脹雙重壓力

（1）工業(yè)生產(chǎn)略有回落。3月份巴西工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為100.6，環(huán)比下降0.5%，同比下降0.9%。（2）PMI降至榮枯線下。4月份巴西PMI由3月份的50.6降至49.3，是連續(xù)5個月位于榮枯線上之后再次回落。（3）失業(yè)率基本穩(wěn)定。3月份巴西六大城市失業(yè)率同比增加5%，較2月份下降0.1個百分點。（4）PPI處于高位。3月份巴西PPI同比增長7.96%，較2月份回落0.28個百分點。（5）貿(mào)易順差進一步擴大。3月份巴西出口197.2億美元，進口192.2億美元，貿(mào)易順差5.1億美元，較2月份增加4億美元。

（五）南非（略）

（六）印度工業(yè)加速回升，通貨膨脹壓力降低

（1）工業(yè)生產(chǎn)加速回升。3月份印度工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)193.2，為2013年4月以來的高點。（2）PMI與上月持平。4月份印度PMI為51.3，與上月持平。（3）PPI增速下降。3月份PPI同比增長5.2%，較2月份下降0.5個百分點。（4）貿(mào)易逆差收窄。4月份印度進出口貿(mào)易額613.54億美元，同比下降7.57%。其中，出口256.34億美元，同比上漲5.26%；進口357.20億，同比下降15%。

（七）俄羅斯工業(yè)經(jīng)濟持續(xù)低迷

（1）工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)增長。3月份俄羅斯工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為104.4；工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)連續(xù)2個月小幅上升。（2）PMI依舊位于榮枯線下。4月份俄羅斯制造業(yè)PMI48.5，這已是俄羅斯制造業(yè)PMI連續(xù)6個月位于榮枯線下。（3）PPI位于高位。3月份俄羅斯PPI同比增長5%，漲幅較2月份上升1.8個百分點。（4）失業(yè)率小幅下降。3月份俄羅斯失業(yè)率降至5.4%，結(jié)束連續(xù)3個月同處于5.6%水平。（5）貿(mào)易盈余同比上升。3月份俄羅斯出口同比增長4.95%，較2月增加3.3個百分點；進口同比增長5.86%，較2月增長5.12個百分點；貿(mào)易順差為197億美元。

三、當(dāng)前我國工業(yè)經(jīng)濟景氣判斷和趨勢分析

課題組采用IIE工業(yè)經(jīng)濟運行監(jiān)測信號圖和IIE景氣指數(shù)判斷工業(yè)經(jīng)濟的景氣程度。IIE工業(yè)經(jīng)濟運行監(jiān)測信號圖主要用于對工業(yè)經(jīng)濟運行進行監(jiān)測預(yù)警；IIE景氣指數(shù)主要用于預(yù)測分析工業(yè)經(jīng)濟月度同比增速變化和工業(yè)經(jīng)濟形勢的實際走勢。

（一）4月份工業(yè)經(jīng)濟景氣度有所提高

從IIE工業(yè)經(jīng)濟運行監(jiān)測信號圖來看，2014年4月份工業(yè)經(jīng)濟仍處于不景氣區(qū)間，但景氣度相比于2013年第四季度和2014年第一季度有所提高。具體來看，主要是兩個因素導(dǎo)致了工業(yè)經(jīng)濟景氣程度的好轉(zhuǎn)：一是國有企業(yè)利潤總額增速提高，根據(jù)財政部數(shù)據(jù)來看主要是建材、汽車、房地產(chǎn)施工等行業(yè)增長較快，這主要得益于國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的加快。二是進出口貨運量和貨運量回升，說明國際市場變暖，經(jīng)濟活動活躍度增加。

（二）當(dāng)前工業(yè)經(jīng)濟面臨下行壓力

IIE景氣指數(shù)增速法先行指數(shù)繼續(xù)下行，表明2014年5月份工業(yè)經(jīng)濟同比增速可能繼續(xù)走低。從不同類別先行指標(biāo)來看，產(chǎn)量類指標(biāo)、金融類指標(biāo)、國外市場類指標(biāo)中很多指標(biāo)出現(xiàn)上升，相比之下固定資產(chǎn)投資類和房地產(chǎn)類中幾乎所有指標(biāo)均出現(xiàn)大幅下滑。

IIE景氣指數(shù)濾波法先行指數(shù)出現(xiàn)下降，表明2014年5月份工業(yè)經(jīng)濟實際走勢相比于4月份有可能將出現(xiàn)回落。事實上，4月份實際工業(yè)經(jīng)濟形勢已出現(xiàn)好轉(zhuǎn)趨勢，但這種趨勢在5月份卻難以得到持續(xù)，反映了在當(dāng)前內(nèi)需增長乏力的情況下，工業(yè)經(jīng)濟難以真正回升。

當(dāng)前工業(yè)經(jīng)濟增長面臨的壓力主要來源于固定資產(chǎn)投資增速下降和房地產(chǎn)市場不景氣帶來的需求減少。從歷史數(shù)據(jù)來看，固定資產(chǎn)投資本年新開工項目個數(shù)、固定資產(chǎn)投資本年施工項目計劃總投資額、商品房銷售面積等指標(biāo)大致領(lǐng)先工業(yè)經(jīng)濟增長5期左右。2013年12月份以來，固定資產(chǎn)投資本年新開工項目個數(shù)、固定資產(chǎn)投資本年施工項目計劃總投資額、商品房銷售面積指標(biāo)出現(xiàn)較大幅度下滑，而由此帶來的影響將在未來一段時間里集中體現(xiàn)。

當(dāng)前工業(yè)經(jīng)濟面臨的積極因素主要體現(xiàn)在兩個方面：一是鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)，以及與之相關(guān)的金屬制品、機械和設(shè)備修理業(yè)和儀器儀表制造業(yè)等產(chǎn)業(yè)的加快增長。前期國家加大了對鐵路、高鐵等基礎(chǔ)設(shè)施的投資，成為拉動工業(yè)增長的重要積極力量。從一些先行指標(biāo)來看，也驗證了這一判斷。2014年4月份，鋁材產(chǎn)量等先行指標(biāo)出現(xiàn)上升趨勢，反映了這些產(chǎn)業(yè)增長對金屬原材料需求的增加。二是國外市場趨暖。當(dāng)前世界工業(yè)經(jīng)濟總體上是在美國、歐盟等發(fā)達國家引領(lǐng)下處于回升趨勢，但4月份回升速度低于市場預(yù)期。預(yù)計未來一段時間里，中國的工業(yè)品出口增速將出現(xiàn)一定幅度的回升，外向型產(chǎn)業(yè)將進入回升軌道。

篇2

一、2014年12月份工業(yè)運行情況

（一）工業(yè)經(jīng)濟增速小幅反彈

2014年12月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長7.9%，比11月回升0.7個百分點，但依然比上年同期低1.8個百分點。從全年看，工業(yè)增加值增速波動軌跡與政府穩(wěn)增長的努力存在較強的一致性。一是3月底“微刺激”政策密集出臺后，5、6月份工業(yè)增速出現(xiàn)回升，二是11月份降息等措施實施后，12月份工業(yè)增速出現(xiàn)反彈。這表明在一定限度內(nèi)的“穩(wěn)增長”措施依然能對工業(yè)經(jīng)濟起到積極的支撐作用。但與前兩年相比，政策效果出現(xiàn)減弱趨勢。從拉動工業(yè)經(jīng)濟增長的“三駕馬車”來看，投資繼續(xù)下滑，消費維持平穩(wěn)增長，外需明顯改善。12月份，工業(yè)品出貨值名義同比增長7.3%，比11月和2013年同期分別回升3.4和1.5個百分點。這可能主要受兩方面因素推動：一是低基數(shù)效應(yīng);二是2014 年11 月底以來的一波人民幣匯率兌美元名義貶值。但兩者在短期內(nèi)均不具有持續(xù)性，因此尚不能確定外需是否出現(xiàn)實質(zhì)性改善。

（二）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得積極進展

2014年1―12月，高技術(shù)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)增長較快，高耗能產(chǎn)業(yè)減速運行，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得積極進展。分三大門類看，制造業(yè)仍是最具競爭力的產(chǎn)業(yè)。2014年制造業(yè)累計同比增長9.4%，而采礦業(yè)，以及電力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)卻僅僅維持了4.5%和3.2%的增速。從制造業(yè)內(nèi)部來看，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。一是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增長較快。2014年鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)，醫(yī)藥制造業(yè)，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)及儀器儀表制造業(yè)工業(yè)增加值增速分別達12.7%、12.3%、12.2%和9.4%。二是綠色環(huán)保有所成效。廢棄資源綜合利用業(yè)增速逐年提升成為2014年增長最快的行業(yè)，反映我國對生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的各種廢棄物和污染物綜合回收利用能力的增強。三是產(chǎn)能過剩正在緩解。2014年，前期產(chǎn)能問題突出的非金屬礦物制品業(yè)，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)同比增速均較2013年有所放緩。四是節(jié)能降耗持續(xù)推進。在兩頭控制的政策治理下，2014年六大高耗能工業(yè)增加值增速、投資增速與主營業(yè)務(wù)收入增速均低于制造業(yè)平均增速。

（三）東部地區(qū)工業(yè)增速明顯回升，成為帶動年底工業(yè)增速反彈的主要力量

2014年12月份，東、中、西部地區(qū)工業(yè)增加值增速分別為7.1%、8.1%與10.6%。其中，東部地區(qū)結(jié)束連續(xù)兩個月的下行趨勢，較11月顯著回升1.5個百分點，成為拉動年底工業(yè)增速反彈的主要力量。相比之下，中、西部地區(qū)則較11月出現(xiàn)不同程度回落。從全年來看，東、中、西部地區(qū)工業(yè)增長均較2013年下調(diào)，但仍延續(xù)“東慢西快”的格局，工業(yè)經(jīng)濟增長的區(qū)域結(jié)構(gòu)漸趨平衡。分省市來看，新疆、甘肅、青海等西部地區(qū)，黑龍江、吉林、遼寧等東北老工業(yè)基地以及安徽等中部地區(qū)在工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上依然存在一些不合理及不可持續(xù)的問題，這些地區(qū)的共同問題在于資源、能源特征突出，處于主導(dǎo)地位的產(chǎn)業(yè)、行業(yè)和產(chǎn)品在整個經(jīng)濟中的成長性差、需求彈性低、效益不高，亟待加快轉(zhuǎn)型升級。

（四）受價格降幅擴大、銷售收入增速放緩影響，工業(yè)企業(yè)盈利水平連續(xù)第四個月下滑

受價格降幅擴大、銷售收入增速放緩等影響，2014年1―11月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)盈利水平連續(xù)第四個月下滑，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難突出。其中，利潤總額與主營活動利潤額累計同比增速分別由 1―10月份的6.7%和6%降至5.3%和4.7%;11月單月利潤同比增長-4.2%，降幅比上月擴大2.1個百分點。造成11月利潤大幅下降的原因主要包括以下方面：一是終端需求疲弱疊加產(chǎn)能過剩拖累，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)、銷活動整體疲軟;二是價格下跌擠壓盈利空間，盡管近期原油等大宗商品價格的大幅下跌降低了部分企業(yè)的成本，但仍難以抵消PPI跌幅擴大帶來的負面影響。分行業(yè)來看，大部分行業(yè)利潤仍為正增長，但增速仍普遍下滑;其中運輸設(shè)備制造業(yè)增速最快;而采礦及原材料業(yè)利潤跌幅有明顯擴大。積極的是，與盈利質(zhì)量相關(guān)主營業(yè)務(wù)成本率、主營業(yè)務(wù)收入利潤率及應(yīng)收賬款凈額占主營業(yè)務(wù)收入之比等指標(biāo)有不同程度改善。

二、國外工業(yè)經(jīng)濟形勢

近期全球工業(yè)經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢。美國工業(yè)生產(chǎn)活躍，但制造業(yè)PMI明顯回落;歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)溫和回升，PMI升至50.6，但PPI跌勢依舊。新興經(jīng)濟體分化明顯，印度工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)與制造業(yè)PMI均明顯回升，其他國家工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)與PMI均出現(xiàn)回落。近期全球市場波瀾迭起，瑞士央行突然宣布取消瑞士法郎兌歐元匯率上限，歐元推出超預(yù)期QE，顯示全球主要經(jīng)濟體貨幣政策進一步分化，經(jīng)濟不確定性增強。

（一）美國制造業(yè)PMI明顯回落

（1）工業(yè)生產(chǎn)活躍。12月份，美國制造業(yè)工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)106.51，同比上升4.88%。12月份美國全部工業(yè)產(chǎn)能利用率為79.74%，略低于上月。（2）PMI回落。12月份，美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)55.5，較11月大幅度下降3.2。（3）失業(yè)率略有下降。12月份，美國失業(yè)率繼續(xù)降至5.5%，為2008年7月以來新低。（4）PPI環(huán)比繼續(xù)下降。12月份，美國PPI同比上升1%，環(huán)比下降0.6%，環(huán)比連續(xù)4個月負增長。（5）貿(mào)易逆差持續(xù)縮減。11月份，美國貿(mào)易逆差為390億美元，較10月減少32.5億美元;其中，美國出口總額為1963.6億美元，進口總額為2353.4億美元。

（二）歐元區(qū)制造業(yè)PMI回升

（1）工業(yè)生產(chǎn)回升。10月份，歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)同比上升0.7%。四季度歐元區(qū)產(chǎn)能利用率為79.9%，比三季度下降0.4個百分點。（2）PMI回升。12月份，歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為50.6，較11月上升0.5，但仍連續(xù)十八個月高于榮枯線。（3）失業(yè)率與11月持平。11月份，歐元區(qū)失業(yè)率為11.5%，連續(xù)四個月持平。（4）PPI下降。11月份，歐元區(qū)生產(chǎn)者價格指數(shù)同比下降1.6%，環(huán)比下降0.3%。（5）貿(mào)易順差擴大。11月份，歐元區(qū)出口額降至1625.6億歐元，進口額降至1426.1億歐元，實現(xiàn)貿(mào)易順差199.5億歐元，較11月減少36.9億歐元。

（三）日本PMI與11月持平

（1）工業(yè)產(chǎn)出回落。11月份，日本工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)由10月份98.1降至97.6;11月份，日本產(chǎn)能利用率指數(shù)與10月比下降0.8至99.8。（2）PMI與11月持平。12月份，日本制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)與11月持平為52。（3）失業(yè)率與11月持平。11月份，日本失業(yè)率為3.5%，PPI持續(xù)回落。12月份，日本PPI同比增長1.95%，連續(xù)6個月走低。（4）貿(mào)易逆差大幅擴大。11月份，日本商品貿(mào)易逆差擴大至8935.2億日元。其中，出口額同比上升4.9%;商品進口同比下降1.6%。

（四）巴西PMI大幅回升，回至榮枯線上

（1）工業(yè)生產(chǎn)小幅回落。11月份，巴西工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為98.2，環(huán)比下降0.7個百分點。（2）PMI大幅回升。12月份，巴西PMI升至50.2，是連續(xù)三個月位于榮枯線下首次回升至榮枯線上。（3）失業(yè)率略有下降。11月份，巴西六大城市失業(yè)率為4.8%，較10月下降0.1個百分點。（4）PPI基本與11月基本持平。12月份，巴西PPI為2.13%。（5）貿(mào)易逆差大幅收窄。12月份，巴西出口127.2億美元，進口132.8億美元，貿(mào)易逆差5.6億美元，較11月份減少17.9億美元。

（五）南非PMI繼續(xù)大幅下降但仍處榮枯線上

（1）工業(yè)生產(chǎn)回落。11月份，南非工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)107，同比下降1.29%。（2）PMI大幅下降但仍處于榮枯線上。12月份，南非PMI為51，較11月下降8.7，但連續(xù)四個月位居榮枯線上。（3）PPI持續(xù)下降但仍處高位。11月份，南非PPI同比增速為6.5 %，連續(xù)7個月下降。（4）失業(yè)率略有回升。三季度，南非失業(yè)率達到25.4%，比二季度上升了0.3個百分點。（5）貿(mào)易逆差收窄。11月份，南非出口839.5億蘭特，進口896.6億蘭特;實現(xiàn)貿(mào)易逆差57億蘭特，比10月減少159.2億蘭特。

（六）印度PMI繼續(xù)回升

（1）工業(yè)生產(chǎn)大幅回升。11月份，印度工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)169.8，同比增長3.79%，環(huán)比增長4.49%。（2）PMI上升。12月份，印度PMI為54.5，連續(xù)14個月位于榮枯線上。（3）PPI處于低位。12月份，印度PPI同比增長0.11%，環(huán)比下降0.94%。（4）貿(mào)易逆差收窄。11月份，印度出口額降至254億美元，進口額降至348.3億美元，實現(xiàn)貿(mào)易順差94.3億美元，較10月減少74.3億美元。

（七）俄羅斯PMI回落

（1）工業(yè)生產(chǎn)回落。11月份，俄羅斯工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為105.6，環(huán)比下降1.2%。（2）PMI降至榮枯線下。12月份，俄羅斯制造業(yè)PMI48.9，這是繼PMI連續(xù)5個月位于榮枯線上的首次回落。（3）PPI大幅上升。11月份，俄羅斯PPI同比增長6.1%，較10月提升了一個百分點。（4）失業(yè)率持續(xù)上升。11月份，俄羅斯失業(yè)率5.2%，連續(xù)4個月上升。（5）貿(mào)易順差回升。10月份，俄羅斯出口額降至404.6億美元，進口額增至268.6億美元，實現(xiàn)貿(mào)易順差136億美元，較9月增加6.4億美元。

三、當(dāng)前我國工業(yè)經(jīng)濟景氣判斷和趨勢分析

課題組采用IIE工業(yè)經(jīng)濟運行監(jiān)測信號圖和IIE景氣指數(shù)判斷工業(yè)經(jīng)濟的景氣程度。IIE工業(yè)經(jīng)濟運行監(jiān)測信號圖主要用于對工業(yè)經(jīng)濟運行進行監(jiān)測預(yù)警;IIE景氣指數(shù)主要用于預(yù)測分析工業(yè)經(jīng)濟月度同比增速變化和工業(yè)經(jīng)濟形勢的變化。

（一）12月份工業(yè)經(jīng)濟景氣度小幅上調(diào)

從IIE工業(yè)經(jīng)濟運行監(jiān)測信號圖來看，2014年12月份工業(yè)經(jīng)濟形勢略有好轉(zhuǎn)，工業(yè)增加值增速在4個月后再次從“偏冷”進入“正常”區(qū)間。固定資產(chǎn)投資完成額依舊疲軟;社會消費品零售總額仍處正常區(qū)間，M1-M0、一般貿(mào)易進口額未見起色;代表生產(chǎn)活躍度的工業(yè)品出產(chǎn)價格指標(biāo)均依舊處在偏冷區(qū)間;代表生產(chǎn)活躍度發(fā)電量勉強在正常區(qū)間;一般貿(mào)易出口額與采購經(jīng)理人指數(shù)尚處在正常區(qū)間。

（二）2015年1月份工業(yè)經(jīng)濟仍存在調(diào)整壓力

IIE景氣指數(shù)先行指數(shù)出現(xiàn)上升跡象，說明市場出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但考慮到當(dāng)前工業(yè)企業(yè)庫存處于較高水平，且企業(yè)資金面十分緊張等因素，認為2015年1月份工業(yè)經(jīng)濟仍面臨一定的調(diào)整壓力，工業(yè)經(jīng)濟增速有可能出現(xiàn)下滑。

從2015年全年來看，中國工業(yè)經(jīng)濟仍面臨錯綜復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境，全年工業(yè)增加值增速相比于2014年可能繼續(xù)向下調(diào)整。“三駕馬車”的趨勢分析如下。

消費仍將保持平穩(wěn)增長。2014年以來，中國消費需求呈現(xiàn)出一些新態(tài)勢，支撐當(dāng)前消費增速呈現(xiàn)出較大的剛性動力。一是農(nóng)村消費增長加快，中西部地區(qū)消費增長持續(xù)快于東部地區(qū);二是新型商品消費、服務(wù)消費、文化消費等新的消費熱點不斷形成;三是網(wǎng)絡(luò)零售增長旺盛。2014年全年，全國網(wǎng)上零售額同比增長49.7%，占社會消費品零售總額的10.6%。受區(qū)域性消費增長點啟動、新型消費模式發(fā)展等推動，2015年消費仍將保持平穩(wěn)增長。制約消費需求擴張的風(fēng)險在于，價格持續(xù)下降加大失業(yè)率上升的概率，并可能進一步改變居民預(yù)期，致使其提高儲蓄意愿，減少消費。

固定資產(chǎn)投資增速將繼續(xù)下行。一是受房地產(chǎn)銷售回暖帶動，房地產(chǎn)投資可能在下半年回升，但鑒于高庫存壓力及長期需求見頂影響，全年整體增速仍會低于2014年。二是受產(chǎn)能過剩拖累，制造業(yè)投資可能繼續(xù)放緩。三是基礎(chǔ)設(shè)施投資有望繼續(xù)保持高位增長。2014年12月，鐵路、船舶、航空航天和其他設(shè)備制造業(yè)增速較上月顯著提高，同時國有及國有控股企業(yè)工業(yè)增加值同比從底部回升，反映出此前密集批復(fù)的基建項目已經(jīng)啟動，并有望在2015年繼續(xù)穩(wěn)定經(jīng)濟增長。但受財政支出約束及地方政府融資限制，基建投資增速進一步提升的空間較小。

出口有望小幅改善。據(jù)IMF及世界銀行等國際機構(gòu)預(yù)測，2015年全球經(jīng)濟將保持中速溫和增長，國際經(jīng)濟環(huán)境有望進一步改善，從而利好中國出口。但全球經(jīng)濟依然面臨諸多風(fēng)險：一是主要經(jīng)濟體仍處于金融危機后的調(diào)整期，去杠桿化過程尚未結(jié)束，投資積極性不高;二是全球央行貨幣政策不一致，當(dāng)前美國和英國趨緊，歐元區(qū)、日本及新興經(jīng)濟體持續(xù)寬松，導(dǎo)致貨幣和匯率市場波動，從而對全球經(jīng)濟及資本流動產(chǎn)生負面影響;三是油價下跌導(dǎo)致石油輸出國經(jīng)濟下行壓力加大。總之，受貿(mào)易全球化速度放緩及中國產(chǎn)品出口競爭力下降等影響，2015年出口改善的幅度可能不大。

關(guān)于中國經(jīng)濟的未來增長動力，近期總理在2015年冬季達沃斯論壇上首次提出了中國經(jīng)濟增長的“雙引擎”，即培育打造新引擎與改造升級傳統(tǒng)引擎，顯示了中國進一步全面深化改革的決心和信心。一方面，培育打造新引擎強調(diào)市場在資源配置中起決定性作用，進一步簡政放權(quán)，給企業(yè)松綁，營造大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的經(jīng)濟環(huán)境。這對激活中小企業(yè)活力及私人部門投資具有重要意義，并將對整體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級產(chǎn)生決定性影響。另一方面，改造升級舊引擎強調(diào)要更好發(fā)揮政府的作用，“重點是擴大公共產(chǎn)品和公共服務(wù)的供給”，而未來改造的重點領(lǐng)域仍然是“中西部、鐵路、水利工程，各類棚戶區(qū)和城鄉(xiāng)危房改造等”。這將在經(jīng)濟下行背景下起到重要的穩(wěn)增長作用，進而為轉(zhuǎn)變式、調(diào)結(jié)構(gòu)贏得必要的時間和空間。

篇3

 

一、2015年10月國內(nèi)工業(yè)經(jīng)濟運行情況

 

(一)工業(yè)經(jīng)濟增長維持低位徘徊

 

2015年10月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長5.6%，比上月回落0.1百分點，維持低位徘徊態(tài)勢。從三駕馬車來看，消費品市場穩(wěn)中有升。10月份，社會消費品零售總額同比名義增長11%，增速比上月提高0.1個百分點。固定資產(chǎn)投資增速小幅回落，回落幅度變小。1—10月份全國固定資產(chǎn)投資同比增長10.2%，增速比1—9月份回落0.1個百分點，回落幅度比1—9月份收窄0.5個百分點。由于全球經(jīng)濟復(fù)蘇艱難曲折，外部需求較為低迷，國際競爭更加激烈，10月份新出口訂單指數(shù)為47.4%，比上月下降0.5個百分點，進口指數(shù)為47.5%，低于上月0.6個百分點，兩個指數(shù)在臨界點下方雙雙回落，對外貿(mào)易增長乏力，工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)出貨值10493億元，同比名義下降3.1%。

 

(二)產(chǎn)業(yè)鏈下游行業(yè)增長態(tài)勢好于產(chǎn)業(yè)鏈上游行業(yè)

 

2015年10月份，產(chǎn)業(yè)鏈下游行業(yè)增長態(tài)勢好于產(chǎn)業(yè)鏈上游行業(yè)。分三大門類看，10月份，采礦業(yè)增加值同比增長0.4%，較上月下降0.8個百分點，制造業(yè)增長6.7%，與上月持平，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)下降0.3%，較上月下降1個百分點，進入負增長狀態(tài)。

 

分行業(yè)來看，當(dāng)前工業(yè)經(jīng)濟運行主要有以下特點：一是采礦和高耗能等傳統(tǒng)行業(yè)增速減緩;二是裝備制造業(yè)增速回升，其中汽車制造業(yè)受購置稅優(yōu)惠政策作用，自8月份開始結(jié)束負增長態(tài)勢后增速迅猛，10月份增長7.3%，較上月加快4.6個百分點;三是醫(yī)藥制造業(yè)、航空、航天器及設(shè)備制造業(yè)等高技術(shù)產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持較快增長。

 

(三)中部地區(qū)工業(yè)增長超過西部地區(qū)，成為增長最快區(qū)域

 

分地區(qū)看，2015年10月份，東部地區(qū)工業(yè)行業(yè)繼續(xù)回調(diào)，增加值同比增長6.5%，比上月加快0.5個百分點，中部地區(qū)增長7.7%，比上月回落0.1個百分點，但仍然是增長最快地區(qū)，西部地區(qū)增長7.6%，比上月回落0.4個百分點，東北地區(qū)下降4.6%，下降幅度有所加大。

 

(四)工業(yè)企業(yè)利潤降幅收窄

 

2015年1—9月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額降幅收窄，效益仍不樂觀。2015年1—9月份，工業(yè)企業(yè)利潤總額同比下降1.7%，降幅比1—8月份收窄0.2個百分點。盡管1—9月份工業(yè)利潤降幅收窄，但在當(dāng)前工業(yè)經(jīng)濟面臨下行壓力的情況下，企業(yè)效益仍不樂觀。1—9月份主營業(yè)務(wù)收入增速低于主營業(yè)務(wù)成本增速。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增速為1.2%，而主營業(yè)務(wù)成本增長達到1.3%。9月當(dāng)月工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入同比下降0.5%，是多年來首次下降，表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難進一步加劇。此外，受市場需求、價格、成本、庫存等因素的影響，工業(yè)企業(yè)利潤短期內(nèi)難有起色。

 

二、國外工業(yè)經(jīng)濟形勢

 

世界主要經(jīng)濟體復(fù)蘇乏力。美國工業(yè)生產(chǎn)增速下降為2010年2月以來的最低值，PMI繼續(xù)回落。歐元區(qū)經(jīng)濟溫和增長，工業(yè)生產(chǎn)保持增長，PMI回升。日本工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)回落，PMI明顯回升。新興經(jīng)濟體工業(yè)增速呈持續(xù)放緩的態(tài)勢。巴西和俄羅斯工業(yè)生產(chǎn)和對外貿(mào)易萎縮，物價居高不下。南非工業(yè)生產(chǎn)微弱增長，PMI略有回升。印度工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)增長，PMI和對外貿(mào)易大幅下降。

 

(一)美國工業(yè)生產(chǎn)增速下降，PMI為2013年6月以來的新低

 

(1)工業(yè)生產(chǎn)增速下降為2010年2月以來的最低值。9月份，美國工業(yè)總體產(chǎn)出指數(shù)(季調(diào))同比增長0.39%，同比增速明顯下降，是2010年2月以來的最低值。環(huán)比下降0.19%，是連續(xù)第2個月環(huán)比下降。9月份美國全部工業(yè)部門產(chǎn)能利用率為77.5%，較8月下降0.23個百分點。顯示美國經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢。(2)PMI為2013年6月以來的新低。10月份，美國供應(yīng)管理協(xié)會制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為50.1，較9月繼續(xù)下降0.1，已連續(xù)4個月下降，是2013年6月以來的新低。(3)失業(yè)率下降。10月份，美國失業(yè)率(季調(diào))為5.0%，比9月下降0.1個百分點，為自2008年5月以來的最低值。(4)PPI持續(xù)下降。10月份，美國PPI(季調(diào))同比下降4.1%，環(huán)比下降0.3%，PPI連續(xù)第11個月同比下降。(5)貿(mào)易逆差縮小。9月份，美國貿(mào)易逆差(季調(diào))縮小至408億美元，逆差同比減少5.5%，較8月縮小72億美元;其中，美國出口總額(季調(diào))為1879億美元，同比下降3.7%，進口總額(季調(diào))為2287億美元，同比下降4%。

 

(二)歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)保持增長，PMI上升

 

(1)工業(yè)生產(chǎn)保持增長。9月份，歐元區(qū)17國工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)(季調(diào))同比增長1.7%，為連續(xù)第10個月保持正增長。環(huán)比下降0.3%。三季度歐元區(qū)產(chǎn)能利用率為81.6%，比二季度上升了0.3個百分點。(2)PMI上升。10月，歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為52.3，比上月上升了0.3，恢復(fù)到8月的水平。(3)失業(yè)率為2012年4月以來的最低值。9月份，歐元區(qū)失業(yè)率(季調(diào))為10.8%，比8月略有下降，為2012年4月以來的最低值。(4)PPI持續(xù)回落。9月份，歐元區(qū)17國生產(chǎn)者價格指數(shù)同比下降3.1%，比8月份降幅增大0.5個百分點，歐元區(qū)PPI自2013年8月以來已連續(xù)26個月同比下降。(5)貿(mào)易順差擴大。9月份，歐元區(qū)18國貿(mào)易順差(季調(diào))為200.8億歐元，較8月擴大11億歐元，出口同比增長0.9%，進口同比下降1%。

 

(三)日本工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)回落，PMI上升

 

(1)工業(yè)產(chǎn)出負增長。9月份，日本制造業(yè)工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)(季調(diào))同比下降0.9%，已連續(xù)2個月同比下降。9月份，日本產(chǎn)能利用率指數(shù)(季調(diào)，2010年=100)為97.4，同比下降2.9%，環(huán)比(季調(diào))上升1.5%，為連續(xù)第9個月同比下降。(2)PMI大幅上升。10月份，日本制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為52.4，比9月上升1.4。(3)失業(yè)率與上月持平。9月份，日本失業(yè)率(季調(diào))為3.4%，與上月持平。(4)PPI持續(xù)大幅下降。10月份，日本生產(chǎn)者價格指數(shù)同比下降3.8%，連續(xù)第7個月同比下降，且降幅較大，環(huán)比下降0.6%。(5)貿(mào)易逆差縮小。9月份，日本貿(mào)易逆差為1158億日元，較8月減少4557億日元，出口額、進口額分別比8月增加5352億、795億日元。

 

(四)巴西工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)萎縮，物價持續(xù)上升

 

(1)工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)負增長。9月份，巴西工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比下降10.9%，環(huán)比下降3%，自2014年3月以來連續(xù)19個月同比負增長，且下降幅度還在加大。(2)PMI大幅下降。10月份，巴西制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)降至44.1，較9月大幅下降2.9，為近年來的最低值。(3)失業(yè)率與上月持平。9月份，巴西六大城市失業(yè)率為7.6%，與8月持平，是2010年8月以來近61個月的最高值。(4)PPI大幅上漲。10月份，巴西PPI同比增長10.7%，增速比上月大幅提高2.6個百分點，自3月份以來已連續(xù)8個月同比增速逐月加快。(5)貿(mào)易順差減小。10月份，巴西貿(mào)易順差為20億美元，比上月減少9.5億美元，進口同比萎縮28%，出口同比萎縮12%。

 

(五)南非工業(yè)生產(chǎn)增長，PMI下降

 

(1)工業(yè)生產(chǎn)增長。9月份，南非制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)(季調(diào))同比增長0.4%，為連續(xù)第3個月的同比正增長，但增速下降。(2)PMI下降。10月份，南非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(季調(diào))為48.1，比上月大幅度下降1.8，已連續(xù)3個月位于榮枯線下。(3)PPI增速持續(xù)上升。9月份，南非PPI同比增長3.6%，增速比上月上升0.2個百分點，環(huán)比增長0.3%。(4)失業(yè)率上升。第三季度，南非失業(yè)率為25.5%，比第二季度上升0.5個百分點。(5)貿(mào)易逆差縮小。9月份，南非貿(mào)易逆差為8.6億蘭特，比8月減少92.5億蘭特。進口額較上月減少44億蘭特，同比減少0.5%，出口額比上月減少48.6億蘭特，同比增長1.8%。

 

(六)印度工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)增長，對外貿(mào)易大幅減少

 

(1)工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)增長。9月份，印度工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長3.6%，環(huán)比增長0.8%，已連續(xù)11個月同比正增長，但增速比上月的歷史極值大幅回落。(2)PMI繼續(xù)下降。10月份，印度制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為50.7，較上月下降0.5，已連續(xù)3個月下降。(3)PPI持續(xù)下降。9月份，印度批發(fā)價格指數(shù)同比下降4.5%，連續(xù)11個月同比負增長，降低速度有所減緩。(4)對外貿(mào)易同比大幅下降。9月份，印度實現(xiàn)貿(mào)易逆差104.8億美元，出口額為218億美元，同比下降24%，進口額為323億美元，同比下降25%，出口額和進口額都已連續(xù)10個月同比負增長。

 

(七)俄羅斯工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)回落，對外貿(mào)易大幅下降

 

(1)工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)回落。9月份，俄羅斯工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比下降3.6%，連續(xù)8個月同比負增長，環(huán)比增長3.4%。(2)PMI繼續(xù)回升。10月份，俄羅斯制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為50.2，較上月大幅上升1.1，結(jié)束了連續(xù)10個月位于榮枯線下的狀態(tài)。(3)通貨膨脹居高不下。9月份，俄羅斯PPI同比大幅增長12.7%，增速略有下降，已連續(xù)8個月保持7%以上的增速，環(huán)比下降1.1%。(4)失業(yè)率略下降。9月份，俄羅斯失業(yè)率為5.2%，比上月下降0.1個百分點。(5)對外貿(mào)易大幅萎縮。8月份，俄羅斯貿(mào)易順差為96.1億美元，同比下降20%，其中出口額同比下降30.8%，進口額同比下降35.5%。

 

三、當(dāng)前我國工業(yè)經(jīng)濟景氣判斷及趨勢分析

 

(一)2015年10月份工業(yè)經(jīng)濟景氣度持續(xù)低迷

 

從IIE工業(yè)經(jīng)濟運行監(jiān)測信號圖來看，2015年10月份工業(yè)經(jīng)濟景氣度持續(xù)低迷。多項指標(biāo)依舊處在偏冷區(qū)間，制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)連續(xù)三月位于榮枯線下，工業(yè)品出廠價格指數(shù)持續(xù)在偏冷區(qū)間。一般貿(mào)易進出口額處在偏冷區(qū)間，固定資產(chǎn)投資完成額轉(zhuǎn)好跡象不明顯;貨運量依舊處在偏冷區(qū)間。發(fā)電量和社會消費品零售總額有向好勢頭，代表貨幣政策信號的M1—M0表現(xiàn)積極，對工業(yè)經(jīng)濟穩(wěn)定起到支撐作用。

 

(二)2015年11月份工業(yè)增速延續(xù)低位徘徊態(tài)勢，工業(yè)經(jīng)濟仍然面臨較為復(fù)雜的局面

 

IIE景氣指數(shù)先行指數(shù)預(yù)示工業(yè)增速延續(xù)低位徘徊態(tài)勢，工業(yè)經(jīng)濟仍然面臨著較為復(fù)雜的局面，后繼增長仍乏力。11月份工業(yè)經(jīng)濟面臨諸多挑戰(zhàn)。一是去庫存、去產(chǎn)能任務(wù)仍然很艱巨。今年2月份以來，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品存貨量呈上升趨勢，表明當(dāng)前我國企業(yè)仍然面臨較大的去庫存壓力。而相對于企業(yè)層面的去庫存壓力，行業(yè)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩壓力更為明顯。10月份，煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)繼續(xù)壓縮生產(chǎn)，化解產(chǎn)能，高耗能行業(yè)PMI為47.8%，持續(xù)低于臨界點。二是投資下滑的風(fēng)險還未消除。2015年1—10月份，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長10.2%，增速比1—9月份回落0.1個百分點。全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長2.0%，增速比1—9月份回落0.6個百分點，繼續(xù)呈回落走勢。三是進出口下行壓力依然較大。由于近期國際經(jīng)濟復(fù)蘇乏力，加之8月份匯市中間價報價機制調(diào)整所帶來的不確定性，國內(nèi)經(jīng)濟繼續(xù)面臨下行壓力，制造業(yè)進出口形勢依然嚴(yán)峻。四是中小企業(yè)發(fā)展瓶頸緩解態(tài)勢不明顯。自主創(chuàng)新能力弱、融資難、融資貴等瓶頸依然是中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的“絆腳石”。2015年10月份，中型企業(yè)和小型企業(yè)PMI分別為48.7%和46.6%，繼續(xù)位于臨界點以下。

 

受以上因素影響，短期內(nèi)我國工業(yè)經(jīng)濟增長還會延續(xù)低位徘徊狀態(tài)，并在較長的時間內(nèi)處于再平衡的陣痛中，下行壓力仍然很大，但我們要正確看待我國工業(yè)的這種增速換擋。一是投資驅(qū)動向三大需求協(xié)同拉動轉(zhuǎn)換的跡象明顯。主要表現(xiàn)在消費品市場穩(wěn)中有升，10月份，社會消費品零售總額同比名義增長11.0%，增速比上月提高0.1個百分點;扣除價格因素，實際增長11.0%，增速比上月加快0.2個百分點。投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善，1—10月份裝備制造業(yè)和高新技術(shù)制造業(yè)投資增速同比分別增長10.4%和12.6%，增速比1—9月份分別提高0.3個和0.1個百分點。高耗能制造業(yè)投資增速低位回落，1—10月份同比增長0.8%，增速比1—9月份回落0.1個百分點。二是政策紅利不斷釋放。政府穩(wěn)增長力度繼續(xù)加大，政策利好持續(xù)顯現(xiàn)。國家圍繞“穩(wěn)增長”和“調(diào)結(jié)構(gòu)”陸續(xù)出臺一系列政策和改革措施，如 2015年10月24日的降準(zhǔn)和降息等，隨著這些政策和改革力度的如期加大，其作用在接下來的時間內(nèi)會逐漸顯現(xiàn)，并呈現(xiàn)出累積效應(yīng)。“一帶一路”、“京津冀協(xié)同發(fā)展”、“長江經(jīng)濟帶”三大戰(zhàn)略的提出和不斷落實，為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和投資、企業(yè)過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)出等提供了機遇和政策支撐，政策紅利不釋放，對工業(yè)經(jīng)濟的增長和發(fā)展產(chǎn)生著巨大影響。

篇4

 

一、2015年12月國內(nèi)工業(yè)經(jīng)濟運行情況

 

(一)工業(yè)增速再次回落

 

2015年12月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長5.9%，比上月回落0.3個百分點。回顧近3個月工業(yè)經(jīng)濟走勢，10月份增速下降，并維持低位徘徊態(tài)勢，11月份出現(xiàn)明顯反彈，但12月份又再次回落，這表明當(dāng)前工業(yè)增長的動力仍未恢復(fù)。從拉動工業(yè)經(jīng)濟增長的“三駕馬車”來看：消費品市場在持續(xù)一段時間穩(wěn)中有升狀態(tài)之后出現(xiàn)小幅下降。

 

12月份，社會消費品零售總額同比名義增長11.1%，增速比上月下降0.1個百分點;固定資產(chǎn)投資增速在維持一個月穩(wěn)定之后繼續(xù)下滑。2015年，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比名義增長10%，增速比1—11月份下降0.2個百分點，其中工業(yè)投資同比增長7.7%，增速比1—11月份回落0.4個百分點。房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長1%，增速比1—11月份回落0.3個百分點，房地產(chǎn)市場繼續(xù)調(diào)整，住宅投資仍然是支撐房地產(chǎn)市場的主要力量，占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為67.3%。基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力)同比增長17.2%，比1—11月份降低1個百分點;外部需求仍然低迷。12月份工業(yè)品出貨值增速同比名義下降4.3%，降幅比上月擴大了2.3個百分點。總體來看，短期內(nèi)“三駕馬車”的表現(xiàn)均不太樂觀。在當(dāng)前一段時間內(nèi)，工業(yè)行業(yè)增速仍處在中低速增長與提質(zhì)轉(zhuǎn)型階段。

 

(二)產(chǎn)業(yè)鏈上游行業(yè)好于下游行業(yè)

 

 

分三大門類看，12月份，采礦業(yè)回升幅度增大，其增加值同比增長1.4%，較上月提高1.1個百分點，相比之下，制造業(yè)增速又出現(xiàn)了回落，12月份增長7%，增速比上月下降0.2個百分點，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增速下降幅度偏大，在維持了一個月正增長之后，又呈現(xiàn)負增長狀態(tài)，12月份同比下降0.8%，較上月回落3個百分點。

 

分行業(yè)看，雖然汽車制造業(yè)的增速(同比增長12%)較上月回落1個百分點，是自8月份恢復(fù)穩(wěn)定增長以來的首次下降，但仍然是12月份增長最快的行業(yè)。除了汽車制造業(yè)外，增速超過8%的行業(yè)還有有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、食品制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)和化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)。增速最慢的行業(yè)為電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)(同比增長-1.7%，較上月回落2.9個百分點)，是唯一呈現(xiàn)負增長態(tài)勢的行業(yè)。其次是通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備。

 

(三)西部地區(qū)成為工業(yè)增長最快區(qū)域

 

 

分地區(qū)來看，2015年12月份，東、中、西部地區(qū)工業(yè)分別同比增長6.4%、7.5%、8.4%，相比于11月份，東部和中部地區(qū)增速分別下降0.9和0.6個百分點，而西部地區(qū)則提高了0.6個百分點，并接替中部地區(qū)，成為增長最快的區(qū)域，另外，東北地區(qū)下降3%，較上月下降幅度又?jǐn)U大了0.5個百分點。

 

(四)工業(yè)企業(yè)利潤總額降幅進一步擴大

 

在當(dāng)前工業(yè)經(jīng)濟面臨下行壓力的情況下，企業(yè)效益仍不樂觀。1—12月份，工業(yè)企業(yè)利潤總額同比下降2.3%，降幅比1—11月份擴大0.4個百分點。12月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額同比下降4.7%，降幅比11月份擴大3.3個百分點，其中采礦業(yè)實現(xiàn)利潤總額較上年下降58.2%。分行業(yè)來看，受產(chǎn)能過剩與大宗商品價格下跌影響，上游行業(yè)盈利普遍不佳，煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、有色金屬礦采選業(yè)以及石油和天然氣開采業(yè)等加速負增長。而中下游部分行業(yè)中，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)與紡織業(yè)利潤同比增速較上月分別回落3個和0.8個百分點，而汽車制造業(yè)利潤同比增速僅上升0.9個百分點。

 

二、國外工業(yè)經(jīng)濟形勢

 

近期，全球工業(yè)呈現(xiàn)復(fù)蘇乏力。發(fā)達經(jīng)濟體工業(yè)增長明顯放緩。

 

(一)美國工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)下降，PMI繼續(xù)下滑

 

(1)工業(yè)生產(chǎn)增速持續(xù)下降。12月份，美國工業(yè)總體產(chǎn)出指數(shù)(季調(diào))同比下降1.75%，同比增速已連續(xù)第2個月為負值，且連續(xù)第4個月環(huán)比下降。12月份，美國全部工業(yè)部門產(chǎn)能利用率為76.49%，比11月下降0.37個百分點。美國工業(yè)生產(chǎn)活動近4個月持續(xù)放緩。(2)PMI繼續(xù)下滑。12月份，美國供應(yīng)管理協(xié)會制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為48.2，較11月下降0.4，已連續(xù)6個月下降，是2009年7月以來的新低，是2012年11月以后首次連續(xù)2個月低于50。(3)失業(yè)率與上月持平。12月份，美國失業(yè)率(季調(diào))為5.0%，與上月持平，為2008年5月以來的最低值。(4)PPI持續(xù)下降。12月份，美國PPI(季調(diào))同比下降2.8%，環(huán)比下降0.8%，PPI連續(xù)13個月同比下降。(5)貿(mào)易逆差同比下降。11月份，美國貿(mào)易逆差(季調(diào))為423.7億美元，逆差同比增加5.9%，較10月減少22億美元;其中，美國出口總額(季調(diào))為1822億美元，同比下降7.1%，進口總額(季調(diào))為2245.9億美元，同比下降4.9%。

 

(二)歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)緩慢增長，貿(mào)易規(guī)模增長

 

(1)工業(yè)生產(chǎn)保持緩慢增長。11月份，歐元區(qū)17國工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)(季調(diào))同比增長1.1%，環(huán)比下降0.7%，為連續(xù)12個月同比正增長。四季度歐元區(qū)產(chǎn)能利用率為81.4%，比三季度下降了0.2個百分點。(2)PMI回落。2016年1月，歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為52.3，比上月下降了0.9，是2015年11月、12月連創(chuàng)新高后的首次回落，仍處于較高水平。(3)失業(yè)率繼續(xù)下降。11月份，歐元區(qū)失業(yè)率(季調(diào))為10.5%，比10月繼續(xù)下降，連創(chuàng)2012年2月以來的新低值。(4)PPI持續(xù)下降。11月份，歐元區(qū)17國生產(chǎn)者價格指數(shù)同比下降3.2%，降幅連續(xù)3個月持平，自2013年8月以來歐元區(qū)PPI已連續(xù)28個月同比下降。(5)貿(mào)易順差增大，貿(mào)易規(guī)模增長。11月份，歐元區(qū)18國貿(mào)易順差(季調(diào))為226.6億歐元，較10月增加28億歐元，出口(季調(diào))同比增長3.8%，進口(季調(diào))同比增長2%。

 

(三)日本工業(yè)生產(chǎn)下降，PMI回落

 

(1)工業(yè)產(chǎn)出下降。12月份，日本制造業(yè)工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)(季調(diào))同比下降1.6%，連續(xù)2個月同比負增長。11月份，日本產(chǎn)能利用率指數(shù)(季調(diào)，2010年=100)為97，同比下降0.2%，環(huán)比下降2.6%。(2)PMI下降。2016年1月份，日本制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為52.4，比上月下降0.2。(3)失業(yè)率處于低水平。12月份，日本失業(yè)率(季調(diào))為3.3%，與11月持平，處于近年來的低水平。(4)PPI持續(xù)下降。12月份，日本生產(chǎn)者價格指數(shù)同比下降3.4%，連續(xù)9個月同比下降，降幅有不斷減小的趨勢。(5)貿(mào)易順差擴大。12月份，日本貿(mào)易順差為1403億日元，較11月增長5249億日元，出口額、進口額同比分別減少8%、18%，環(huán)比則比11月分別增長5.9%、-2.6%。

 

(四)巴西工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)萎縮，PPI上漲

 

(1)工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)負增長。11月份，巴西工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比下降12.4%，環(huán)比大幅下降10%，已經(jīng)連續(xù)21個月同比負增長。(2)PMI持續(xù)下降。12月份，巴西制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)回升至45.6，比上月回升1.8，是連續(xù)4個月下降后的首次回升。(3)失業(yè)率繼續(xù)下降。12月份，巴西六大城市失業(yè)率為6.9%，比11月下降0.6個百分點，在10月達到2009年9月以來的最高值后連續(xù)2個月下降。(4)PPI上漲。2016年1月份，巴西PPI同比增長11.8%，增速比上月提高0.6個百分點，自2015年3月以來PPI同比增速逐月加快，已連續(xù)4個月達到10%以上，為2011年5月以來的最高值。(5)貿(mào)易順差增大。12月份，巴西貿(mào)易順差為62.4億美元，比上月大幅增加50.4億美元，出口比上月增加30億美元，進口減少20.7億美元，同比分別減少4%、40%。

 

(五)南非工業(yè)生產(chǎn)下降，PPI持續(xù)上升

 

(1)工業(yè)生產(chǎn)下降。11月份，南非制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)(季調(diào))同比下降1.8%。(2)PMI回升。12月份，南非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(季調(diào))為45.5，比11月回升2.2，已連續(xù)5個月低于50。(3)PPI增速持續(xù)上升。12月份，南非PPI同比增長4.8%，增速比上月上升0.5個百分點，PPI同比增速連續(xù)6個月不斷提高。(4)貿(mào)易順差大幅增加。11月份，南非實現(xiàn)貿(mào)易順差17.7億蘭特，比10月的貿(mào)易逆差大幅度增加234億蘭特。進口額較上月減少145億蘭特，同比減少4%，出口額比上月增加89億蘭特，同比增長12%。

 

(六)印度工業(yè)生產(chǎn)負增長，PMI持續(xù)下降

 

(1)工業(yè)生產(chǎn)負增長。11月份，印度工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比下降3.2%，環(huán)比下降8%，是連續(xù)12個月同比正增長后首次轉(zhuǎn)為負增長，同比增速為2011年11月以來的最低值。(2)PMI繼續(xù)下降。12月份，印度制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為49.1，較上月大幅下降1.2，已連續(xù)5個月下降，近26個月首次降至50以下。(3)PPI持續(xù)下降。12月份，印度批發(fā)價格指數(shù)WPI同比下降0.7%，連續(xù)14個月同比負增長。(4)貿(mào)易逆差增大。12月份，印度實現(xiàn)貿(mào)易逆差116.6億美元，比上月增大19億美元。其中，出口額為223億美元，同比下降14.8%，進口額為339.6億美元，同比下降3.9%，出口額和進口額都已連續(xù)13個月同比負增長。

 

(七)俄羅斯工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)萎縮，PMI下降

 

(1)工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)萎縮。12月份，俄羅斯工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)(季調(diào))同比下降5.3%，連續(xù)11個月同比負增長。(2)PMI下降。12月份，俄羅斯制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為48.7，較上月大幅下降1.4，是連續(xù)2個月高于50后再次跌至50以下。(3)通貨膨脹緩和。12月份，俄羅斯PPI同比增長10.7%，環(huán)比下降2.2%，增速回落，已連續(xù)12個月保持7%以上的增速。(4)失業(yè)率與前月持平。12月份，俄羅斯失業(yè)率為5.8%，與上月持平，保持在2015年初的水平。(5)對外貿(mào)易大幅萎縮。11月份，俄羅斯貿(mào)易順差為91億美元，同比下降33%，其中出口額同比下降30.5%，進口額同比下降29%，環(huán)比分別下降6%、4%。

 

三、當(dāng)前我國工業(yè)經(jīng)濟景氣判斷及趨勢分析

 

(一)2015年12月份工業(yè)經(jīng)濟景氣度持續(xù)低迷

 

從IIE工業(yè)經(jīng)濟運行監(jiān)測信號圖來看，2015年12月份工業(yè)經(jīng)濟景氣度持續(xù)低迷。工業(yè)增加值同比增速震蕩回落，制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)持續(xù)惡化，連續(xù)5個月在榮枯線之下，工業(yè)品出廠價格指數(shù)持續(xù)處在偏冷區(qū)間，固定資產(chǎn)投資完成額轉(zhuǎn)好跡象依舊不明顯。不過貿(mào)易環(huán)境有所改善，一般貿(mào)易進口額降幅大幅收窄，而一般貿(mào)易出口額下降勢頭有所緩解，出口規(guī)模基本與去年持平。貨運量有所改善，發(fā)電量和社會消費品零售總額持續(xù)向好，代表貨幣政策信號的M1—M0表現(xiàn)積極，對工業(yè)經(jīng)濟穩(wěn)定起到支撐作用。

 

(二)2016年1—2月份工業(yè)經(jīng)濟下行壓力較大

 

IIE景氣指數(shù)先行指數(shù)預(yù)示2016年1—2月份工業(yè)經(jīng)濟下行壓力較大，增速繼續(xù)探底。2015年12月份，外圍市場分化持續(xù)，美國制造業(yè)PMI持續(xù)下滑至48.2，歐元區(qū)制造業(yè)PMI持續(xù)上漲至53.2，分化程度為5個百分點，較上月擴大0.8個百分點;進出口貿(mào)易同比增長依舊處在負值區(qū)間，但降幅縮小。工業(yè)品產(chǎn)量增速分化顯著，鋁材、乙烯同比增速落在正值區(qū)間，焦炭降幅擴大，生鐵、粗鋼重新落至負值區(qū)間。貨幣市場穩(wěn)步增長，各種口徑的貨幣供應(yīng)量同比持續(xù)穩(wěn)步增長。房地產(chǎn)市場震蕩下行，商品房銷售面積同比下滑幅度較大，而固定資產(chǎn)投資增速回落顯著。

 

當(dāng)前工業(yè)經(jīng)濟下行壓力較大，未來一段時間工業(yè)增加值增速進一步下滑的可能性較大。中國制造業(yè)經(jīng)理人指數(shù)持續(xù)處于榮枯線下，制造業(yè)落入低迷期。靠投資拉動的經(jīng)濟高增長模式難以為繼，而受制于全球市場低迷，出口增長陷入停滯，而緩慢增長的消費難以彌補投資和出口“雙降”導(dǎo)致的工業(yè)下行壓力。

篇5

一、國內(nèi)工業(yè)經(jīng)濟運行情況

（一）工業(yè)經(jīng)濟增速回升

2016年8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.3%，增速較7月份加快0.3個百分點。從環(huán)比看，8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值增長0.53%，比上月加快0.01個百分點。從拉動工業(yè)經(jīng)濟增長的“三駕馬車”來看：投資、消費和出口穩(wěn)重有升。2016年1―8月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）366339億元，同比名義增長8.1%，增速與1―7月份持平。2016年8月份，社會消費品零售總額27540億元，同比名義增長10.6%，增速比7月份加快0.4個百分點。8月份，規(guī)模以上工業(yè)出貨值同比增長2.9%，增速較7月份加快1.6個百分點。今年以來的出口回升勢頭得以延續(xù)，1―8月份的出貨值累計增速由負轉(zhuǎn)正。

（二）采礦業(yè)降幅收窄，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)增長繼續(xù)向好

分三大門類看，8月份，采礦業(yè)工業(yè)增加值同比下降1.3%，降幅較7月份收窄1.8個百分點。其中，煤炭開采和洗選業(yè)增長1.5%，7月份為下降4.8%；石油和天然氣開采業(yè)下降3.8%，降幅收窄1個百分點。制造業(yè)、電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增加值分別增長6.8%和7.0%，增速分別比7月份減少0.2個和0.4個百分點。

分行業(yè)看，8月份，消費品制造業(yè)增長4.8%，增速較7月份加快0.9個百分點，其中，酒、飲料和精制茶制造業(yè)，農(nóng)副食品加工業(yè)分別增長8.9%和5.8%，比7月份分別加快1.9個和0.8個百分點；煙草制品業(yè)下降4.5%，降幅比7月份收窄6.2個百分點。

8月份，高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)增加值同比增長11.8%和10.8%，繼續(xù)保持兩位數(shù)增長。其中，航空航天器及設(shè)備制造業(yè)增長24.3%，醫(yī)藥制造業(yè)增長11.5%，汽車制造業(yè)增長21.4%，計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長10.3%。

（三）西部地區(qū)工業(yè)增長最快，東北地區(qū)工業(yè)降幅加劇

分地區(qū)看，8月份，東部、中部和西部地區(qū)工業(yè)增加值同比分別增長7.2%、7.8%和7.9%，分別比7月份加快0.5個、0.2個和1.3個百分點。東北地區(qū)工業(yè)增加值同比下降2.0%，降幅較7月份擴大1.3個百分點。

（四）工業(yè)企業(yè)利潤加快增長

1―8月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額40583.6億元，同比增長8.4%，增速比1―7月份加快1.5個百分點。石油化工、鋼鐵、有色和汽車等行業(yè)利潤增幅顯著，1―8月份石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、汽車制造業(yè)利潤同比分別增長2.4倍、2.1倍、31.1%和11%。

二、國外工業(yè)經(jīng)濟形勢

（一）全球工業(yè)經(jīng)濟形勢總體判斷

當(dāng)前無論是發(fā)達經(jīng)濟體還是新興經(jīng)濟體，其工業(yè)經(jīng)濟復(fù)蘇進程仍然緩慢曲折，且不確定性增加。美國和日本工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)下滑，且PMI均位于榮枯線下，歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)增速放緩，PPI連續(xù)第36個月負增長。新興經(jīng)濟體工業(yè)持續(xù)減緩；巴西和印度工業(yè)均為負增長，并且巴西PMI持續(xù)位于榮枯線下，南非工業(yè)生產(chǎn)放緩，失業(yè)率仍處高位。

（二）主要經(jīng)濟體分析

1、美國工業(yè)生產(chǎn)下滑，PMI跌入榮枯線以下

（1）工業(yè)生產(chǎn)下滑。8月份，美國工業(yè)總體生產(chǎn)指數(shù)（季調(diào)）為104.4，同比下降1.1%，仍然維持負增長的狀態(tài)，且降幅擴大；全部工業(yè)部門產(chǎn)能利用率為75.5%，較7月份下降0.4個百分點。（2）PMI跌入榮枯線以下。8月PMI為49.4，較上月下降3.2。（3）失業(yè)率持續(xù)低位。8月份，美國失業(yè)率（季調(diào)）為4.9%，與上月水平持平。（4）通脹水平維持不變。8月份PPI環(huán)比與7月份持平。（5）貿(mào)易逆差有所減少。7月份，美國貿(mào)易逆差（季調(diào)）為394.74億美元，較上月下降50.36億美元。

2、歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)增速放緩，PPI連續(xù)36個月負增長

（1）工業(yè)生產(chǎn)增速放緩。8月份，歐元區(qū)19國工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)（季調(diào)）為103.3，同比下降0.5%，環(huán)比（季調(diào)）下降1.1%。第二季度歐元區(qū)產(chǎn)能利用率為81.5%，比第一季度下降了0.4個百分點。（2）PMI有所下降。8月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI為51.7，仍處于低位運行狀態(tài)，且比上月下降了0.3。（3）失業(yè)率維持較低水平。7月份，歐元區(qū)失業(yè)率（季調(diào)）為10.1%，與6月份持平，為2012年2月以來的最低值。（4）PPI降幅收窄。7月份，歐元區(qū)19國生產(chǎn)者價格指數(shù)同比下降2.8%，比6月份降幅收窄0.3個百分點，歐元區(qū)PPI已連續(xù)第36個月同比負增長。（5）貿(mào)易順差繼續(xù)縮小。7月份，歐元區(qū)19國貿(mào)易順差（季調(diào)）為200.41億歐元，較6月份減少37.67億歐元。

3、日本工業(yè)增速持續(xù)為負，PMI仍位于榮枯線以下

（1）工業(yè)增速持續(xù)為負。7月份，日本制造業(yè)工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)（季調(diào)）同比增長繼續(xù)呈現(xiàn)負值狀態(tài)，為-1.1%，降幅較 6月份收窄0.3個百分點。日本產(chǎn)能利用率指數(shù)為96.2，較上月提高0.6個百分點，但同比下降0.7%。（2）PMI仍位于榮枯線以下。8月份，日本制造業(yè)PMI為49.5，比7月份提高0.2，自今年3月份以來持續(xù)在榮枯線下。（3）失業(yè)率小幅下降。7月份，日本失業(yè)率（季調(diào)）為3.0%，比6月份下降0.1個百分點。（4）PPI仍持續(xù)下降。8月份，日本生產(chǎn)者價格指數(shù)同比下降3.61%，連續(xù)第17個月同比下降。（5）貿(mào)易狀況不容樂觀。8月份，日本貿(mào)易逆差1.87百億日元，其進口額同比下降17.26%，出口額則同比下降9.69%。

4、巴西工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)負增長，PMI仍在榮枯線以下

（1）工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)負增長。7月份，巴西工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比下降6.6%，較上月擴大大0.8個百分點，自2014年3月以來已經(jīng)連續(xù)29個月同比負增長。（2）PMI仍在榮枯線以下。8月份PMI為45.7，比7月份提高0.3。（3）通脹壓力依然不減。5月份，巴西PPI同比增長12.5%，較4月份增速提高了0.8個百分點。（4）貿(mào)易順差下降。8月份，巴西貿(mào)易順差為41.40億美元，比上月下降4.38億美元，其中進口比上月增加10.97億美元，出口增加6.58億美元。

5、南非工業(yè)生產(chǎn)放緩，失業(yè)率仍處高位

（1）工業(yè)生產(chǎn)放緩。7月份，南非制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)（季調(diào)）為108.4，同比增長2.5%，同比增速較上月下降了2個百分點。（2）PMI再次跌入榮枯線下。8月份PMI為46.3，比上月下降了6.2跌入榮枯線以下。（3）PPI增速持續(xù)上升。7月份，南非PPI同比增長7.4%，增速比上月上升0.6個百分點。（4）失業(yè)率仍處高位。第二季度南非失業(yè)率為26.6%，比一季度下降0.1個百分點。（5）貿(mào)易順差大幅減少。7月份，南非貿(mào)易順差為52.23億蘭特，較上月下降73.08億蘭特，其中出口金額同比增長2.84%，較6月份下降14.07個百分點，進口金額同比下降3.92%，改變了連續(xù)5個月同比正增長的態(tài)勢。

6、印度工業(yè)增速由正轉(zhuǎn)負，PMI繼續(xù)回升

（1）工業(yè)增速由正轉(zhuǎn)負。7月份，印度工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為176.1，較上月下降6.7，同比下降2.4%，改變了連續(xù)兩個月正增長態(tài)勢。（2）PMI繼續(xù)回升。8月份，印度PMI為52.6，比上月提高了0.8。（3）PPI小幅提升。8月份印度批發(fā)價格指數(shù)WPI同比增長3.74%，較7月份提高了0.19個百分點。（4）貿(mào)易逆差減少。8月份，印度實現(xiàn)貿(mào)易逆差76.74億美元，較上月減少0.87億美元，其中出口額為215.19億美元，比上月減少了1.71億美元，進口額為291.93億美元，比上月下降2.58億美元。

7、俄羅斯工業(yè)生產(chǎn)復(fù)蘇緩慢，貿(mào)易順差大幅下降

（1）工業(yè)生產(chǎn)復(fù)蘇緩慢。8月份，俄羅斯工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)（季調(diào)）為101.6，環(huán)比增長0.5%。（2）PMI位于榮枯線上。8月份，俄羅斯PMI為50.8，較上月上升1.3。（3）PPI增速繼續(xù)減緩。8月份，俄羅斯PPI同比增長3.1%，增速比上月收窄1.4個百分點。（4）失業(yè)率有所下降。8月份，俄羅斯失業(yè)率為5.2%，較上月下降0.1個百分點，為2016年以來的最低值。（5）貿(mào)易順差大幅下降。7月份，俄羅斯貿(mào)易順差為64.9億美元，較上月下降16.2億美元，其中出口額較上月下降15.8億美元，進口額較上月提高0.39億美元。

三、當(dāng)前我國工業(yè)經(jīng)濟景氣判斷及趨勢分析

（一）2016年8月份工業(yè)經(jīng)濟景氣度顯著改善

從IIE工業(yè)經(jīng)濟運行監(jiān)測信號圖來看，2016年8月份工業(yè)經(jīng)濟景氣度顯著改善。多數(shù)指標(biāo)出現(xiàn)回暖狀態(tài)，工業(yè)增加值當(dāng)月同比增速6.3%，較上月提高0.3個百分點。發(fā)電量、貨運量和社會消費品零售總額依舊維持在正常區(qū)間，且有所提高；工業(yè)品出產(chǎn)價格指數(shù)返回正常區(qū)間。制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)返回至榮枯線以上；一般貿(mào)易進出口額增速均有不同程度的提高，進口額實現(xiàn)正增長。固定資產(chǎn)投資完成額增速企穩(wěn)，貨幣政策保持積極穩(wěn)健， M1―M0連續(xù)11個月落入偏暖區(qū)間，為工業(yè)經(jīng)濟增長提供了較為寬松的貨幣環(huán)境。